Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы, деньги, кредит. Учебное пособие
.pdf
31
мультиплицирует система коммерческих банков. Включить этот механизм
центральный банк может и тогда, когда он изменяет норму отчислений в
обязательный резерв. Норма обязательных резервов устанавливается
Центральным банком в процентах от суммы депозитов данного
коммерческого банка.
Пусть депозиты коммерческого банка выросли на 200, тогда при норме
обязательных резервов 20%, в резерве Центрального банка остается 40, а
остальные 160 единиц могут быть выданы в ссуду, это избыточные резервы
коммерческого банка. Вкладчики имеют депозиты на 200 единиц, но и
заемщики держат на руках 160 единиц, то есть предложение денег составило
200+160 = 360. Далее 160 единиц опять попадают в банк, из них 32 единицы
- составляют обязательные резервы, а 128 - используются для выдачи
кредитов, увеличивая предложение еще на 160 + 128 = 288 единиц.
Суммарное предложение составит 360+288 = 648 единиц. Если этот процесс
продолжается, то общее суммарное предложение составит:
В квадратных скобках сумма членов бесконечно убывающей
геометрической прогрессии со знаменателем (1 - 0,2) < 1, то есть меньше 1,
поэтому эта сумма равна:
Данный процесс можно представить в виде таблицы:
Показатель
Банк 1
Банк 2
Банк 3
Банк 4
Банк 5
...
Всего
Поступление
депозитов D
200
160
128
102,4
81,92
...
1000
Обязательный
резерв rr
40
32
25,6
20,48
16,384
...
-
Выдача
кредитов K
160
128
102,4
81,92
65,536
...
-
Таким образом, дополнительное предложение денег, возникшее в
результате нового депозита, равно:
Где
— предложение денег
— норма обязательного резервирования
— первоначальный вклад
— банковский мультипликатор или мультипликатор денежной экспансии.
Банковский мультипликатор или мультипликатор денежной
экспансии показывает максимальное количество новых денег в виде
депозитов и кредитов, которое может быть создано одной денежной
единицей первоначального депозита или кредита. Банковский
32
мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса
мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.
В нашем примере банковский мультипликатор равен 5:
Но коэффициент банковской мультипликации никогда не будет
достигать пяти, потому что всегда часть денежных средств используется для
других, некредитных операций.
Большое значение при оценке механизма банковской мультипликации
приобрели различные факторы, влияющие на его коэффициент. Увеличение
минимального размера установленного законодательством основного (или
уставного) капитала коммерческого банка и банковской системы в целом
подталкивает коэффициент мультипликации к росту. Конъюнктура
отдельных сегментов финансового рынка, изменения денежных доходов
населения, величина кредитов центрального банка коммерческим банкам и
правительству, изменения уровня цен на товары и услуги, структура
привлеченных ресурсов, состояние системы безналичных расчетов, объемы
межбанковских кредитов оказывают также повышательное влияние на
процесс функционирования механизма мультипликации.
Предложение денег включает в себя наличность вне
банковской системы и депозиты , которые экономические агенты при
необходимости могут использовать для сделок (агрегат
).
Денежная база — это наличность вне банковской системы и
резервы коммерческих банков, хранящихся в Центральном банке.
= C + R
где C– наличность вне банковской системы
R — резервы коммерческих банков, хранящихся в Центральном банке.
Денежный мультипликатор — это отношение предложения
денег к денежной базе, которое показывает, как изменяется предложение
денег при изменении денежной базы на единицу.
Где
— отношение наличности к депозитам зависит от поведения населения.
— норма обязательных резервов устанавливается Центробанком.
Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и
денежного мультипликатора. Центральный банк может контролировать
предложение денег, воздействую на денежную базу. Изменение денежной
базы оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.
33
3.4. Принципы организации безналичных расчетов
Основной частью платежного оборота является безналичный денежно-
платежный оборот, который осуществляется через систему кредитных
организаций по открытым в них счетам хозяйствующих субъектов,
населения, кредитно-финансовых организаций и государственных органов.
Своевременное и полное перечисление денежных средств, регулярность
и надежность всего платежно-расчетного оборота зависят от эффективного
взаимодействия банков и иных кредитных организаций в рамках и
посредством национальной платежной системы.
