Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Сборник научных статей
.pdf
11
Изложение основного материала. Специфические условия формирования
институциональной среды предпринимательства в стране определили для отечественных
специалистов понимание корпораций как акционерного общества.
Финансовая деятельность корпорации заключается в организации финансовых
отношений, возникающих в процессе работы с другими юридическими и физическими лицами.
Основной целью финансовой деятельности является обеспечение нормального кругооборота
средств как условия бесперебойной хозяйственной деятельности, осуществления всех
необходимых расходов и платежей, получения денежных средств и формирования прибыли.
Финансовая диагностика предприятия – это комплексное системное изучение
финансового состояния фирмы и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования
уровня доходности капитала фирмы, выявления возможностей повышения эффективности ее
функционирования. Способность фирмы успешно функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней
предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую
устойчивость свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии и наоборот.
Основная цель финансовой диагностики состоит в получении небольшого числа
ключевых, т.е. наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину
финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов
и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Особое место в системе диагностики занимает информационное обеспечение, под
которым обычно понимают совокупность данных финансовой отчетности предприятия,
отражающих его финансовое состояние и результаты деятельности.
При проведении исследований в сфере диагностики финансово-хозяйственной
деятельности целесообразно использовать совокупность методов (диалектический, структурнологический анализ, ситуационный анализ, метод экспертных оценок, экономикоматематическое моделирование) и подходов (системный, комплексно-целевой), которые
позволяют реализовать концептуальное единство и обосновать результаты исследований.
Выбор методов зависит от целей, задач и объекта исследования.
Исследование основных финансово-экономических показателей деятельности
предприятия позволило определить, что темпы роста выручки от реализации и валовой
прибыли предприятия превышают темпы роста себестоимости реализованной продукции
(рис.1), что является положительным и характеризует эффективность в управлении затратами и
производственно-сбытовой деятельностью предприятия.
Рисунок 1. Сравнительная характеристика темпов роста выручки от реализации, себестоимости
и валовой прибыли АО «Крымский ТИТАН» за 2013-2015 гг, %
Анализ финансовых результатов деятельности свидетельствует, что за анализируемый
период предприятие наращивало объемы производства и соответственно реализации, о чем
свидетельствует динамика выручки от реализации продукции и себестоимости.
Рост в динамике вышеупомянутых показателей имеет непосредственное влияние на
валовую прибыль, значение которой также увеличилось. Однако, в отличие от операционной
12
деятельности, которую предприятие реализовало достаточно успешно, инвестиционная и
Показатели
Норм.
значение
Уровень показателя
изменения (+,-)
2013г.
2014г.
2015г.
2014/2013
2015/2014
Коэффициент финансовой
автономии (независимости)
≥ 0,5 – 0,6
0,4
0,2
0,3
-0,2
+0,1
Коэффициент финансовой
зависимости
≤ 0,4 –
0,5
0,6
0,8
0,7
+0,2
-0,1
Коэффициент финансового
риска
≤ 0,5
1,2
3,4
2,4
+2,2
-1
Коэффициент текущей
ликвидности
≥ 2,0-2,5
1,6
1,2
1,7
-0,4
+0,5
Уровень текущей платежной
готовности, %
-
10,7%
11,54%
-77%
+0,84%
-88,54%
финансовая деятельность в 2014 г. была убыточной, о чем свидетельствует превышение
расходов по данным видам деятельности над доходами.
Рисунок 2. Динамика финансовых доходов и расходов
АО «Крымский ТИТАН» за 2013-2015 гг., тыс. руб
Таким образом, испытав влияние финансово-экономического кризиса, предприятие
сработало с убытком, что значительно повлияло на рентабельность всей деятельности. В 2015г.
