Экономика гостиничного предприятия. Учебное пособие

71

ходы от предоставления этих услуг возможно при правильном информировании клиентов отеля о текущих программах платных каналов.

Прочие доходы включают доходы от предоставления других дополнительных услуг, определяемых спецификой конкретного отеля.

После определения доходов по видам деятельности гостиницы (основных и дополнительных видов услуг, подсобных подразделений, арендных статей) составляют сводную таблицу плана доходов. Сумма валовых доходов, сведенных в этой таблице, т. е. объем реализации гостиницы, определяет ее эксплуатационную программу в ценностном выражении на планируемый период.

Следует отметить, что структура доходов отдельно взятой гостиницы индивидуальна, однако есть нечто общее в структуре доходов: основную часть доходов (порядка 60 %) составляют доходы номерного фонда, услуги ресторанов и баров могут составлять до 30 % валового дохода. Таким образом, основным направлением деятельности в управлении доходами гостиницы является анализ и поиск путей повышения доходов от номерного фонда. В процессе анализа доходов гостиницы изучается их состав, динамика, выполнение плана, оценивается влияние факторов на финансовый результат. Для современной гостиницы способами увеличения доходов от номерного фонда является не только повышение рыночной цены, но и: управление распределением квот номеров; прогнозирование позднего бронирования и бронирования в отеле «от стойки»; введение штрафных санкций за поздние отмены бронирования и незаезд гостей; учёт возможности бронирования номеров сверх имеющихся на основе анализа статистики (овербукинг); отказ в продажах номеров базовых категорий (stop-sale); выравнивание загрузки номерного фонда; деликатное предложение гостям, имеющим подтверждения бронирований, номеров повышенной категории при размещении в отеле.

6.2.Формированиеприбылигостиничногопредприятия. Видыприбыли

Важнейшим финансовым показателем предприятия является выручка от реализации – сумма денежных средств, полученная гостиничным предприятием за проданные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Другим финансовым показателем оценки хозяйственной деятельности является прибыль – денежное выражение основной части накоплений, создаваемых предприятием.

72

Прибыль предприятия выполняет несколько функций:

а) прибыль характеризует экономический эффект, полученный в результате хозяйственной деятельности в форме денежных накоплений (её положительная величина свидетельствует о том, что выручка от реализации, полученная на предприятии, превышает расходы, связанные с его деятельностью);

б) прибыль оказывает стимулирующее воздействие на интенсификацию производства (прибыль является одновременно финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов гостиничного предприятия);

в) прибыль является источником формирования бюджетов и внебюджетных фондов разных уровней (прибыль формирует бюджеты в виде налогов и отчислений и удовлетворяет интересы государства, предприятия, собственника, работника).

Поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Задачи анализа сводятся к систематическому контролю за формированием финансового результата, определению влияния факторов на финансовый результат, выявлению резервов увеличения прибыли, разработке мероприятий по освоению резервов [1]. Основным источником информации для анализа показателей прибыли является «Отчёт о финансовых результатах».

Выделяют следующие показатели прибыли:

1. Валовая (маржинальная) прибыль (маржинальный доход):

где Экомм – коммерческие расходы; Эупр – управленческие расходы.

73

По сути, данный показатель отражает сальдо доходов и расходов по обычным видам деятельности.

Из приведённых формул следует, что размер прибыли от продаж определяется двумя факторами: величиной маржинального дохода (валовой прибыли), величиной постоянных расходов (коммерческих и управленческих затрат). Логично, что эти же факторы определяют и темп изменения прибыли от продаж через воздействие силы операционного рычага (СОР):

Сила (уровень) операционного рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль от продаж при изменении объёма продаж на 1 % в ту или иную сторону.

Темп прироста (изменения) прибыли от продаж можно определить, таким образом, используя формулу:

где ∆Ппрод – темп прироста (изменения) прибыли от продаж, %; ∆Д – темп прироста (изменения) выручки, %.

3. Прибыль до налогообложения:

где Дпр – доходы от участи в других организациях, проценты к получению и прочие доходы;

Эпр – проценты к уплате и прочие расходы. 4. Чистая прибыль:

где Нпр – налог на прибыль, исчисленный по бухгалтерским данным.

Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.

74

5. Нераспределённая прибыль.

Нераспределённая прибыль представляет собой часть чистой прибыли, которая представляет собой основной источник финансирования прироста активов.

В процессе анализа показателей прибыли изучается состав, динамика прибыли, выполнение плана, оценивается влияние факторов на финансовый результат. Для изучения причин изменения показателей прибыли проводят вертикальный и горизонтальный анализ доходов и расходов гостиничного предприятия [1, с. 166]. Дополнительно может быть проведён детальный анализ показателей прибыли гостиничного предприятия по следующим направлениям:

1.Анализ финансового результата от реализации продукции, ра-

бот, услуг (прибыли от продаж). Данному направлению анализа показателей прибыли уделяется особое внимание как основному формирующему элементу чистой прибыли. В процессе детального анализа изучается влияние изменения объёмов, структуры реализации, цен реализации, себестоимости продукции (работ, услуг) на общее изменение прибыли от продаж, выявляются резервы увеличения прибыли от продаж.