Платежно-расчетная система – это совокупность кредитных
организаций, их объединений (клиринговых и расчетных палат) и
расчетных подразделений Центрального банка, а также форм безналичных
расчетов, обеспечивающих своевременное и полное исполнение денежных
обязательств и перечислений хозяйствующими субъектами, населением и
кредитно-финансовыми организациями, называется
Современная организация безналичных расчетов основывается на
следующих принципах:
1. Принцип унификации и регламентации расчетов. Выполнение
средствами, находящимися на депозитных счетах, функций общепринятых
средств платежа предполагает установление и поддержание единообразного
порядка выполнения расчетных операций всеми участниками расчетов в
пределах национальной банковской системы и в международных расчетах.
2. Принцип свободы выбора формы расчетов. Хозяйствующие
субъекты могут выбирать любую форму расчетов, предусмотренную
законом.
3. Принцип срочности расчетов. Своевременное и полное перечисление
средств со счетов клиента-плательщика на счет клиента-поставщика
является необходимым условием функционирования экономики.
4. Принцип акцепта (согласия) на осуществление расчетов. Списание
средств со счета при выполнении расчетов происходит по распоряжению
владельца счета: 1) либо в форме прямого указания банку о перечислении
средств, оформленного в виде расчетного документа или платежного
инструмента; 2) либо в форме письменного согласия на такое перечисление
по требованию, предъявленному третьим лицом напрямую в банк
плательщика в документарном виде. Письменное согласие может быть
оформлено в виде специального заявления или путем акцепта документов,
выписанных получателями средств.
5. Принцип свободы распоряжения денежными средствами. Банк не в
праве определять и контролировать направления использования денежных
средств со счета клиента, ограничивать его права на распоряжение
денежными средствами.
34
6. Принцип обеспеченности расчетов. Расчеты должны производиться и
в пределах остатка средств на счете плательщика или за счет кредита,
предоставленного на эти цели банком.
7. Принцип независимости исполнения обязательств банка по расчетам
от исполнения обязательств клиента по контрактам.
8. Принцип документарного оформления расчетных операций. Все
расчетные операции выполняются исключительно при условии
предоставления в банк расчетных документов, оформленных в соответствии
с установленными банковскими правилами.
9. Принцип осуществления расчетов по банковским счетам. По
договору банковского счета банк обязуется принимать и зачислять
денежные средства, поступающие на счет, открытый клиенту (владельцу
счета), выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче
соответствующих сумм со счета и проведении других операций по счету.
Виды счетов, открываемых в банке клиентам, предопределены их правовым
статусом и характером деятельности. Это могут быть текущие, расчетные,
бюджетные и корреспондентские счета.
Текущие счета открываются физическим лицам для совершения
расчетных операций, не связанных с предпринимательской деятельностью
или частной практикой.
Расчетные счета открываются юридическим лицам, не являющимся
кредитными организациями, а также индивидуальным предпринимателям
или физическим лицам, занимающимся частной практикой, для совершения
расчетов, связанных с предпринимательской деятельностью или частной
практикой. Расчетные счета открываются представительствам кредитных
организаций, а также некоммерческим организациям.
Бюджетные счета открываются в случаях, установленных
законодательством РФ лицам, осуществляющим операции со средствами
бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ и государственных
внебюджетных фондов РФ.
Корреспондентские счета открываются кредитным организациям.
Корреспондентские субсчета открываются филиалам кредитных
организаций.
Структура платежно-расчетной системы включает:
1) субъекты (участники) - хозяйствующие субъекты, население,
кредитно-финансовые институты, финансовые и иные государственные
органы;
2) объекты расчетов - товарные и нетоварные расчеты (платежи), а также
расчеты между кредитно-финансовыми институтами, образующие
банковский и межбанковский безналичный обороты.
Основой платежно-расчетной системы, ее ядром являются формы
безналичных расчетов.
35
3.5. Формы безналичных расчетов
Формы безналичных расчетов представляют собой урегулированные
законодательством и банковскими правилами способы исполнения через
банки денежных обязательств и перечислений хозяйствующими субъектами
и населением.
