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ivanov666
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Файл:Анализ и оценка эффективности инвестиций. Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям
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ɞɨɟ ɩɪɢɧɢɦɚɟɦɨɟ ɪɟɲɟɧɢɟ, ɤɚɫɚɸɳɟɟɫɹ ɰɟɧɵ, ɡɚɬɪɚɬ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ,
ɨɛɴɟɦɚ ɢ ɫɬɪɭɤɬɭɪɵ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɜ ɤɨɧɟɱɧɨɦ ɢɬɨɝɟ ɫɤɚɡɵɜɚɟɬɫɹ ɧɚ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨɦ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɟ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ.
Ⱥɧɚɥɢɡ ɜɡɚɢɦɨɫɜɹɡɟɣ ɫɨɨɬɧɨɲɟɧɢɹ «ɡɚɬɪɚɬɵ ɨɛɴɟɦ ɩɪɢɛɵɥɶ» ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɨɞɧɢɦ ɢɡ ɧɚɢɛɨɥɟɟ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɵɯ ɫɪɟɞɫɬɜ ɩɥɚɧɢɪɨɜɚɧɢɹ ɢ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɨɜɚɧɢɹ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ. Ɉɧ ɩɨɦɨɝɚɟɬ ɪɭɤɨɜɨɞɢɬɟɥɹɦ
ɜɵɹɜɢɬɶ ɨɩɬɢɦɚɥɶɧɵɟ ɩɪɨɩɨɪɰɢɢ ɦɟɠɞɭ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɦɢ ɢ ɩɨɫɬɨɹɧɧɵ-
ɡɚɬɪɚɬɚɦɢ, ɰɟɧɨɣ ɢ ɨɛɴɟɦɨɦ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ, ɦɢɧɢɦɢɡɢɪɨɜɚɬɶ ɩɪɟɞ-
ɦɢ
ɩɪɢɧɢɦɚɬɟɥɶɫɤɢɣ ɪɢɫɤ. Ȼɭɯɝɚɥɬɟɪɵ, ɚɭɞɢɬɨɪɵ, ɷɤɫɩɟɪɬɵ ɢ ɤɨɧɫɭɥɶɬɚɧɬɵ, ɢɫɩɨɥɶɡɭɹ ɞɚɧɧɵɣ ɦɟɬɨɞ, ɦɨɝɭɬ ɞɚɬɶ ɛɨɥɟɟ ɝɥɭɛɨɤɭɸ ɨɰɟɧɤɭ
ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɯ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɨɜ ɢ ɬɨɱɧɟɟ ɨɛɨɫɧɨɜɚɬɶ ɪɟɤɨɦɟɧɞɚɰɢɢ ɞɥɹ
ɭɥɭɱɲɟɧɢɹ ɪɚɛɨɬɵ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ.
ȼ Ɇɟɬɨɞɢɱɟɫɤɢɯ ɪɟɤɨɦɟɧɞɚɰɢɹɯ ɞɥɹ ɨɰɟɧɤɢ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɢ ɩɪɟɞɩɪɢɧɢɦɚɬɟɥɶɫɤɨɝɨ ɪɢɫɤɚ ɪɟɤɨɦɟɧɞɭɟɬɫɹ ɩɪɢɦɟɧɹɬɶ ɦɟɬɨɞ ɪɚɫɱɟɬɚ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ.
Ɍɨɱɤɚ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ — ɷɬɨ ɦɢɧɢɦɚɥɶɧɨ ɞɨɩɭɫɬɢɦɵɣ ɨɛɴɟɦ
ɩɪɨɞɚɠ, ɤɨɬɨɪɵɣ ɩɨɤɪɵɜɚɟɬ ɜɫɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɧɚ ɢɡɝɨɬɨɜɥɟɧɢɟ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ,
ɧɟ ɩɪɢɧɨɫɹ ɩɪɢ ɷɬɨɦ ɧɢ ɩɪɢɛɵɥɢ, ɧɢ ɭɛɵɬɤɚ (ɪɢɫ. 6.1).
ȼɵɪɭɱɤɚ ɡɚɬɪɚɬɵ
ȼɵɪɭɱɤɚ
ɉɟɪɟɦɟɧɧɵɟ
ɡɚɬɪɚɬɵ
ɉɨɫɬɨɹɧɧɵɟ
ɡɚɬɪɚɬɵ
Q
ɤɪ
Ɉɛɴɟɦ ɩɪɨɞɚɠ
Ɋɢɫ. 6.1. Ɍɨɱɤɚ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ
191
ɋɜɵɲɟ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɤɚɠɞɚɹ ɩɪɨɞɚɧɧɚɹ ɟɞɢɧɢɰɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɩɪɢɧɨɫɢɬ ɩɪɢɛɵɥɶ. ȿɫɥɢ ɨɛɴɟɦ ɩɪɨɞɚɠ ɧɟ ɞɨɫɬɢɝɚɟɬ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ, ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɪɚɛɨɬɚɟɬ ɫ ɭɛɵɬɤɨɦ.
ɉɪɢ ɚɧɚɥɢɡɟ ɝɪɚɧɢɰɵ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɢɫɯɨɞɹɬ ɢɡ ɫɥɟɞɭɸɳɢɯ ɩɪɟɞɩɨɫɵɥɨɤ:
x ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɟɧɧɵɟ ɢɡɞɟɪɠɤɢ ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɹɸɬ ɮɭɧɤɰɢɸ ɤɨɥɢɱɟɫɬ-
ɜɚ ɢɡɝɨɬɨɜɥɟɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɢɥɢ ɟɟ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ;
x ɩɨɥɧɵɟ ɬɟɤɭɳɢɟ ɢɡɞɟɪɠɤɢ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɦɨɝɭɬ
ɛɵɬɶ
ɪɚɡɞɟɥɟɧɵ ɧɚ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɟ (ɧɟ ɢɡɦɟɧɹɸɳɢɟɫɹ ɩɪɢ ɢɡɦɟɧɟɧɢɢ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ) ɢ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɟ (ɢɡɦɟɧɹɸɳɢɟɫɹ ɩɪɹɦɨ ɩɪɨɩɨɪɰɢɨɧɚɥɶɧɨ ɨɛɴɟɦɭ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ);
x ɜɵɩɭɫɤɚɸɬɫɹ ɢ ɪɟɚɥɢɡɭɸɬɫɹ ɢɡɞɟɥɢɹ ɬɨɥɶɤɨ ɨɞɧɨɝɨ ɜɢɞɚ;
x ɢɧɮɨɪɦɚɰɢɹ ɞɥɹ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɨɝɨ ɚɧɚɥɢɡɚ ɨɩɢɪɚɟɬɫɹ ɧɚ ɞɚɧɧɵɟ,
ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɭɸɳɢɟ ɫɪɟɞɧɟɝɨɞɨɜɵɦ ɞɚɧɧɵɦ ɡɚ ɩɟɪɢɨɞ ɰɟɥɟɫɨɨɛɪɚɡɧɨɝɨ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɹ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɨɧɧɨɝɨ ɩɪɨɟɤɬɚ.
ȼ ɬɨɱɤɟ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ
ɨɛɳɚɹ ɫɭɦɦɚ ɡɚɬɪɚɬ ɪɚɜɧɚ ɨɛɳɟɣ ɫɭɦɦɟ
ɞɨɯɨɞɨɜ ɨɬ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ. Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɢɣ ɨɛɴɟɦ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ (Qɤɪ) ɜ ɧɚɬɭɪɚɥɶɧɨɦ ɜɵɪɚɠɟɧɢɢ, ɩɪɢ ɤɨɬɨɪɨɦ ɧɟɬ ɧɢ ɩɪɢɛɵɥɢ, ɧɢ ɭɛɵɬɤɚ, ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɩɨ ɮɨɪɦɭɥɟ
Ɂ
ɝɞɟ Ɂ
Q
ɤɪ
— ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ, ɪɭɛ.;
ɩɨɫɬ
ɐ
— ɰɟɧɚ ɟɞɢɧɢɰɵ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɪɭɛ.;
ɟɞ
— ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɧɚ ɟɞɢɧɢɰɭ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɪɭɛ.
