Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Анализ современного состояния финансового сектора экономики с целью повышения инвестиционной привлекательности региона
.pdf
81
Вид до-
хода
Категория инве-
стора
Ставка
Примечание
Доходы от
перепродажи
(погашения)
ценных бумаг
Физические лица
– резиденты РФ
13%
Удерживается налоговым агентом
– брокером, доверительным
управляющим
Юридические
лица – резиденты
РФ
Базовая ставка
для данной ка-
тегории нало-
гоплательщика
Исчисляет и уплачивает налогоплательщик
Юридические
лица - нерезиденты
20 %
Удерживается налоговым агентом
Нерезиденты –
физические лица
30 %
Удерживается налоговым агентом
Дивиденды по
акциям
Физические лица
– резиденты РФ
9%
Облагаются у источника выплат
(у эмитента) и в налогооблагаемую базу у получателя не включаются
Юридические
лица – резиденты
РФ
9 %
Облагаются у источника выплат
(у эмитента) т в налогооблагаемую базу у получателя не включаются
Юридические
лица - нерезиденты
15%
Облагаются у источника выплат
(у эмитента)
это брокеры, дилеры, доверительные управляющие, инвестиционные советники, регистраторы и депозитарии. По данным на конец 2019 года
на российском рынке ценных бумаг действует 482 организации,
из них 46% — кредитные организации, 54% — некредитные финансовые
организации. [8]
Рынок ценных бумаг развивается, предоставляя инвесторам множе-
ство способов и форм участия. Одним, из недавно появившихся на российском рынке ценных бумаг инструментов инвестирования, является индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), позволяющий диверсифицировать инвестиции и предоставляющий инвестору право на получение
налоговых льгот.
Налоговые ставки в России одни из самых низких в мире. На тер-
ритории России размер НДФЛ составляет 3%, если инвестор – резидент
РФ, то есть находится в России более 183 дней в году. Для инвесторовнерезидентов – 30 %. Размер ставок указан на основании статьи 224 НК
РФ и являются действующими на сегодняшний день. Данные виды доходов представлены в табл. 1.
Таблица 1
Виды доходов
82
В случаях, если дарение акций происходит между двумя физиче-
скими лицами, одаряемый должен самостоятельно произвести исчисление суммы налога и уплатить в государственный бюджет.
Под налоговым периодом понимается календарный год или иной
период времени применительно к отдельным налогам, по окончании которого определяется налоговая база и исчисляется сумма налога, подлежащая уплате [2].
При этом прибыль по каждой сделке считается как разница между
суммой сделки при продаже актива и суммой, затраченной на покупку
актива.
Налог взимается по итогам года со всех закрытых сделок. Если же
активы выросли в цене, но еще не проданы, налог не взимается. Также
налог может взиматься и в середине года в случае, если продать часть
или все активы и вывести денежные средства от брокера.
Стоит помнить, что брокер является налоговым агентом и сам удер-
живает подоходный налог по всем операциям. По факту инвестор в
большинстве случаев избавлен от хлопот с декларациями и налоговыми
расчетами. Отдельные нюансы, когда может возникнуть необходимость
подать декларацию, мы разберем далее.
Кроме роста цены активов, доход на фондовом рынке может быть
получен также от дивидендов и купонов по облигациям. Эти виды дохода также облагаются налогами.
При получении дивидендов акционер как физическое лицо также
уплачивает подоходный налог. Налог повысили и теперь он составляет
для резидентов также 13% (раньше было 9%), а для нерезидентов 15%.
При этом данный налог уплачивает сама компания, которая платит дивиденды, в итоге на счет попадает сумма дивидендов, уже очищенная
от налогов.
В тоже самое время есть ряд налоговых льгот, которыми можно
воспользоваться уже сегодня.
Первая и самая масштабная налоговая льгота для инвесторов – это
возможность открыть специальный льготный счет. Он называется индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
ИИС в России начали использоваться пять лет назад. По мнению
«Российской газеты» целью нововведения была популяризация среди
населения долгосрочного инвестирования в ценные бумаги. В качестве
поощрения был использован механизм налоговых вычетов.
Зачислять на ИИС можно только рубли (нельзя зачислять ино-
странную валюту, акции, облигации и т. д.), причем, максимальная
сумма ограничена законодательно. Зачисленные средства могут быть
83
использованы на инвестирование в инструменты фондового рынка.
