Инфраструктура рынка. Практикум

Панкратова О. В.

цирующие субъектов товарного рынка на дебиторско-кредиторскую задолженность: предприятия, организации выступают в качестве получателя денег (возникает дебиторская задолженность) или плательщика (кредиторская задолженность).

Клиринг весьма удобен тем, что по мере концентрации предстоящих платежей в определенном месте возникает возможность их относительно быстрого погашения в порядке зачета без использования реальных денег (денежные требования коммерческих партнеров взаимопогашаются как положительные или отрицательные величины). Каждый участник клиринга является звеном этой цепи, а звенья связаны как денежными обязательствами, так и денежными претензиями.

Клиринговые учреждения функционируют в целях:

■ускорения, оптимизации расчетов между банками и иными кредитными учреждениями России, а также государствами;

■развития и обеспечения всех форм безналичных расчетов (чеков, векселей, кредитных карточек и др.);

■рационального использования временно свободных ресурсов банков;

■повышения надежности и достоверности расчетов;

■приема и передачи данных по каналам связи с использованием аппаратных и программных средств криптозащиты (электронная подпись), современных способов шифрования данных;

■контроля достоверности данных и надежности многоуровневой их защиты от несанкционированного доступа, а также искажения и фальсификации на этапах обработки и хранения;

■создания современной информационной украинской банковской структуры, ориентированной на полноправное вхождение в мировую банковскую систему.

Межбанковская клиринговая система прежде всего направлена на ликвидацию дебетового сальдо – проведения окончательного расчета по результатам клиринга.

На товарном рынке России активизируется деятельность страховых организаций – представителей специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов.

Страхование – это система форм и методов формирования целевых фондов денежных средств и их использования с целью обязательного возмещения материального ущерба при свершившихся негативных явлениях. Основные функции страхования следующие:

а) восстановительно-компенсационная (выплата страхового возмещения за причиненный ущерб);

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ■ практикум

б) охранительно-предупредительная (превентивная). Средства страхового фонда, направленные на превентивные мероприятия, не лимитируются.

Взаимодействие компенсационной и предупредительной деятельности – характерная черта страхования в рыночной экономике.

Вусловиях рыночного хозяйства ущерб от рисков любого характера так или иначе влияет на прибыль. Страхование сглаживает этот процесс, перекладывая последствия реализации риска на страховщика.

Врыночной экономике страхование выступает, с одной стороны, средством защиты бизнеса и благосостояния людей, а с другой – рыночной деятельностью, приносящей прибыль, то есть особым самостоятельным видом бизнеса.

Сторонами страхования являются страховщик (специальная страховая организация, ведающая созданием и использованием денежных фондов) и страхователь (юридическое или физическое лицо, вносящее в этот фонд соответствующие платежи).

Основанием для возникновения взаимоотношений между страховщиком и страхователем служит письменный договор. Подтверждением письменного согласия сторон является выдача страховщиком страхователю страхового свидетельства (страхового полиса).

Страхование осуществляется в двух формах – обязательной и добровольной.

Страховые организации осуществляют значительное количество видов страхования. Из их числа можно выделить те, которые в определенной мере отражают интересы товарного рынка.

Страхование имущества субъектов товарного рынка предусма-

тривает заключение договоров между страхователем и страховщиком, устанавливающих взаимные обязательства сторон.

Страхование риска непогашения кредита предусматривает вы-

дачу кредита под залог страхового полиса, что устраняет для банка кредитный риск.

Страхование груза при транспортировке – еще одна разновид-

ность страхования на товарном рынке. Застраховав груз, страховая организацияосуществляетохранугрузовповсемумаршрутуперевозки, тем самым предотвращая его возможное хищение, порчу, гибель.

Страховые организации проводят также коллективное страхова-

ние трудящихся от несчастных случаев на предприятиях, в учрежде-

ниях и кооперативах.

Страхование медицинское добровольное. Страховая организа-

ция заключает договоры страхования, согласно которым гарантирует

Панкратова О. В.

организацию и финансирование медицинских услуг определенного перечня и качества в объеме страховой медицинской программы.

По договору страхования гражданской ответственности страхов-

щик принимает на себя обязательство за определенную премию возместить вред и убытки, причиненные страхователем (или его уполномоченным), третьим лицам.