Ɂ
ɩɟɪ.ɟɞ.
ɩɨɫɬ
(ɐɁ )
ɟɞ ɩɟɪ(ɟɞ)
,
ɉɪɢ ɩɪɨɜɟɞɟɧɢɢ ɚɧɚɥɢɡɚ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɪɟɲɚɸɬɫɹ ɫɥɟɞɭɸɳɢɟ
ɡɚɞɚɱɢ:
x ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɢɟ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɜ ɞɟɧɟɠɧɨɦ ɢ ɧɚɬɭɪɚɥɶɧɨɦ
ɜɵɪɚɠɟɧɢɢ;
x ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɢɟ ɡɚɩɚɫɚ ɩɪɨɱɧɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɫ ɬɨɱɤɢ ɡɪɟɧɢɹ ɩɪɢ-
ɛɵɥɶɧɨɫɬɢ — ɫɬɟɩɟɧɢ ɨɬɞɚɥɟɧɧɨɫɬɢ ɟɟ ɪɟɚɥɶɧɨɝɨ ɫɨɫɬɨɹɧɢɹ ɨɬ
ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ;
x ɜɵɹɜɥɟɧɢɟ ɢ ɨɰɟɧɤɚ ɩɪɢɱɢɧ, ɩɨɜɥɢɹɜɲɢɯ ɧɚ ɢɡɦɟɧɟɧɢɟ ɡɚɩɚɫɚ
ɩɪɨɱɧɨɫɬɢ.
Ɍɨɱɤɚ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ (ȼ
) ɜ ɞɟɧɟɠɧɨɦ ɜɵɪɚɠɟɧɢɢ ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ
ɤɪ
ɩɨ ɮɨɪɦɭɥɟ:
ȼɤɪ = Qɤɪ • ɐɟɞ.
ȼɵɪɭɱɤɚ ɢ ɡɚɬɪɚɬɵ ɞɨɥɠɧɵ ɨɬɧɨɫɢɬɶɫɹ ɤ ɨɞɧɨɦɭ ɢ ɬɨɦɭ ɠɟ ɩɟɪɢɨɞɭ ɜɪɟɦɟɧɢ (ɝɨɞ, ɤɜɚɪɬɚɥ, ɦɟɫɹɰ). ɋɥɟɞɨɜɚɬɟɥɶɧɨ, ɱɟɦ ɥɟɜɟɟ ɬɨɱɤɚ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ (ɫɦ. ɪɢɫ. 6.1), ɬɟɦ ɦɟɧɶɲɟ ɜɟɪɨɹɬɧɨɫɬɶ ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɯ ɩɪɨɛɥɟɦ ɩɪɢ ɭɫɥɨɜɢɢ, ɱɬɨ ɦɚɫɲɬɚɛɵ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɧɟ ɭɦɟɧɶɲɚɸɬɫɹ.
192
Ɋɨɫɬ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɨɝɨ ɩɨɬɟɧɰɢɚɥɚ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɧɟɢɡɛɟɠɧɨ ɩɪɢɜɨɞɢɬ ɤ ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɸ ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ, ɩɨɷɬɨɦɭ ɨɧɚ ɜɵɯɨɞɢɬ ɧɚ ɧɨɜɭɸ,
ɛɨɥɟɟ ɜɵɫɨɤɭɸ ɬɨɱɤɭ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ.
Ɍɨɱɤɚ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɦɨɠɟɬ ɞɚɬɶ ɨɛɴɟɤɬɢɜɧɵɣ ɨɬɜɟɬ ɬɨɥɶɤɨ ɧɚ
ɜɨɩɪɨɫ, ɤɚɤɨɣ ɦɢɧɢɦɭɦ ɩɪɨɞɚɠ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦ, ɱɬɨɛɵ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɹ ɪɚɛɨɬɚɥɚ ɛɟɡ ɭɛɵɬɤɨɜ, ɨɞɧɚɤɨ ɨɧɢ ɧɟ ɦɨɝɭɬ ɨɰɟɧɢɬɶ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɟɟ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨɝɨ ɫɨɫɬɨɹɧɢɹ. Ⱦɥɹ ɷɬɨɝɨ
ɨɩɪɟɞɟɥɹɸɬɫɹ ɚɛɫɨɥɸɬɧɨɟ ɨɬɤɥɨɧɟɧɢɟ ɢ
ɡɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ. Ⱦɥɹ ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɢɹ ɜɟɪɨɹɬɧɨɫɬɢ ɩɨɥɭɱɟɧɢɹ ɭɛɵɬɤɨɜ
ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɨɬɤɥɨɧɟɧɢɟ ɮɚɤɬɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɜɵɪɭɱɤɢ ɨɬ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɨɬ ɪɚɫɱɟɬɧɨɣ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɜ ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɦ
ɩɟɪɢɨɞɟ ɬɚɤɢɦ ɨɛɪɚɡɨɦ:
¨ȼ = ȼ
ɝɞɟ ¨ȼ — ɚɛɫɨɥɸɬɧɨɟ ɨɬɤɥɨɧɟɧɢɟ ɨɬ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɜ ɞɟɧɟɠɧɨɦ ɜɵ-
ɪɚɠɟɧɢɢ, ɪɭɛ.;
— ɮɚɤɬɢɱɟɫɤɚɹ ɜɵɪɭɱɤɚ ɨɬ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ, ɪɭɛ.;
ȼ
ɮɚɤ
— ɬɨɱɤɚ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɜ ɞɟɧɟɠɧɨɦ ɜɵɪɚɠɟɧɢɢ, ɪɭɛ.
ȼ
ɤɪ
– ȼɤɪ,
ɮɚɤ
Ɂɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ (Ɂɍ) ɩɨ ɤɚɠɞɵɦ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɦ ɩɚɪɚɦɟɬɪɚɦ
ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɫɨɨɬɧɨɲɟɧɢɟɦ ɤɪɢɬɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɞɚɧɧɵɯ ɮɚɤɬɨɪɨɜ
(Ɏ
) ɢ ɢɯ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɵɯ ɭɪɨɜɧɟɣ (Ɏɩɪ) ɫɥɟɞɭɸɳɢɦ ɨɛɪɚɡɨɦ:
ɤɪ
§·
Ɏ
Ɂɍ 1100.
ɤɪ
¨¸
¨¸
Ɏ
ɩɪ
©¹
ɋɪɟɞɢ ɧɚɢɛɨɥɟɟ ɫɭɳɟɫɬɜɟɧɧɵɯ ɮɚɤɬɨɪɨɜ, ɤɨɬɨɪɵɟ ɨɤɚɡɵɜɚɸɬ ɜɥɢɹ-
ɧɢɟ ɧɚ ɨɠɢɞɚɟɦɭɸ ɞɨɯɨɞɧɨɫɬɶ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ, ɦɨɠɧɨ ɧɚɡɜɚɬɶ ɫɥɟɞɭɸɳɢɟ.
1. ɂɡɦɟɧɟɧɢɟ ɰɟɧ ɧɚ ɡɚɤɭɩɚɟɦɵɟ ɦɚɬɟɪɢɚɥɵ ɢ ɤɨɦɩɥɟɤɬɭɸɳɢɟ ɢɡ-
ɞɟɥɢɹ. Ɉɞɢɧ ɢɡ ɧɚɢɛɨɥɟɟ ɱɚɫɬɵɯ ɜɚɪɢɚɧɬɨɜ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɜɵɡɜɚɧ ɢɡɦɟɧɟ-
ɧɢɟɦ ɰɟɧ ɮɚɤɬɨɪɨɜ ɡɚɬɪɚɬ. ɂɧɮɥɹɰɢɹ ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɜɚɠɧɵɦ ɢ ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɦ
ɮɚɤɬɨɪɨɦ. Ɋɚɫɬɭɬ ɡɚɪɚɛɨɬɧɚɹ ɩɥɚɬɚ, ɰɟɧɵ ɧɚ ɦɚɬɟɪɢɚɥɵ ɢ ɩɪɟɞɨɫɬɚɜ
ɥɟɧɧɵɟ ɭɫɥɭɝɢ.
