Основы экономической безопасности личности. Учебник

Важное значение для обеспечения личной экономической безопасности на фондовом рынке имеет выбор брокера или управляющей компании для обеспечения доступа к биржевым продуктам или размещения денежных средств в доверительное управление.

Брокер осуществляет посредническую деятельность между частным инвестором и фондовой биржей и предоставляет пакет услуг, содержащий:

– учет денежных средств или имущества инвестора; – регистрацию инвестора на фондовой бирже;

– регистрацию специализированных кодов, позволяющих совершать сделки на фондовой бирже;

– предоставляет информацию о торгах на бирже; – осуществляет от имени инвестора сделки купли-продажи активов; – осуществляет расчеты по сделкам;

– предоставляет отчетную информацию о проведенных сделках; – выполняет функции налогового агента и осуществляет уплату подоход-

ного налога (если сделки совершаются с отечественными бумажными активами в национальной валюте).

При подборе брокера необходимо:

– провести анализ участников биржевых торгов путем изучения рейтингов (для этого можно воспользоваться ресурсами Банка России);

– проверить наличие у брокера лицензии на ведение брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, а также на управление активами.

– обратить внимание на размер комиссии и обязательных платежей за обслуживание брокерского счета;

– изучить возможности, предоставляемые тем или иным брокером (открытие брокерского счета через интернет, доступ к каким биржам имеет брокер);

– проанализировать тарифные планы брокеров и подобрать наиболее соответствующий целям, горизонту инвестирования и срокам вложений.

Заключать договор необходимо после детального анализа, позволяющего избежать мисселинга и условно скрытых платежей. Прежде чем подписать договор, его необходимо внимательно изучить.

Для обеспечения экономической безопасности важно избегать кредитного плеча — особого вида финансовых операций, где торговля ведется не только на средства инвестора, но и в долг. Как правило, брокеры фондового рынка подобных возможностей не предоставляют, и практика кредитного плеча характерна скорее для валютных рынков. Кроме того, инструменты валютного рынка еще более рискованны, требуют специальных знаний и навыков, поэтому подходят далеко не всем инвесторам.

Необходимо также помнить, что, в отличие от банковских вкладов, инвестиционные средства не застрахованы, что также увеличивает риски инвестирования. Поэтому перед началом инвестирования необходимо создать «подушку безопасности», размещенную в банковских вкладах.

Контрольные вопросы

◊Что такое личное инвестирование? Каковы его виды и особенности?

◊Как инвестирование способствует обеспечению личной экономической безопасности?

◊Охарактеризуйте основные стратегии личного инвестирования.

◊Что такое инвестиционный риск?

◊Охарактеризуйте виды рисков при личном инвестировании.

◊Что такое диверсификация? Какова ее роль в процессе инвестирования?

◊Почему в современных условиях необходима диверсификация рисков инвестора?

◊Дайтеопределениепонятию«инвестиционныйпортфель».Охарактеризуйте основные принципы его формирования.

◊Что представляют собой доходы от инвестиций в ценные бумаги? Охарактеризуйте виды доходов от ценных бумаг.

◊Что представляет собой посредничество в инвестировании?

◊Какие виды посредников на финансовом рынке Вы знаете?

◊В чем заключаются особенности вложения в паевой инвестиционный фонд?

◊В чем заключаются особенности вложения в биржевой паевой инвестиционный фонд?

◊Что представляет собой индивидуальный инвестиционный счет?

◊Охарактеризуйте рынок акций. Почему вложения в акции более рискованны?

◊Охарактеризуйте рынок облигаций. Какова роль облигаций в портфеле инвестора?

◊Что необходимо учитывать при формировании инвестиционного портфеля?

◊Охарактеризуйте стратегии инвестирования.

◊Что представляет собой фундаментальный анализ фондового рынка?

◊Что представляет собой технический анализ фондового рынка?

Тестовые задания

1.Инвестиции как средство получения доходов в будущем имеют:

а) форму денежного капитала; б) форму товарного капитала; в) форму ссудного капитала; г) верно все перечисленное.

2.Функции государства на инвестиционном рынке:

а) стимулирование инвестиционной деятельности; б) создание условий для инвестиционного процесса;

в) разработка эффективного механизма его регулирования; г) верно все перечисленное.

3.Рынок инвестиционных ресурсов — это:

а) фондовый рынок; б) банковский рынок; в) товарный рынок;

г) верно все перечисленное.

4.Эффективность развития инвестиционного рынка для населения обусловлена:

а) возможностью организованного хранения сбережений, позволяющей увеличить личный капитал;

б) возможностью привлечения дополнительных ресурсов для организации

и продвижения бизнеса; в) возможностью пополнения финансовых фондов без использования

внешних займов; г) верно все перечисленное.