Если закрыть ИИС, можно открыть новый.
Согласно законодательству, одновременно можно иметь только
один ИИС. Исключение - смена брокера. В этом случае при заключении
нового договора на ведение ИИС ранее заключенный договор должен
быть прекращен в течение месяца (п. 2 ст. 10.2-1 Федерального закона
от 22.04.1996 № 39-ФЗ).
В свою очередь, профучастник заключает договор на ведение
ИИС, если гражданин заявил в письменной форме, что у него отсутствует договор с другим профучастником или что такой договор будет
прекращен не позднее одного месяца.
После того как договор о ведении ИИС заключен или расторгнут,
компания обязана об этом сообщить в налоговую инспекцию в течение
трёх рабочих дней со дня соответствующего события
(п. 15 ст. 226.1 НК РФ, п. 6 ст. 6.1 НК РФ).
Индивидуальный инвестиционный счет – счет внутреннего учета,
который предназначен для обособленного учеба денежных средств,
ценных бумаг клиента – физического лица, обязательств по договорам,
заключенным за счет указанного клиента, и который открывается и ведется в соответствии с настоящим Федеральным законом и нормативными актами Банка России.
Этот счет предоставляет на выбор 2 типа возможностей получить
налоговую льготу:
А) Первый тип счета позволяет ежегодно инвестировать на ИИС
сумму до 400 т.р. и получать с этой суммы в налоговой вычет по НДФЛ
в размере 13% от суммы или до 52 т.р. По сути, это живые деньги, которые можно получить в налоговой и добавить к своей инвестиционной
доходности. Подробнее о том, как работают ИИС мы уже несколько раз
писали, например, в статье «Как получить от государства 52 т.р. за 60
минут или что такое ИИС».
Б) Второй тип счета вместо возврата 13% позволяет освободиться
от налога по счету ИИС. Для того, чтобы определиться какая из этих
льгот для Вас будет более выгодной, мы провели подробные расчеты в
статье «Какой тип ИИС выгоднее».
ИИС можно открыть у любого лицензированного брокера.
Преимущество ИИС заключается в льготном налогообложении. На
протяжении всего срока действия договора налоговый агент не удерживает НДФЛ с операций, проводимых на ИИС, но при расторжении договора на ведение ИИС ранее чем через три года с даты его заключения
все ранее полученные суммы вычетов подлежат возврату в бюджет с
уплатой пеней.
84
Наименова-
ние компании
Характеристика
Тинькофф
Инвестиции
Мгновенное пополнение счета и вывод средств. Для этого используют
дебетовые карты Тинькофф;
Комиссия от 0,025%. При этом нет минимальной суммы комиссии;
При отсутствии сделок нет ежемесячной платы за обслуживание счета.
В остальных случаях она составит от 99 рублей в месяц.
БКС Брокер
Гибкие тарифы. Минимальная комиссия – от 0,0177%, есть тарифные
планы как для новых так и для опытных инвесторов.
Различные способы пополнения счета. Внести средства можно с карты
любого банка, межбанковским переводом, а также наличными в кассах
БКС Банка.
Дивиденды и купоны с ИИС можно получать на банковский счет. Эти
средства можно вновь самостоятельно зачислить на ИИС и увеличить
размер налогового вычета фактически без дополнительных вложений.
Открытие
Брокер
Доступна онлайн-заявка и открытие счета. Это правило действует для
всех видов брокерских счетов.
Демократические комиссии. За сделки с российскими бумагами они составляют от 0,057%, с иностранными акциями – от 0,09%, а с валютой –
0,01%.
Программа лояльности. Она позволяет получать бонусные баллы за
оплату комиссии брокера, участие в акциях и мероприятиях, а затем менять их на покупку подарков по курсу 1 балл = 1 рубль.
Альфа-Капитал
Для контроля за счетом, получения поддержки по вопросам инвестиций
клиенту предоставляется доступ к личному кабинету. Никакие дополнительные программы изучать не требуется.
Открыть ИИС можно онлайн.
ПАО Сбербанк
Для удобного управления средствами доступно мобильное приложение
для ИИС Сбербанк Инвестор.
По операциям на фондовом рынке комиссии составляют от 0,018%
Высокая надежность. Более 50% акций Сбербанка находится в собственности ЦБ РФ.