2. ɂɡɦɟɧɟɧɢɟ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ. Ȼɵɫɬɪɵɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɹɸɬ ɛɨ´ɥɶɲɭɸ ɬɪɭɞɧɨɫɬɶ ɞɥɹ ɩɟɪɫɨɧɚɥɚ ɫ ɬɨɱɤɢ ɡɪɟɧɢɹ ɩɪɢɫɩɨɫɨɛɥɟɧɢɹ, ɱɟɦ ɩɨɫɬɟɩɟɧɧɵɟ. ɑɟɦ ɛɨɥɟɟ ɪɟɡɤɢɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɩɪɨɢɡɨɣɞɭɬ
ɜ ɨɛɴɟɦɟ, ɬɟɦ ɛɨɥɶɲɟ ɲɚɧɫɨɜ, ɱɬɨ ɢɡɦɟɧɟɧɢɟ ɡɚɬɪɚɬ ɛɭɞɟɬ ɨɬɥɢɱɚɬɶɫɹ
ɨɬ ɩɪɹɦɨɣ ɥɢɧɢɢ.
3. ɇɚɩɪɚɜɥɟɧɢɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɣ ɨɛɴɟɦɚ. Ʉɨɝɞɚ ɨɛɴɟɦ ɜɨɡɪɚɫɬɚɟɬ, ɡɚɬɪɚɬɵ
ɜɨɡɪɚɫɬɚɸɬ ɫ ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɧɵɦ ɥɚɝɨɦ ɨɬɧɨɫɢɬɟɥɶɧɨ ɩɪɹɦɨɥɢɧɟɣɧɨɣ
ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ. ɗɬɨ ɜɵɡɜɚɧɨ ɬɟɦ, ɱɬɨ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ, ɤɚɤ ɩɪɚɜɢɥɨ, ɧɟ ɫɪɚɡɭ
ɦɨɠɟɬ ɧɚɧɹɬɶ ɞɨɩɨɥɧɢɬɟɥɶɧɵɯ ɪɚɛɨɱɢɯ, ɨɩɥɚɬɚ ɤɨɬɨɪɵɯ ɡɚɥɨɠɟɧɚ ɜ
ɝɪɚɮɢɤɟ, ɢ ɫɬɪɟɦɢɬɫɹ ɩɟɪɜɨɧɚɱɚɥɶɧɨ ɜɵɩɨɥɧɢɬɶ ɞɨɩɨɥɧɢɬɟɥɶɧɵɣ ɨɛɴɟɦ
ɪɚɛɨɬ ɩɪɟɠɧɢɦɢ ɫɢɥɚɦɢ. Ⱥɧɚɥɨɝɢɱɧɨ, ɤɨɝɞɚ ɨɛɴɟɦ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɫɧɢɠɚɟɬɫɹ, ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɧɟ ɫɪɚɡɭ ɭɜɨɥɶɧɹɟɬ ɨɫɜɨɛɨɞɢɜɲɢɯɫɹ
-
193
ɪɚɛɨɱɢɯ ɢ ɫɨɤɪɚɳɚɟɬ ɞɪɭɝɢɟ ɷɥɟɦɟɧɬɵ ɡɚɬɪɚɬ. ɗɬɨ ɬɚɤɠɟ ɜɵɡɵɜɚɟɬ ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɧɵɣ ɥɚɝ.
4. ɉɪɨɞɨɥɠɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ ɢɡɦɟɧɟɧɢɣ ɜ ɨɛɴɟɦɟ. ȼɪɟɦɟɧɧɵɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɨɛɴɟɦɚ ɜ ɥɸɛɨɦ ɧɚɩɪɚɜɥɟɧɢɢ ɜɵɡɵɜɚɸɬ ɦɟɧɶɲɢɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɡɚɬɪɚɬ, ɱɟɦ ɞɨɥɝɨɫɪɨɱɧɵɟ.
5. ɉɪɨɝɧɨɡ ɢɡɦɟɧɟɧɢɣ. ȿɫɥɢ ɭ ɦɟɧɟɞɠɟɪɨɜ ɛɭɞɟɬ ɜɨɡɦɨɠɧɨɫɬɶ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɨɜɚɬɶ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɬɟɯɧɢɤɨ-ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ, ɨɧɢ ɫɦɨɝɭɬ ɩɪɟɞɩɪɢɧɹɬɶ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɵɟ ɲɚɝɢ
. Ɍɨɝɞɚ ɞɟɣɫɬɜɢɬɟɥɶɧɚɹ ɫɭɦɦɚ ɡɚɬɪɚɬ ɢɡɦɟɧɹɟɬɫɹ ɛɥɢɠɟ ɤ ɩɪɹɦɨɥɢɧɟɣɧɨɣ ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ, ɱɟɦ ɩɪɢ ɧɟɨɠɢɞɚɧɧɵɯ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹɯ.
6. ɍɪɨɜɟɧɶ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ. Ⱦɥɹ ɤɚɠɞɨɝɨ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɜ ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ ɨɬ ɭɪɨɜɧɹ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɨɩɪɟɞɟɥɹɸɬɫɹ ɡɚɬɪɚɬɵ. Ɇɟɧɹɟɬɫɹ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɶ — ɦɟɧɹɸɬɫɹ ɢ ɡɚɬɪɚɬɵ.
7. ɍɩɪɚɜɥɟɧɱɟɫɤɢɟ ɪɟɲɟɧɢɹ. ɇɟɤɨɬɨɪɵɟ ɷɥɟɦɟɧɬɵ ɡɚɬɪɚɬ ɦɟɧɹɸɬɫɹ
ɜ ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ ɨɬ ɭɩɪɚɜɥɟɧɱɟɫɤɨɝɨ ɪɟɲɟɧɢɹ.
ɉɪɢɦɟɪ. ɉɨ
ɞɚɧɧɵɦ ɬɚɛɥ. 6.2 ɨɰɟɧɢɬɶ ɡɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɷɤɨɧɨ-
ɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ.
Ɍɚɛɥɢɰɚ 6.2. ɂɫɯɨɞɧɵɟ ɞɚɧɧɵɟ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ
Ɂɚɬɪɚɬɵ ɜ ɰɟɥɨɦ, ɬɵɫ. ɪɭɛ. 149 532
ȼ ɬɨɦ ɱɢɫɥɟ
ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɟ, ɬɵɫ. ɪɭɛ. 33506
ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɟ, ɬɵɫ. ɪɭɛ. 116 086
ɉɟɪɟɦɟɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɧɚ ɟɞɢɧɢɰɭ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɪɭɛ. 100,8
ɉɪɨɞɚɠɧɚɹ ɰɟɧɚ ɟɞɢɧɢɰɵ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɪɭɛ. 150,0
Ɉɛɴɟɦ ɪɟɚɥɢɡɨɜɚɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɬɵɫ.ɟɞ. 1250
ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ
ɉɨɤɚɡɚɬɟɥɶ ɂɫɯɨɞɧɵɟ ɞɚɧɧɵɟ
Ɋɟɲɟɧɢɟ.
Ɋɚɫɱɟɬ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɩɨɤɚɡɚɥ ɫɥɟɞɭɸɳɢɣ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬ:
ɌȻ 680,1
33506 ɬɵɫ.
ɞɜ
150 100,8
ɬɵɫ. ɟɞ.
ɋ ɩɨɦɨɳɶɸ ɚɥɝɨɪɢɬɦɚ ɪɚɫɱɟɬɚ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɦɨɠɧɨ ɨɩɪɟɞɟ-
ɥɢɬɶ ɤɪɢɬɢɱɟɫɤɢɟ ɨɛɴɟɦɵ ɞɪɭɝɢɯ ɬɟɯɧɢɤɨ-ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ.