5.Эффективность развития инвестиционного рынка для предпринимательского

сектора обусловлена:

а) возможностью организованного хранения сбережений, позволяющей

увеличить личный капитал; б) возможностью привлечения дополнительных ресурсов для организации

и продвижения бизнеса; в) возможностью пополнения финансовых фондов без использования

внешних займов; г) верно все перечисленное.

6.Эффективность развития инвестиционного рынка для предпринимательского

сектора обусловлена:

а) возможностью организованного хранения сбережений, позволяющей увеличить личный капитал;

б) возможностью привлечения дополнительных ресурсов для организации

ипродвижения бизнеса;

в) возможностью пополнения финансовых фондов без использования внешних займов;

г) верно все перечисленное.

7.К функциям инвестиционного рынка относятся:

а) привлечение и аккумуляция финансового капитала из разных источников для целей инвестирования;

б) трансфер финансового капитала в реальный сектор экономики; в) ускорение обращаемости финансового капитала; г) верно все перечисленное.

8.В зависимости от объектов инвестирования различают:

а) рынок инвестиционных капиталов и рынок инвестиционных товаров; б) организованный и неорганизованный инвестиционный рынок; в) рынок текущих и будущих сделок; г) долговой и долевой рынок.

54И. В. Мовчан,О. А. Ищенко-Падукова. Основы экономической безопасности личности

9.В зависимости от признаков обращаемого финансового актива различают:

а) рынок инвестиционных капиталов и рынок инвестиционных товаров; б) организованный и неорганизованный инвестиционный рынок; в) рынок текущих и будущих сделок; г) долговой и долевой рынок.

10.В зависимости от сроков совершения сделок различают:

а) рынок инвестиционных капиталов и рынок инвестиционных товаров; б) организованный и неорганизованный инвестиционный рынок; в) рынок текущих и будущих сделок; г) долговой и долевой рынок.

11.В зависимости от формы функционирования различают:

а) рынок инвестиционных капиталов и рынок инвестиционных товаров; б) организованный и неорганизованный инвестиционный рынок; в) рынок текущих и будущих сделок; г) долговой и долевой рынок.

12.Банк России осуществляет:

а) регулирование деятельности профессиональных участников фондового рынка;

б) контроль и надзор за деятельностью профессиональных участников фондового рынка;

в) обеспечение защиты прав и законных интересов инвесторов; г) верно все перечисленное.

13.В России функции регулятора фондового рынка возложены на:

а) клиринговые палаты; б) управляющие компании; в) депозитарий; г) Банк России.

14.Готовность нести риски убытков при желании получения повышенной доход­

ности — это:

а) профиль риска инвестора; б) инвестиционная стратегия; в) инвестиционный портфель; г) верно все перечисленное.

15.Инвестиционный налоговый вычет может получить:

а) частный инвестор, открывший брокерский счет; б) частный инвестор, передавший имущество в доверительное управление;

в) частный инвестор, открывший индивидуальный инвестиционный счет; г) частный инвестор — в любом из указанных случаев.

Проектные задания

Задание № 1. Подбор стратегии инвестирования

Проанализируйте стратегии инвестирования с учетом суммы вложений, целей инвестирования и временного горизонта. Разработайте собственную стратегию с учетом персонального профиля риска.

Задание № 2. Выбор брокера

Воспользуйтесь доступными интернет-ресурсами для подбора брокера с целью открытия брокерского счета. Проанализируйте предложение брокерских услуг, проведите проверку на наличие рецензии.

Задание № 3. Формируем инвестиционный портфель

Воспользуйтесь доступными интернет-ресурсами для подбора инвестиционных инструментов. Составьте инвестиционный портфель с учетом суммы вложений, целей инвестирования и временного горизонта. Воспользуйтесь индикаторами фундаментального и технического анализа для прогнозирования доходности и риска инвестиционного портфеля.

Тема 4. Экономическая безопасность личности на рынке банковских услуг

4.1.Рынок банковских услуг: природа и специфика

4.2.Банковские продукты

4.3.Экономическое поведение на рынке банковских услуг

4.1. Рынок банковских услуг: природа и специфика

Наиболее надежным институтом для размещения сбережений населения

ворганизованной форме является рынок банковских услуг — особый сегмент национальной макроэкономики, в рамках которого осуществляется аккумуляция временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов и формирование особой формы капитала — ссудного капитала.

Рынок банковских услуг выступает связующим элементом хозяйственного механизма, обеспечивая перемещение финансовых резервов между секторами экономики, ее отраслями, регионами и отдельными субъектами хозяйственных отношений.

