Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономика предприятия и управление производственными системами. Модуль 1. Экономика предприятия. Учебное пособие
.pdf
Эта зависимость означает:
а) что экономический потенциал возрастает;
б) объем реализации возрастает более высокими темпами;
в) прибыль возрастает опережающими темпами.
Показатели финансовых результатов деятельности предприятия
непосредственно характеризуют абсолютную эффективность его хозяйствования. Наряду с абсолютной оценкой рассчитывают также и
относительную эффективность хозяйствования, представленную прежде всего рентабельностью и относительной прибыльностью. Коэффи
циенты прибыльности и рентабельности могут быть объединены в
следующие группы по своему экономическому содержанию и методам
расчета (табл. 26).
Таблица 26
Коэффициенты прибыльности и рентабельности
Коэффициенты прибыльности и рентабельности
1. Показатели прибыль-
ности продаж, исчисляемые как отношение соответствующих видов,
прибыли к объему реализованной продукции
2. Показатели рентабельности активов, исчисляемые как отношение соответствующих видов,
прибыли к той или иной
группе активов
3. Показатели рентабельности финансовых источников капитала, определяемые как отношение
соответствующих видов,
прибыли к той или иной
группе обязательств
Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте,
следует принимать во внимание три ключевые особенности:
– временной аспект, когда предприятие делает переход на новые
виды продукций;
– проблему риска;
– проблему выбора способа оценки.
Однако далеко не все может быть отражено в балансе, например,
торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженный
персонал не имеют денежной
оценки, поэтому при выборе решений
финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную
цену фирмы.
Средняя рентабельность продукции в 2014 г. по данным РБК
составила 8,6 %, а рентабельность активов – 3,9 %, при этом у ритейлеров (Магнит, Лента) рентабельность – больше 10 %.
-
141
В некоторых случаях достаточно получить примерное представление о финансовом положении предприятия, установить главные ориентиры, иметь приближенные оценки. Для этого рекомендуется использовать методы экспресс-анализа.
В табл. 27 приведена совокупность аналитических показателей для
экспресс-анализа.
Таблица 27
Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа
Направление
анализа
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного положения
1.2. Оценка финансового положения
1.3. Наличие «боль-
ных» статей в отчетности
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыль-
ности
Показатели
Величина основных средств и их доля в общей сумме
активов.
Коэффициент износа основных средств.
Общая сумма хозяйственных средств, находящихся
в распоряжении предприятия
Величина собственных средств и их доля в общей
сумме источников.
Коэффициент покрытия (общий).
Доля собственных оборотных средств в общей их
сумме.
Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме
источников.
Коэффициент покрытия запасов
Убытки.
Ссуды и займы, не погашенные в срок.
Просроченная дебиторская и кредиторская задолжен-
ность.
Векселя выданные (полученные) просроченные
Прибыль.
Рентабельность общая.
Рентабельность основной деятельности
142
Окончание табл. 27
Направление
анализа
2.2. Оценка динамичности
2.3. Оценка эффективности использования
экономического потенциала
Сравнительные темпы роста выручки, прибыли
и авансированного капитала.
Оборачиваемость активов.
Продолжительность операционного и финансового
цикла.
Коэффициент погашаемости дебиторской задолжен-
ности
Рентабельность авансированного капитала.
Рентабельность собственного капитала
Показатели
Экономическая эффективность
промышленного производства
Обобщающим показателем экономической эффективности общественного производства служит уровень производительности общественного труда. Частными показателями измерения экономической
эффективности деятельности предприятия служат следующие показатели: трудоемкость продукции, материалоемкость общественного продукта, капиталоемкость продукции, фондоемкость и фондоотдача продукции. Перечисленные показатели имеют ограниченное применение,
так как характеризуют лишь эффективность использования отдельных
видов ресурсов
.
Для полного представления об общей эффективности затрат используют обобщенные характеристики – общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений (КB).