ситуация изменилась и предприятие стало получать большие доходы, в результате чего
создались возможности покрытия убытка и формирования прибыли. Относительно
распределения прибыли следует отметить, что предприятие заинтересовано в расширении
своей деятельности, поскольку вся прибыль, оставшаяся в распоряжении после
налогообложения, не направляется на выплату дивидендов, а подлежит реинвестированию.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости позволил определить, что в
2013 и в 2014 гг. финансовое состояние предприятия являлось неустойчивым, поскольку
наблюдался недостаток всех источников для финансирования запасов и затрат, а к концу 2015
г. ситуация нормализовалась, однако предприятие совсем не было обеспечено собственным
оборотным капиталом как наиболее стабильным источником для покрытия наиболее
мобильной части своих активов. Проанализировав коэффициенты платежеспособности и
финансовой устойчивости (табл.1), следует отметить, что организация управления текущим
финансовым состоянием предприятия характеризуется как недостаточно эффективная,
поскольку наблюдается отсутствие запаса финансовой прочности, низкий уровень текущей
платежеспособности, финансовой независимости и отмечается наличие финансового риска. На
предприятии имеется угроза кризиса ликвидности, в результате чего оно не в состоянии
немедленно выполнять текущие обязательства, что в свою очередь влияет и на нормальное
финансовое состояние.
Таблица 1
Анализ коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости АО «Крымский
ТИТАН» за 2013-2015 гг.
13
В целом, результаты диагностики показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости позволяют отметить, что организация управления текущим финансовым
состоянием исследуемого предприятия характеризуется как недостаточно эффективная,
поскольку наблюдается низкий уровень текущей платежеспособности и отмечается наличие
финансового риска.
Причины сложившейся ситуации можно разделить на внешние и внутренние. К
внешним причинам относятся, прежде всего, экономические факторы (общий спад
производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников), политические
(политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области
хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники
(устаревшие технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоёмкие производства,
неудовлетворительный ход конверсии) и др.
Чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятие может провести ряд
мероприятий, среди которых наиболее надёжным методом улучшения финансового состояния
предприятия является диверсификация производства (рассредоточение активов по различным
видам деятельности).
Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те,
устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии и
менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост
дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма определения
фактической цены реализации работ (услуг) и низкая договорная дисциплина.
Для повышения эффективности системы управления финансово-экономической
деятельностью предприятия необходимо принятие срочных организационных мер,
направленных на оптимизацию финансового состояния.
В целях стабилизации финансового положения предприятия следует рассмотреть
следующие пути по устранению недостатков финансово-экономической деятельности:
Во-первых, улучшить организационную структуру, то есть уделить внимание развитию
менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита.
Во-вторых, поскольку первым шагом к предотвращению проблемы является ее
определение и отслеживание динамики, рекомендуется регулярно проводить мониторинг
тенденций изменения стоимости текущих активов, и оценку влияния данного изменения на
ликвидность баланса, путем расчета коэффициентов ликвидности. Повышение уровня
ликвидности возможно за счет сокращения дебиторской задолженности и увеличения доли
оборотных активов. В этой связи следует заметить, что анализ ликвидности баланса должен
проводиться одновременно с анализом доходности.
В-третьих, предприятие должно определять потребность в ликвидных средствах хотя бы
на краткосрочную перспективу. В решении этой задачи поможет предварительное изучение
хозяйственных и финансовых условий на местном рынке, специфики клиентуры, возможностей
выхода на новые рынки, а также перспективы развития финансовых услуг.
Наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости
предприятия служит пополнение его реального собственного капитала. Основной формой
увеличения собственного капитала предприятия должно быть распределение чистой
прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и
фонды накопления или консервация чистой прибыли для целей основной деятельности со
значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.
В этих целях очень важно разработать более рациональный подход к формированию
своей финансовой стратегии и найти оптимальное соотношение собственного и заёмного
капитала. Это позволит предприятию повысить финансовую устойчивость и ликвидировать
угрозу финансового кризиса.