Ɇɚɪɤɟɬɢɧɝɨɜɵɟ ɢɫɫɥɟɞɨɜɚɧɢɹ ɩɨɤɚɡɚɥɢ, ɱɬɨ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɦɨɠɟɬ
ɪɟɚɥɢɡɨɜɚɬɶ ɜ ɬɟɱɟɧɢɟ ɝɨɞɚ 1250 ɬɵɫ. ɟɞ. ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɬ.ɟ. ɡɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɩɨ ɞɚɧɧɨɦɭ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɸ ɫɨɫɬɚɜɥɹɟɬ 45,6%.
194
§·
Ɂɍ 110045,6%.
q
680,1 ɬɵɫ.
¨¸
1250 ɬɵɫ.
©¹
Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɚɹ ɰɟɧɚ ɩɪɨɞɚɠɢ ɫɨɫɬɚɜɥɹɟɬ 129,2 ɪɭɛ. ɑɬɨ ɫɨɫɬɚɜɥɹɟɬ
86,1% ɩɪɨɝɧɨɡɧɨɣ ɰɟɧɵ. Ɂɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɩɨ ɩɪɨɞɚɠɧɨɣ ɰɟɧɟ
ɫɨɫɬɚɜɢɬ
129,2
§·
Ɂɍ 1 100 13,9%.
ɰ
¨¸
150
©¹
Ɂɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɩɨ ɰɟɧɚɦ ɫɨɫɬɚɜɥɹɟɬ 13,9%, ɷɬɨ ɨɡɧɚɱɚɟɬ, ɱɬɨ
ɩɪɨɞɚɠɧɚɹ ɰɟɧɚ ɞɨɥɠɧɚ ɫɧɢɡɢɬɶɫɹ ɧɚ 13,9% ɩɪɢ ɧɟɢɡɦɟɧɧɨɫɬɢ ɨɫɬɚɥɶɧɵɯ ɮɚɤɬɨɪɨɜ, ɩɪɟɠɞɟ ɱɟɦ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɫɬɚɧɟɬ ɧɟɫɬɢ ɭɛɵɬɤɢ.
Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɢɣ ɨɛɴɟɦ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ — 121 600,0 ɬɵɫ. ɪɭɛ.
Ɂɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɩɨ ɷɬɨɦɭ ɮɚɤɬɨɪɭ ɫɨɫɬɚɜɢɬ
§·
121600 ɬɵɫ.
Ɂɍ 1 100 4, 7%.
ɩɟɪ.ɡ
¨¸
116086 ɬɵɫ.
©¹
Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɢɣ ɨɛɴɟɦ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ — 61 500 ɬɵɫ. ɪɭɛ.
Ɂɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɩɨ ɷɬɨɦɭ ɮɚɤɬɨɪɭ ɫɨɫɬɚɜɢɬ:
§·
33506 ɬɵɫ.
Ɂɍ 110045,6%.
ɩɨɫɬ.ɡ
¨¸
61500 ɬɵɫ.
©¹
Ɋɚɫɱɟɬɵ ɩɨɤɚɡɚɥɢ, ɱɬɨ ɧɚɢɛɨɥɶɲɢɣ ɡɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɢɦɟɟɬ ɩɨ ɨɛɴɟɦɭ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɢ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɦ
ɡɚɬɪɚɬɚɦ, ɧɚɢɦɟɧɶɲɢɣ ɡɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ — ɩɨ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɦ ɡɚɬɪɚɬɚɦ (ɬɚɛɥ. 6.3).
Ɍɚɛɥɢɰɚ 6.3. Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɢɟ ɨɛɴɟɦɵ ɢ ɡɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ
ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ
ɉɨɤɚɡɚɬɟɥɶ ɂɫɯɨɞɧɵɟ
ɞɚɧɧɵɟ
Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɢɣ ɨɛɴɟɦ ɪɟɚɥɢɡɨɜɚɧɧɨɣ
ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɬɵɫ.ɟɞ.
Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɚɹ ɰɟɧɚ, ɪɭɛ. 129,2 13,9
Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɢɣ ɨɛɴɟɦ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ
ɡɚɬɪɚɬ, ɬɵɫ. ɪɭɛ.
Ʉɪɢɬɢɱɟɫɤɢɣ ɨɛɴɟɦ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ
ɡɚɬɪɚɬ, ɬɵɫ. ɪɭɛ.
680,1 45,6
121 600,0 4,7
61 500,0 45,6
Ɂɚɩɚɫ ɭɫɬɨɣɱɢ-
ɜɨɫɬɢ, %
Ɇɚɪɠɢɧɚɥɶɧɵɣ ɡɚɩɚɫ ɩɪɨɱɧɨɫɬɢ — ɷɬɨ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬ, ɩɨɤɚɡɵ-
ɜɚɸɳɢɣ ɩɪɟɜɵɲɟɧɢɟ ɨɛɴɟɦɨɦ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɜ ɧɚɫɬɨɹɳɟɟ ɜɪɟɦɹ ɤɪɢ-
195
ɬɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɧɨɝɨ ɞɥɹ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ. Ɍɚɤ, ɞɥɹ ɩɪɢɧɹɬɨɣ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɟɣ ɬɟɤɭɳɟɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɜ 680,1 ɬɵɫ. ɟɞ. ɦɚɪɠɢɧɚɥɶɧɵɣ ɡɚɩɚɫ ɩɪɨɱɧɨɫɬɢ ɛɭɞɟɬ ɪɚɜɟɧ
1250 ɬɵɫ./680,1 ɬɵɫ. = 1,83.
ȼɡɚɢɦɨɫɜɹɡɶ «ɡɚɬɪɚɬɵ—ɨɛɴɟɦ—ɩɪɢɛɵɥɶ» ɛɵɥɚ ɪɚɫɫɦɨɬɪɟɧɚ ɜɵɲɟ ɩɪɢɦɟɧɢɬɟɥɶɧɨ ɤ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹɦ, ɤɨɬɨɪɵɟ ɩɪɨɢɡɜɨɞɹɬ ɬɨɥɶɤɨ ɨɞɢɧ
ɜɢɞ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ. Ɉɩɢɫɚɧɧɚɹ ɜɡɚɢɦɨɫɜɹɡɶ ɦɨɠɟɬ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɬɶɫɹ ɢ ɧɚ
ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹɯ,
ɠɢɧɚɥɶɧɚɹ ɩɪɢɛɵɥɶ ɧɚ ɟɞɢɧɢɰɭ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɤɚɠɞɨɝɨ ɜɢɞɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ
ɨɞɢɧɚɤɨɜɚ. Ʉɚɠɞɵɣ ɪɭɛɥɶ ɜɵɪɭɱɤɢ ɛɭɞɟɬ ɞɚɜɚɬɶ ɩɪɢɦɟɪɧɨ ɨɞɢɧɚɤɨɜɭɸ ɫɭɦɦɭ ɩɪɢɛɵɥɢ.
ȿɫɥɢ ɠɟ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɩɪɨɢɡɜɨɞɢɬ ɧɟɫɤɨɥɶɤɨ ɜɢɞɨɜ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɫ
ɪɚɡɥɢɱɧɨɣ ɦɚɪɠɢɧɚɥɶɧɨɣ ɩɪɢɛɵɥɶɸ, ɞɨɥɹ ɩɪɨɞɚɠ ɤɚɠɞɨɝɨ ɜɢɞɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɜ ɨɛɳɟɦ ɨɛɴɟɦɟ ɩɪɨɞɚɠ ɨɬɧɨɫɢɬɟɥɶɧɨ ɩɨɫɬɨɹɧɧɚ, ɬɨ ɟɞɢɧɵɣ
ɝɪɚɮɢɤ
ɜɡɜɟɲɟɧɧɨɣ ɦɚɪɠɢɧɚɥɶɧɨɣ ɩɪɢɛɵɥɢ.