Страхование предпринимательской деятельности предусматрива-

ет страхование:

■от всех рисков (возмещение страховщиком ущерба, причиненного известными стихийными бедствиями и проявлениями природных разрушительных сил);

■от экономических рисков в виде потерь (от недополучения прибыли, недопоставок необходимого сырья, материалов, комплектующих изделий, простоев оборудования и т. д.);

■от понижения доходов (в результате пожара, других случаев, прерывающих коммерческо-хозяйственную деятельность субъектов товарного рынка);

■от финансовых потерь (из-за халатности работников при исполнении служебных обязанностей, преступной небрежности, мошенничества).

Вопросы

1.Роль банковской системы в развитии инфраструктуры товарного рынка.

2.Структура банковской системы России.

3.Роль и функции Центрального банка.

4.Роль и функции коммерческих банков.

5.Виды операций банков.

6.Приведите классификацию коммерческих банков.

7.Какую роль играют специализированные финансовые организации в деятельности товарного рынка?

8.Инвестиционные компании: роль и функции в инфраструктуре рынка.

9.Клиринговые учреждения и представляемые ими услуги.

10.Страховые компании и их функции.

11.Виды страхования и особенности их заключения.

Задания

I. Используя предложенную литературу, подготовьте доклад по одной из предложенных тем.

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ■ практикум

1.Финансово-банковская система в рыночной экономике.

2.Банковская система Российской Федерации

3.Роль банковской системы в рыночной инфраструктуре.

4.Инвестиционные и другие специализированные банки.

5.Специфика деятельности клиринговых учреждений.

6.Страховые компании и их функции.

II. Выберите правильный ответ/

1.Банк, который представляет собой не только коммерческое учреждение, заинтересованное в получении максимальной прибыли, но и важный социальный институт (который, наряду с бюджетной системой призван обеспечивать стабильные финансовые условия функционирования государства) – это:

а) Центральный Банк б) коммерческий банк в) Промсройбанк

2.Операции:

■выдача денежных ссуд юридическим и физическим лицам на определенный срок на условиях согласованного процента возврата;

■приобретение от своего имени и за счет своих ресурсов акций, облигаций, других ценных бумаг, эмитированных государством или другими юридическими лицами;

■участие в формировании капитала других организаций на условиях разделения с ними прибыли;

■приобретение недвижимости, оборудования и др.;

■лизинговые сделки, трастовые (доверительные) операции – это: а) пассивные операции б) посреднические операции в) активные операции

3. Организации, которые аккумулируют сбережения юридических

ифизических лиц, вкладывают средства в частные и государственные ценные бумаги, осуществляют кредитование, проводят различные операции на рынке ссудного капитала, развивают финансовые услуги различных видов, – это:

а) страховые и финансовые организации б) банки в) биржи

4. Банки, которые предназначены для кредитования отдельных сфер экономики страны, – это:

Панкратова О. В.

а) специализированные банки б) Центральный банк в) коммерческие банки

5.Финансовые и кредитные учреждения, созданные в форме акционерных обществ закрытого и открытого типов, – это:

а) коммерческие банки б) финансовые компании в) Центральный банк

6.Компании, которые действуют в сфере потребительского кредита,специализируютсянакредитованииотдельныхотраслейилипредоставлении определенных видов кредитов (потребительского, инвестиционного и др.), – это:

а) финансовые компании б) клиринговые компании в) страховые компании

7.Система безналичных расчетов между странами, компаниями, фирмами, предприятиями за поставленные, проданные товары, ценные бумаги, оказанные услуги. Расчеты основаны на взаимном зачете сторонами требований и обязательств, – это:

а) клиринг б) лизинг

в) франчайзинг

8.Инициатором обязательного страхования является:

а) страховщик; б) государство; в) страхователь;

г) все ответы не верны.

III. Используя предложенную литературу, подготовьте презентацию по одной из предложенных тем.

1.Понятие и виды договоров страхования, порядок их заключения.

2.Объекты страхования коммерческой деятельности. Классификация объектов страхования коммерческой деятельности.

3.Страхование технических рисков.

4.Страхование финансовых рисков.

5.Страхование профессиональной ответственности.

Литература: [2, 4, 5, 6, 10].

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ■ практикум

15. ФОНДОВЫЕ И ВАЛЮТНЫЕ БИРЖИ КАК ЭЛЕМЕНТ ИНФРАСТРУКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Цель: изучить деятельность фондовых и валютных и определить их роль в инфраструктуре рынка.