Эффективность системы управления финансово-экономической деятельностью
корпоративного предприятия выражается в определенных показателях и критериях. Самый
веский аргумент в пользу усовершенствования системы управления финансово-экономической
деятельностью состоит в том, что такое усовершенствование должно способствовать росту
прибыльности предприятия.
14
Система управления финансово-экономической деятельностью АО «Крымский ТИТАН»
должна опираться на проблемно-оптимизационные модели и быть направлена на обеспечение
систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов,
достижение рационального соотношения собственных и заёмных средств, финансовой
устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия.
Для достижения стратегических целей и задач деятельности корпоративных
предприятий, организация системы управления финансово-экономической деятельностью
должна строиться с учетом таких принципов, как:
- саморегулирование хозяйственной деятельности;
- самоокупаемость и самофинансирование;
- разделение источников формирования оборотных средств на собственные и заемные;
- наличие финансовых резервов.
Соблюдение указанных принципов на практике обеспечивает финансовую устойчивость,
платежеспособность, доходность и деловую активность корпоративных предприятий.
Выводы. Таким образом, в результате исследования получены следующие выводы:
исследована сущность корпоративной формы предпринимательства и содержание финансовоэкономической деятельности; раскрыто содержание механизма диагностики финансовохозяйственной деятельности предприятия и определены основные элементы; произведена
диагностика финансово-экономической деятельности исследуемого предприятия на основе
исследования показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и прибыльности;
представлено обоснование необходимости использования в системе управления финансовоэкономической деятельностью корпоративного предприятия элементов моделирования в целях
ее совершенствования.
Разработанные предложения по совершенствованию системы управления финансовоэкономической деятельностью корпоративного предприятия доказывают свою эффективность,
что обуславливает практическую ценность выпускной квалификационной работы, которая
состоит в возможности их использования в практике организации финансового менеджмента на
предприятиях всех форм собственности.
Практическая значимость проведенного исследования заключается в возможности
использования предлагаемых мероприятий по оптимизации системы управления финансовоэкономической деятельностью как корпоративными, так и предприятиями других форм
организации бизнеса.
Список использованной литературы
1. Грибко И.Г. Сравнительный анализ моделей управления финансами корпораций //
Сборник Межвузовской научно-практической конференции. – Симферополь, 2015г. – 4 с.
2. Григан А.М. Управленческая диагностика: теория и практика: Монография.
[Электронный ресурс]. Режим доступа: http://portal-u.ru/griganmonovvedenie.
3. Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия
[Электронный ресурс]: учебное пособие/ Ерина Е.С.— Электрон. текстовые данные.— М.:
Московский государственный строительный университет, ЭБС АСВ, 2013.— 96 c.— Режим
доступа: http://www.iprbookshop.ru/20017.
4. Савчук В.П. Диагностика предприятия. Поддержка управленческих решений
[Электронный ресурс]/ Савчук В.П.— Электрон. текстовые данные.— М.: БИНОМ.
Лаборатория знаний, 2015.— 175 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/3703.
5. Самылин А.И. Корпоративные финансы [Электронный ресурс]: учебник /
А.И.Самылин. – Электрон.текст.дан. – М.: Инфра-М, 2014. – 472 с.
15
Лазарева А.В., студентка 2 курса, гр. 21М
направление подготовки «Финансы и кредит»,
научный руководитель: Грибко И.Г., старший
преподаватель кафедры «Финансы и кредит»
АНО «ООВО» «УЭУ»
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БАНКРОТСТВА В СИСТЕМЕ АНТИКРИЗИСНОГО
УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ И СИСТЕМА КРИТЕРИЕВ ЕГО
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
Аннотация. В статье приводятся результаты исследования теоретико-методологических
аспектов прогнозирования банкротства и оценки его вероятности на примере конкретной
коммерческой организации
Ключевые слова: банкротство, кризис, прогнозирование банкротства, модели оценки
вероятности банкротства
Постановка проблемы. Важнейшей и наиболее обсуждаемой на всех уровнях темой на
сегодняшний день является мировой экономический кризис, который приобретает все более
глобальные масштабы. Нестабильность в мировой экономике способствует наступлению
периода, который ряд экономистов называют «эпохой глобальной неопределенности»,
характерной чертой которой является резкий рост числа банкротств предприятий на фоне
замедления экономического роста. При этом, поскольку степень активности участия России в
процессах глобализации и экономической интеграции в последние годы резко возросла,
негативные явления в мировой экономике оказывают значительное и, что особенно важно,
непредсказуемое влияние на процессы, происходящие внутри страны.
