опыт трансформации старопромышленных городов / ii-mezhdunarodnoj-nauchno-prakticheskoj-konferencii-posvjawennoj-65-letiju-kafedry-obwej-jekonomicheskoj-teorii-jekonomicheskogo-fakulteta

К фундаментальному анализу относятся расчеты, связанные с реальной стоимостью актива данного предприятия на рынке. Задача аналитика – выяснить, переоценена или недооценена бумага участниками рынка и, как следствие, составление прогноза. Данная аналитика осуществляется, как правило, в начале года на конец года.

«Графисты» или специалисты технического анализа, как правило, опираются на технические уровни цены актива (отрезки с равновесным спросом и предложением). Таких уровня два: поддержка (когда цена не падает ниже этого уровня) и сопротивление (когда цена не поднимается выше этого уровня). «Графисты» убеждены, что цена имеет свойство пружины. Правилом тому является суждение, что малые диапазоны цен формируют больше. Первым аналитиком, который систематизировал технический анализ, был Д. Мерфи (примерно в 1960 году).

Основателями свечного типа анализа являются китайцы (более 300 лет назад). Именно они проецировали график цен в виде свечей (ныне они называются японскими свечам). Японская свеча в отличие от обычного линейного графика содержит в себе информацию об открытии, закрытии, максимуме и минимуме в текущий период времени. Благодаря этому и многолетнему наблюдению, китайские инвесторы выделили определенные комбинации свечей (паттерны), которые, по их мнению, стоят у истоков нового движения. В 1990 году американский аналитик и эксперт в биржевой игре Стив Нисон систематизировал знания об японских свечах в своей книге «За гранью японских свечей».

Информационный анализ осуществляется путем постоянного слежения и фильтрации потока информации. Это могут быть различные новости, слухи, а также официальные заявления руководителей корпораций или политиков. Данный метод напрямую зависит от скорости информации, а также профессионализма субъекта ее перерабатывающего. В настоящее время этим занимается не одно частное лицо, а целые аналитические компании со штабом в сотни человек.

Первые попытки моделирования экономических процессов начались еще в XVII веке. Они были связаны с представителями нового направления в экономической теории — политической арифметики. У. Петти, Ч. Давенант, Г. Кинг использовали конкретные экономические данные в своих исследованиях, в первую очередь, при расчете национального дохода. Дальнейшее развитие экономическое моделирование получило в дисциплине Эконометрика. В 1930 году Эконометрика создается как отдельная дисциплина. Основной вклад в это вложил И. Фишер, Я. Тинберген, Р. Фриш и другие. В 1933 г. Р. Фриш основал журнал «Эконометрика», который и сейчас имеет большое значение

301

для развития эконометрики. А уже в 1941 г. появляется первый уче бник по новой научной дисциплине, написанный Я. Тинбергеном. В 1969 г. Фриш и Тинберген стали первыми исследователями, получившими Нобелевскую премию по экономике. Как говорится в официальном сообщении нобелевского комитета: «за создание и применение динам ических моделей к анализу экономических процессов».

Сегодня эконометрика занимает достойное место в ряду экономических наук. В мире выпускается ряд научных журналов, полностью посвящѐнных эконометрике, в том числе: Journal of Econometrics (Швеция), Econometric Reviews (США), Econometrica (США), Sankhya.

Indian Journal of Statistics. Ser.D. Quantitative Economics (Индия), Publications Econometriques (Франция). Эконометрику изучают в ведущих мировых университетах, пришло понимание, что без эконометрических м етодов невозможно проводить современный макро - и микроэкономический анализ.

На русском языке также существуют специализированные журналы. К ним относятся «Прикладная эконометрика» и «Квантиль». Отдельные публикации по эконометрике появляются в журналах «Экономика и математические методы», «Вопросы статистики», «Вопросы экономики» и некоторых других.

Именно потому, что метод математического моделирования достаточно формализован в отличие от других методов, он был выбран для составления прогноза цены фондового актива, и, собственно, как реализация цели данной научной работы.

Моделирование начинается с построения уравнения.

Как описание модели, в частном случае берут линейное уравнение

вида:

y a b1 * xi b2 * xi ... bn * xn Ei , где

y- результативный признак;

x - фактор;

a - свободный член;

b - коэффициент уравнения; E - случайные остатки.

Коэффициенты a и b находятся методом наим еньших квадратов. Основной задачей в построении модели, является отборка и

подборка наибольшего количества факторов, и проверка уравнения на адекватность.