Врезультате освоения темы обучающийся должен:

■знать основы функционирования фондовой биржи, валютной биржи;

■уметь рассчитывать биржевые курсы, биржевые индексы;

■владеть методикой расчета показателей, характеризующих деятельность фондовой биржи, валютной биржи.

Актуальность темы: фондовые и валютные биржи являются значимым и неотъемлемым институтом современной рыночной инфраструктуры.

■Теоретическая часть ■

Фондовый рынок представляет собой систему отношений куп- ли-продажиразличныхфинансовыхактивовисостоитизпервичногои вторичного. На первом продаются, первично размещаются вновь выпущенные ценные бумаги с целью получения финансовых ресурсов для эмитентов (правительства, местных органов власти, предприятий, организаций, учреждений). Покупателями на таком рынке выступают государственные организации, инвестиционные банки, инвестиционные и пенсионные фонды, траст-компании и др.

После размещения ценных бумаг на первичном рынке они становятся объектом перепродажи на так называемом вторичном рынке в лице фондовой биржи.

Фондовая биржа – это организованный, расположенный в определенном месте, регулярно функционирующий по установленным правилам рынок ценных бумаг. Фондовая биржа концентрирует и выявляет спрос и предложение ценных бумаг (акций, облигаций, векселей, сберегательных, депозитных, инвестиционных сертификатов и др.),обеспечиваетнаиболеерациональныйиэффективныймеханизм заключения соответствующих сделок. Сама биржа и ее персонал не совершают непосредственных сделок с ценными бумагами, а создают необходимые условия для их совершения (обеспечивают помеще-

Панкратова О. В.

нием, предоставляют техническое, информационное, юридическое обслуживание, оказывают консультационные, арбитражные и другие услуги, способствуют установлению контакта между продавцом и покупателем для того, чтобы сделка могла состояться).

Фондовая биржа имеет юридический статус акционерного общества, объединяющего равноправных членов, купивших членство – «место» для ведения операций на бирже. Такие биржи – абсолютно независимые субъекты товарного рынка, самостоятельны в организации биржевой торговли.

Функционируют три типа фондовых бирж:

1)публично-правовые (находятся под постоянным государственным контролем). Государство участвует в составлении правил биржевой торговли, обеспечивает правопорядок на бирже во время торгов

ит. п.;

2)частные (не контролируются органами власти), все сделки совершаются в соответствии с действующим в стране законодательством,нарушениекоторогопредполагаетсоответствующуюправовую ответственность;

3)смешанные (создаются как акционерные общества, но при этом не менее половины капитала принадлежит государству, во главе бирж стоят выборные биржевые органы).

Фондовые биржи являются одним из регуляторов финансового рынка страны, осуществляют обслуживание движения финансовых

иссудных капиталов, накапливают и концентрируют эти капиталы, а по существу кредитуют и финансируют государство, различные хозяйственные структуры.

Фондовые биржи выполняют следующие основные функции:

■ мобилизация и концентрация свободных денежных средств посредством продажи ценных бумаг;

■ кредитование и финансирование государства и иных хозяйственных структур путем покупки их ценных бумаг;

■ обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги;

■ содействие субъектам товарного рынка в совершении биржевых сделок.

Участниками рынка ценных бумаг в зависимости от экономического поведения являются:

■ эмитенты – государственные органы, органы местной администрации, предприятия, организации, компании, иные юридические

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ■ практикум

лица, включая совместные и иностранные предприятия, зарегистрированные на территории России, выпускающие (эмитирующие) ценные бумаги, несущие обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг, предлагающими их к продаже;

■инвесторы – юридические или физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Инвесторы бывают индивидуальные (частные лица), корпоративные (предприятия, организации, учреждения), институционально-коллективные (пенсионные фонды, страховые компании);

■финансовые посредники – брокерские конторы, отдельные брокеры, выполняющие функции по покупке и продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиентов; инвестиционные консультанты, оказывающие клиентам консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг, при этом в сделках с ценными бумагами не участвующие. Все профессиональные посредники могут действовать на рынке ценных бумаг только на основании лицензии, выданной им

впорядке государственной регистрации.

Деятельность субъектов товарного рынка на фондовой бирже происходит в определенной последовательности.

Первый этап – оформление и регистрация заявок на продажу и покупку ценных бумаг.