2.Анализ прочих финансовых доходов и расходов. Размер чистой прибыли зависит также от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции (работ, услуг). В процессе анализа изучается состав, динамика и структура прочих финансовых доходов и расходов, выявляются резервы увеличения финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции (работ, услуг).

3.Анализ использования прибыли. В процессе анализа изучаются причины изменения величины чистой прибыли, её потребления и накопления (капитализации).

Подводя итог, отметим, что важнейшим направлением анализа показателей прибыли является поиск резервов их увеличения. Основными направлениями увеличения прибыли являются: улучшение структуры реализации, увеличение объёма продаж гостиничного продукта, расширение номенклатуры дополнительных услуг, улучшение качества обслуживания потребителей, снижение себестоимости гостиничного продукта, расширение рынка продаж, совершенствование управления предприятием в условиях конкуренции, продажа излишнего имущества, сдача в аренду и др.

75

6.3.Показатели рентабельности

Показатели прибыли выражают абсолютный эффект деятельности предприятия. Для характеристики эффективности применяемых ресурсов и текущих затрат гостиничного предприятия используется рентабельность – показатель, отражающий уровень прибыльности относительно определённой базы. Это группа относительных показателей, отражающих эффективность тех или иных сторон деятельности предприятия. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровня прибыли по отношению к различным показателям и их оценки в динамике. Общая формула оценки уровня рентабельности средств или их источников (в долях единицы) имеет вид:

где П – прибыль.

При расчёте рентабельности по отдельным составляющим средств или источников могут быть использованы показатели валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли. В формулах рентабельности используются также различные составляющие средств и источников в зависимости от интересующего направления анализа. Наиболее значимыми показателями рентабельности являются [1]:

1.Экономическая рентабельность (рентабельность авансирован-

ного капитала) – рентабельность использования всех активов (ресурсов, имущества, капитала). Как правило, данный показатель рассчитывается по чистой прибыли или прибыли до налогообложения. Рентабельность всего капитала показывает эффективность использования всего имущества организации.

2.Финансовая рентабельность – рентабельность собственного

капитала, как правило, исчисляемая по чистой прибыли. Данный коэффициент характеризует эффективность использования собственного капитала (в том числе инвестиционного, акционерного) и отражает долю прибыли в собственном капитале. Он позволяет инвесторам и акционерам определить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги анализируемой организации и поэтому влияет на уровень котировки акций (для акционерных обществ).

3. Рентабельность продаж, или общая рентабельность (как пока-

затель эффективности управления), определяемая отношением при-

76

были и выручки от реализации. Этот коэффициент показывает долю прибыли, приходящуюся на 1 руб. объёма продаж. Его увеличение свидетельствует о росте эффективности производства, обращения и управления.

4.Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных ак-

тивов. Этот коэффициент отражает эффективность использования внеоборотных активов. Его повышение положительно характеризует финансовый результат, так как он показывает величину прибыли, приходящуюся на единицу стоимости внеоборотных средств. Однако рост рентабельности внеоборотных активов при снижении рентабельности всего капитала свидетельствует об излишнем увеличении мобильных средств вследствие образования излишних запасов, чрезмерного роста дебиторской задолженности или не используемых с достаточной эффективностью в обороте денежных средств.

5.Фондорентабельность как отношение прибыли к средней сто-

имости основных и оборотных производственных средств.

6.Рентабельность оборотного капитала.

7.Рентабельность перманентного (долговременного) капитала.

Этот показатель отражает эффективность использования долгосрочного (перманентного) капитала в деятельности организации (как собственного, так и заёмного).

8.Рентабельность издержек (основной деятельности).

Показатели анализируются в динамике, оценивается влияние факторов на изменение показателей.

Для оценки влияния оборачиваемости средств, источников и эффективности управления на показатели рентабельности целесообразно использовать следующую факторную модель:

где ReД – рентабельность продаж;

побХ – оборачиваемость средств или источников, исчисленная на основе выручки от продаж.

Для оценки влияния факторов на изменение фондорентабельности формула 6.9 примет вид:

77

где foф – фондоотдача, исчисленная по всей совокупности основных и оборотных фондов;

fo – фондоотдача, исчисленная по основным фондам; побЕ – скорость обращения оборотного капитала;

fe – фондоёмкость, исчисленная по основным фондам;

Кзакр – коэффициент закрепления оборотных средств в выручке. Данная факторная модель позволяет проследить влияние оборачиваемости основного и оборотного капитала на изменение фондо-

рентабельности.

Выводы по главе

1.Целью любого коммерческого предприятия, производящего продукцию или услуги, является получение прибыли. Напрямую прибыль зависит от двух факторов: выручки и издержек. Анализ прибыли сводится к систематическому контролю за формированием финансового результата, определению влияния факторов на финансовый результат, выявлению резервов увеличения прибыли, разработке мероприятий по освоению резервов.

2.Детальный анализ показателей прибыли гостиничного предприятия проводят по следующим направлениям: анализ прибыли от продаж, анализ прочих доходов и расходов, анализ использования прибыли.

▒Вопросы для самоконтроля

1.Перечислите и охарактеризуйте основные источники формирования валового дохода гостиницы.