302

При подборке факторов придерживаются двум основным критериям:

1.Факторы должны быть количественно измеримы;

2.Факторы не должны коррелировать между собой (быть

взаимозависимыми).

Далее реализуются различные гипотезы, касающихся значимости параметров уравнения (F-статистика Фишера, T-статистика Стьюдента и другие). После чего, полученная модель проверяется на адекватность.

Показатели адекватности показывают количественно, насколько смоделированные данные приближены к реальным величинам. К ним относятся:

1. Коэффициент детерминации, который фиксирует долю объясненной вариации результативного признака за счет рассм атриваемых в регрессии факторов;

2.Коэффициент корреляции, который показывает тесноту связи между результативным признаком и факторами;

3.Дисперсия, которая отражает отклонение расчетных значений от фактических.

После получения адекватной модели, ее проверяют на условия

несмещенности, состоятельности, эффективности, т.е. вычисляют:

1.M (Ei ) 0 ;

2.D(Ei ) 2 ;

3. cov(Ei , E j ) 0 .

Затем осуществляется прогноз на 1-2 лага вперед, строится доверительный интервал прогноза.

Целью данной научной работы является прогнозирование цены актива, при помощи многофакторной регрессионной модели.

В качестве зависимой переменной, был выбран индекс РТС (цена на фьючерс). В качестве факторов, были выбраны индексы FTSE 100 (Великобритания – Европа), S&P500 и NASDAQ (Американские площадки). Данные переменные выбраны не случайно. Не секрет, что экономика России, достаточно молодая и слабая по сравнению с Американской и Европейской. Подтверждением тому служит низкая стоимость национальной валюты – рубль. Существует известный факт, что слабый актив одного сегмента рынка, будет двигаться за рынком. Добавив к этому тот факт, что в силу глобализации и мировой интеграции все экономики мира тесно взаимосвязаны, составим ряд регрессионных моделей (линейную, степенную, показательную). Также стоит учесть время открытия и закрытия торговых площадок (по МСК). РТС: открытие – 10:00, закрытие

303

23:50. FTSE 100: открытие – 11:00, закрытие – 18:00. Нью-Йорк: открытие – 16:00, закрытие – 0:00. Будет построено два типа моделей. Первый тип – влияние цены открытия сегодня FTSE 100 и закрытие вчера Америки на открытие сегодня RTS; второй тип – влияние только цен закрытия вчера зарубежных индексов на открытие сегодня RTS.

Данные были взяты с 01.01.2012 по 15.10.2012 гг. (189 значений). Было построено 6 уравнений (по два линейных, показательных,

степенных). Из них наиболее адекватным получилось линейное уравнение, с ценой индекса FTSE100закрытие и отсутствием индекса NASDAQ закрытие (не значимый коэффициент, а также сильное коррелирование S & P500закрытие )

Был применим компонентный анализ и ряд RTS разделен на 3

интервал 1640,1<1693,086<1710,2).

Прогноз оказался далеко не точным, так как фактическое значение индекса RTS на 190 лаг оказалось 1464,97. Тем не менее, проведем анализ доходности.

Торговля осуществляется путем покупки или продажи одного фьючерса на индекс RTS. Запустим следующий алгоритм биржевой торговли:

Покупать, если расчетное значение цены закрытия индекса RTS на завтра окажется выше цены завтрашнего открытия;

Продавать, если расчетное значение цены закрытия индекса RTS на завтра окажется выше цены завтрашнего открытия.

Выход из сделки происходит в конце дня (закрытие торговой

сессии).

Операции рассчитываются в пунктах.

Результаты данной торговли представлены в таблице 1 и графике 1. Таблица 1. Итог торговых операций График 1. Доходность

304

Из таблицы 1, видно, что количество убыточных сделок почти равно количество прибыльных сделок. Однако средняя прибыльная сделка больше чем, средняя убыточная, а также положительное мат. ожидание говорит о пригодности данной торговой стратегии.

График 1. Показывает доходность торговых операций. Видно, что до 85 лага, доходность имела уверенный восходящий тренд, но далее график резко снижается. В итоге, был получен график с большими выбросами, который указывает на неустойчивость данной торговой стратегии, ее непригодность.

