Балансовый отчет: Коммерческий банк в

Активы (дол.)	Обязательства и собственный капитал (дол )
Резервы +64,00 (в1) —51,20 (в3) Ссуды +51,20 (в2)	Бессрочные вклады +64,00 (в1) +51,20 (в2) —51,20 (в3)

Ровно 20 %, или 12,8 дол., от этих новых резервов потребуется отложить, оставшиеся 51,20 дол. становятся избыточными резервами. Значит, банк В может безопасно предоставить заем максимум на 51,2 дол. Допустим, он так и сделал. И допустим, что заемщик выписал чек на всю сумму и передал его кому-либо, кто вложил его в другой банк (в_з).

Банк Г — банк, получающий 51,2 дол. в резервах и счетах, — отмечает теперь эти изменения в своем балансовом отчете (г₁):

Балансовый отчет: Коммерческая банк г

Активы (дол.)	Обязательства и собственный капитал (дол)
Резервы +51,20 (г1) —40,96 (г3) Ссуды +40,96 (г2)	Бессрочные вклады +51,20 (г1) +40,96 (г2) —40,96 (г3)

Сейчас он может предоставить заем в 40,96 дол. (г₂). Заемщик выписывает чек на полную сумму и вкладывает его в другой банк (г₃).

В общем, если мы хотели бы быть особенно дотошными, мы могли бы продолжить эту процедуру, включая в процесс банки Д, Е, Е, Ж... Но мы лишь предлагаем вам провести расчеты для банков Д, Е и Ё, дабы убедиться, что процедура твердо усвоена.

Суть этого анализа резюмирована в таблице 16-2. Данные по банкам от Д до Ж приведены — так что у вас есть возможность проверить свои подсчеты. Наш вывод до некоторой степени удивителен: на основе 80 дол. избыточных резервов (полученных банковской системой, когда кто-то вложил 100 дол. наличными в банк А) система коммерческих банков в целом способна дать ссуду в 400 дол. Следовательно, банковская система может давать пятикратную ссуду при резервной норме в 20 %! Однако имейте в виду, что каждый отдельный банк банковской системы предоставляет займы лишь в размере со-

бственных избыточных резервов. Как объяснить это представляющееся противоречивым заключение? Почему банковская система может давать ссуду, в несколько крат превышающую ее избыточные резервы, тогда как каждый индивидуальный банк может ссужать доллар на доллар по отношению к своим избыточным резервам?

Ответ состоит в том, что резервы, которые теряет отдельный банк, не теряет банковская система в целом. Резервы, потерянные банком А, приобретаются банком Б. Те, что утратил Б, получил В. В уступил Г, Г уступил Д, Д — Е и т. д. Значит, хотя резервы могут быть потеряны, и действительно теряются индивидуальным банком банковской системы, у банковской системы в целом потерь быть не может. Таким образом, мы пришли к любопытному выводу о том, что индивидуальный банк может безопасно ссужать лишь сумму, равную его избыточным резервам, но ссуда системы коммерческих банков может в несколько крат превышать ее избыточные резервы.

Перед нами отличный пример ошибочности перенесения свойства частного на целое (гл. 1). Возможности коммерческих банков как группы в создании денег кредитованием в значительной степени отличаются от аналогичных возможностей индивидуальных банков в системе.

Таблица 16-2. Расширение предложения денег системой коммерческих банков

Банк	(1) Полученные резервы и счета (дол.)	(2) Обязательные резервы (дол.)	(3) Избыточные резервы, или (1)-(2) (дол.)	(4) Количество денег, которое банк может дать в ссуду, вновь созданные деньги = (3) (дол.)
Банк А Банк Б Банк В Банк Г Банк Д Банк Е Банк Ё Банк Ж Банк З Банк И Банк К Банк Л Банк М Банк Н Другие банки	100,00 (а1) 80,00 (а3, б1) 64,00 (б3, в1) 51,20 (в3, г1) 40,96 32,77 26,22 20,98 16,78 13,42 10,74 8,59 6,87 5,50 21,97	20,00 16,00 12,80 10,24 8,19 6,55 5,24 4,20 3,36 2,68 2,15 1,72 1,37 1,10 4,40	80,00 64,00 51,20 40,96 32,77 26,22 20,98 16,78 13,42 10,74 8,59 6,87 5,50 4,40 17,57	80,00 (а2) 64,00 (б2) 51,20 (в2) 40,96 (г2) 32,77 26,22 20,98 16,78 13,42 10,74 8,59 6,87 5,50 4,40 17,57
Общее количество созданных денег 400,00