Финансовый анализ в схемах, рисунках и таблицах. Учебное пособие

Понятие методики финансового анализа. Аналитические процедуры.

Обзор финансово-аналитических программ

Методика финансового анализа – применение определенных инструментов анализа к конкретной информационной базе и в определенной последовательности.

Аналитические процедуры – действия аналитика в соответствии с определенными правилами (например, стандартами по аудиту). Все процедуры можно объединить в четыре группы:

1)общие правила и процедуры;

2)методы оценки;

3)правила проведения анализа;

4)правила составления заключения и рекомендаций.

Классы программ:

1)бухгалтерские автоматизированные программы;

2)программы, обеспечивающие расчеты финансово-аналити- ческих показателей.

Преимущества использования компьютерных программ для проведения анализа финансового состояния:

–сокращение сроков проведения анализа;

–полное использование информации;

–точность расчетов.

Направления (подклассы) программ, обеспечивающих рас-

четы финансово-аналитических показателей:

–первое – системы анализа финансово-хозяйственной деятельности;

–второе – системы для работы с инвестиционными проектами.

Два отличительных признака направлений программ:

1)функционал, заложенный в программу;

2)круг пользователей.

Отличительные особенности программ представлены в табл. 2.

11

Практические замечания.

Если системы анализа финансово-хозяйственной деятельности позволяют сделать оценку деятельности и дальнейшего развития компании, то системы для работы с инвестиционными проектами позволяют просчитать различные варианты использования собственного и заемного капитала и устранить негативные последствия того или иного варианта проекта.

С точки зрения технологии построения рассмотрение класса финансово-аналитических программ позволяет выделить два принципиально отличных направления создания данных программ.

12

Первое направление – специальный модуль, или встроенный механизм, входящий в комплексную или интегрированную систему бухгалтерского учета с функциями анализа и планирования (примеры: программа 1С: Бухгалтерия 8 – по итогам проведенного анализа можно сформировать вероятностные оценки риска банкротства компании, дать оценку ее кредитоспособности, а также сформировать отчет; аналитическая система «Директор» в комплексной системе для малого бизнеса БЭСТ-ОФИС Free Ware); интегрированная система Галактика ERP, у которой в контуре «Планирование и управление финансами» есть отдельный модуль «Финансовый анализ»; в этом же модуле можно проводить анализ отчетности, сформированной в различных стандартах (РСБУ, МСФО, US GAAP), а также в специализированных отраслевых формах отчетности; Галактика AMM (имеет встроенный механизм многомерного анализа бизнес-процессов), Галактика CPM (заложены оценка эффективности проектов и программ, анализ информации о кадровых ресурсах, анализ клиентов и поставщиков, управление взаиморасчетами, анализ и прогнозирование задолженности, управление ликвидностью и платежеспособностью).

Второе направление развития финансово-аналитических систем – это разработка информационно-аналитического программного обеспечения. На российском рынке работают такие компании, как ООО «ИНЭК-ИТ», ООО «Эксперт Системс», ООО «АльтИнвест» и др. Каждая из этих компаний создала свои продукты в области финансового анализа, пользующиеся большим спросом.

Все финансово-аналитические программы условно можно подразделить на бесплатные и платные. К бесплатным относятся приложения по финансовому анализу на основе Excel (сайт barfin.ru – бесплатные программы анализа различных авторов; сайт afdanalyse.ru – поддержка программы анализа финансового состояния предприятия 126_Finanaliz2.xlsx, программы финансового экспресс-анализа предприятия и др.). На основе данных финансовой отчетности в таких программах автоматически рассчитываются аналитические показатели, строятся диаграммы и графики, но выводы по результатам анализа делаются самостоятель-

13

но. Их качество напрямую зависит от квалификации конкретного аналитика.

