Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономический анализ. Учебное пособие-2
.pdf
– прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
– прибыль по операциям с тарой;
– штрафы, пени, неустойки, возмещение убытка;
– зачисление имущества, выявленного в результате инвентари-
зации и т. п.
К прочим расходам относятся:
– расходы по содержанию законсервированных объектов и расходы по начатым, но аннулированным производственным заказам;
– списание основных фондов по причине морального износа;
– убытки от списания и недостачи материальных ценностей
(сверх норм естественной убыли при отсутствии виновного лица);
– убытки по операциям в иностранной валюте;
– сумма уценки производственных запасов, готовой продукции и
товаров;
– убытки по операциям с тарой;
– убытки от списанных безнадежных долгов по операциям прошлых лет, выявленных в отчетном году;
– уплаченные штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за
нарушение хозяйственных договоров.
Финансовые результаты от прочих доходов и расходов не планируются, однако необходимо анализировать их динамику за ряд лет.
По доходам и расходам анализируется состав, динамика, уровень
показателей и факторы, влияющие на их изменение по каждой составляющей общей суммы. Анализ позволяет судить об эффективности работы маркетингового, финансового и юридического отделов
предприятия.
При анализе расходов обязательно должны быть выявлены
причины, правильность и обоснованность отнесения их на убытки.
Например, при списании безнадежной дебиторской задолженности
должно быть выявлено, при каких обстоятельствах она образовалась, и
было ли судебное решение о ее взыскании, а также мотивы отказа (при
отказе о взыскании). Такой анализ проводится по данным учетных
регистров и первичных документов. В завершение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на сокращение
убытков и потерь.
Прибыль до налогообложения характеризует финансовый результат, полученный от всех видов деятельности организации за отчетный период.
71
Чистая прибыль – прибыль, которая находится в распоряжении
предприятия после уплаты налога на прибыль. Она является источником формирования собственного капитала организации и выплаты
учредительского дохода.
Анализ прибыли предприятия ее состава и структуры
Анализ бухгалтерской прибыли (до налогообложения) включает:
1) изучение изменений ее общей суммы и каждого показателя за
отчетный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ);
2) анализ структуры составляющих ее элементов (в процентах);
3) изучение тенденции изменения показателей за несколько пе-
риодов (трендовый анализ);
4) определение влияния отдельных факторов на прибыль (фак-
торный анализ).
При анализе фактические суммы бухгалтерской прибыли и ее
составных частей сравнивают как с плановыми значениями, так и с
данными предшествующих периодов, определяют причины выявленных отклонений по каждой составной части бухгалтерской прибыли.
Важнейшая составляющая часть прибыли – прибыль от про-
даж. Ее величина зависит от (рисунок 13):
Изменения объема
продаж
Цены на проданную
продукцию
Ассортимент
продукции
Цены на сырье, мате-
риалы, топливо, тари-
транспорт, трудовые
Изменения
себестоимости
фов на энергию,
ресурсы
Рис. 13 Зависимость прибыли от продаж
72
Анализ структуры прибыли до налогообложения определяется
для отдельных показателей в прибыли до налогообложения, определяется доля прибыли от продаж в прибыли до налогообложения, доля
чистой прибыли. Оценивается влияние прочих расходов и прочих
доходов на прибыль до налогообложения
Увеличение объема продаж продукции (работ, услуг) ведет к
увеличению прибыли, так как меняется соотношение постоянных и
переменных затрат. Удельный вес постоянных затрат в себестоимости
единицы продукции снижается, что ведет к росту прибыли. Это называется эффектом производственного рычага, позволяющего ответить на вопрос: «На сколько изменяется прибыль от увеличения
объема производства/сбыта продукции?»
При этом учитываем, что насыщение рынка продукцией определенного вида может привести к снижению ее цены и сокращению
впоследствии возможного объема производства/сбыта продукции.
Изменение структуры товарного выпуска оказывает неоднозначное влияние на величину прибыли от продаж. Увеличение
удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме
продаж ведет к росту прибыли. При увеличении доли низкорентабельной продукции общая сумма прибыли уменьшается.
