Финансовый анализ в схемах, рисунках и таблицах. Учебное пособие

В свою очередь, регламентированные методики можно подразделить на три группы:

1.Официальные – утверждаются органами законодательной и исполнительной власти, распространяются на всей территории РФ. Наибольшее распространение получили: методика анализа неплатежеспособных предприятий и методика анализа для действующих предприятий.

2.Ведомственные – утверждаются ведомственными органами, распространяются в рамках ведомства (например, методика анализа финансового состояния организаций, приказ ФСФО РФ № 16 от

23.01.2001).

3. Корпоративные – утверждаются внутренними нормативными документами, распространяются в рамках корпорации (например, методика анализа финансового состояния ОАО «Связьинвест»).

В табл. 5 в хронологическом порядке представлены регламентированные методики, получившие распространение на территории Российской Федерации в период с 1994 г. по настоящее время.

Т а б л и ц а 5

Хронология регламентированных методик

41

42

Примеры применения регламентированных методик

Методика анализа неплатежеспособных предприятий

Назначение – анализ финансового состояния для принятия решений о банкротстве.

Основанием для принятия решения о банкротстве предприятия является система критериев, представленная в табл. 6.

Т а б л и ц а 6

Критерии неудовлетворительной структуры баланса*

43

Практические замечания.

Принятое по данным критериям решение является основанием для подготовки предложений:

–по оказания финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям;

–по приватизации;

–иных действий, предусмотренных законодательством.

Достоинством данной методики является ее простота, доступность информационной базы.

Недостатком является то, что решение принимается по ограниченному кругу финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность и финансовую устойчивость, причем реально структуру баланса отражает только коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС).

Методика анализа для действующих предприятий

Назначение – анализ финансового состояния для разработки финансовой политики. Данная методика позволяет получить инте-

44

гральную оценку финансового состояния организации путем сопоставления показателей 1-го и 2-го классов.

Суть методики – все показатели подразделяются на два класса: 1-й класс – показатели, имеющие нормативы:

1)показатели ликвидности;

2)показатели финансовой устойчивости.

2-й класс – показатели, не имеющие нормативов:

3)показатели интенсивности использования ресурсов;

4)показатели деловой активности.

Показатели 1-го класса:

1. Показатели ликвидности:

– Общий коэффициент покрытия = ОАКО .

Пороговое значение от 1 до 2.

Если данный показатель больше 2, наблюдается замораживание денежных средств.

– Коэффициент срочной ликвидности =

Денежные средства + краткосрочные ценные бумаги + дебиторская задолженность. КО

Пороговое значение ≥ 1.

– Коэффициент ликвидности запасов = Запасы + затраты. КО

Пороговое значение 0,5–0,7.

2. Показатели финансовой устойчивости:

– Коэффициент соотношения заемных и собственных средств =

КО + ДО. СК

Пороговоезначение данногосоотношения должно быть меньше0,7. Превышение указанной границы указывает на зависимость организации от внешних источников финансирования, потерю финансовой

устойчивости (автономности).

45

– Коэффициент обеспеченности оборотных средств собствен-

46

– Оборачиваемость собственного капитала = СКN ,

где СК – собственный капитал.

При оценке показателей 1-го класса во внимание принимаются два критерия:

–I – соответствие (или несоответствие) пороговому значению);

–II – динамика показателей (табл. 7).

Показатели 2-го класса оцениваются по трехбалльной шкале – от 1 до 3.

В табл. 8 представлен алгоритм определения интегральной оценки путем сопоставления показателей 1-го и 2-го классов.

Т а б л и ц а 8

Сопоставление показателей 1-гои 2-го класса

Методика анализа финансового состояния организаций

Отличительной особенностью данный методики является то,

что в ней представлены коэффициенты исполнения обязательств

47

перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами

наряду со статистическими и финансовыми показателями (среднесписочная численность, среднегодовой оборот, показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности, инвестиционной активности). Коэффициенты исполнения обязательств перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами подразделяютсяна следующиегруппы:

–коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (К1–К3);

–коэффициент исполнения текущих обязательств перед госу-

дарственными внебюджетными фондами (К4);

– коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом (К5).