Сравнительная эффективность исчисляется при выборе одного из
двух или более вариантов, характеризует экономические преимущества одного варианта перед другим (табл. 28).
143
Таблица 28
K
K
Основные показатели сравнительной экономической эффективности
Наименование
показателя
Приведенные
затраты
При сравнении нескольких вариантов наиболее эффективный вариант выбирается по минимуму приведенных затрат
):
(З
пр
– себестоимость единицы продукции по варианту i,
где C
i
руб.; K
– удельные капитальные вложения (капитальные
i
затраты) по варианту i, руб.; Е
Комментарии
= С
З
пр
i
+ Eн Ki => min,
– нормативный коэффици-
н
ент эффективности капитальных вложений.
Показатели С
, Ki могут применяться как на весь объем
i
капитальных вложений и себестоимости годового выпуска
при одинаковых объемах продукции по разным вариантам,
так и в виде удельных величин при разных объемах выпуска продукции по вариантам.
Затраты по каждому варианту представляют собой сумму
капитальных вложений и текущих затрат, приведенных к
одинаковой размерности в
фективности (Е
) или нормативным сроком окупаемости Т.
н
соответствии с нормативом эф-
Капитальные вложения отличаются от себестоимости (текущих затрат) временем оборота. Если бы это время было
одинаковым, не было бы проблемы соизмерения
Срок окупаемости Т дополнительных капитальных вложе-
– K2
ний K
1
Т
представляет собой отношение разности величин КB
> K2) к разности величин себестоимости продукции по
(K
1
вариантам (С
> C1).
2
12
СС
12
K
Срок окупаемости Т – это срок компенсации большей суммы КB за счет снижения себестоимости продукции по данному варианту.
Расчетный срок окупаемости Т
.
ше Т
н
должен быть не боль-
расч
Коэффициент сравнительной эффективности (Е):
СС
Е
21
;
K
12
1
Е
.
Т
144
Продолжение табл. 28
Тнр
–
р
K
K
у
Наименование
показателя
Значения Ени
не ниже 0,12; Т
нормативы этих коэффициентов предприятие может определять самостоятельно.
Срок окупаемости Т дополнительных капитальных вложений и коэффициент сравнительной эффективности применяют, как правило, для сравнения двух вариантов. При
большем количестве вариантов лучше использовать минимум приведенных затрат. После выбора одного из двух или
нескольких
вариантов необходимо проверить выбранный
вариант на абсолютную эффективность, т. е. рассчитать
срок окупаемости капитальных вложений по этому выбранному варианту. Если он устраивает руководство предприятия, то можно внедрять выбранный вариант, в противном случае – нет ни одного варианта из предложенных,
который бы устраивал предприятие
Эффективность
внедрения новой
Эффективность внедрения новой техники определяется
с помощью расчета годового экономического эффекта (Э
техники
= [(С1 + Ен × K1) – (С2 + ЕН × K2)] В2,
Э
г
и С2 – себестоимость единицы продукции по вари-
где С
1
антам; K
антам; В
и K2 – удельные капитальные вложения по вари-
1
– годовой объем производства внедряемого вари-
2
анта.
Для более правильного выбора варианта и определения
экономической эффективности учитываются затраты не
только в прямую отрасль, но и в смежные (сопряженные)
асли
от
Сопряженные
удельные капитальные вложения на единицу
рассматриваемой продукции
где K
– сопряженные капитальные вложения на единицу
су
продукции; С
продукции;
единиц
i-гo продукта.
Комментарии
аньше задавались законодательно (Е
– не выше 8,3 лет). В настоящее время
н
n
С
i
K
,
i
1
i
су y
– полные затраты i-го продукта на единицу
i
– удельные капитальные вложения на
у
i
н
г
):
145
Окончание табл. 28
Ч
Е
Наименование
показателя
Комментарии
На основании полученных таким путем данных можно
определить коэффициент сопряжения, который выражает
отношение общих сопряженных капитальных вложений к
вложениям в основное производство:
K
сопр
сопряжКВ
прямыхКВ
.