Второй этап – введение заявок в биржевой торг с последующим их исполнением при заключении сделок в результате торга.

Третий этап – регистрация биржевой сделки и расчеты по сделкам.

В большинстве своем фондовые биржи являются объектом государственного регулирования и контроля, осуществляемого специальными органами. Они регламентируют деятельность фондовых бирж и финансовых посредников с целью защиты прав инвесторов и недопущения махинаций с ценными бумагами (искусственное сбивание или увеличение цен, использование служащими бирж внутренней информации в собственных интересах и т. д.).

Развитие международной торговли активизирует валютный рынок и систему отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты.

Валютная биржа – постоянно действующая на определенном месте организация по проведению операций с иностранной валютой.

Осуществление операций на валютной бирже участники торгов обычно доверяют своим представителям в лице дилеров, брокеров.

Порядок организации и заключения валютных сделок на такой бирже предусматривает следующую последовательность. Вначале

Панкратова О. В.

клиент принимает решение о покупке или продаже иностранной валюты и выбирает конкретного участника торгов, через которого планирует осуществить сделку. Клиентами могут быть предприятие, организация, любой банк, имеющие лицензию Центрального банка на совершение операций с иностранной валютой, установленный лимит на совершение операций с валютой.

После этого между клиентом и участником торгов заключается соглашение.

Следующим этапом является составление заявки клиента, где указываются валюта сделки или ее код, сумма сделки, предложенный валютный курс (или текущий биржевой курс). А при покупке валюты декларируется цель ее использования (покупка товаров и услуг, прав на интеллектуальную собственность, перевод за границу дивидендов от инвестиций в экономику России, осуществление текущих платежей по выплате процентов и основного долга по привлеченным заемным средствам и т. п.).

Затем в рекомендованном биржей уполномоченном банке открывается специальный счет клиента для учета иностранной валюты, купленной клиентом на валютной бирже, контроля над целевым использованием денежных средств, находящихся на данном счете.

После этого участник торгов непосредственно перед их началом представляет курсовому маклеру, ведущему биржевой торг, конкретную заявку на покупку или продажу валюты, а также сведения о наличии средств на корреспондентском счете участника в обслуживающем его банке.

Завершающий этап – непосредственно биржевой торг, проводимый на валютной бирже в форме аукциона курсовым маклером. Аукционначинаетсясустановлениябиржевымсоветомначальногокурса валюты. Перед началом торга курсовой маклер объявляет участникам суммы заявок на продажу и покупку.

Еслипредложениепревышаетспрос,курсовоймаклервпроцессе торга понижает курс валюты, в противном случае, напротив, повышает курс иностранной валюты по отношению национальной. В конечном счете, обязанность курсового маклера состоит в установлении соответствующего баланса – фиксинга (состояние торга, при котором объем заявок на покупку иностранной валюты становится равным объему заявок на продажу).

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ■ практикум

Вопросы

1.Фондовые биржи и их значение в рыночной экономике.

2.Роль валютных бирж в рыночной экономике.

3.Особенности функционирования фондовых бирж.

4.Особенности функционирования валютных бирж.

5.Биржевые курсы ценных бумаг.

6.Биржевые индексы: понятие, виды, функции, методика расчета.

7.Особенности биржевой валютной торговли.

8.Валютный курс и валютный паритет.

9.Механизм проведения торгов иностранными валютами.

Задание

Используя предложенную литературу, подготовьте презентацию по одной из предложенных тем.

1.Возникновение и тенденции развития биржевой фондовой тор-

говли.

2.Основы деятельности фондовой биржи (понятие, сущность и функции).

3.Порядок создания фондовых бирж, их лицензирования, реорганизации и ликвидации.

4.Виды членства и требования, предъявляемые к членам фондовой биржи.

5.Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже.

6.Процедура листинга. Делистинг.

7.Биржевые сделки с ценными бумагами и их производными.

8.Схема заключения сделок с ценными бумагами в ходе биржевых торгов.

9.Биржевые курсы ценных бумаг.

10.Биржевые индексы: понятие, виды, функции, методика расчета.

11.Особенности биржевой валютной торговли.

12.Валютный курс и валютный паритет.

13.Режимы валютного курса. Конвертируемость валют: понятие, виды, условия.

14.Механизм проведения торгов иностранными валютами.

Литература: [3, 4, 6].