Гибкая система финансового менеджмента организации должна оперативно реагировать
на любые изменения в его деятельности, что особенно актуально в условиях мирового
финансового кризиса и практически невозможно без использования эффективных методов
оценки риска банкротства. Как следствие, для обеспечения стабильного функционирования
предприятия в условиях сложной макроэкономической ситуации необходимо осуществлять не
только анализ текущего финансового состояния коммерческой организации, но и его раннюю
диагностику на предмет возможного банкротства в будущем. Этот факт обуславливает
высокую степень актуальности выбранной темы исследования магистерской диссертации,
заключающейся в том, что на нынешнем этапе развития отечественной экономики выявление
неблагоприятных тенденций развития предприятия, а также предсказание банкротства
приобретают первостепенное значение.
Анализ исследований и публикаций. Исследование трудов различных ученых и
положений нормативно-правовых актов позволяет отметить, что банкротство часто
отождествляется с несостоятельностью и неплатежеспособностью. В соответствии с
Федеральным законом Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от
26.10.2002 №127-ФЗ, понятия банкротство и несостоятельность являются синонимичными, под
которыми понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном
объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить
обязанность по уплате обязательных платежей.
Цель статьи: состоит в обзоре существующих методик оценки вероятности банкротства
хозяйствующих субъектов, проведении их сравнительного анализа, апробации применительно к
деятельности конкретного предприятия и разработке рекомендации по оптимизации его
финансово-хозяйственной деятельности.
Объектом исследования в работе выступают зарубежные и отечественные методы и
модели оценки вероятности банкротства коммерческих организаций.
Предметом исследования является публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность
АО «Старокрымский» за 2013-2015 гг., на основе которой будет осуществлена оценка
вероятности банкротства данной коммерческой организации.
16
Теоретической и методологической основой исследования являются научные труды
отечественных и зарубежных ученых в области анализа финансово-хозяйственной
деятельности хозяйствующих субъектов, статьи и обзоры в специализированных и
периодических изданиях, посвященные тематике прогнозирования банкротства,
законодательные и прочие нормативно-правовые документы.
Изложение основного материала. Банкротство, как институт хозяйственных
отношений, прошло со времен возникновения сложный исторический путь. Изначально оно
рассматривалось как долговая кабала, которая предусматривала в первую очередь наказание
несостоятельного должника, а уже потом – удовлетворение требований кредиторов. В Средние
века и период становления капиталистических отношений (XIII - XVIII вв.) банкротство
рассматривалось в первую очередь как инструмент удовлетворения требований кредиторов, а
наказание должников отходило на второй план. В период активного развития капитализма (XIX
в.-1 пол. XX в.) банкротство существовало как институт, направленный на скорейшее
удовлетворение требований кредиторов под контролем государства на основе соразмерности их
требований и в порядке очередности. По мере развития и усложнения экономических
отношений и становления рыночной экономики в ее современном виде со второй половины XX
в. банкротство от инструмента, предназначенного для ликвидации неэффективных
предприятий, превратилось в особый институт — институт несостоятельности, в основе
которого оптимально сочетаются государственные и рыночные механизмы воздействия на
экономику.
Понятие банкротства можно рассматривать с экономической и с юридической точки
зрения. Оно имеет определенные параметры, основу которых составляют объективные и
субъективные, общие и особенные, внешние и внутренние причины.