Формы безналичных расчетов могут быть классифицированы так:
–– расчеты платежными поручениями;
–– расчеты по аккредитиву;
–– расчеты инкассовыми поручениями;
–– расчеты чеками;
–– расчеты в форме перевода денежных средств по требованию
получателя средств (прямое дебетование);
–– расчеты в форме перевода электронных денежных средств.
При расчетах платежным поручением банк плательщика обязуется
осуществить перевод денежных средств по банковскому счету плательщика
или без открытия банковского счета плательщика — физического лица
получателю средств, указанному в распоряжении плательщика. Платежное
поручение может оформляться с последующей и предварительной оплатой
в зависимости от характера и особенностей, деловых интересов сторон.\
а) перечисления денежных средств за поставленные товары,
выполненные работы, оказанные услуги;
б) перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней и во
внебюджетные фонды;
в) перечисления денежных средств в целях возврата/размещения
кредитов (займов)/депозитов и уплаты процентов по ним и др.
В соответствии с условиями основного договора платежные поручения
могут использоваться для предварительной оплаты товаров, работ, услуг
или для осуществления периодических платежей.
Платежные поручения принимаются банком независимо от наличия
денежных средств на счете плательщика.
При отсутствии или недостаточности денежных средств на счете
плательщика, а также, если договором банковского счета не определены
условия оплаты расчетных документов сверх имеющихся на счете
денежных средств, платежные поручения помещаются в картотеку. Оплата
платежных поручений производится по мере поступления средств в
очередности, установленной законодательством.
При расчетах по аккредитиву банк, действующий по поручению
плательщика об открытии аккредитива (банк-эмитент), обязуется
произвести платежи в пользу получателя средств по представлении
последним документов, соответствующих всем условиям аккредитива, либо
предоставить полномочие другому банку (исполняющий банк) произвести
такие платежи.
36
Банками могут открываться следующие виды аккредитива:
- покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные);
- отзывные и безотзывные (могут быть подтвержденными).
При открытии покрытого (депонированного) аккредитива банк-
эмитент перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного
ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего
банка на весь срок действия аккредитива.
При открытии непокрытого (гарантированного) аккредитива банк-
эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с
ведущегося у него корреспондентского счета банка-эмитента в пределах
суммы аккредитива либо указывает в аккредитиве иной способ возмещения
исполняющему банку сумм, выплаченных по аккредитиву в соответствии с
его условиями. Порядок списания денежных средств с корреспондентского
счета банка-эмитента по непокрытому (гарантированному) аккредитиву, а
также порядок возмещения денежных средств по непокрытому
(гарантированному) аккредитиву банком-эмитентом исполняющему банку
определяется соглашением между банками.
В случае изменения условий или отмены отзывного аккредитива банк-
эмитент обязан направить соответствующее уведомление получателю
средств не позже рабочего дня, следующего за днем изменения условий или
отмены аккредитива.
Условия безотзывного аккредитива считаются измененными или
безотзывный аккредитив считается отмененным с момента получения
исполняющим банком согласия получателя средств. Частичное принятие
изменений условий безотзывного аккредитива получателем средств не
допускается.
По просьбе банка-эмитента безотзывный аккредитив может быть
подтвержден исполняющим банком с принятием на себя обязательства,
дополнительного к обязательству банка-эмитента, произвести платеж
получателю средств по представлении им документов, соответствующих
условиям аккредитива (подтвержденный аккредитив).
Условия подтвержденного аккредитива считаются измененными или
аккредитив считается отмененным с момента получения банком-эмитентом
согласия исполняющего банка, подтвердившего аккредитив, и получателя
средств.
Инкассовое поручение является расчетным документом, на основании
которого производится списание денежных средств со счетов плательщиков
в бесспорном порядке.
Применение инкассового поручения:
1) при бесспорном взыскания денежных средств;
2) при взыскании денежных средств по исполнительным документам;
3) предусмотрено в основном договоре и банку предоставлено право на
списание денежных средств со счета плательщика в безакцептном порядке.