В общем виде коэффициенты данной группы можно определить по формуле

Кi = Налоги, сборы уплаченные / Налоги, сборы начисленные, где Кi – это коэффициенты К1 - К5.

Практические замечания.

Перечисленные выше показатели отражают состояние расчетов организации с бюджетами всех уровней и государственными внебюджетными фондами и характеризуют ее платежную дисциплину.

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа

Данная методика не получила широкого распространения. Расчет ряда базовых показателей, представленных в ней, отличается от алгоритма расчета финансовых коэффициентов, рекомендуемых Институтом профессиональных бухгалтеров и аудиторов России (ИПБР).

Примеры применения авторских методик представлены в работах А.Д. Шеремета, О.В. Ефимовой, Г.В. Савицкой, В.В. Ковалева и др.

48

Контрольные вопросы

1.Каковы особенности применения регламентированных методик?

2.На какие группы подразделяются регламентированные методики, приведите примеры.

3.Перечислите критерии неудовлетворительной структуры баланса.

4.Какой период учитывается при расчете коэффициента восстановления платежеспособности?

5.В чем суть методики анализа действующих предприятий?

6.Представьте логическую формулу определения коэффициентов исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

Тема 6. Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса

Вопросы для обсуждения:

–Терминологический аппарат.

–Экспресс-диагностика ликвидности.

–Углубленный анализ ликвидности.

Терминологический аппарат

Ликвидность бухгалтерского баланса является одной из важнейших аналитических характеристик финансового состояния организации.

Под ликвидностью понимается степень готовности организации погасить свои краткосрочные обязательства ликвидными активами в данный момент времени.

Еще одно определение ликвидности – достаточность имеющихся денежныхи другихсредств для оплатыдолгов в данный момент.

Под ликвидными активами мы понимаем активы, которые могут быть быстро превращены в деньги без существенного изменения их стоимости. Ликвидность бухгалтерского баланса можно оценить, применив определенные аналитические процедуры.

Аналитические процедуры включают расчет ряда абсолютных и относительных показателей ликвидности, называемых в финан-

49

совом анализе финансовыми коэффициентами, и сравнение полученных данных:

–во-первых, на конец отчетного периода по сравнению с начальным периодом (исследование динамики);

–во-вторых, с планируемыми финансовыми коэффициентами;

–в-третьих, с рекомендуемыми нормативными (пороговыми)

значениями, представленными, прежде всего, в регламентированных методиках и нерегламентированных;

– в-четвертых, со среднеотраслевыми значениями с учетом конкретного вида экономической деятельности.

Изучение лучших мировых практик свидетельствует, что сохранению и поддержанию ликвидности бухгалтерского баланса организации способствует принятие управленческих решений на опережение. Это становится возможным благодаря грамотно построенному учетно-аналитическому обеспечению, включающему использование современных аналитических процедур.

Эволюция систематизированного анализа финансовой отчетности привела к необходимости выделения при осуществлении аналитических процедур следующих двух этапов – экспрессдиагностика и углубленного анализа.

Экспресс-диагностика ликвидности

Применительно к анализу ликвидности в самом общем виде под экспресс-анализом следует понимать первоначальную оценку ликвидности бухгалтерского баланса, основанную на расчете небольшого числа наиболее информативных показателей, сравнительно простых в расчетах и постоянном отслеживании их динамики. Выбор таких показателей определяется самим аналитиком и носит субъективный характер.

С учетом зарубежного опыта, основанного на применении МСФО, для экспресс-анализа рекомендуется использовать следующие два показателя:

1. Чистые оборотные активы, ЧОА (К1) – абсолютный показатель ликвидности, основанный на стоимостной оценке.

50