- •Тема 1. Содержание, цель и задачи экономического анализа 162
- •Тема 1. Введение
- •Определение
- •Виды экономического анализа:
- •Тема 2. Анализ экономической эффективности
- •1. Анализ экономической эффективности
- •2. Система основных показателей эффективности деятельности
- •3. Система основных частных показателей
- •Тема 3. Система аналитических показателей
- •2. Факторное моделирование
- •3. Элиминирование
- •Классификация показателей
- •2. Кратные коэффициенты
- •3. Индексы
- •Факторное моделирование.
- •Логические этапы построения факторной модели:
- •Правила построения мультипликативных моделей.
- •Элиминирование
- •Прием цепных подстановок
- •Прием абсолютных разниц
- •Тема 4. Источники информации экономического анализа
- •Отчет о финансовых результатах
- •Отчет об изменениях капитала
- •Отчет о движении денежных средств
- •Финансовое состояние организации
- •Основные направления анализа финансового состояния и финансовых результатов
- •Тема 5 анализ ликвидности и платежеспособности
- •1 Показатели, характеризующие уровень платежеспособности организации
- •2 Анализ чистых активов
- •3 Подходы анализу чистых активов
- •4 Показатели деловой активности (оборачиваемости)
- •«Анализ финансовых результатов» и «анализ прибыли до налогообложения» анализ финансовых результатов
- •Факторный анализ по аддитивной модели
- •Факторный анализ коэффициента устойчивого экономического роста и Факторный анализ рентабельности собственного капитала
- •Факторная модель рентабельности активов
- •«Российская методика оценки вероятности банкротства (несостоятельности) организации»
- •Цель и задачи управления денежными потоками
- •Роль анализа ддс для управления организацией
- •Анализ денежных потоков прямым методом
- •Анализ денежных потоков косвнным методом
- •Тема 1. Содержание, цель и задачи экономического анализа
- •Классификация субъектов экономического анализа
- •Классификация факторов
- •Классификация резервов
- •Взаимосвязь экономического анализа с другими науками может
- •Метод экономического анализа
- •Этапы проведения экономического анализа
- •Бухгалтерская отчетность
- •Эксперсс-анализ
- •Анализ финансовой независимости
- •Анализ платежеспособности
- •Анализ наличия и достаточности чистых активов
- •Анализ состава и структуры оборотных активов
- •Значение и целевая направленность отчета о прибылях и убытках
- •Краткий курс лекций:
- •Тема 1. Теория анализа хозяйственной деятельности
- •I. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов
- •II. Показатели эффективности использования основных фондов
- •IV. Показатели эффективности использования оборотных средств
- •Тема 2. Анализ объема производства и продаж продукции.
- •Тема 3. Анализ расходов по обычным видам деятельности и себестоимости продукции.
- •Тема 4. Анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности организации
- •Тема 5. Анализ финансового состояния организации
- •Анализ чистых активов;
- •Раздел I. Внеоборотные активы
- •Раздел II. Оборотные активы
- •Раздел III. Капитал и резервы
- •Раздел IV. Долгосрочные обязательства
- •Раздел V. Краткосрочные обязательства
- •Движение капитала
- •Корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок
- •3. Чистые активы
- •1.1. Явные и неявные издержки
- •1.2. Прямые и косвенные затраты
- •1.3. Производственные и коммерческие затраты
- •1.4. Основные и накладные затраты
- •1.5. Одноэлементные и комплексные затраты
- •1.6. Постоянные и переменные затраты
- •1.7. Средние издержки
- •1.8. Предельные издержки
- •1.9. Производственные и периодические затраты
- •1.10. Группировка затрат по видам расходов
Анализ платежеспособности
Платежеспособность – способность предприятия погашать свои обязательства. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной понимают способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется текущей платежеспособностью. В современной зарубежной и отечественной практике анализ платежеспособности осуществляется на основе предварительной группировки активов предприятия по степени их ликвидности. Под ликвидностью понимается способность превращения активов предприятия из иных форм в денежную с целью погашения долговых обязательств, а под степенью ликвидности – скорость такого превращения. При анализе активы группируют, как правило, следующим образом: I группа – немедленно реализуемые активы. Включает денежные средства (стр. 260) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250). II группа – активы срочной или быстрой реализуемости. Включает дебиторскую задолженность, платежи по которой наступают в течение 1 года (стр. 240). III группа – активы средней реализуемости. Включает запасы (стр. 210), НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и прочие оборотные активы (стр. 270).