ПАО ВТБ
Комиссии за операции на фондовом рынке составляют от 0,015%.
Для удобного совершения сделок и контролем за портфелем есть приложение «ВТБ Мои Инвестиции».
Бесплатное пополнение счета с помощью карты банка ВТБ.
Недостатками ИИС выступают:
- приобретение ценных бумаг только на российском рынке;
- для получения налоговых льгот забрать средства со счёта можно
через три года.
Согласно статье Финансового Блога «Лучшие брокеры для откры-
тия ИИС в 2020 году» выделено шесть компаний, которые представлены в таблице 2.
Таблица 2
Крупнейшие брокеры и управляющие компании
Представленные брокеры для ИИС в 2020 году позволяют открыть
инвестиционные счет и начать вкладывать сбережения на фондовом
85
рынке без изучения фондовых программ. Многие компании существенно улучшили тарифы и условия для клиентов за последнее время,
что позволяет получать большую выгоду от инвестиций. [6] Но все же
инвестору надо выбирать брокера с учетом своих индивидуальных потребностей и желаний.
Следующая льгота предоставляется всем резидентам, инвестирую-
щим в государственные ценные бумаги. Льгота состоит в том, что купонный доход по государственным облигациям (ОФЗ) и облигациям
субъектов федерации не облагается налогами. При разнице в доходности в 1-1,5% в пользу корпоративных облигаций выгоднее купить облигации федерального займа или облигации субъектов федерации. При
этом доход от разницы между ценой продажи и покупки ОФЗ и облигаций субъектов федерации облагается по ставке 13%. Получив данную
льготу по приобретенным государственным бумагам, купоны сами будут поступать на счет в полном объеме.
Третья льгота предусмотрена для долгосрочных частных инвесто-
ров. Она состоит в том, что, инвестируя в акции на срок более трех лет,
происходит освобождение от уплаты налога на доход, полученный от
роста стоимости данной акции.
Разумное инвестирование предполагает, что мы используем льготы
по максимуму.
ИИС -важная для российского фондового рынка программа, кото-
рая способна поспособствовать его развитию. Данная программа призвана привлечь на рынок ценных бумаг денежные средства, которые
находятся в депозитах.
Возможности российского фондового рынка для управления част-
ными инвестициями до конца не изучены. Это объект для исследований,
который позволяет предлагать самые смелые решения.
Список использованных источников
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 16.12.2019) (с изм. от 12.05.2020) / Ценные
бумаги, ст.142
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от
31.07.1998 №146-ФЗ / Налог на доходы физических лиц, глава 23
3. Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 27.12.2019,
с изм. от 07.04.2020) «О рынке ценных бумаг» [Электронный источник]
/ http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_328843/
4. Агарков М.М. Основы банкового права. Учение о ценных бу-
магах / М.М. Агарков // М.: Wolters Kluwer. – 2010.
86
5. Жукова Е.Ф. Банки и небанковские кредитные организации и
их операции / Е.Ф. Жукова // М: Вузовский учебник. – 2004.-491 с.
6. Лучшие брокеры для открытия ИИС в 2020 [Электронный ре-
сурс]. Режим доступа: https://xn-90aennii1b.xn--p1ai/invest/brokery-iis
(дата обращения 09.05.2020)
7. Справочная правовая система «Консультант Плюс» [Электрон-
ный ресурс]. Режим доступа:
8. Центральный банк Российской Федерации: [Электронный ре-
сурс]. URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 1.04.2020)
Роль государственных банков в улучшении условий для кредито-
вания предприятий реального сектора экономики
Лычева И.И. канд. экон. наук, доцент
Смычков И.О., магистрант
Последние пять лет в банковском секторе Российской федерации
происходят значительные изменения, которые связаны, прежде всего, с
сокращением числа кредитных организаций в результате их санации,
проводимой Центральным Банком РФ. Их число на начало 2020 года
составило 434, продолжая уменьшение и в 2019 году. В этой связи, отмечается рост доли государства в активах российских банков, и по оценкам различных источников он варьируется в пределах от 50 до 70%%.
По расчетам старшего директора рейтингового агентства Fitch он составляет 67%; по данным Ассоциации банков России этот показатель на
рынке обслуживания частных лиц находится на уровне 70%, на рынке
обслуживания юридических лиц — 73%[1].