Выводы. Было проведено исследование линейной многофакторной регрессионной модели, как способа прогнозирования цены фондового актива в будущем. В роле зависимой переменной был выбран фьючерс на индекс RTS, в роле факторных переменных – фьючерсы на индексы FTSE100 и S&P500. Модель оказалась адекватной, но не получила «хороших» оценок МНК, что оказало влияние на качество прогноза. В трейдинге данная модель хоть и получила положительное мат. ожидание, но явилась не пригодной для торговли. Стоит учесть тот факт, что в торговой

305

модели не был применен никакой аспект технического, свечного или новостного анализа. Возможно, добавив несколько технических стратегий, намного улучшит торговый результат. В будущем, непременно будет произведено данное исследование, а также будут построены новые прогнозные модели с новыми факторами. Например: изменение курса акций Сбербанка от изменения индекса DowJones, а также ряда азиатских индексов, которые закрываются как раз на открытие российской биржи (РТС, ММВБ).

Выделяется особая благодарность кафедре «Математических методов в экономике» экономического факультета БашГУ за помощь в

реализации данного исследования.

Список использованной литературы

1.М ерфи Д. Д. Технический анализ фьючерсных рынков // рыночные фигуры. –

США, 2005. с.16-19.

2.Демарк Т. Р. Технческий анализ - новая наука // основы фундаментального анализа. – США, 2002. с.19-37.

3.Ниссан С. К. Таинство японских свечей // свечной анализ. – США, 2001 с. 93-

4.Иохин В. Я. Экономическая теория: учебник. – М .: ВЛАДОС,2003. – c. 343

5.Колесникова И. И. Социально-экономическая статистика: учебное пособие. – М .: Финансы и статистика, 2004. – с.235

6.Плотницкий М . И. М акроэкономика: учебное пособие. – М .: издательство

«Экзамен», 2004. – с.112.

УДК 174.331 ББК 65.9

В.Г.Хайруллина д.филос.н., к. э. н., проф. кафедры «Региональная экономика и управление» БашГУ, Хайруллина А.И., Гилязетдинова Е.Р., г. Уфа

О НЕОБХОДИМОСТИ ВОЗРОЖДЕНИЯ ЦЕННОСТНОГО ОТНОШЕНИЯ К ТРУДУ

Целью данной статьи является рассмотрение роли труда во взаимосвязи с трудоспособностью его субъекта как: 1) организующего фактора производства всех экономических благ; 2) базовой категории экономической теории, формирующей на современном этапе политику компетентностного подхода в системе образования нашей страны.

306

Актуальность обозначенной темы вызвана прослеживающейся за последние 20 лет тенденцией снижения в нашем государстве:

-роли труда, как основного развивающего фактора души и интеллекта каждого индивида для становления его личностью-субъектом труда;

-ценности труда, как основного источника жизнеобеспечения индивидуального человека и всего общества;

-роли труда, как организующего (системообразующего) фактора

производства всех социально значимых благ во взаимосвязи с трудоспособностью и компетентностью его субъекта [1].

Для раскрытия взаимосвязи приведенных положений рассмотрим (руководствуясь системным подходом) нижеследующие тезисы.

1. Экономическую теорию следует рассматривать, прежде всего, как науку, формирующую и развивающую у подрастающего поколения профессионально и социально компетентное мировоззрение по осознанию им роли факторов производства в экономике, и своей роли как субъектов труда.

2.Как показывает теория и практика, при прочих равных условиях, особой организующей силой в любом обществе обладают идеи. В этом контексте уместно привести положение, отмеченное Джоном Мейнардом Кейнсом: «Идеи экономистов и политических мыслителей – и когда они правы, и когда ошибаются, - имеют гораздо большее значение, чем принято думать. В действительности только они и правят миром» [2].

Акцентируя внимание общественности на эту закономерность, ученый Ю.Г.Волков отмечает: «Объявленная деидеологизация российского общества после августовского (1991г.) переворота привела естественно к социальному хаосу. Функционирование социальных сфер и структур общества приобрело разбалансированный характер, потому что была разрушена идеологическая структура советского общества, а новой идеологической структуры не было создано. Ибо был принцип деидеологизации, т.е. никакой идеологии, полная свобода действий. Произошла стагнация, а затем и разложение (в виде криминализации и коррумпирования) государственных и общественных структур российского общества. Произошла ее дегуманизация и превращение ее в индивидов без исторической памяти, без роду и племени, т.е. без отечества, которое, правда несет молодежи дальнейшую деградацию и самоуничтожение. Российские вузы стали поставщиками кадров для развитых стран капитализма»[3].

В итоге взрослые граждане нашей страны, привыкшие руководствоваться жизненными принципами «кто не работает, тот не ест», «трудом славен человек», «от каждого по способности, каждому по труду»

307

очутились в либеральном обществе индивидуализма с принципами «каждый за себя», «все дозволено, если не противоречит закону»[4].