Платные финансово-аналитические программы (стоимость приобретения и стоимость сопровождения). Фирмы, специализирующиеся на этом софте, предлагают линейку своих продуктов на собственном официальном сайте. Производители данного класса программ обязательно разделяют: 1) программы, включающие показатели финансового анализа; 2) программы, включающие показатели анализа инвестиционных проектов. Примеры программ по финансовому анализу деятельности компании: программа «Финансовый аналитик» компании ООО «ИНЭК-ИТ»; программа Audit Expert фирмы ООО «Эксперт Системс» и др. Главное их отличие от бесплатных финансово-аналитических программ – автоматические экспертные заключения и настраиваемые отчеты.

Примеры программ по анализу инвестиционных проектов: Project Expert, FinModel Expert, «Альт-Финансы 3» компании ООО

«Альт-Инвест» и др.

Перечисленные выше программы предназначены для крупных компаний. Для малого и среднего бизнеса разрабатываются более дешевые финансово-аналитические программы. Примеры: программа «ФинЭкАнализ» ООО «Южная аналитическая компания» (г. Краснодар), программа «Ваш финансовый аналитик» ООО

«ПРОФСОФТ» и др. На сегодняшний день наиболее востребованными являются SAP, 1C и Excel.

Итак, выбор аналитической программы зависит от следующих критериев:

–цели анализа;

–масштабы организации;

–финансовые возможности организации.

Контрольные вопросы

1.Дайте определение экономического анализа. Что является предметом, объектами и методом экономического анализа?

2.Охарактеризуйте известные вам виды анализа.

3.Сформулируйте концептуальные основы финансового анализа.

14

4.Назовите особенности финансового и управленческого анализа.

5.Перечислите пользователей информации и их потребности.

6.Назовите направления анализа, ключевые стратегии и финансовые коэффициенты в разрезе инвестиционной деятельности.

7.Назовите основными направления анализа, ключевые стратегии и финансовые коэффициенты в сфере производственной деятельности.

8.Сформулируйте направления анализа, ключевые стратегии и назовите основные финансовые коэффициенты, позволяющие оценить фи-

нансовую деятельность.

9.Что понимается под методикой анализа?

10.Дайте определение аналитическим процедурам.

11.Какие классы и подклассы программ Вы знаете? Каковы отличительные признаки финансово-аналитических программ?

Тема 2. Методы экономического анализа

Вопросы для обсуждения:

–Классификация методов анализа.

–Количественные методы факторного анализа.

Классификация методов анализа

Можно выделить две классификации методов анализа (рис. 1).

Классификация методов первая:

–неформализованные (эвристические) методы;

–формализованные (эконометрические) методы.

Классификация методов вторая:

–количественные методы;

–качественные методы.

Балансовый метод применяется в следующих двух случаях. 1. Для проверки правильности расчета влияния факторов. Алгебраическая сумма влияющих факторов должна быть равна отклонению по анализируемому показателю: ΣХn = ± А, где Хn – размер влияния каждого фактора; А – анализируемый показатель. Если этого равенства (баланса) нет, значит, не все факторы учтены

или в расчетах допущена ошибка.

15

Классификация методов анализа

2. Для расчета влияния отдельных факторов, которые не определены другими способами: ± А – ΣХn–1, где Хn–1 – сумма влияния известных факторов, кроме одного, размер влияния которого требуется определить.

Экономико-математические методы. Наибольшее распро-

странение получили следующие четыре типа моделей:

1) аддитивные модели (модели сложения) типа S = A + M + U; 2) мультипликативные модели (модели умножения) типа

Кр = Х1 Х2 Х3 Х4;

3) кратные модели (модели деления) типа f = N / F;

4) смешанные модели типа y = (a + b) / c; y = a / (b + c); y = (a + b) c и т.д.

Количественные методы факторного анализа

Факторный анализ представляет анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

При изучении влияния двух взаимосвязанных показателей:

–один рассматривается в качестве фактора, влияющего на дру-

гой – факторный признак;

–второй исследуется как результат влияния первого – резуль-

тативный признак.

