Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовый анализ. Учебное пособие
.pdf
ЮЖНО-РОССИЙСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ
Д.А. Кириченко, Н.Е. Симионова
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Учебное пособие
2-е издание, стереотипное
Москва
Ай Пи Ар Медиа
2026
УДК 336
ББК 65.053
К43
Авторы:
Кириченко Д.А. — канд. экон. наук, доц. кафедры
управления и экономики таможенного дела
Ростовского филиала Российской таможенной академии;
Симионова Н.Е. — д-р экон. наук, проф. кафедры
экономики и управления Южно-Российского гуманитарного института
Рецензенты:
Гильяно А.А. — канд. экон. наук, доц., доц. кафедры
экономической теории и международных экономических отношений
Ростовского филиала Российской таможенной академии;
Шумейко М.В. — д-р экон. наук, доц.,
руководитель Центра научных компетенций
Донского государственного технического университета
Кириченко, Денис Александрович.
К43 Финансовый анализ : учебное пособие / Д.А. Кириченко, Н.Е. Симионова ;
Южно-Российский гуманитарный институт. — 2-е изд., стер. — Москва : Ай Пи
Ар Медиа, 2026. — 103 с. — Текст : электронный.
ISBN 978-5-4497-4854-6
В учебном пособии рассматриваются теоретические основы организации
финансового анализа, методы оценки финансового состояния и кредитоспособности предприятия, вопросы анализа деловой активности и вероятности банкротства. Систематизированы известные и предложены новые подходы к интерпретации и содержанию финансового анализа как важнейшей креативной функции управления, как информационному компоненту диагностики бизнеса.
Содержание учебного пособия соответствует актуальным требованиям Федерального государственного образовательного стандарта высшего образования.
Издание предназначено для студентов, обучающихся по укрупненной группе специальностей и направлений подготовки «Экономика и управление», изучающих дисциплину «Финансовый анализ», а также будет полезно аспирантам,
преподавателям и практическим работникам.
Учебное электронное издание
ISBN 978-5-4497-4854-6 © Кириченко Д.А., Симионова Н.Е., 2026
© Частное учреждение высшего образования
«Южно-Российский гуманитарный институт», 2026
© ООО Компания «Ай Пи Ар Медиа», 2026
Учебное издание
Кириченко Денис Александрович
Симионова Нина Евгеньевна
Редактор А.Д. Талмаева
Технический редактор, компьютерная верстка Н.А. Дорофеева
Корректор С.А. Моор
Обложка Я.А. Кирсанов, С.С. Сизиумова
Подписано к использованию 30.09.2025. Объем данных 6 Мб.
ООО Компания «Ай Пи Ар Медиа»
8 800 555 22 35 (бесплатный звонок по России)
E-mail: sales@iprmedia.ru
4
ОГЛАВЛЕНИЕ
ПРЕДИСЛОВИЕ .................................................................................................... 6
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ, НАЗНАЧЕНИЕ
И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА .................................................. 8
1.1. Финансовый анализ в системе управления предприятием .......................... 8
1.2. Информационное обеспечение финансового анализа ................................ 14
1.3. Методы финансового анализа ....................................................................... 17
Вопросы для самоконтроля .................................................................................. 19
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ:
ПОНЯТИЕ, ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ, ОЦЕНКА ............................. 21
2.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия ...................................... 21
2.2. Подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия ..................... 25
Вопросы для самоконтроля .................................................................................. 32
ГЛАВА 3. ЛИКВИДНОСТЬ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ
ПРЕДПРИЯТИЯ: ПОНЯТИЕ,
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ, ОЦЕНКА .................................................... 33
3.1. Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия ...................... 33
3.2. Подходы к оценке ликвидности
и платежеспособности предприятия ................................................................... 37
Вопросы для самоконтроля .................................................................................. 45
ГЛАВА 4. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ
АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ .................................................................... 47
Вопросы для самоконтроля .................................................................................. 49
ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ..................................................... 50
5.1. Понятие финансовых результатов
как объекта финансового анализа ........................................................................ 50
5.2. Методика анализа финансовых результатов ............................................... 57
Вопросы для самоконтроля .................................................................................. 65
5
ГЛАВА 6. АНАЛИЗ ЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО
И ПРОДАЖУ ПРОДУКЦИИ (РАБОТ, УСЛУГ) .......................................... 66
6.1. Понятие и виды затрат предприятия ............................................................ 66