Эти революционные процессы в нормах общественной жизни при отсутствии новых вызвали у части населения деформацию в структуре мировоззрения, подавление в нем ценностного отношения к труду. Как следствие таких изменений усилилось стремление к быстрому обогащению не за счет трудовых доходов. Это вызвало интенсивный рост экономической и уголовной преступности, на фоне которой увеличивалось количество беспризорных детей и наркоманов, социально не защищенных слоев населения.

Таким образом, этот короткий исторический период жизни нашего государства еще раз доказал о роли идеологии в обществе. Идеология овладевая сознанием масс, становится организующей силой, регулирующей социально-экономическую жизнь общества, определяющей ценностные установки большинства, становясь принципом для руководства в жизнедеятельности. Идеология, как неявная структура общественного сознания, проявляется в образе жизни его членов, в отношениях в семье, производстве и т.д. Другими словами, идеология – это система взглядов, принципов общества, потенциально наделенная организующей силой.

В этом контексте заметим, что на расширенном заседании Государственного совета 8 февраля 2008 года В.В.Путин выступил с докладом «О стратегии развития России до 2020 года» [5]. Обозначенная стратегия на высшем уровне государственной власти должна послужить организующей идеей строительства гражданского общества для развития человека творчества с инновационным поведением и ценностным отношением к труду каждого.

4. Трудовые ресурсы государства – динамичная социально-экономическая структура, суть которой проявляется в обеспечении преемственности поколений. Последняя осуществляется в форме обучения и воспитания подрастающего (дотрудоспособного) поколения, прежде всего, к труду и социальным ролям в обществе. «Узлами связей» в обеспечении преемственности выступают семьи и государственные институты (образовательные учреждения), ответственные за формирование подрастающего поколения трудоспособным, общекультурно и профессионально компетентным.

5. Общеизвестно, что с началом рыночных реформ в системе образования России вместо политической экономии, являющейся одной из фундаментальных мировоззренческих дисциплин для всех специальностей вузов и ссузов, преподается экономическая теория, представляющая преимущественно содержание «экономикса» – направления экономической

308

науки, основанной на парадигме: «эффективное размещение ограниченных ресурсов для удовлетворения неограниченных и постоянно растущих потребностей человека». При этом труд рассматривается как фактор производства равнозначный с остальными без деления их на активных и пассивных факторов.

Причиной тому служит рассмотрение экономической теорией труда как фактора производства вне его субъекта. Труд является процессом проявления трудоспособности своего субъекта, его профессиональной компетентности. Субъект труда выполняет организующую функцию в форме воздействия с помощью орудий на предмет труда. Это положение П. Друкером отмечается: «Только человеческие ресурсы способны производить экономические результаты … Все другие ресурсы подчиняются законам механики, их можно лучше использовать, но их выход никогда не будет большим, чем сумма входов»[6]. Из приведенного положения следует, что из факторов производства решающим результативным является труд, качество которого зависит от трудоспособности и профессиональной компетентности своего субъекта.

Под трудоспособностью следует понимать способность человека социально значимо целеполагать и воздействовать на объекты сообразно этой цели.

6. Система общего образования призвана формировать и развивать трудоспособных выпускников для формирования и развития в дальнейшем

профессиональных компетенций.

Список использованной литературы

1.Хайруллина В.Г. Теория воспроизводства труда и трудового потенциала: монография. – Уфа: Изд-во Башкирск. университета,2001. – 210с.

2.Курс экономической теории: учебник – 5-е дополненное и переработанное издание – Киров: «АСА»,2003 г. – 832с.

3.Волков Ю.Г. Региональная политика и идеология в современной России. Ростов -

на-Дону,2005 – С.39.

4.Хайруллина В.Г. Творческий компонент труда как императив культуры современности. / Под научной ред. д-ра филос. н., проф. В.Д. Диденко: монография.

–М .: Соц.-гуманит. знания,2007. – 274с.

5.О стратегии развития России до 2020 года. Выступление Президента Российской Федерации В.В.Путина на расширенном заседании Государственного совета. – М .: Издательство «Европа»,2008. – 28с 6. Дж. ОШонесси. Принципы организации управления фирмой. – М .:

Прогресс,1979, 420с.

©Хайруллина В.Г., Хайруллина А.И., Гилязетдинова Е.Р.,2012

309

СОДЕРЖАНИЕ

Пленарные доклады

Методология и история экономической науки