боротные активы (стр. 190) и дебиторскую задолженность со сроком погашения более 1 года (стр. 230). Коэффициенты платежеспособности (ликвидности)
1 Коэффициент абсолютной платежеспособности (денежной ликвидности) = Активы I группы/ Краткосрочные обязательства
Этот коэффициент характеризует способность предприятия погасить обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. При приближении уровня коэффициента к 1,0 предприятие имеет отличную платежеспособность, однако соблюдение такого условия является нерациональным. В публикациях рекомендуемым значением коэффициента является значение более 0,2.
2 Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности = Активы 1-й + 2-й групп /Краткосрочные обязательства
Этот коэффициент отражает прогнозную платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. При условии, когда значение этого коэффициента приближается к 1,0 предприятие имеет удовлетворительную платежеспособность, но во избежание риска непогашения дебиторской задолженности в публикациях рекомендуемым уровнем этого коэффициента является значение более 1,0. Приказом Министерства экономики РФ от 01.10.97 № 118 «Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» установлено значение этого коэффициента также 1 и выше.
3 Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) = Активы 1-й + 2-й + 3-й групп/Краткосрочные обязательства
Этот коэффициент характеризует возможность погашения краткосрочных обязательств за счет мобилизации всех оборотных активов за исключением долгосрочной дебиторской задолженности и является критерием при оценке удовлетворительности структуры баланса, его нормативное значение равно 2,0. В мировой практике считается нормальным, когда КТЛ варьирует около 2,0. Минэкономики РФ установил нормативное значение этого коэффициента в диапазоне от 1 до 2. Если значение КТЛ составляет меньше 1, то у организации недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, в таком случае ее оценивают как неплатежеспособную. Как правило, неплатежеспособность является следствием убыточной деятельности. Если коэффициент текущей ликвидности составляет > 2,0, то на предприятии имеется большой объем свободных финансовых ресурсов, формируемых за счет собственного капитала, что свидетельствует о неэффективном управлении активами. Для кредиторов такое предприятие является наиболее предпочтительным партнером. Коммерческие банки устанавливают норматив по этому коэффициенту с учетом отраслевой принадлежности заемщика: для промышленных предприятий – более высокий (около 2,0), для торговых организаций – ниже (например, 1,4).
С целью оперативного контроля за состоянием платежеспособности и поддержания ее на уровне, достаточном для предприятия в краткосрочном периоде, возможен и целесообразен расчет значения коэффициента текущей ликвидности, обеспечивающего необходимый уровень платежеспособности и эффективности управления активами. С этой целью должен быть осуществлен предварительный расчет оптимального размера запасов и затрат на основе их нормирования. Расчет коэффициента текущей ликвидности на достаточном уровне, т. е. нормативном уровне для конкретного предприятия, осуществляется по формуле:
Коэффициент текущей ликвидности достаточный = (Краткосрочные обязательства +Активы III группы)/ Краткосрочные обязательства
В основу определения этого коэффициента положен расчет необходимой величины оборотных активов (числитель дроби), складывающейся из необходимой суммы запасов во избежание затруднений в дальнейшей деятельности организации, а также суммы свободных денежных средств, дебиторской задолженности и других оборотных активов, достаточной для погашения краткосрочных обязательств. Реальные меры по обеспечению (улучшению) платежеспособности включают широкий спектр управленческих решений в области финансового менеджмента: повышение уровня рентабельности продукции (работ, услуг); повышение отдачи имущества за счет роста фондоотдачи основных производственных фондов и уровня отдачи нематериальных активов, ускорения оборачиваемости оборотных активов; обеспечение эффективности привлечения и использования заемного капитала и др.