6.2. Методика проведения анализа себестоимости и затрат ............................. 68
Вопросы для самоконтроля .................................................................................. 74
ГЛАВА 7. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ................................................ 75
7.1. Понятие и сущность инвестиционной
привлекательности предприятия ......................................................................... 75
7.2. Методика оценки инвестиционной
привлекательности предприятия ......................................................................... 81
Вопросы для самоконтроля .................................................................................. 86
ГЛАВА 8. ВЕРОЯТНОСТЬ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ:
ПОНЯТИЕ, ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ, ОЦЕНКА ............................. 87
8.1. Понятие вероятности банкротства предприятия ........................................ 87
8.2. Подходы к оценке вероятности банкротства предприятия ........................ 90
Вопросы для самоконтроля .................................................................................. 97
ГЛАВА 9. СРАВНИТЕЛЬНАЯ РЕЙТИНГОВАЯ
ОЦЕНКА ПРЕДПРИЯТИЙ ............................................................................... 98
9.1. Бухгалтерский и экспертный подходы к рейтинговой оценке .................. 98
9.2. Алгоритм комплексной рейтинговой оценки предприятий .................... 100
Вопросы для самоконтроля ................................................................................ 101
ЛИТЕРАТУРА ................................................................................................... 102
6
ПРЕДИСЛОВИЕ
Для подготовки, принятия и реализации эффективных управленческих
решений необходимо иметь достоверную информацию об исследуемом объекте
как управленцам, так и экономистам — это информация о финансовом состоянии (положении) компании. Принятию решения должен предшествовать объективный анализ финансового состояния самого предприятия, его потенциальных
конкурентов и партнеров.
Сегодня финансовый анализ — активно развивающееся направление
в экономической науке и практике менеджмента. Он заслуженно считается инструментом научного познания и практического исследования процессов функционирования и развития хозяйствующих субъектов.
Современные экономисты, менеджеры, маркетологи должны профессио-
нально владеть методикой финансового анализа, поскольку любой бизнес начинается с вложения денег, протекает через движение денег и заканчивается результатами, имеющими денежную оценку.
Финансовый анализ выполняет креативные функции в управлении бизне-
сом, изучая и оценивая информацию об использовании хозяйственных ресурсов
и финансовых результатах, помогая устанавливать причинно-следственные связи между показателями и бизнес-процессами, обеспечивая тем самым правильное понимание развития бизнеса, выявление его реальных возможностей, а также противоречий и трудностей, мешающих экономическому росту, что в конечном счете приводит к повышению эффективности бизнеса.
Учебное пособие подготовлено для обучающихся по программам бакалавриата, магистратуры, специалитета. В нем раскрываются вопросы анализа
финансового состояния предприятий и полученных ими финансовых результатов для обеспечения объективной информацией в процессе управления финансами предприятия.
Цель настоящего учебного пособия — раскрыть сущность финансового
анализа предприятия, показать современное представление о роли и месте финансового анализа в процессе управления предприятием и взаимоотношениях
с конкурентами и партнерами, финансовыми институтами.
Содержание учебного пособия определили содержание и основные направления финансового анализа современного предприятия и его роль в управлении финансами. Учебное пособие состоит из девяти глав, в которых последовательно рассматриваются сначала общие вопросы, а затем подробно — объекты финансового анализа. Первая глава — сущность, назначение и функции фи-
7
нансового анализа, порядок его проведения, способы финансового анализа;
главы со второй по девятую посвящены подробному рассмотрению каждого из
объектов финансового анализа.
В результате освоения материала учебного пособия студент должен:
1) знать: сущность и назначение анализа финансового состояния предпри-
ятия, а также методы, приемы, способы, применяемые в финансовом анализе;
2) уметь: анализировать наиболее важные объекты финансового анализа
разными способами; выявлять факторы, оказывающие положительное и отрицательное влияние на состояние каждого объекта финансового анализа — финансовой устойчивости и платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов, имущества и капитала;
3) владеть: методами финансового анализа, в том числе и для диагности-
ки вероятности банкротства предприятия.
Учебное пособие ориентировано на самостоятельную работу. Каждая тема содержит теоретический обзор и контрольные вопросы для проверки полученных знаний.
8
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ, НАЗНАЧЕНИЕ
И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ
УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ
Термин «анализ» произошел от греч. analysis («разложение») и чаще всего
рассматривается как расчленение (мысленное или реальное) объекта на элементы.