Изменение себестоимости продукции влияет на прибыль обратно
пропорционально. Снижение себестоимости ведет к увеличению
прибыли, а ее рост – к снижению суммы прибыли.
Увеличение цены на продукцию прямо пропорционально увеличивает прибыль, а рост цены на ресурсы ведет к повышению себестоимости и снижает возможную сумму прибыли.
Степень влияния каждого из этих
факторов на прибыль уста-
навливают по данным отчета о финансовых результатах.
Р = Σzq – Σsq,
где Р – прибыль от продаж продукции, руб.;
q – количество проданной продукции, шт.
z – цена единицы продукции, руб.;
s – полная себестоимость единицы продукции, руб.
Методика расчета влияния факторов на прибыль от продаж
включает этапы:
73
1. Рассчитывается общее изменение прибыли (ΔР) от продаж
продукции в отчетном году (P1) по сравнению с предшествующим
годом (Ро)
ΔР = P1 – Ро.
2. Определяется изменение прибыли под влиянием изменения
цен
ΔРz =Σz1q1 – Σz0q
1.
3. Определяется изменение прибыли под влиянием изменения
объема продаж продукции:
PÐq
o
zq
11
1
.
zq
00
4. Рассчитается изменение прибыли под влиянием изменения
структуры и ассортимента продукции:
ΔРstr = (Р1 − Р0) − Рq.
5. Определяется изменение прибыли под влиянием изменения
себестоимости единицы продукции
ΔРs =Σs0q1 − Σs1q1.
Правильность расчета влияния отдельных факторов на величину
прибыли от продаж проверяется суммированием изменения прибыли
под влиянием каждого фактора. Эта сумма должна быть равна общему
изменению прибыли отчетного и предшествующего года, определенному в пункте 1.
Результаты анализа бухгалтерской прибыли и составных ее частей используются для определения величины прибыли в прогнозном
периоде. Для прогнозирования прибыли используют не только ре-
зультаты анализа, но и общеизвестные приемы:
• своевременное списание безнадежных долгов;
• установление износа нематериальных активов самим пред-
приятием;
• снижение налогов за счет льготного налогообложения;
• направление дивидендов акционеров на развитие предприятия.
Анализ распределения и использования чистой
прибыли
На величину чистой прибыли влияют величина прибыли до
налогообложения, ставка налога на прибыль и налогооблагаемая база.
74
Чистую прибыль предприятие направляет самостоятельно, в
первую очередь, на покрытие убытков, затем выплату дивидендов, в
резервный фонд (обязательно для акционерных обществ), образует
фонды накопления и потребления (в балансе – нераспределенная
прибыль), использует на благотворительные и другие цели. Информация о распределении прибыли представлена в бухгалтерском балансе (ОКУД 0710001), формах «Отчет об изменениях капитала»
(ОКУД 0710003), «Отчет о движении денежных средств» (ОКУД
0710004), «Отчет о целевом использовании полученных средств
(ОКУД 0710006). На основе этой информации анализируется факти-
ческое распределение прибыли, величина и причины отклонений
фактического распределения от планового по каждому направлению
использования чистой прибыли. Определяется величина чистой прибыли всего, в том числе, по направлениям: в резервный фонд, фонд
накопления, на развитие социальной сферы, в фонд потребления, на
благотворительные и иные цели.
Направления распределения чистой прибыли представляют собой реализацию дивидендной политики предприятия: либо капитализация чистой прибыли и, следовательно, увеличение размеров
собственного капитала, либо обеспечение стабильности выплаты
дивидендов по акциям.
Капитализация чистой прибыли позволяет наращивать объемы
производства за счет собственных, более дешевых финансовых ресурсов, и предприятие в нестабильных рыночных условиях приобретает в определенной мере дополнительную финансовую устойчивость.
В то же время стабильная дивидендная политика предприятия, которая
характеризует его прибыльность и финансовое благополучие, позволяет привлекать внешних инвесторов для финансирования деятельности предприятия, поскольку уровень риска для инвестора снижается.