Современный рынок банковских услуг регулируется Банком России и включает коммерческие банки, небанковские специализированные кредитно-де- нежные учреждения и организации банковской инфраструктуры. Основными нормативно-правовыми документами, регулирующими отношения на рынке банковских услуг, являются федеральные законы «О Центральном банке Российской Федерации» [17], «О банках и банковской деятельности» [4].

Структура современного российского рынка банковских услуг является двухуровневой: первый уровень представлен Центральным банком (Банком России), а второй — коммерческими банками, специальными денежно-кре- дитными организациями и организациями, обеспечивающими банковскую инфраструктуру. Такая структура рынка банковских услуг сложилась в настоящее время в большинстве стран мира, однако в различные периоды времени

внекоторых странах действовали одноуровневые рынки банковских услуг, в кото-

рых действовали только подразделения центрального банка или центральный банк отсутствовал.

Важнейшим институтом банковского сектора выступает Центральный банк, в ведении которого находятся функции организации, регулирования и контроля денежно-кредитной системы страны и реализации денежно-кредит- ной политики.

В соответствии с действующим российским законодательством Центральный банк (Банк России) имеет особый конституционный статус института, независимого от других ветвей государственной власти [1].

Среди функций, выполняемых Банком России, наиболее значимыми являются:

– защита и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы; – определение основных стратегических направлений экономического

развития и реализация монетарной (денежно-кредитной) политики; – монопольное право денежной эмиссии;

– лицензирование деятельности коммерческих банков и контроль над ней; – осуществление банковских операций с кредитными и банковскими ор-

ганизациями; – установления порядка проведения расчетов и финансовых операций в

макроэкономической системе; – осуществление контрольных функций относительно функционирования

институтов финансовой системы в стране; – обеспечение банковской ликвидности;

– выполнение расчетных операций для Правительства и формирование государственных финансовых резервов;

– проведение международных расчетов; – осуществление валютного регулирования и контроля.

Важнейшим направлением деятельности Центрального банка является проведение денежно-кредитной политики в целях обеспечения необходимых пропорций товарной и денежной массы в стране, а также обеспечения устойчивости национальной валюты, экономического роста, финансовой стабильности.

Для достижения этих целей функциями Центрального банка выступают: – регулирование размера «ключевой ставки»; – установление нормы «обязательных банковских резервных требований»; – проведение операций на открытом рынке.

Ключевая ставка — это минимальная процентная ставка, по которой коммерческие банки кредитуются в Центральном банке или размещают собственные резервные средства на депозите в Центральном банке. Маневрирование величиной ключевой ставки — это, по сути, изменение стоимости кредитов для коммерческих банков, которые, в свою очередь, осуществляют кредитование хозяйствующих субъектов (физических и юридических лиц) по ставке процен-

та не ниже ключевой. В макроэкономическом аспекте размер ключевой ставки демонстрирует стоимость национальной валюты в стране, предопределяя кредитный потенциал, покупательную способность денег и уровень инфляции.

Установление ключевой ставки неразрывно связано с таким направлением политики Центрального банка, как политика таргетирования инфляции — меры удержания роста цен в определенном диапазоне с целью обеспечения ценовой стабильности макроэкономики.

Обязательные банковские резервные требования — денежные средства коммерческих банков и небанковских кредитных организаций, которые они обязаны хранить на корреспондентских счетах в Центральном банке. Регулирование нормы обязательных банковских резервных требований проводит Центральный банк путем установления норматива резервных требований и управления их размерами в целях изменения предложения денег для регулирования банковской ликвидности.

Операции на открытом рынке — это купля-продажа Центральным банком государственных бумажных активов (облигаций). Продажа государственных ценных бумаг способствует выводу из денежного обращения избыточной части денежной массы и тем самым к уменьшению кредитного потенциала и снижению темпа инфляции. Выкуп государственных бумажных активов ведет, напротив, к увеличению денежного предложения, а, следовательно, к росту кредитного потенциала коммерческих банков и объемов кредитования хозяйствующих субъектов.

На различных фазах экономического цикла применяются различные сочетания методов и форм денежно-кредитной политики. В кризисных условиях на фоне падения деловой активности Центральный банк реализует политику «дешевых» денег, направленную на поддержание экономики. Центральный банк снижает ключевую ставку, уменьшает норму обязательных резервных требований, осуществляет покупку государственных ценных бумаг на открытом рынке.

На фазе экономического подъема в целях сокращения совокупных расходов Центральный банк осуществляет сдерживающую политику «дорогих» денег путем повышения уровня ключевой ставки, увеличения нормы обязательных резервных требований и продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке.