2.Какие виды прибыли различают?

3.Выделите факторы, влияющие на формирование прибыли от продаж.

4.Что понимают под силой операционного рычага?

5.Охарактеризуйте формирование прибыли до налогообложения.

6.Дайте характеристику показателей рентабельности.

78

7. ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА ГОСТИНИЧНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

В главе даётся понятие банкротства (с. 78); рассматриваются признаки и предпосылки банкротства (с. 78); приводится характеристика методов диагностики банкротства (с. 79).

7.1.Понятие,признакии предпосылкибанкротства гостиничногопредприятия

Под несостоятельностью (банкротством) организации понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате обязательных платежей. Таким образом, главным признаком банкротства является неплатёжеспособность. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трёх месяцев с даты, когда они должны быть исполнены, если иное не установлено ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Такое определение полностью согласуется с определением степени платёжеспособности по текущим обязательствам. Можно заключить, что предпосылкой банкротства является такое состояние имущества и обязательств должника, при котором за счёт имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать её.

К критическим показателям, определяющим предпосылки финансовых затруднений и банкротства, относят: повторяющиеся существенные потери в основной деятельности; постоянство просроченных обязательств; устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заёмных средств в общей сумме источников средств; чрезмерное использование краткосрочных заёмных средств в качестве источников финансирования долгосрочных активов; опережающий рост наиболее срочных обязательств в сравнении с высоколиквидными активами; устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности; высокий удельный вес дебиторской задолженности; наличие сверхнормативных и залежавшихся товаров и запасов.

79

Такое определение предпосылок банкротства обусловило круг основных методов, применяемых в диагностике банкротства: анализ структуры баланса, анализ финансовых потоков, метод интегральных оценок (метод рейтинговых оценок), использование дискриминантных факторных моделей.

7.2. Методыдиагностикибанкротства

Минимально необходимой информационной базой диагностики банкротства является финансовая отчётность (бухгалтерский баланс, отчёт о финансовых результатах, отчёт об изменениях капитала, отчёт о движении денежных средств, пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах).

Диагностика банкротства на основе анализа структуры баланса.

Структура баланса считается удовлетворительной при соблюдении следующих условий: коэффициент текущей ликвидности ≥ 2, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования ≥ 0,1. Если хотя бы одно условие не выполняется, структура баланса считается неудовлетворительной. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается на начало и конец периода по бухгалтерскому балансу как отношение текущих (оборотных) активов организации к величине текущих обязательств (кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов). Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования определяется по бухгалтерскому балансу как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов. Считают значение показателя на конец отчётного периода. Собственные оборотные средства определяют как разницу между собственным капиталом (3 раздел баланса) и величиной внеоборотных активов (1 раздел баланса).

При удовлетворительной структуре баланса организация счита-

ется платёжеспособной, но для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли организация платёжеспособность) рассчитывают коэффициент утраты платёжеспособности за период, равный трём месяцам. Если значение коэффициента утраты платёжеспособности меньше 1, организация имеет тенденцию к утрате платёжеспо-

собности. При неудовлетворительной структуре организация счита-

ется неплатёжеспособной, и для определения возможности её восстановления рассчитывают коэффициент восстановления платёжеспособности на период, равный шести месяцам. Если значение коэффи-

80

циента восстановления окажется выше единицы, организация имеет возможность восстановить свою платёжеспособность за этот период.

Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности

рассчитывается по формуле:

где Ктлк.п. – значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчётного периода;

Ктлн.п.– значение коэффициента текущей ликвидности на начало

отчётного периода; Т – продолжительность отчётного периода в месяцах;

П – период восстановления (утраты) платёжеспособности (соответственно 3 или 6 месяцев);

2 – нормативное значение коэффициента ликвидности. Приведённые расчёты используются для финансовой оценки и не

имеют обязательных юридических последствий. Решение о несостоятельности (банкротстве) организации принимается в добровольном порядке самой организацией или по заключению арбитражного суда.

Анализ финансовых потоков в диагностике банкротства. Методом,

позволяющим заблаговременно выявлять и предотвращать возможность возникновения банкротства, является анализ финансовых (денежных) потоков. Денежные потоки отражаются в Отчёте о движении денежных средств. Отчёт содержит информацию, отражаемую на счетах по учёту денежных средств: «Касса», «Расчётные счета», «Валютные счета», «Специальные счета в банках», «Переводы в пути».

Ванализе финансовых потоков выделяют четыре группы показателей: поступления реальных денег (притоки); расходы (или платежи, оттоки реальных денег); сальдо реальных денег (платёжный баланс, чистый денежный поток, определяемый как разница между притоками и оттоками); накопленное сальдо реальных денег (сальдо нарастающим итогом, аккумулированное сальдо), соответствующее наличию средств на счёте.

Впроцессе анализа денежных потоков определяется коэффици-

ент платёжеспособности за период как отношение сальдо денежных средств на начало периода с добавлением величины поступления денежных к величине использования денежных средств. Значение показателя не ниже единицы гарантирует неотрицательное значение накопленного сальдо реальных денег на конец периода. Значительное