В каждом конкретном случае факторный признак может выступать в качестве результативного и наоборот.

Количественные методы факторного анализа основаны на элиминировании. Элиминирование – измерение влияния фактора на результативный показатель при исключении действия остальных факторов. Исключение составляет интегральный метод.

Наиболее универсальным является метод цепных подстановок. Он позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую. При этом рассчитывается ряд условных величин результативного показателя,

17

которые учитывают изменения одного, затем двух, трех и т.д. факторов, допуская, что остальные не меняются.

При использовании метода цепных подстановок рекомендуется соблюдать следующее правило: в первую очередь следует учитывать влияние количественных, затем структурных и, наконец, качественных факторов.

Введем следующие обозначения:

1)Y0 = a0 × b0 × c0 – базовоезначениерезультативногопоказателя. Сделаемпервуюподстановкуфактическогозначенияфактора a1:

2)Yусл = a1 × b0 × c0.

Сделаемвторуюподстановкуфактическогозначения фактора b1:

3) Yусл = a1 × b1 × c0.

Сделаемтретьюподстановкуфактическогозначенияфактора c1: 4) Y1 = a1 × b1 x× c1 – это конечное значение результативного

показателя.

Тогда влияние факторов определим путем последовательного вычитания из каждого последующего расчета предыдущего:

–влияние фактора a = 2) – 1);

–влияние фактора b = 3) – 2);

–влияние фактора c = 4) – 3);

При количестве факторов более трех алгоритм строится аналогично.

Метод разниц применяется для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в мультипликативных и смешанных (мультипликативно-аддитивных) моделях.

При расчетах применяются две базовые формулы.

Формула 1. Определение влияния количественного фактора.

При определении влияния количественного фактора его приращение (отклонение) умножается на величину базового качественного фактора.

Влияние количественного фактора:

18

или NR = (R1 – R0) (N0 / R0) = R w0.

Формула 2. Определение влияния качественного фактора.

При определении влияния качественного фактора его приращение (отклонение) умножается на отчетное значение количественного фактора.

Влияние качественного фактора:

или Nw = (N1 / R1) – (N0 / R0) R1 = w R1.

Применение метода абсолютных разниц эффективно в случае, если исходные данные уже содержат абсолютные отклонения по факторным показателям.

Применение метода относительных разниц эффективно в тех случае, когда исходные данные содержат определенные ранее относительные приросты факторных показателей в процентах или коэффициентах.

Индексный метод основан на относительных показателях динамики, выражающих отношение фактического уровня анализируемого показателя в отчетном периоде к его уровню в базисном периоде (или к прогнозному, или по отношению другому объекту). С помощью агрегатных индексов рекомендуется выявлять влияние различных факторов на изменение уровня результативных показателей в мультипликативных и кратных моделях.

Введем следующие обозначения:

–индекс 0 – показатели, относящиеся к базовому периоду;

–индекс 1 – показатели, относящиеся к отчетному периоду;

–знак Σ – суммирование всех производимых продуктов.

19

Например, изменение объема выпуска продукции за рассматриваемый период (от базового до отчетного) может быть выражено как результат влияния двух факторов:

1)изменения численности работающих, занимающихся выпуском продукции соответствующего вида;

2)изменения производительности труда при производстве продукции каждого вида, что выражается соотношением

где IN – индекс выпуска продукции; R – численность; – производительность труда; IR – индекс численности работающих; Iλ – индекс производительности труда.

Если из числителя агрегатного индекса вычесть знаменатель, то получим абсолютные приросты результативного показателя в целом и за счет каждого фактора в отдельности, т.е. те же результаты, что и методом разниц.

Интегральный метод основан на равноценности влияния факторов на результативный показатель. Это достигается за счет применения математической формализации. При интегральном методе расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений распределяется между факторами поровну:

NR R 0 R , 2

N R0 R . 2

Тогда

Ν = ΝR + Νλ.

20