В современных экономических условиях оценка вероятности банкротства коммерческих
организаций является одним из важнейших средств антикризисного управления, при
осуществлении которой используется целый ряд моделей, позволяющих оценить нынешнюю
ситуацию и спрогнозировать перспективную степень платежеспособности. Основная цель
применения подобных моделей заключается в своевременном принятии правильных
управленческих решений, направленных на снижение влияния негативных внешних процессов
и адаптации к реалиям современной экономической ситуации.
Для оценки вероятности банкротства наиболее часто используют модели Альтмана,
Таффлера-Тишоу, Лиса, Спрингейта, Зайцевой, Давыдовой-Бедиковой, Сайфуллина-Кадыкова.
Характерной особенностей данных моделей является то, что они включают в себя
несколько ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой
организации. На их основе рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с
весовыми коэффициентами у индикаторов.
Не смотря на большую популярность в использовании, и отечественные и зарубежные
модели не являются идеальными, поскольку не лишены недостатков. Данные недостатки
связаны с отсутствием статистики по предприятиям-банкротам по причине молодости
института банкроства в нашей стране; неопределенностью базы расчета весовых показателей;
отсутствием взаимосвязи нормативных значений с условиями и особенностями российской
экономики; использованием в расчетах устаревших данных; отсутствием отраслевой специфики
и несоответствием современным условиям хозяйствования.
В данной работе была осуществлена попытка апробировать рассмотренные модели
оценки вероятности банкротства применительно к деятельности Акционерного общества
«Старокрымский», которое расположено в с.Первомайское, Кировского района Республики
Крым. Предприятие специализируется на выращивании винограда, производстве виноградного
вина, предоставлении услуг в области растениеводства, оптовой торговле алкогольными и
другими напитками.
Оценка вероятности банкротства с помощью различных моделей позволила утвердить
мнение о наличии реальной угрозы дальнейшему существованию предприятия.
Поэтому для восстановления равновесия необходимо принятие срочных
организационных мер, направленных на оптимизацию финансового состояния.
17
Прогнозирование вероятности банкротства АО «Старокрымский»
НАЗВАНИЕ МОДЕЛИ
ВЫВОД ПО МОДЕЛИ
2013г.
2014г.
2015г.
5-факторная модель Альтмана
очень
высокая
очень
высокая
низкая
модель Спрингейта
высокая
высокая
высокая
модель Лиса
высокая
высокая
высокая
модель Таффлера-Тишоу
низкая
низкая
низкая
модель Давыдовой-Беликовой
90-100%
90-100%
90-100%
модель Зайцевой
высокая
высокая
модель Сайфуллина и Кадыкова
Неуст.
финансовое
состояние
Неуст.
финансовое
состояние
Неуст. финансовое
состояние
В этих целях в работе предлагается внедрить механизм предупреждения банкротства
(рис.1) непосредственно в финансово-экономический механизм предприятия, что даст
возможность осуществлять не только меры по нейтрализации кризисов и соответственно
предупреждения банкротства, но и осуществлять текущий мониторинг кризисной среды
предприятия с целью максимально быстрого реагирования на возникающие угрозы.
Одной из ключевых составляющих предлагаемого нами механизма является подсистема
финансово-экономической диагностики, на которую возложены функции прогнозирования
наступления кризиса, оценка вероятности банкротства предприятия в перспективе, определение
масштабов кризиса, а также причин, лежащих в его основе.
Диагностика финансового состояния исследуемого предприятия позволила определить,
что основной причиной кризиса является нерациональная структура имущества и источников его
формирования. Поэтому, в целях приведения ее в соответствующий вид, чтобы улучшить
финансовое состояние предприятия и повысить его платёжеспособность предлагается провести
реструктуризацию имущества и источников его формирования, чтобы баланс считался
абсолютно ликвидным.