ɩɪɢɛɵɥɢ ɩɨɫɬɪɨɢɬɶ ɦɨɠɧɨ. Ɉɧ ɛɭɞɟɬ ɨɫɧɨɜɵɜɚɬɶɫɹ ɧɚ ɫɪɟɞɧɟ-
ɩɪɨɢɡɜɨɞɹɳɢɯ ɧɟɫɤɨɥɶɤɨ ɜɢɞɨɜ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɟɫɥɢ ɦɚɪ-
6.2. Ⱥɧɚɥɢɡ ɱɭɜɫɬɜɢɬɟɥɶɧɨɫɬɢ
ɉɪɢ ɧɚɥɢɱɢɢ ɧɟɨɩɪɟɞɟɥɟɧɧɨɫɬɢ ɧɟɢɡɜɟɫɬɧɨ, ɜ ɤɚɤɢɯ ɢɦɟɧɧɨ ɭɫɥɨɜɢɹɯ ɛɭɞɟɬ ɪɟɚɥɢɡɨɜɚɧ ɩɪɨɟɤɬ. ɉɨɷɬɨɦɭ, ɩɪɟɠɞɟ ɱɟɦ ɨɰɟɧɢɬɶ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɶ ɩɪɨɟɤɬɚ, ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨ ɤɚɤ-ɬɨ ɨɝɪɚɧɢɱɢɬɶ ɤɪɭɝ ɜɨɡɦɨɠɧɵɯ ɭɫɥɨɜɢɣ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ, ɨɬɞɟɥɢɜ ɢɯ ɨɬ ɜɫɟɯ ɨɫɬɚɥɶɧɵɯ ɜɨɡɦɨɠɧɵɯ.
Ɋɢɫɤ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɨɧɧɵɯ ɩɪɨɟɤɬɨɜ ɦɨɠɧɨ ɩɪɟɞɫɬɚɜɢɬɶ ɤɚɤ ɫɢɫɬɟɦɭ
ɪɚɡɥɢɱɧɵɯ ɬɟɯɧɢɤɨ-ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɮɚɤɬɨɪɨɜ, ɩɪɨɹɜɥɹɸɳɢɯ ɜ ɜɢɞɟ
ɤɨɦɩɥɟɤɫɚ ɪɢɫɤɨɜ, ɢɧɞɢɜɢɞɭɚɥɶɧɵɯ
ɤɚɤ ɜ ɤɨɥɢɱɟɫɬɜɟɧɧɨɦ, ɬɚɤ ɢ ɜ ɤɚɱɟɫɬɜɟɧɧɨɦ ɨɬɧɨɲɟɧɢɢ.
ȼ ɨɬɥɢɱɢɟ ɨɬ ɛɭɯɝɚɥɬɟɪɫɤɨɝɨ ɭɱɟɬɚ, ɢɦɟɸɳɟɝɨ ɞɟɥɨ ɫ ɪɟɚɥɶɧɨ
ɨɫɭɳɟɫɬɜɥɹɟɦɵɦɢ ɨɩɟɪɚɰɢɹɦɢ ɢ ɪɟɚɥɶɧɨ ɩɨɥɭɱɟɧɧɵɦɢ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɹɦɢ,
ɛɸɞɠɟɬɢɪɨɜɚɧɢɟ ɤɚɩɢɬɚɥɚ ɨɩɟɪɢɪɭɟɬ ɨɠɢɞɚɟɦɵɦɢ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɹɦɢ, ɢ
ɩɨɷɬɨɦɭ ɥɸɛɵɟ ɢɫɯɨɞɧɵɟ ɞɚɧɧɵɟ ɞɥɹ ɞɚɥɶɧɟɣɲɢɯ ɩɨɫɬɪɨɟɧɢɣ ɨɫɧɨɜɚɧɵ ɧɚ ɨɰɟɧɤɚɯ ɛɭɞɭɳɢɯ ɫɨɛɵɬɢɣ. ɉɨɷɬɨɦɭ ɢɡ-ɡɚ ɧɟɨɩɪɟɞɟɥɟɧɧɨɫɬɢ
ɜ ɛɭɞɭɳɟɦ ɨɠɢɞɚɟɦɵɣ ɷɮɮɟɤɬ ɨɬ ɩɪɨɟɤɬɚ ɦɨɠɟɬ ɨɰɟɧɢɜɚɬɶɫɹ ɥɢɲɶ ɫ
ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɧɨɣ ɞɨɥɟɣ ɭɫɥɨɜɧɨɫɬɢ.
ȼ ɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɣ ɩɪɚɤɬɢɤɟ ɨɞɧɢɦ ɢɡ ɨɫɧɨɜɧɵɯ ɦɟɬɨɞɨɜ ɨɰɟɧɤɢ
ɜɥɢɹɧɢɹ ɢɡɦɟɧɱɢɜɨɫɬɢ ɢɫɯɨɞɧɵɯ ɞɚɧɧɵɯ ɧɚ ɪɟɡɭɥɶɬɢɪɭɸɳɢɣ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɶ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɚɧɚɥɢɡ ɱɭɜɫɬɜɢɬɟɥɶɧɨɫɬɢ.
Ⱥɧɚɥɢɡ ɱɭɜɫɬɜɢɬɟɥɶɧɨɫɬɢ — ɷɬɨ ɢɫɫɥɟɞɨɜɚɧɢɟ ɬɨɝɨ, ɤɚɤ ɢɡɦɟɧɢɬɫɹ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɶ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɜ ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ ɨɬ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɤɚɤɨɝɨ-ɥɢɛɨ
Ɉɫɧɨɜɧɵɦɢ ɮɚɤɬɨɪɚɦɢ, ɨɬ ɤɨɬɨɪɵɯ ɡɚɜɢɫɢɬ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɶ ɩɪɨɟɤɬɚ (ɩɪɢɛɵɥɶ), ɹɜɥɹɸɬɫɹ:
ɢɡ ɢɫɯɨɞɧɵɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ.
ɞɥɹ ɤɚɠɞɨɝɨ ɭɱɚɫɬɧɢɤɚ ɩɪɨɟɤɬɚ,
196
x ɨɛɴɟɦ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɜ ɧɚɬɭɪɚɥɶɧɨɦ ɜɵɪɚɠɟɧɢɢ;
x ɰɟɧɚ ɟɞɢɧɢɰɵ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ;
x ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɟ ɪɚɫɯɨɞɵ;
x ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɟ ɪɚɫɯɨɞɵ.
ɉɪɢ ɚɧɚɥɢɡɟ ɱɭɜɫɬɜɢɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɢɫɯɨɞɢɥɢ ɢɡ ɫɨɨɛɪɚɠɟɧɢɹ, ɱɬɨ ɜɫɟ
ɩɪɢɜɟɞɟɧɧɵɟ ɩɚɪɚɦɟɬɪɵ ɨɝɪɚɧɢɱɟɧɵ:
x ɰɟɧɚ ɧɚ ɝɨɬɨɜɭɸ ɩɪɨɞɭɤɰɢɸ ɢɦɟɟɬ ɜɟɪɯɧɢɣ ɩɪɟɞɟɥ — ɫɪɟɞɧɟ-
ɪɵɧɨɱɧɭɸ ɰɟɧɭ ɧɚ ɚɧɚɥɨɝɢɱɧɭɸ ɩɪɨɞɭɤɰɢɸ;
x ɨɛɴɟɦ ɪɟɚɥɢɡɨɜɚɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɨɝɪɚɧɢɱɟɧ ɫɩɪɨɫɨɦ ɧɚ
ɩɪɨɞɭɤ-
ɰɢɸ ɢ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɟɧɧɨɣ ɦɨɳɧɨɫɬɶɸ;
x ɧɨɪɦɚɬɢɜɧɵɟ ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɟ ɢ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɪɚɫɫɱɢɬɵɜɚɸɬ-
ɫɹ ɫ ɭɱɟɬɨɦ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɢɯ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɹ. ȼ ɩɪɚɤɬɢɤɟ ɜ ɨɫɧɨɜɧɨɦ ɮɚɤɬɢɱɟɫɤɢɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɜɵɲɟ, ɱɟɦ ɧɨɪɦɚɬɢɜɧɵɟ. ɉɨɷɬɨɦɭ
ɧɢɠɧɢɦ ɩɪɟɞɟɥɨɦ ɮɚɤɬɢɱɟɫɤɢɯ ɡɚɬɪɚɬ ɹɜɥɹɸɬɫɹ ɧɨɪɦɚɬɢɜɧɵɟ
ɡɚɬɪɚɬɵ.
