Балансовый отчет 6б: Банк Уоху (после того, как чек, выписанный на ссуду, предъявлен к оплате)

Активы (тыс. дол.)	Обязательства и собственный капитал (тыс. дол.)
Резервы* 10 Ссуды 50 Собственность 240	Бессрочные, вклады* 50 Акции 250

Вы сразу же заметите, что после предъявления чека к оплате резервная норма банка Уоху едва-едва достигнет требуемых 20 %. У банка нет избыточных резервов. В связи с этим встает интересный вопрос: мог ли банк Уоху одолжить сумму, превышающую 50 тыс. дол. (избыточные резервы), и все еще выполнять существующее 20-процентное резервное требование в том случае, когда к оплате предъявлен чек на всю сумму ссуды? Ответ: "Нет". Например, предположим, что банк Уоху одолжил компании "Гризли" 55 тыс. дол. Предъявление банку Уоху чека к оплате понизило бы его резервы до 5 тыс. дол. (60 тыс. дол. — 55 тыс. дол.), а бессрочные вклады вновь составят 50 тыс. дол. (=105 000 — 55 000). Отношение действительных резервов к вкладам было бы 5 тыс. дол./50 тыс. дол., или всего 10 %. Банк Уоху не мог бы одолжить 55 тыс. дол.

Рассмотрев другие цифры, превышающие 50 тыс. дол., читатель поймет, что максимальная сумма, которую банк Уоху мог бы одолжить в начале 6-й сделки, равна 50 тыс. дол. Эта цифра соответствует количеству избыточных резервов, которые банк имеет в наличии на момент выдачи ссуды. Мы приходим к выводу, что отдельный коммерческий банк в многобанковой системе может одолжить лишь сумму, равную изначальным избыточным резервам, имевшимся до момента выдачи ссуды. Почему? Потому что, когда он одалживает, он сталкивается с вероятностью того, что могут быть выписаны и предъявлены ему к оплате чеки на всю сумму ссуды. Одалживающий банк может предвидеть потерю резервов в пользу других банков на сумму, равную его ссуде¹.

Сделка 7: возврат ссуды. Если коммерческие банки, предоставляя ссуды, создают текущие счета, то есть деньги, представляется логичным спросить, уничтожаются ли деньги при выплате ссуды. Ответ: "Да". Давайте с помощью балансовых отчетов 6б и 7 рассмотрим, что происходит, когда компания "Гризли" возвращает 50 тыс. дол., которые она заняла.

Для простоты мы (1) предположим, что ссуда выплачивается не в рассрочку, а единовременно через два года после получения, и (2) отвлечемся от процентных платежей по ссуде. Компания "Гризли" выпишет чек на 50 тыс. доя. со своего текущего счета, который до получения займа составлял, предположим, 50 тыс. дол. В результате обязательства по депозитам банка Уоху уменьшаются на 50 тыс. дол., компания "Гризли" отказывается от своих 50-тысячных претензий на активы банка. Банк в свою очередь отказывается от долгового обязательства компании "Гризли", тщательно хранимого все эти месяцы. Банк и компания вновь обменялись требованиями. Но требование, от которого отказалась компания "Гризли", является деньгами, а требование, которое она выкупила — свое долговое обязательство, — не является. Поэтому предложение денег уменьшилось на 50 тыс. дол., эта сумма текущих счетов была уничтожена, что не сопровождалось увеличением денежного предложения в каком-либо другом месте. Денежное обязательство компании "Гризли" было лишено денежной формы. Этот факт отражен в балансовом отчете 7, где мы отметили, что как текущие счета, так и ссуды банка Уоху вернулись к нулю. Вы заметите, что уменьшение в текущих счетах увеличивает избыточные резервы, которые держит банк; это дает основу для предоставления новых займов.