Данное предложение предполагает необходимость разработки и реализации программы
антикризисного финансового управления.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления
предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и
достижению безубыточной работы.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения, а
именно внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий;
организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; изучению и
внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии; материальному и
моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение
непроизводительных расходов и потерь.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния АО
«Старокрымский» может оказать также маркетинговый анализ по изучению спроса и
предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и
структуры производимой продукции.
При разработке плана финансового оздоровления следует принять во внимание, что,
несмотря на кризисное состояние, анализируемое предприятие всё же увеличивает объёмы
Таблица 1
с использованием различных моделей
18
производимой продукции и получает прибыль. Но следует заметить и то, что если АО
«Старокрымский» получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, рекомендуется
проанализировать использование прибыли. А при наличии значительных отчислений в фонд
потребления эту часть прибыли в условиях текущей неплатежеспособности можно
рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств.
Финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического
поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, достижение рационального
соотношения собственных и заёмных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного
функционирования предприятия.
Для укрепления финансового состояния АО «Старокрымский» целесообразно провести
мероприятия по совершенствованию системы управления активами и капиталом.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие
источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то
основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будут пополнение
источников формирования запасов за счёт внутренних и внешних источников финансирования
и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует
признать увеличение реального собственного капитала за счёт накопления нераспределённой
прибыли или за счёт распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при
условии роста части этих фондов, не вложенной в необоротные активы. Снижение уровня
запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации
неиспользованных товарно-материальных ценностей.
Выводы. Для восстановления финансовой устойчивости предприятия необходимо
углублённое изучение причин негативного изменения структуры активов и источников их
формирования, оборачиваемости текущих активов, а также выявление резервов по увеличению
прибыльности производства и достижению безубыточной работы.
Таким образом, научно-практическая ценность статьи состоит в обобщении теоретикометодологических основ прогнозирования банкротства предприятия и разработке
рекомендаций, которые могут послужить основой для совершенствования организации
финансово-хозяйственной деятельности предприятий, заинтересованных в раннем
обнаружении кризисных тенденций и обеспечении возможностей устойчивого финансового
развития в будущем.
Список использованной литературы
1. Буреш О.В. Стратегия и тактика финансового оздоровления и предупреждения
банкротства [Электронный ресурс]: учебное пособие/ О.В. Буреш [и др.].— Электрон.
текстовые данные.— Оренбург: Оренбургский государственный университет, ЭБС АСВ,
2013.— 132 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/30082.
2. Зинченко С.А. Предупреждение банкротства коммерческой организации. Методология
и правовые механизмы [Электронный ресурс]: монография/ Зинченко С.А., Гончаров А.И.—
Электрон. текстовые данные.— М.: Юриспруденция, 2012.— 480 c.— Режим доступа:
http://www.iprbookshop.ru/8079.
3. Кукукина И.Г. Учет и анализ банкротств [Электронный ресурс]: учебное пособие/
Кукукина И.Г., Астраханцева И.А.— Электрон. текстовые данные.— М.: Финансы и
статистика, 2014.— 304 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/18858.
4. Попов В.Б. Анализ моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий /
В.Б. Попов, Э.Ш. Кадыров // Ученые записки Таврического национального университета имени
В.И.Вернадского Серия «Экономика и управление». Том. 27 (66). 2014г. - №1. – с. 118-128.
19
Сташевская Т.Б., студентка 2 курса, гр. 21М
направление подготовки «Финансы и кредит»,
научный руководитель: Грибко И.Г., старший преподаватель
кафедры «Финансы и кредит»
АНО «ООВО» «УЭУ»
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ: АНАЛИЗ МЕТОДИК
ПРОВЕДЕНИЯ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПРИМЕНЕНИЮ И
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
Аннотация. В статье представлен обзор существующих методик оценки финансового
состояния предприятия и сделана попытка разработать усовершенствованный ее вариант,
учитывающий различные аспекты финансово-хозяйственной деятельности.