Современная финансовая система подвержена рискам, связанным как с внутренними факторами (снижение финансовой устойчивости национальных секторов финансового рынка), так и с внешними угрозами (конъюнктура мировых цен на экспортные товары, мировые финансовые кризисы, процессы дезинтеграции), что может существенным образом влиять на финансовую стабильность и устойчивость национальных финансовых институтов. Поэтому в целях недопущения финансовой нестабильности Центральный банк проводит макропруденциальную политику — комплекс мер, способствующих минимиза-

ции финансовых рисков и шоков волатильности, направленных на минимизацию вероятности финансовых кризисов.

Макропруденциальная политика реализуется посредством: – оценки системных финансовых рисков;

– мониторинга устойчивости субъектов финансовой системы; – оценки уязвимости финансовой системы на основе показателей долго-

вой нагрузки; – оценки стандартов кредитования;

– определения коэффициентов риска и секторальных надбавок. Центральный банк осуществляет функции банковского обслуживания в от-

ношении государства и коммерческих банков, для физических и юридических лиц банковские операции проводят коммерческие банки.

Коммерческие банки — это организации, деятельность которых осуществляется на основе лицензии Центрального банка, выдаваемой в соответствии с порядком государственной регистрации кредитной организации, предусмотренной федеральным законом «О банках и банковской деятельности» [4, ст. 15].

Роль коммерческих банков в макроэкономике определяется их воздействием на размер денежной массы в обращении путем количественного прироста безналичного предложения денег, поскольку банки являются участниками процесса создания кредитных и депозитных денег, увеличивая объем денежного капитала в экономике. Индикатором изменения объемов денежной массы в обращении является банковский или депозитный мультипликатор — коэффициент приращения денежной массы за счет депозитных и кредитных операций коммерческих банков.

Банковский мультипликатор — это рычаг Центрального банка, предназначенный для регулирования объема денежного предложения в стране, который управляется манипулированием нормой обязательных резервных требований для коммерческих банков. Поэтому между объемом резервов коммерческих банков и банковским мультипликатором существует обратная зависимость: чем выше норма обязательных резервных требований для коммерческих банков, тем меньше мультипликатор, что ведет к снижению безналичного предложения денег. Таким образом, не изменяя масштаб денежной базы (денежных средств, эмитированных в экономику), Центральный банк оказывает влияние на пропорции денежного обращения.

Коммерческие банки выполняют широкий спектр операций, среди которых к наиболее важным следует отнести:

– посреднические операции — банковские услуги, оказываемые по поручению клиентов (расчетно-кассовое и трастовое обслуживание, брокерские и консалтинговые услуги, хранение ценностей);

– кредитные операции — осуществление кредитования физических и юридических лиц;

– фондовые операции — купля-продажа бумажных активов, эмиссия и размещение ценных бумаг, дисконт и учет векселей;

– валютные операции — осуществление деятельности по открытию и ведению валютных счетов, проведению международных расчетов, осуществлению торговых и неторговых валютных операций;

– имущественные операции — осуществление хозяйственных, коммерческих и доверительных операций с собственными имущественными объектами и имуществом от лица и по поручению клиентов.

Различают пассивные и активные операции коммерческих банков:

– пассивные операции коммерческих банков связаны с привлечением денежных ресурсов и формированием фондов денежных средств, необходимых для осуществления банковской деятельности (например, депозитные операции, эмиссия и размещение ценных бумаг, межбанковские займы);

– активные операции коммерческих банков связаны с размещением средств, направленным на получение дебетовых процентов, служащих источником формирования банковской прибыли (маржи) (это кредитные, инвестиционные, расчетно-кассовые операции).

Маржа — основной финансовый показатель деятельности коммерческого банка, которая представляет собой прибыль, формирующуюся за счет разницы между процентами, получаемыми банком от кредитных операций, и процентами, уплачиваемыми по депозитным операциям, а также доходов от иных банковских операций и размещения собственного капитала.

Прибыль коммерческого банка, получаемая им от всех видов приносящей доход деятельности, называется общей или валовой прибылью.

Разница между общей (валовой) прибылью и издержками на выполнение банками их операций называется чистой прибылью.

Отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка образует норму

банковской прибыли.

Банковская ликвидность — способность коммерческого банка выполнить свои обязательства перед вкладчиками, инвесторами и кредиторами. Уровень банковской ликвидности зависит от множества факторов, среди которых при выборе банка для размещения сбережений или получения кредита необходимо обращать внимание на:

– размер и структуру собственного капитала коммерческого банка; – качество активов коммерческого банка; – качество привлеченных банком ресурсов; – рейтинг, имидж и репутацию банка.

Запас ликвидности кредитной организации регулируется Банком России и в настоящее время, согласно предписаниям регулятора банковской сферы, коммерческим банкам необходимо соблюдение трех нормативов ликвидности: мгновенной, текущей и долгосрочной. Это необходимо для предотвращения рисков неплатежеспособности коммерческих банков, а также позволяет оце-