Как известно, термин «анализ» буквально означает разложение объекта
исследования на составные элементы, позволяющее глубже изучать внутренние
присущие этому объекту характеристики. Поэтому под анализом в широком
смысле принято понимать способ изучения явлений природы или общественной жизни, базирующийся на разделении целого на отдельные элементы, исследовании их параметров, взаимных связей и зависимостей. При этом анализ
выступает в диалектическом единстве с противоположным понятием «синтез»,
подразумевающим объединение ранее расчлененных составных элементов исследуемого объекта в единое целое.
Финансовый анализ следует рассматривать как комплекс аналитических
процедур, заключающийся в идентификации, систематизации и аналитической
обработке доступных данных финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю информации, которая может служить основой для принятия управленческих решений в отношении объекта анализа.
Предметом финансового анализа является совокупность анализируемых
финансовых отношений, потоков финансовых ресурсов, причинно-следственных связей и методов их исследования.
Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, в частности процессы, связанные с изменением ресурсной базы предприятия (собственного и заемного капитала); активов предприятия (оборотных и внеоборотных); доходов и расходов предприятия; положительных и отрицательных денежных потоков предприятия и др.
Финансовый анализ позволяет выявить изменения показателей финансового состояния предприятия; определить факторы, влияющие на финансовое
состояние предприятия; оценить финансовое положение предприятия на определенную дату; дать оценку количественным и качественным изменениям в финансовом состоянии предприятия; определить тенденции изменения финансового состояния предприятия.
9
Таким образом, основными задачами финансового анализа являются:
- исследование теоретических основ финансового анализа;
- общая оценка финансового состояния предприятия (оценка состава и струк-
туры источников финансовых ресурсов, анализ источников собственных и заемных средств, анализ кредиторской задолженности, оценка состава и структуры активов, их состояния и движения, анализ основного и оборотного капитала,
анализ дебиторской задолженности);
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ платежеспособности и ликвидности;
- анализ денежных потоков;
- анализ эффективности использования капитала;
- оценка кредитоспособности предприятия;
- анализ деловой активности предприятия;
- прогнозирование финансовых показателей предприятия;
- анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий и по-
иск путей предотвращения банкротства.
В системе управления любого предприятия всегда имеет место большое
число периодически повторяющихся функций, процессов и действий по принятию управленческих решений. Для понимания роли и места финансового анализа в принятии управленческих решений необходимо раскрыть его содержание; в экономической теории оно сводится к следующему. Для принятия обоснованных управленческих решений необходимо иметь соответствующую информацию, в полной мере характеризующую состояние изучаемого объекта.
Сама по себе информация еще не может служить основой принятия управленческих решений, поскольку необходима ее аналитическая обработка. Кроме того, в зависимости от целевой установки и методов аналитической обработки
информации принимаются разные типы управленческих решений.
Финансовый анализ выступает не только важнейшей составляющей любой из функций управления, но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений, направленных на
устойчивое развитие организации. Таким образом, финансовый анализ занимает промежуточное место между сбором информации и процессом принятия решений и в зависимости от характера принимаемого решения использует соответствующие методы (рис. 1.1).
Финансовый анализ российских предприятий по используемым видам
и формам принципиально не отличается от аналогичных процедур, проводимых
в рамках традиционного (западного) подхода. Проведенные исследования поз-
10
воляют сгруппировать существующие формы и виды финансового анализа по
различным классификационным признакам.
Рис. 1.1. Взаимосвязь общих функций управления
По роли в управлении и организационным формам проведения:
- внешний финансовый анализ — основывается на данных только бух-
галтерской отчетности, которая содержит ограниченную информацию о деятельности предприятия; характеризуется разнообразием целей и интересов
субъектов анализа, наличием типовых методик, стандартов учета и отчетности;
ориентируется только на публичную, внешнюю отчетность; предполагает максимальную открытость результатов анализа для пользователей информации
о деятельности предприятия;
- внутренний финансовый анализ — предполагает использование раз-
нообразной информации, имеющейся внутри предприятия, для проведения содержательного глубокого финансового анализа; характеризуется узким кругом
субъектов анализа, максимальной закрытостью результатов анализа, ориентацией результатов анализа только на внутреннего пользователя; допускает применение наряду с типовыми методиками анализа нерегламентированных приемов аналитического исследования; проводится по мере необходимости, в связи
с потребностями управления.
По регулярности проведения анализа:
- периодический финансовый анализ — проводится регулярно в соот-
ветствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный, ежедневный,
сменный и др.);
- разовый финансовый анализ — проводится единовременного по об-
стоятельствам различного характера.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]