ȼ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɟɧɧɨɦ ɩɪɨɰɟɫɫɟ, ɩɨɞ ɜɨɡɞɟɣɫɬɜɢɟɦ ɜɧɟɲɧɢɯ ɢ ɜɧɭɬɪɟɧɧɢɯ ɮɚɤɬɨɪɨɜ, ɩɪɨɢɫɯɨɞɢɬ ɢɡɦɟɧɟɧɢɟ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ,
ɱɬɨ ɜ ɤɨɧɟɱɧɨɦ ɢɬɨɝɟ ɜɥɢɹɟɬ ɧɚ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɢɜɧɵɟ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɢ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ. ȼɥɢɹɧɢɟ ɨɞɧɨɜɪɟɦɟɧɧɨɝɨ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ ɧɚ ɩɪɢɪɨɫɬ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɢɜɧɵɟ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɢ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ
ɦɨɠɧɨ ɨɩɪɟɞɟɥɢɬɶ ɫ ɩɨɦɨɳɶɸ ɮɨɪɦɭɥ:
Q
ɝɞɟ Q
ɤɪ.ɛ
= Q
{1 + [kɰ(1 – Iɰ) + k
ɤɪ.ɛ
ɐ
ɩ
I
I
ɰ
,
ɐ
ɡ.ɩɟɪ.
ɛ
— ɛɚɡɨɜɵɟ ɢ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɵɟ ɤɪɢɬɢɱɟɫɤɢɟ ɨɛɴɟɦɵ ɩɪɨɞɭɤ-
, Q
ɤɪ.ɩ
ɤɪ.ɩ
ɡ.ɩɟɪ
Ɂ
ɩɟɪ.ɡɩɪ
Ɂ
ɩɟɪ.ɡɛ
(I
ɡ.ɩɟɪ
,
– 1) + k
I
ɡ.ɩɨɫɬ.
ɡ.ɩɨɫɬ(Iɡ.ɩɨɫɬ
Ɂ
ɩɨɫɬ.ɡɩɪ
Ɂ
ɩɨɫɬ.ɡɛ
. – 1)]},
,
ɰɢɢ, ɬɵɫ. ɟɞ.;
ɐ
, ɐɛ — ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɵɟ ɢ ɛɚɡɢɫɧɵɟ ɰɟɧɵ ɧɚ ɟɞɢɧɢɰɭ ɩɪɨɞɭɤ-
ɩɪ
ɰɢɢ, ɪɭɛ.;
Ɂ
ɩɟɪ.ɡ.ɩɪ
., Ɂ
— ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɵɟ ɢ ɛɚɡɨɜɵɟ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ,
ɩɟɪ.ɡɛ
ɬɵɫ. ɪɭɛ.;
Ɂ
ɩɨɫɬ.ɡ.ɩɪ., Ɂɩɨɫɬ.ɡ.ɛ
— ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɵɟ ɢ ɛɚɡɨɜɵɟ ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ, ɬɵɫ. ɪɭɛ.;
Ⱦɥɹ ɪɚɫɱɟɬɚ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɨɜ kɰ, k
ɡ.ɩɟɪ
, k
ɢɫɩɨɥɶɡɭɸɬɫɹ ɞɚɧɧɵɟ
ɡ.ɩɨɫɬ
ɬɚɛɥ. 6.2. ɉɪɨɜɟɞɟɧɧɵɟ ɪɚɫɱɟɬɵ ɩɨɤɚɡɚɥɢ ɫɥɟɞɭɸɳɟɟ:
x ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɟ ɧɚ 1% ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ ɢ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ
ɡɚɬɪɚɬ ɩɪɢɜɨɞɢɬ ɤ ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɸ ɤɪɢɬɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ
ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɟɧɧɨ ɧɚ 1,1 ɢ 4,2%;
x ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɟ ɧɚ 1% ɩɪɨɞɚɠɧɨɣ ɰɟɧɵ ɩɪɢɜɨɞɢɬ ɤ ɭɦɟɧɶɲɟɧɢɸ
ɤɪɢɬɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɧɚ 3,5%.
197
ɂɡɦɟɧɟɧɢɟ ɤɪɢɬɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɜ ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ ɨɬ ɨɞ-
@
ɧɨɜɪɟɦɟɧɧɨɝɨ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɩɟɪɟɱɢɫɥɟɧɧɵɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ ɢ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɨɜ, ɦɨɠɧɨ ɪɚɫɫɱɢɬɚɬɶ ɩɨ ɮɨɪɦɭɥɟ
Q
= Q
ɤɪ.ɩ
{1 + [3,5• (1 – Iɰ) + 4,2• (I
ɤɪ.ɛ
– 1) + 1,1• (I
ɡ.ɩɟɪ
ɡ.ɩɨɫɬ
. – 1)]},
ɉɪɢɦɟɪ. ȼ ɩɥɚɧɢɪɭɟɦɨɦ ɩɟɪɢɨɞɟ ɨɠɢɞɚɟɬɫɹ, ɱɬɨ ɰɟɧɚ ɧɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɸ ɭɦɟɧɶɲɢɬɫɹ ɧɚ 2%, ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɜɵɪɚɫɬɭɬ ɧɚ 5%,
ɚ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɟ — ɧɚ 3%. Ɉɩɪɟɞɟɥɢɬɶ ɜɟɥɢɱɢɧɭ ɤɪɢɬɢɱɟɫɤɨɝɨ
ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ.
Ɋɟɲɟɧɢɟ:
ɰ
0,98,I
ɡ.ɩɨɫɬ
1, 0 5,I
ɡ.ɩɟɪ
1, 0 3,I
Q
1 3, 5 (1 0 , 98 ) 4, 2 (1, 03 1) 1,1 (1, 0 5 1) 6 80 ,1
>
^`
ɤɪ.ɩ
(1 0, 251) 680,1 ɬɵɫ.850,8ɬɵɫ. ɟɞ.
Ɍɚɤɢɦ ɨɛɪɚɡɨɦ, ɨɞɧɨɜɪɟɦɟɧɧɨɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɟ ɩɟɪɟɱɢɫɥɟɧɧɵɯ ɮɚɤɬɨɪɨɜ ɩɪɢɜɟɞɟɬ ɤ ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɸ ɤɪɢɬɢɱɟɫɤɨɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɧɚ
170,7 ɬɵɫ.ɟɞ., ɬ.ɟ. ɧɚ 25,0%.
ɇɚ ɨɫɧɨɜɟ ɚɧɚɥɢɡɚ ɬɨɱɤɢ ɛɟɡɭɛɵɬɨɱɧɨɫɬɢ ɦɨɠɧɨ ɩɪɟɞɥɨɠɢɬɶ ɱɟɬɵɪɟ ɨɫɧɨɜɧɵɯ ɮɚɤɬɨɪɚ ɩɨɜɵɲɟɧɢɹ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ
ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ:
x ɩɨɜɵɲɟɧɢɟ ɩɪɨɞɚɠɧɨɣ ɰɟɧɵ ɟɞɢɧɢɰɵ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ;
x ɫɧɢɠɟɧɢɟ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ ɟɞɢɧɢɰɭ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ;
x ɫɧɢɠɟɧɢɟ
ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ;
x ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɟ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ.
