
- •Содержание
- •1. Цели и задачи дисциплины
- •2. Требования к уровню освоения содержания.
- •3. Объем дисциплины и виды учебной работы
- •4. Содержание дисциплины
- •4.1. Тематический план
- •4.2. Содержание разделов дисциплин
- •Тема I. Нововведения как объект инновационного
- •Тема II. Организационные структуры
- •Тема IV. Управление исследовательским проектом
- •Тема VII. Методы отбора и эффективность инновационных проектов.
- •6.2. Средства обеспечения освоения дисциплины
- •7. Материально-техническое обеспечение дисциплины
- •1.1. Основные понятия инновационного менеджмента
- •1.3. Организационные структуры инновационного менеджмента
- •Трактовка понятия «технопарк»
- •3.1. Принципы функционирования и инвестирования
- •3.2. Венчурное финансирование
- •Венчурное финансирование
- •Основные характеристики российских институциональных инвесторов2
- •3.3. Становление и развитие венчурного предпринимательства в России
- •4.1. Виды инновационных проектов и их особенности
- •4.2. Задачи и функции менеджера в управлении инновацион-ным проектом. Взаимодействие менеджеров и специали-стов проекта в рамках выбранной структуры проекта и предприятия (организации в целом)
- •4.3. Особенности управления исследовательскими проектами
- •4.5. Подготовка инновационных
- •6.1. Управление работами на стадияхжизненного цикла изделия
- •6.2. Функционально-стоимостный анализ
- •6.3. Управление процессом подготовки производства новой техники
- •6.4. Управление техническим уровнем и качеством новой продукции
- •6.1. Эффективность использования инноваций
- •7.2. Общая экономическая эффективность инноваций
- •9.1. Характеристика результатов инновационной деятельности
- •9.2. Выход на рынок технологий как результат инновационной деятельности
- •9.3. Эффективность затрат на инновационную деятельность
- •Расчет индексов затрат на изготовление образцов
- •1. Оцениваем влияние фактора а на результативный показатель. Изменение фактора а происходит во взаимодействии с факторами б и в, т.Е.
- •Показатели работы фирмы за два года (в сопоставимых ценах, млн руб.)
- •1. Что такое “инновационный лаг”?
Основные характеристики российских институциональных инвесторов2
Институциональные инвесторы |
Год начала деятельности |
Количество инвесторов | |
1997 |
1999 | ||
Коммерческие банки Чековые фонды Страховые компании Пенсионные фонды Паевые фонды |
1989 1992 1993 1992 1996 |
2 603 520 2 500 254 22 |
1 389 302 1 500 260 25 |
Итого |
— |
5 899 |
3 476 |
Заметно уменьшение числа инвестиционных институтов с 5899 до 3476. Российский рынок институциональных инвести-ций сокращается несмотря на то, что объемы накоплений насе-ления страны характеризуются тенденцией к увеличению. По различным экспертным оценкам, сбережения населения состав-ляют 70 и более млрд долл. Соотношение оборота рынка инсти-туциональных инвестиций в 1999 г. и суммы накоплений насе-ления составляют около 15%. В развитых странах через этот сек-тор проходит 1/3 общего оборота капитала. Доля сбережений населения в обороте капитала пока остается невысокой.
Существенно расширяет возможности привлечения времен-но свободных денежных средств для инвестирования на произ-водственные и инновационные мероприятия выпуск ценных бу-
1Юнъ
О., Борисов В. Инновационная
деятельность в промышленности
//Эко-
номист. —
1999. — № 9. — С. 35.
2 Вопросы экономики. — 2000. — № 1. — С. 156.
маг и в связи с этим акционирование предприятий. Действен-ным источником привлечения средств в инновационную сферу является дополнительная эмиссия акций, которая выгодна сво-бодой выбора срока выпуска, ее объема, практической неогра-ниченностью по масштабам в рамках емкости вторичного рынка ценных бумаг, заинтересованностью инвесторов в реальном дос-тупе к управлению капиталом.
Однако фондовый рынок пока деформирован. Если в разви-тых странах преобладает обращение корпоративных ценных бу-маг, акций предприятий, то на российском рынке обороты госу-дарственных ценных бумаг вдесятеро превосходили сектор кор-пораций.
Перспективной формой взаимодействия различных форм ка-питала и мобилизаций инвестиций становятся финансово-про-мышленные группы. Они отражают объединение предприятий различных сфер хозяйственной деятельности: промышленных предприятий, финансово-кредитных, торговых организаций и др.
В области финансирования прорывных технологий наиболее эффективна организация технополисов, технопарков, инноваци-онных компаний высших учебных заведений, соответствующих подразделений государственных и муниципальных органов, кон-сультационных и других предприятий сферы услуг в единый ме-ханизм, обеспечивающий достижение лидирующих позиций в макротехнологиях. Так, уже эффективно функционируют совмест-ное российско-итальянское предприятие «Технопарк» в Москве, Томский научно-технологический парк в виде ассоциации пред-приятий и институтов, «Санкт-Петербургский международный технопарк», акционерное общество «Санкт-Петербургский ки-бернетический технопарк», технопарк «Загорье: г. Москва» и др. Проекты технополисов и технологических парков разрабатыва-ются также в Саратове, Зеленограде, Ростове-на-Дону, Нижнем Новгороде, Челябинске, Троицке, Заречном.
Процесс венчурного инвестирования представлен на схеме (см. рис. 2.2).
Основными структурами, участвующими в формировании венчурных фондов на мировых рынках, являются:
пенсионные фонды;
страховые компании;
банки;
промышленные корпорации;
государственные структуры;
частные лица;
некоммерческие фонды.
|
|
|
|
Создание фонда |
|
|
|
|
|
Подготовка сделок |
|
|
|
|
|
Инвестирование |
|
|
|
|
|
Постинвестиционное управление |
|
|
|
|
|
Дивестирование |
|
|
|
|
Рис. 2.2. Обобщенная схема процесса венчурного инвестирования
Организационная структура типичного венчурного института выглядит следующим образом (рис. 2.3).
ИНВЕСТОРЫ
□ □□□
Управляющая компания
(Генеральный партнер)
ИНВЕСТИРУЕМЫЕ КОМПАНИИ
Рис. 2.3. Структура типичного венчурного фонда
УЧРЕДИТЕЛИ
Объекты
(венчурного инвестирования) —в
основном малые и средние
частные или приватизированные предприятия.
Инвестиции направляются либо в акционерный капитал за-крытых или открытых акционерных обществ в обмен на долю или пакет акций, либо предоставляются в форме инвестиционного кредита, как правило, среднесрочного по западным меркам, на срок от трех до семи лет. На практике, однако, чаще встречается комбинированная форма венчурного инвестирования, при кото-рой часть средств вносится в акционерный капитал, а другая — предоставляется в форме инвестиционного кредита.
Целью венчурного инвестора не является приобретение кон-трольного пакета акций компании (во всяком случае при пер-вичном инвестировании), так как, оставаясь собственником компании, ее владелец будет более заинтересован в эффектив-ном использовании венчурного капитала на благо роста компа-нии и в увеличении ее рыночной стоимости.
Говоря о механизме венчурного инвестирования, можно на-звать три основных действующих лица процесса венчурного ин-вестирования:
институциональный инвестор (источник финансирования);
предпринимательская фирма, получающая и использующая капитал;
агентство или агент, находящиеся между этими двумя ли- цами, которые идентифицируют, сортируют, осуществляют сделки и соответствующий мониторинг и контроль и привлека- ют дополнительные средства.