Огосударствление банковского сектора по-разному оценивается
среди специалистов и научных работников. Данная тема не нова и уже
достаточно долго обсуждается учеными. Теоретическое развитие вопросов участия государства в капитале банков и финансовом управлении кредитными организациями было представлено в работах таких зарубежных ученых-экономистов, как М. Блейр, Р. Брейли, А. Дамодаран,
Роберт С. Каштан, Т. Коллер, Т. Коупленд, Дональд Г. Симонсон, и другие. Положения теории и практики государственного участия в капитале банков рассматривались также в работах российских учёных: Г.Н.
Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой, В.Я. Горфинкеля, Е.Ф. Жукова и
Л.М. Максимова, B.C. Захарова, О.И. Лаврушина, А.И. Майзеля, Б.Б.
87
Рубцова и др. Отдельные положения были рассмотрены в коллективной
монографии под редакцией С.М.Бухоновой [2].
Различные аспекты научных дискуссий привлекают своей разно-
плановостью, но по многим из них и сегодня нет единого мнения. К основным дискуссионным моментам можно отнести:
- определение роли банков с государственным участием в системе
социально-экономического развития страны, выявление особенностей
их целей и методов деятельности, конкретизация функций;
-согласование программ социального и экономического развития
страны со стратегиями развития деятельности банков с государственным участием.
Определение роли банков с государственным участием (БГУ) свя-
зано с изучением самого понятия. К банкам с госучастием принято относить организации, представляющие государство [3]. Однако эти
банки далеко неоднородны и это вызывает необходимость их классификации. Многие авторы ограничивали рамки своего исследования, используя один или несколько классификационных признаков. Наиболее
обобщенная классификация БГУ представлена Конягиной М.Н. в
(табл.1.) [4].К данной классификации следует внести отдельные уточнения в пункт 1.2. Структура собственности (в зависимости от ее дробления), имеет важное значение, с позиции исполнения прав и учета интересов акционеров в зависимости от размера их пакета акций. Поэтому
следует уточнить доли участия государства в акционерном капитале и
возможным вариантом такого деления может быть следующий:
-банки, которые полностью принадлежат государству(муниципа-
литету);
-банки, у которых контрольный пакет акций принадлежит государ-
ству (более 50%);
-банки, блокирующий пакет акций которых принадлежит государ-
ственным структурам (более 25% акций);
-банки, которые принадлежат государству косвенно (через сторон-
ние структуры).
Данная классификация позволяет более точно оценивать влияние
государства на локальных финансовых рынках, что, в свою очередь,
позволяет измерить силу и потенциал его влияния на социально-экономическое развитие всей страны. Такие оценки приводят к существенным корректировкам корпоративного управления в банках с государственным участием. В зависимости от доли участия государства в активах и деятельности банков оно может в большей или меньшей степени выдвигать две группы задач.
88
Таблица 1
Классификация банков с государственным участием
89
Окончание табл.1
90
Первую группу задач можно определить в разряд коммерческих
(когда приоритетными являются: извлечение и максимизация прибыли,
повышение стоимости банковского бизнеса, захват рынков). Вторая
группа задач связана с особым социальным статусом госбанков в развитии экономики. Эти аспекты прослеживаются в раскрытии классификации банков с государственным участием. К ним можно отнести задачи
по разработке и внедрению актуальных и инновационных банковских
продуктов, созданию приемлемых для предприятий и населения условий финансового обслуживания, и инвестирование в менее прибыльные, но стратегически важные отрасли экономики, и принятие не самых
выгодных решений с целью ослабления последствий финансовых кризисов различных масштабов. Изучение теоретических аспектов и
опыта участия развитых государств в капитале банков показывает, что
становление банковских систем и экономик всех стран проходило с
участием государства в капитале банков. Однако по мере их развития
доля этого участия постепенно снижалась. Темпы снижения госучастия
в капитале банков были разные. Это зависело от типа банковской системы и развитости рынка ценных бумаг, но до сих пор во всех странах
мира сохраняются, в большей или меньшей степени, банки с участием
государства в капитале. В таблице 2 представлена структура российских
государственных банков, с долей прямого участия государства(муниципалитета) в капитале и косвенного (через сторонние структуры) [5].
Таблица 2
Государственные банки РФ в 2020г.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]