Привлечение внешних источников финансирования также позволяет
обеспечить финансовую устойчивость предприятия. Соотношение
сумм чистой прибыли, направляемой на капитализацию и на выплату
дивидендов, определяется предприятием самостоятельно, исходя из
внешних экономических условий и внутренних производственных
потребностей предприятия.
75
Система показателей рентабельности и их взаимосвязь
Одним из важнейших показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия является рентабельность, под которой понимается отношение прибыли к величине инвестированного капитала. То есть рентабельность представляет собой
такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль. Показатели
рентабельности более объективно, чем прибыль, отражают результаты
предпринимательской деятельности, так как полученный эффект
сравнивается с обусловившими его затратами (ресурсами). Показатели
измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).
В зависимости от направления вложения средств и формы привлечения капитала различают следующие показатели рентабельности:
1. Рентабельность продукции рассчитывается как отношение
прибыли от продаж к полной себестоимости проданной продукции.
Данная формула показывает, какую прибыль имеет предприятие с
каждого рубля, затраченного на производство и сбыт продукции.
Данный показатель рентабельности может быть определен как в целом
по данной организации, так и по отдельным ее подразделениям, а
также по отдельным видам продукции.
Рентабельность продукции, рассчитанная в целом по данной
организации, зависит от трех факторов:
– от изменения структуры реализованной продукции (увеличение удельного веса более рентабельных видов продукции в общей
сумме продукции способствует повышению уровня рентабельности
продукции);
– изменение себестоимости продукции оказывает обратное
влияние на уровень рентабельности продукции;
– изменение среднего уровня цен (оказывает прямое влияние на
уровень рентабельности продукции).
2. Рентабельность производственных фондов (производства)
(Рпф) показывает эффективность отдачи фондов предприятия:
Рпф = ППр : (ОПФ + ОС),
где П
– прибыль от продаж;
Пр
ОПФ – стоимость основных производственных фондов;
ОС – стоимость оборотных средств.
Уровень рентабельности производственных фондов тем выше,
чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача основных
76
фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на
1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам
(средств труда, материалов труда)).
3. Рентабельность продаж (Рпр) характеризует эффективность
предпринимательской деятельности и показывает, сколько прибыли
имеет предприятие с одного рубля, полученного при продаже продукции (товаров, работ, услуг):
Рпр = ППр : В,
где В – выручка.
Рентабельность продаж также характеризует удельный вес
прибыли в составе выручки. Рентабельность продаж рассчитывают в
целом по предприятию и отдельным видам продукции. Если рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, то это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так
как говорит о сокращении спроса на продукцию.
Повышение рентабельности продаж достигается повышением
цен, а также снижением себестоимости продукции. Если в структуре
продаж увеличивается удельный вес более рентабельных видов изделий, то это обстоятельство также повышает уровень рентабельности
продаж.
Чтобы повысить уровень доходности продаж, организация
должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный
контроль за уровнем затрат на производство и сбыт продукции, а также
осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику.
4. Рентабельность собственного капитала (Р
) характеризует
CK
наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной
организации (акционерами) капитал:
Р
= Пч : СК.
CK
Рентабельность собственного капитала определяется эффективностью проведения текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности. Играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.
5. Обобщающим показателем, характеризующим эффективность
деятельности предприятия, является рентабельность совокупных ак-
тивов (имущества) предприятия (Рa):
Рa = Пч : Аср,
где Пч – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая);
77
Аср – средняя величина активов предприятия.
Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов.
Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала тем, что в первом случае оцениваются все источники
финансирования, включая внешние, а во втором – только собственные.
Резервами повышения всех показателей рентабельности являются резервы роста прибыли. Анализ эффективности вложения
средств в каждый вид деятельности позволяет выработать управленческие решения, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в динамичной рыночной среде.
2.11 Анализ финансового состояния предприятия
Основы анализа финансового состояния предприятия
Если предприятие способно своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность – оно имеет хорошее финансовое
состояние. Если оно неспособно осуществлять платежи, то оно имеет
неустойчивое или кризисное финансовое состояние. Поэтому главная
цель анализа – своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и определить резервы улучшения финансового
состояния предприятия и его платежеспособности.