Этот коэффициент показывает размер превышения сопряженных затрат над основными, что весьма важно при выборе вариантов
истая (текущая, капитализированная)
стоимость инвестиции
где C
– чистая настоящая стоимость; И0 – сумма инвести-
0
ционных расходов, или первоначальное вложение капитала;
Д
– доходы, Рt – расходы в период t;
t
С
0 И (ДР
n
0
1
t
)
tt
(1 )
1
t
i
1
(1 )
,
t
i
– фактор дис-
контирования со ставкой расчетного процента, равной i
При определении эффективности сравниваемых вариантов фактор
времени учитывается в тех случаях, если варианты имеют разные сроки строительства, неодинаковое распределение капитальных вложений
в период строительства, возможность строительства очередями. В таких случаях необходимо привести капитальные вложения к одному
моменту времени – началу расчетного года (началу эксплуатации объекта) или началу строительства объекта
.
Затраты предшествующих лет приводятся к расчетному году (началу эксплуатации) путем умножения их на коэффициент приведения
или затраты более поздних лет приводятся к началу строительства пу-
тем их деления на коэффициент приведения
(1 )
Q Е
,
пр нп
Т t
(:)Q
пр
где
– норматив приведения;
нп
146
Т – общий срок строительства;
t – текущий год строительства.
Величина капитальных вложений, приведенная к моменту начала
эксплуатации объекта, определяется по формуле
КК
Т
i
Q
t
1
пр пр
или
Т
КК()
пр нп
i
1
IE
t
Т t
,
где К
– капитальные вложения в t-м году строительства.
t
Чем меньше величина причиненного замораживанием капитальных
вложений ущерба, тем при прочих равных условиях лучше вариант.
Коэффициенты приведения по фактору времени (рассчитаны по фор-
Tt
муле
()К –,08)0
I ЕЕ
приведены в табл. 29.
пр нп нп
Таблица 29
Коэффициенты приведения
Годы
строительства
Срок замораживания
капитальных вложений
Коэффициент приведения
(1 + 0,08)
T – t
1-й 9 1,999
2-й 8 1,851
3-й 7 1,714
4-й 6 1,587
5-й 5 1,469
6-й 4 1,360
7-й 3 1,260
8-й 2 1,166
9-й 1 1,080
10-й 0 1,000
В заключение главы 7 может быть предложена комплексная оценка
деятельности предприятия, включающая набор показателей производительности, органичности структуры активов, активности предприятия и его результативности.
147
В группу показателей производительности могут входить следующие коэффициенты:
темпы прироста товарооборота в процентах = прирост товаро-
оборота / товарооборот без налогов × 100;
темпы прироста добавленной стоимости в процентах = прирост
добавленной стоимости / добавленная стоимость / 100;
рентабельность результата эксплуатации = брутто-результат экс-
плуатации без амортизации и финансовых расходов / товарооборот без
налогов × 100;
производительность рабочей силы = добавленная стоимость /
среднесписочная численность персонала.
В группу показателей органичности структуры активов предприятия могут входить следующие показатели:
длительность оборота чистого оборотного капитала = (III раздел
баланса + IV раздел баланса – I раздел баланса) / Товарооборот без
налогов × 365 дней;
длительность оборота чистого оборотного капитала без денеж-
ных средств = (II раздел баланса – 260 строка баланса –V раздел баланса) / Товарооборот × 365;
доля денежных средств в товарообороте = 260 строка баланса /
Товарооборот без налогов × 100;
общая ликвидность = оборотные активы / краткосрочные обяза-
тельства (больше единицы);
финансовая независимость = собственный капитал / долгосроч-
ные и среднесрочные обязательства (больше единицы);
платежеспособность = краткосрочные обязательства / (при-
быль + амортизация + резервы).