ȼɡɚɢɦɨɫɜɹɡɶ ɦɟɠɞɭ ɷɬɢɦɢ ɱɟɬɵɪɶɦɹ ɮɚɤɬɨɪɚɦɢ ɦɨɠɟɬ ɛɵɬɶ ɩɨɤɚɡɚɧɚ ɧɚ ɫɥɟɞɭɸɳɟɦ ɤɨɧɤɪɟɬɧɨɦ ɩɪɢɦɟɪɟ (ɫɦ. ɬɚɛɥ. 6.2): ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɟ
ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ 10% ɦɨɠɟɬ ɛɵɬɶ ɤɨɦɩɟɧɫɢɪɨɜɚɧɨ
1,25%-ɧɵɦ ɩɨɜɵɲɟɧɢɟɦ ɩɪɨɞɚɠɧɨɣ ɰɟɧɵ, ɢɥɢ 8,4%-ɧɵɦ ɪɨɫɬɨɦ ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ, ɢɥɢ 1,6%-ɧɵɦ ɫɧɢɠɟɧɢɟɦ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ ɟɞɢɧɢɰɭ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ
.
ɉɪɢɜɟɞɟɧɧɵɟ ɪɚɫɱɟɬɵ ɨɫɧɨɜɵɜɚɥɢɫɶ ɧɚ ɞɨɩɭɳɟɧɢɢ, ɱɬɨ ɩɟɪɟɱɢɫɥɟɧɧɵɟ ɮɚɤɬɨɪɵ ɧɟɡɚɜɢɫɢɦɵ ɞɪɭɝ ɨɬ ɞɪɭɝɚ — ɫɢɬɭɚɰɢɹ, ɪɟɞɤɨ ɜɫɬɪɟɱɚɸɳɚɹɫɹ ɧɚ ɩɪɚɤɬɢɤɟ, ɩɨɷɬɨɦɭ ɢɡɦɟɧɟɧɢɟ ɮɚɤɬɨɪɨɜ ɧɚɞɨ ɚɧɚɥɢɡɢɪɨɜɚɬɶ ɜ ɢɯ ɜɡɚɢɦɨɫɜɹɡɢ, ɚ ɧɟ ɜ ɨɬɞɟɥɶɧɨɫɬɢ.
ɉɪɢ ɨɰɟɧɤɟ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɨɧɧɨɝɨ ɩɪɨɟɤɬɚ ɧɚɞɨ ɭɱɢɬɵɜɚɬɶ ɬɨ, ɱɬɨ ɧɚɢɛɨɥɟɟ ɩɨɞɜɟɪɠɟɧɚ ɪɢɫɤɭ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɟɧɧɚɹ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɶ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ. Ɍɚɤ
ɤɚɤ ɞɨɯɨɞɵ ɢ ɪɚɫɯɨɞɵ ɮɨɪɦɢɪɭɸɬɫɹ
ɢɦɟɧɧɨ ɜ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɟɧɧɨɦ ɩɪɨɰɟɫɫɟ, ɩɪɟɞɩɪɢɧɢɦɚɬɟɥɶ ɞɥɹ ɫɧɢɠɟ-
198
ɧɢɹ ɜɨɡɦɨɠɧɨɝɨ ɭɳɟɪɛɚ ɞɨɥɠɟɧ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɨɜɚɬɶ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɬɟɯɧɢɤɨ-
ɪ
ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ ɢ ɨɩɪɟɞɟɥɢɬɶ ɢɯ ɜɥɢɹɧɢɟ ɧɚ ɨɠɢɞɚɟɦɭɸ
ɞɨɯɨɞɧɨɫɬɶ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ.
Ⱦɥɹ ɷɬɨɣ ɰɟɥɢ ɛɵɥ ɪɚɡɪɚɛɨɬɚɧ ɚɥɝɨɪɢɬɦ ɪɚɫɱɟɬɚ ɩɪɢɛɵɥɢ ɜ ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ ɨɬ ɨɞɧɨɜɪɟɦɟɧɧɨɝɨ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɨɫɧɨɜɧɵɯ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ. Ⱦɥɹ ɚɧɚɥɢɡɚ ɱɭɜɫɬɜɢɬɟɥɶɧɨɫɬɢ
ɮɨɪɦɢɪɨɜɚɧɢɹ ɩɪɢɛɵɥɢ ɢɫɩɨɥɶɡɭɟɬɫɹ ɫɥɟɞɭɸɳɚɹ ɮɨɪɦɭɥɚ:
ɉɐ(ɁɁ)
Q
1250 ɬɵɫ. 150 (33506 ɬɵɫ. 116086 ɬɵɫ.) 37908 ɬɵɫ.
Ⱦɥɹ ɪɚɫɱɟɬɚ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɨɜ kɰ, k
ɩɨɫɬ ɩɟɪ
ɡ.ɩɟɪ
, k
, kQ ɢɫɩɨɥɶɡɭɸɬɫɹ ɞɚɧ-
ɡ.ɩɨɫɬ
ɭɛ.
ɧɵɟ ɬɚɛɥ. 6.2. ɩɪɨɜɟɞɟɧɧɵɟ ɪɚɫɱɟɬɵ ɩɨɤɚɡɚɥɢ ɫɥɟɞɭɸɳɟɟ (ɬɚɛɥ. 6.4):
Ɍɚɛɥɢɰɚ 6.4. ȼɡɚɢɦɨɫɜɹɡɶ ɦɟɠɞɭ ɮɚɤɬɨɪɚɦɢ ɢ ɩɪɢɪɨɫɬɨɦ
ɉɨɜɵɲɟɧɢɟ ɩɪɨɞɚɠɧɨɣ
ɰɟɧɵ ɧɚ 1%
ɋɧɢɠɟɧɢɟ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ
ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ 1%
ɋɧɢɠɟɧɢɟ ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ
ɡɚɬɪɚɬ ɧɚ 1%
ɍɜɟɥɢɱɟɧɢɟ ɨɛɴɟɦɚ ɪɟɚɥɢɡɨɜɚɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɧɚ 1%
ɩɪɢɛɵɥɢ
ȼɥɢɹɧɢɟ ɧɚ Ɏɚɤɬɨɪ
ɜɵɪɭɱɤɭ,
ɬɵɫ. ɪɭɛ.
+ 1875,0 0 39783 4,95
0 –1161 39069 3,0
0 –336,0 38244 0,88
+1875,0 +335,0 39448 4,0
ɡɚɬɪɚɬɵ,
ɬɵɫ. ɪɭɛ.
ɇɨɜɚɹ
ɩɪɢɛɵɥɶ,
ɬɵɫ. ɪɭɛ.