37
Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное
распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы
чекодержателю. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее
денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем
выставления чеков; чекодержателем — юридическое лицо, в пользу
которого выдан чек; плательщиком — банк, в котором находятся денежные
средства чекодателя. Чек оплачивается плательщиком за счет денежных
средств чекодателя. В современных условиях расчеты чеками практически
сведены к нулю ввиду активного использования в расчетах банковских карт.
Перевод денежных средств по требованию получателя средств (прямое
дебетование) оформляется через платежное требование.
Платежное требование является расчетным документом,
содержащим требование кредитора (получателя средств) по основному
договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной
суммы через банк.
Платежные требования применяются при расчетах за поставленные
товары, выполненные работы, оказанные услуги, а также в иных случаях,
предусмотренных основным договором.
Расчеты в форме перевода электронных денежных средств
регулируются Федеральным законом «О национальной платежной
системе».
3.6. Организация межбанковских расчетов
Межбанковские расчеты возникают при проведении операций по
перечислению денежных средств из одного банка в другой. Такие переводы
совершаются при помощи корреспондентских счетов.
Корреспондентский счет – специальный счет, отражающий проведение
расчетных операций одним кредитным учреждением по поручению и за
счет другого на основании заключенного договора.
Корреспондентские счета подразделяют на две основные группы:
НОСТРО (NOSTRO) — счет, открытый нашим банком в другом банке,
отражаемый в активной части баланса;
ЛОРО (LORO) — счет чужого банка, открытый в нашем банке и
отражаемый в пассивной части баланса.
На данный момент в РФ существует несколько способов проведения
межбанковских
Виды межбанковских расчетов.
1) расчеты через расчетную сеть Банка России;
2) прямые корреспондентские отношения;
3) межбанковский клиринг;
4) внутрифилиальные расчеты.
1). Расчеты через расчетную сеть Банка России. Банк России создал
систему расчетно-кассовых центров (РКЦ), где открывает
38
корреспондентские счета, количество которых соответствует числу
участников расчетов, через которые проводит расчеты. Количество РКЦ
зависит от количества кредитных организаций в РФ.
2). Прямые корреспондентские отношения, в том числе с зарубежными
банками. Исключение посредников из межбанковских расчетов, что
приводит к их ускорению и удешевлению, в случае большого взаимного
оборота двух конкретных кредитных учреждений.
3). Межбанковский клиринг представляет собой систему
межбанковских безналичных расчетов, осуществляемых специальными
расчетными палатами путем взаимного зачета платежей участниками
данного клиринга. При этом сумма списаний и зачислений участников
расчетов равна.
4). Внутрифилиальные расчеты создаются при условии наличия у банка
крупной межфилиальной сети по всей стране. Данная система позволяет
централизованно осуществлять передачу данных и эффективно
контролировать и аккумулировать различную информацию.
Контрольные вопросы:
1. Процесс выпуска наличных денег в обращение
2. Выпуск и изъятие безналичных денег из хозяйственного оборота
3. Как соотносятся денежный и платежный оборот
4. Сущность процесса кредитно-денежной мультипликации
5. Каковы принципы безналичных расчетов?
6. Какие выделяют формы безналичных расчетов?
7. Сравнительная характеристика расчетов платежными поручениями, инкассо,
аккредитивами?
8. Какие виды межбанковских расчетов используются в Российской Федерации?
9. Как осуществляются расчеты между филиалами в сети одного банка?
10. Как организована деятельность расчетно-кассовых центров (РКЦ)?
4. ДЕНЕЖНАЯ МАССА
4.1. Структура денежной массы и денежные агрегаты
В современной экономике в качестве измерителей денежной массы
используются денежные или монетарные агрегаты, характеризующие
элементы денежной массы по степени их ликвидности.
Под денежным агрегатом понимается любая из нескольких
специфических группировок ликвидных активов, служащих
альтернативными измерителями денежной массы.
Принципы построения системы денежных агрегатов во всех странах
одинаковые.
Каждый следующий агрегат:
- включает в себя предыдущий;
- является менее ликвидным, чем предыдущий;
- является более доходным, чем предыдущий.
39
К абсолютно ликвидным активам (М0) добавляются менее ликвидные,
входящие в состав М1, М2, М3 и т.д.
Денежные агрегаты как определенная группировка денежных активов
классифицируются в зависимости от степени их ликвидности.