К группе показателей активности предприятия могут быть отнесены показатели оборачиваемости:
длительность оборота дебиторской задолженности = 240 строка
баланса / Товарооборот включая все налоги × 365;
длительность оборота закупок (поставок) = задолженность по-
ставщикам / (020 строка баланса × 1,18) × 365;
продолжительность оборота готовой продукции = среднее зна-
чение за год запасов × 365 / проданный товар по себестоимости =
= (210 строка баланса на начало года + 210 строка баланса на конец
года) / 2 × 365 / 020 строка баланса.
И наконец, результативность предприятия может быть оценена прибыльностью = чистая прибыль / товарооборот без налогов и рентабельностью собственного капитала = чистая прибыль / собственный капитал.
148
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ № 7
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
К ПРАКТИЧЕСКОМУ ЗАНЯТИЮ № 7
Тема: Оценка рентабельности предприятия на основе разных
факторов
Цели:
– знать подходы к формированию производственных затрат на изготовление продукции (работ, услуг) и получению результатов деятельности предприятия (организации);
– уметь определять и анализировать финансовые показатели деятельности предприятия и их эффективность.
Задачи:
– углубить (расширить) теоретические представления о влиянии
разных факторов на эффективность деятельности предприятия;
– подтвердить теоретические выводы о связи локальных и глобальных целей на предприятии;
– сформировать умение анализа данных.
План практического занятия (вопросы для обсуждения)
1. Определение цели, задач и круга обсуждаемых вопросов практического занятия. Разделение группы на подгруппы и выдача практических заданий. Выполнение заданий.
2. Оформление отчета по практике каждой подгруппой для проверки расчетов и формулировок сделанных заключений по результатам
расчетов.
3. Обсуждение практических заданий. Каким может быть влияние
различных
емкость, отдача основного капитала, число оборотов оборотного капитала) на рентабельность предприятия?
Практические задания
Практическое задание на оценку рентабельности предприятия.
Характер заданий: группой или индивидуальный
факторов (материалоемкость, трудоемкость, амортизацио-
22
22
Низовкина Н.Г. Управление затратами предприятия (организации):
учеб. пособие для академического бакалавриата / Н.Г. Низовкина. – 2-е изд.,
испр. и доп. – М.: Юрайт, 2017. – 185 с.
149
Практическое задание на оценку рентабельности предприятия
ру
), ру
), ру
р
Ч
у
Данные для анализа рентабельности приведены в табл. 1.
Таблица 1
Исходные данные для оценки рентабельности
Показатель ХХХ1 год ХХХ2 год
Балансовая прибыль(П), руб. 10 000 7000
Производственный капитал (Кпр= итог баланса),
б.
Рентабельность предприятия (Р), % 25 % 16,67 %
Основной капитал (К
Оборотный капитал (К
Выручка от реализации (В), руб. 60 000 58 000
Себестоимость проданной продукции (З), руб. 50 000 51 000
В том числе
а) материалы (М);
б) оплата труда (Т);
в) амортизация (А)
Удельный вес себестоимости в выручке –итого 83,34 % 87,93 %
В том числе
а) материалоемкость М : В;
б) трудоемкость Т : В;
в) амортизациоемкость А : В
Капиталоотдача В : К
исло оборотов оборотного капитала ЧО = З : К
Продолжительность одного оборота в днях 360 : ЧО 72 76,25
Выручка на один рубль себестоимости проданной
прод
кции В : З, руб.
б. 30 000 31 000
осн
б. 10 000 11 000
об
п
об
40 000 42 000
25 000
15 000
10 000
41,67 %
25,00 %
16,67 %
2,0 1,87
5,0 4,64
1,200 1,137
26 000
16 000
9000
44,83 %
27,58 %
15,52 %
Рассчитайте влияние различных факторов (материалоемкость, трудоемкость, амортизациоемкость, отдача основного капитала, число
оборотов оборотного капитала) на рентабельность предприятия.
Решение
Преобразуем формулу рентабельности:
З
1
ПВЗ
P
ККК
пр осн об
В
КК
осн об
ВВ
150
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]