ɉɪɢɪɨɫɬ
ɩɪɢɛɵɥɢ,
%
x ɢɡɦɟɧɟɧɢɟ ɧɚ 1% ɰɟɧɵ ɧɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɸ ɩɪɢɜɨɞɢɬ ɤ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬ-
ɜɭɸɳɟɦɭ ɢɡɦɟɧɟɧɢɸ ɩɪɢɛɵɥɢ ɧɚ 4,95%;
x ɢɡɦɟɧɟɧɢɟ ɧɚ 1% ɨɛɴɟɦɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɩɪɢɜɨɞɢɬ ɤ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɭɸ-
ɳɟɦɭ ɢɡɦɟɧɟɧɢɸ ɩɪɢɛɵɥɢ ɧɚ 4,0%;
x ɩɨɜɵɲɟɧɢɟ ɢɥɢ ɫɧɢɠɟɧɢɟ ɧɚ 1% ɨɛɴɟɦɚ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ
ɪɚɫɯɨɞɨɜ ɩɪɢɜɟɞɟɬ ɤ ɫɧɢɠɟɧɢɸ ɢɥɢ ɩɨɜɵɲɟɧɢɸ ɩɪɢɛɵɥɢ ɧɚ
3,0%;
x ɩɨɜɵɲɟɧɢɟ ɢɥɢ ɫɧɢɠɟɧɢɟ ɧɚ 1% ɨɛɴɟɦɚ ɭɫɥɨɜɧɨ-ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ
ɪɚɫɯɨɞɨɜ
ɩɪɢɜɟɞɟɬ ɤ ɫɧɢɠɟɧɢɸ ɢɥɢ ɩɨɜɵɲɟɧɢɸ ɩɪɢɛɵɥɢ ɧɚ
0,88%;
ɋɥɟɞɨɜɚɬɟɥɶɧɨ, ɜɨɡɦɨɠɧɵɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɨɠɢɞɚɟɦɨɣ ɩɪɢɛɵɥɢ ɜ ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ ɨɬ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɩɟɪɟɱɢɫɥɟɧɧɵɯ ɮɚɤɬɨɪɨɜ ɞɥɹ ɪɚɫɫɦɚɬɪɢɜɚɟɦɨɣ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ ɦɨɠɧɨ ɪɚɫɫɱɢɬɚɬɶ ɫɥɟɞɭɸɳɢɦ ɨɛɪɚɡɨɦ:
199
ɉɩ = ɉɛ{1 + [4,95•(Iɰ – 1) + 0,8•(IQ – 1) + 3,0•(1 – I
ɝɞɟ I
I
ɰ
, IQ, I
ɰ
ɩɟɪ.ɡ
ɐ
ɐ
, I
ɩɪ
,
ɛ
ɩɨɫɬ.ɡ —
IQ
Q
Q
ɩɪ
,
I
ɛ
ɩɟɪ.ɡ
Ɂ
ɩɟɪ.ɡɩɪ
Ɂ
ɩɟɪ.ɡɛ
ɢɧɞɟɤɫ ɰɟɧɵ, ɨɛɴɟɦɚ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ, ɨɛɴɟɦɨɜ ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ
,
) + 1,2•(1 – I
ɡ.ɩɟɪ
Ɂ
I
ɩɨɫɬ.ɡ
ɩɨɫɬ.ɡɩɪ
Ɂ
ɩɨɫɬ.ɡɛ
ɡ.ɩɨɫɬ
,
]},
ɢ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ ɪɚɫɯɨɞɨɜ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɟɧɧɨ;
— ɛɚɡɨɜɚɹ ɩɪɢɛɵɥɶ, ɬɵɫ. ɪɭɛ.;
ɉ
ɛ
— ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɚɹ ɩɪɢɛɵɥɶ, ɬɵɫ. ɪɭɛ.
ɉ
ɩ
Ⱦɚɧɧɚɹ ɮɨɪɦɭɥɚ ɩɨɡɜɨɥɹɟɬ ɪɚɫɫɱɢɬɚɬɶ ɩɪɢɪɨɫɬ ɢɥɢ ɫɧɢɠɟɧɢɟ ɛɚɡɨɜɨɣ ɩɪɢɛɵɥɢ ɨɬ ɜɨɡɦɨɠɧɵɯ ɢɡɦɟɧɟɧɢɣ ɜ ɰɟɧɚɯ ɢ ɨɛɴɟɦɚɯ ɧɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɸ, ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɯ ɢ ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ.
ɂɡ ɜɵɪɚɠɟɧɢɣ ɫɥɟɞɭɟɬ, ɱɬɨ ɟɫɥɢ ɫɨɛɥɸɞɚɟɬɫɹ ɭɫɥɨɜɢɟ
{1 + [4,95• (Iɰ – 1) + 0,8• (IQ – 1) + 3,0• (1 – I
) + 1,2• (1 – I
ɡ.ɩɟɪ
ɡ.ɩɨɫɬ
]} 0,
ɬɨ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɶ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɧɟ ɫɧɢɠɚɟɬɫɹ.
Ⱦɥɹ ɬɨɝɨ ɱɬɨɛɵ ɩɨɫɬɪɨɢɬɶ ɦɨɞɟɥɶ ɮɭɧɤɰɢɨɧɢɪɨɜɚɧɢɹ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ
ɡɚ ɩɟɪɢɨɞ ɩɨɥɟɡɧɨɝɨ ɫɪɨɤɚ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɹ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɨɧɧɨɝɨ ɩɪɨɟɤɬɚ,
ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɨɜɚɬɶ ɨɠɢɞɚɟɦɵɟ ɜɵɩɥɚɬɵ ɢ ɱɢɫɬɵɟ ɞɟɧɟɠɧɵɟ
ɩɨɫɬɭɩɥɟɧɢɹ.
ɉɪɢɦɟɪ. ɉɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɬɫɹ ɩɨɜɵɲɟɧɢɟ ɨɬɩɭɫɤɧɨɣ ɰɟɧɵ ɧɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɸ ɧɚ 2%. Ɉɞɧɨɜɪɟɦɟɧɧɨ ɜ ɫɜɹɡɢ ɫ ɢɧɮɥɹɰɢɟɣ ɭɜɟɥɢɱɚɬɫɹ ɩɟɪɟɦɟɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɧɚ 2,5%, ɩɨɫɬɨɹɧɧɵɟ ɡɚɬɪɚɬɵ ɨɫɬɚɧɭɬɫɹ ɧɟɢɡɦɟɧɧɵɦɢ
, ɚ
ɨɛɴɟɦ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɭɜɟɥɢɱɢɬɫɹ ɧɟɡɧɚɱɢɬɟɥɶɧɨ — ɧɚ 1,28%. Ȼɚɡɨɜɚɹ
ɩɪɢɛɵɥɶ ɫɨɫɬɚɜɥɹɟɬ 37 908 ɬɵɫ. ɪɭɛ.
Ɉɩɪɟɞɟɥɢɬɶ ɪɚɡɦɟɪ ɩɪɢɛɵɥɢ ɜ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɨɦ ɩɟɪɢɨɞɟ.
Ɋɟɲɟɧɢɟ:
ɉɩ = 37908 ɬɵɫ.•{1 + [4,95•(1,02 – 1) + 4,0•(1,0128 – 1) + 3,0•(1 – 1,025) +
+ 0,88• (1 – 1]} = 40 713,2 ɬɵɫ. ɪɭɛ.
Ɍɚɤɢɦ ɨɛɪɚɡɨɦ, ɨɞɧɨɜɪɟɦɟɧɧɨɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɟ ɞɚɧɧɵɯ ɮɚɤɬɨɪɨɜ ɩɪɢɜɟɞɟɬ ɜ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɭɟɦɨɦ ɩɟɪɢɨɞɟ ɤ ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɸ ɩɪɢɛɵɥɢ ɧɚ 7,4% ɢ ɫɨɫɬɚɜɢɬ 40 713,2 ɬɵɫ. ɪɭɛ.
Ⱦɥɹ ɨɩɟɪɚɬɢɜɧɨɣ ɨɰɟɧɤɢ ɜɥɢɹɧɢɹ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ ɧɚ ɦɚɪɠɢɧɚɥɶɧɭɸ ɩɪɢɛɵɥɶ ɩɨɫɬɪɨɟɧɚ ɧɨɦɨɝɪɚɦɦɚ ɦɚɤɫɢɦɭɦɚ
ɰɟɥɟɜɨɣ ɮɭɧɤɰɢɢ ɩɨ ɪɚɡɧɵɦ ɡɧɚɱɟɧɢɹɦ ɜɯɨɞɹɳɢɯ ɜ ɧɟɟ ɩɚɪɚɦɟɬɪɨɜ
(ɪɢɫ. 6.2).
ȼ ɧɨɦɨɝɪɚɦɦɟ ɞɥɹ ɪɚɫɫɦɨɬɪɟɧɧɨɝɨ ɩɪɚɤɬɢɱɟɫɤɨɝɨ ɩɪɢɦɟɪɚ
ɪɚɫɫɱɢɬɚɧɨ ɫɟɦɟɣɫɬɜɨ ɦɧɨɝɨɭɝɨɥɶɧɢɤɨɜ ɨɝɪɚɧɢɱɟɧɢɣ ɫ ɲɚɝɨɦ ɜɚɪɢɚɰɢɢ
ɩɚɪɚɦɟɬɪɚ ɚ
(ɨɛɴɟɦɚ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ) 5% ɢ ɲɚɝɨɦ ɜɚɪɢɚɰɢɢ ɩɨ x (ɪɚɡɧɢɰɚ
1
200
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