К самым распространенным денежным агрегатам, которые
используются для измерения денежной массы, относятся следующие:
М0 — наличные деньги в обращении;
М1 — наличные деньги, счета до востребования, другие чековые
вклады;
М2 — состоит из М1 плюс высоколиквидные сбережения (т.е.
сбережения, легко обратимые в наличные деньги). Ликвидность агрегата М2
ниже, чем ликвидность М1, так как в М2 включаются срочные депозиты и
средства в сберегательных вкладах и т.д.;
М3 — состоит из М2 плюс срочные вклады (срочные вклады крупных
размеров или вклады с длительными сроками) плюс депозитные и
сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков плюс
облигации государственного займа, другие государственные ценные
бумаги;
Общая схема и принципы построения денежных агрегатов в каждой
стране конкретизируются в зависимости от особенностей используемых
инструментов денежного рынка, специфики денежного оборота.
В США в составе денежной массы присутствуют четыре основных
денежных агрегата М1, М2, М3 и L. В Великобритании используют пять
денежных агрегатов, в Италии — четыре, в Германии и Швейцарии — три.
При этом основным объектом регулирования со стороны денежных властей
в США являются денежные агрегаты М1 и М2, в Европейском центральном
банке — М3, в Великобритании — М4.
Несмотря на различия в структуре денежной массы, в последние годы в
связи с развитием процесса универсализации финансовых рынков
наблюдается тенденция к сближению структурного состава денежных
агрегатов. Каждая страна — член Международного валютного фонда
(МВФ) рассчитывает денежный агрегат М1 согласно методологии МВФ:
М1 включает наличные деньги и все виды чековых вкладов, используемых
для электронных чековых платежей. Наряду с М2 рассчитывается
показатель квазиденег, включающий срочные и сберегательные счета
банков и соответствующие инструменты финансового рынка.
4.2. Особенности структуры денежной массы в РФ
Методологической основой формирования денежных агрегатов в
Российской Федерации и измерения денежной массы является Руководство
по денежно-кредитной и финансовой статистике (МВФ, 2000), в
соответствии с которым денежно-кредитные показатели представляются в
разрезе применяемых финансовых инструментов и секторов экономики.
40
Такое представление данных используется для анализа денежной массы
и ее структуры, взаимоотношений всех групп финансовых посредников с
другими секторами российской экономики и нерезидентами.
Основным оценочным показателем для анализа объема и структуры
денежной массы в Российской Федерации является денежный агрегат М2 в
национальном определении: как сумма наличных денег в обращении (вне
банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых
организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических
лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.
В составе денежной массы выделяются два компонента:
1) наличные деньги (банкноты и монеты) в обращении (денежный
агрегат М0) — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для
немедленного использования в качестве платежного средства;
2) безналичные средства — включают остатки средств нефинансовых и
финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на
расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том
числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных
счетах, открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации, а
также начисленные проценты по ним. Для анализа объема и структуры
денежной массы в Российской Федерации используются денежные агрегаты
М0, М1, М2 и показатель «денежная база».
Кроме основного оценочного денежного агрегата М2 используется
также показатель широкой денежной массы, который учитывает
наличную валюту вне банковской системы и все безналичные средства
резидентов Российской Федерации (в валюте РФ и иностранной валюте).
Безналичные средства организаций и физических лиц при подсчете
денежной массы в широком определении классифицируются по уровню
ликвидности:
1) переводные депозиты, включающие денежные средства, которые
могут быть немедленно использованы как средство платежа;
2) другие депозиты резидентов Российской Федерации, которые
непосредственно не используются как средство платежа: средства на счетах
срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств в валюте
Российской Федерации, все виды депозитов в иностранной валюте, средства
на счетах в драгоценных металлах, а также все начисленные проценты по
депозитным операциям.
Показатель широкой денежной массы используется для целей денежно-
кредитного регулирования в странах, где иностранная валюта
рассматривается как актив в функции средства накопления (например, если
наблюдается явление долларизации национальной экономики).
Еще один показатель, характеризующий объем и структуру денежной
массы в Российской Федерации, — это показатель денежной базы и
денежной базы в широком определении.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]