Ключевые слова: финансовое состояние предприятия, оценка финансового состояния
предприятия, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность,
рентабельность
Постановка проблемы. Одним из важнейших условий успешного управления
финансами предприятия является анализ его финансового состояния.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых
(наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового
состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в
расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может
интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую
или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. Чтобы
принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и
нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам,
возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации.
Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур
предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных
средств. Все это определяет важность проведения анализа финансового состояния
хозяйствующего субъекта и обуславливает актуальность данной темы.
Анализ исследований и публикаций. Вопросами исследования данной темы
занимались многие отечественные и зарубежные ученые, такие как: Шеремет А.Д.,
Сайфулин Р.С., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Селезнева Н.Н., Б.Бригхем, Э.Ванхорн,
Балабанов И.Т., Донцова Л.В., Никифорова Н.А. и др.
Однако следует отметить, что на сегодняшний день создание эффективной системы
контроля над показателями финансового состояния предприятия усложнено в силу того, что
каждый ученый дает свое определение понятию финансового состояния и предлагает
различные методики расчета показателей, которые неполно отражают общую картину
эффективности работы отдельно взятого предприятия.
Цель статьи: состоит в исследовании существующих методик проведения оценки
финансового состояния предприятия и разработке практических рекомендаций по ее
совершенствованию.
Изложение основного материала. Характерной чертой и тенденцией во всем мире
является выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов
хозяйствования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового
анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение
финансового состояния, характеризующегося системой показателей, отражающих состояние
капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать
свою деятельность.
Вопросами исследования финансового состояния предприятия занимались и
продолжают заниматься как отечественные, так и зарубежные ученые-экономисты.
20
Сравнение определений понятия финансового состояния разными авторами и их
критическая оценка дает основания сделать вывод, что финансовое состояние предприятия
объективно формируется в системе внешних и внутренних финансовых отношений
предприятия и его можно рассматривать в трех аспектах:
- как характеристику размещения средств предприятия и их динамики в процессе
воспроизводства, отражающую также способность предприятия к дальнейшему развитию;
- как составную часть экономического потенциала предприятия, отражающую
результаты его деятельности;
- как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия и его
конкурентоспособности на рынке.
Основным содержанием анализа финансового состояния является комплексное
системное изучение финансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, и
прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.
Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой
деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его
платежеспособности.
Основные задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
1) своевременная и объективная диагностика состояния предприятия, установление его
«болевых точек» и изучение причин их образования;
2) поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его
платежеспособности и финансовой устойчивости;
3) разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное
использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
4) прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей
финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, состоит из
пяти основных блоков (параметров):
1) состава и структуры баланса (построение аналитического баланса; вертикальный и
горизонтальный анализ баланса; анализ качественных изменений имущественного состояния
предприятия);
2) ликвидности и платежеспособности предприятия (анализа ликвидности баланса;
анализа коэффициентов ликвидности; анализа движения денежных средств);
3) финансовой устойчивости предприятия (анализа абсолютных показателей финансовой
устойчивости; анализа относительных показателей финансовой устойчивости);
4) рентабельности (расчета и анализа коэффициентов рентабельности);
5) деловой активности (анализа качественных критериев; анализа количественных
критериев).
Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на
основании которой производят расчеты и группировки показателей, дающих наиболее точную
и объективную картину текущего финансового состояния предприятия.
Роль анализа финансового состояния в деятельности предприятия состоит в том, что от
уровня финансового состояния зависит формирование отдельных типов финансовых
отношений с контрагентами. Исходя из этого, финансовое состояние можно рассматривать в
двух аспектах – как предпосылку и как следствие финансовых отношений. Исходя из этого,
финансовое состояние можно определить как результат системы отношений, возникающих в
процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств,
характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств,
способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся
внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а
также его инвестиционную привлекательность.
Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния
является бухгалтерская (финансовая) отчетность, в дополнение к которой целесообразно
информацию, характеризующую состояние внешней и внутренней среды функционирования
анализируемого предприятия.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]