Основные задачи анализа финансового состояния предприятия
заключаются в следующем:
– общая оценка финансового состояния предприятия и
его из-
менение за отчетный период;
– прогнозирование возможных финансовых резервов исходя из
реальных условий хозяйствования, соотношения собственных и заемных ресурсов и степени их использования;
– разработка мер по эффективному использованию финансовых
ресурсов и улучшению финансового состояния предприятия.
Основные показатели, характеризующие финансовое состояние
предприятия:
1. Структура капитала предприятия по его размещению
точникам образования.
2. Обеспеченность предприятия собственными оборотными
средствами.
3. Эффективность и интенсивность использования капитала.
и ис-
78
4. Финансовая устойчивость.
5. Платежеспособность и ликвидность предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия проводится с помощью относительных показателей, т. к. сопоставление абсолютных
показателей баланса в условиях инфляции некорректно.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно
сравнивать:
а) с общепринятыми «нормами», характеризующими финансовое
состояние предприятия, для оценки степени риска и прогнозирования
его возможного банкротства;
б) с аналогичными показателями других предприятий этой же
отрасли или родственных отраслей;
в) с аналогичными данными за прошедший период для изучения
тенденции изменения финансового состояния предприятия.
Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния.
Внутренний анализ финансового состояния предприятия
проводится экономическими службами предприятия с целью установления планомерности поступления средств, их размещения, получения максимальной прибыли и исключения банкротства предприятия.
Внешний анализ финансового состояния предприятия, как
правило, проводят инвесторы с целью определения выгодности вложения средств и исключения риска потери этих средств при инвестировании в данное производство.
Основными источниками информации для анализа финансового
состояния предприятия являются:
– бухгалтерский баланс;
– отчет о финансовых результатах;
– отчет об изменениях капитала;
– отчет о движении денежных средств;
– отчет о целевом использовании средств;
– пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах;
– первичный и аналитический бухгалтерский учет.
Анализ оборачиваемости активов предприятия
Оборотный капитал предприятия (оборотные средства) пред-
ставлен во II разделе бухгалтерского баланса. В зависимости от
функциональной роли, от практики планирования и управления, от
79
источников формирования оборотные средства предприятия могут
быть разделены на следующие группы:
а) в зависимости от роли в процессе производства оборотный
капитал делится на оборотные фонды и фонды обращения. Оборотные фонды обслуживают сферу производства и включают в свой
состав производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство (полуфабрикаты и комплектующие изделия),
расходы будущих периодов. Фонды обращения обслуживают сферу
обращения и представлены в виде готовой продукции для перепродажи товаров отгруженных, денежных средств, средств в расчетах с
покупателями продукции;
б) для целей планирования и управления оборотным капиталом
выделяют в его составе нормируемые и ненормируемые оборотные
средства. Установление величины нормируемых средств позволяет
рассчитать ту минимальную величину оборотного капитала, наличие
которой обеспечит бесперебойную ритмичную работу предприятия.
В состав нормируемых оборотных средств входят оборотные фонды и
часть фондов обращения в виде готовой продукции. Общая величина
норматива оборотных средств должна определяться как сумма частных нормативов, составляющих нормируемые оборотные средства.
Оставшаяся часть фондов обращения образует ненормируемые оборотные средства предприятия.
Классификация оборотного капитала по а) и б) позволяет контролировать длительность нахождения средств в обороте и их эффективное использование;
в) по источникам формирования различают собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Собственный
оборотный капитал определяется как разность между итогами разделов «Капитал и резервы» и
«Внеоборотные активы». В нем также
учитываются доходы будущих периодов. Заемный оборотный капитал
представляет собой сумму банковских кредитов на формирование товарно-материальных ценностей и кредиторской задолженности.
В условиях нестабильной рыночной экономики предприятие
стоит перед проблемой: обеспечить высокий уровень рентабельности
за счет рискованных вложений средств в различные инвестиционные
проекты или обеспечить
стабильность и регулярность текущих пла-
тежей.
Финансовый анализ позволяет находить оптимальное соотношение этих затрат и в зависимости от того, насколько быстро средства,
80
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]