3.4. Определение продолжительности и стоимости прединвестиционных исследований

Продолжительность проектного цикла, безусловно, не является нормативной величиной и зависит от большого количества обстоятельств, прежде всего от вида проекта и его участников.

Четко установленных норм и нормативов для определения стоимости прединвестиционных исследований не существует. Эта величина зависит от таких факторов:

- масштаб и природа проекта;

- вид, рамки и глубина прединвестиционных исследований;

- категория заказчика и подрядчика исследований;

- время, усилия, нужные для сбора и анализа информации.

Обычно стоимость таких исследований оценивается в нужных человеко-днях или человеко-месяцах. Прединтификационная стадия крупных проектов требует 2-3 человеко-месяцев, предварительные исследования — от 6 до 12, а детальная разработка — 12-15. На основании затрат в человеко-днях (человеко-месяцах) рассчитываются затраты на оплату труда, командировки, проживание, составление чертежей, карт, документов, почтово-телеграфных и сметных накладных расходов.

Существующая практика определения затрат на прединвестиционные исследования свидетельствует, что они могут планироваться в процентах от стоимости проекта. Так, стоимость формирования инвестиционного замысла с подготовкой инвестиционного предложения и документа о намерениях может стоить от 0,2 до 1% стоимости проекта, исследование инвестиционных возможностей, составление краткого технико-экономического предварительного обоснования — 0,25—1,5%, подробное технико-экономическое обоснование целесообразности инвестиционных решений (в зависимости от масштаба проекта) — от 1,0—3,0% для небольших проектов до 0,2—1% для крупных.

Расходы на сопровождение проекта и его реализации значительно отличаются по фазам и стадиям жизненного цикла проекта.

Каждая фирма, заказчик, инвестор самостоятельно определяют для себя величину тех затрат, которые направляют на прединвестиционные исследования. Выделим некоторые субъективные факторы, которые влияют на эту величину:

1) опыт консультантов или экспертов, которые проводят исследования;

2) масштаб предполагаемой работы;

3) сложность исследуемой отрасли;

4) конкуренция между консультантами и экспертами, условия работы консалтинговых фирм;

5) заинтересованность консультантов в проведении дальнейших исследований и сотрудничестве с заказчиком;

6) компетенция в проведении переговоров с консультантами, осуществляющими прединвестиционные исследования.

Затраты на прединвестиционные исследования могут финансироваться:

- инвестором;

- заказчиком;

- сторонними организациями, которые заинтересованы в реализации проекта.

Часто встречается совместное финансирование, которое позволяет проектным организациям распределить эти расходы между заказчиками и инвесторами.

СОДЕРЖАТЕЛЬНЫЙ МОДУЛЬ 2. ИНСТРУМЕНТЫ, МЕТОДЫ И СРЕДСТВА ПРОЕКТНОГО АНАЛИЗА

Тема 4. Методология проектного анализа

4.1. Концепция затрат и выгод в проектном анализе

4.1.1. Определение ценности проекта

Одним из основных заданий проектного анализа является установление ценности проекта, которая определяется как разница между положительными (выгодами) и отрицательными результатами (затратами 3):

Ценность проекта = Выгоды - Затраты.

То есть нужно оценить все результаты проекта и установить, превышают выгоды от него затраты на его осуществление. Анализ выгод и затрат является базой принятия проектных решений, поскольку позволяет ответить на такие вопросы:

- каков желаемый результат проекта?

- кто несет затраты по проекту?

- кто воспользуется положительными результатами проекта?

- когда и каким образом проявятся положительные результаты проекта?

- как нужно сравнивать и суммировать выгоды и затраты разного типа, чтобы определить окончательную ценность проекта?

- каким образом соотносятся положительные результаты данного проекта с результатами других альтернативных проектов?

Если целью проектного анализа является установление размера превышения дополнительных выгод от реализации проекта над дополнительными затратами, необходимыми для его осуществления, то предстоит определить методику расчета дополнительных выгод и дополнительных затрат.

Модель оценки дополнительных выгод базируется на расчете прироста выгод, полученных благодаря осуществлению проекта, умноженному на цену выгод:

Дополнительные выгоды проекта = , (4.1)

где ∆В — дополнительные выгоды, полученные благодаря осуществлению проекта;

Р — цена выгод.

Модель оценки дополнительных затрат основывается на определении количества необходимых дополнительных ресурсов, умноженных на их цену:

Дополнительные затраты проекта = ∆QP • Рр, (4.2)

где ∆Q — количество дополнительных ресурсов, необходимых для реализации проекта;

Р — цена ресурсов.

Определение затрат и выгод следует осуществлять в разрезе каждого года проекта. Для отображения выгод и затрат в денежном измерении необходимо:

1. Установление качественного состава выгод и затрат, которые возникают

в результате материальных воздействий проекта.

2. Измерения в денежных единицах указанных выгод и затрат.

3. Определение реальных и будущих денежных показателей, которые

характеризующие выгоды и затраты проекта.

4. Сравнение потоков выгод и затрат на основе критериев, принятых для данного проекта.

В проектном анализе различают явные и неявные выгоды и затраты.

Явными называют материальные выгоды (затраты, обусловленные уменьшением (увеличением) расходов или получением дополнительных доходов (расходов), величина которых, как правило, очевидна, что позволяет достаточно легко определить их финансовое значение. Обычно явные затраты и выгоды используют для расчетов финансового анализа проекта, поскольку они базируются на оценке выгод и затрат с учетом рыночных цен.

К неявным выгодам (затратам) относятся побочные выгоды (затраты), которые сопровождают проект. Они связаны, как правило, с экономическими или социальными последствиями проекта и имеют косвенный характер. Неявные выгоды (затраты) обязательно отражаются в экономической оценке проекта, когда его привлекательность оценивается с позиций общества в целом. Для оценки выгод и затрат с точки зрения экономического анализа желательно использовать альтернативную стоимость ресурсов и продукции.

Методика оценки неявных выгод и затрат предполагает применение таких приемов:

- определение цен товаров и услуг родственных рынков, на которых данные неявные выгоды и затраты имеют количественное измерение. Например, для оценки неудобств, вызванных шумом и загрязнением автомагистрали можно использовать цены на рынке жилья;

- косвенная оценка, или оценка цен товаров гипотетического рынка., что заключается в опросе людей, которых касается проект, были бы они готовы заплатить (за получение выгоды или устранение затрат) или получить компенсацию (за отказ от выгод или затрат), если бы существовал рынок для данных неявных выгод или затрат;

- максимальная —минимальная величина — определение количественной величины неявных затрат, которую выгоды должны преувеличить. Например, можно оценить затраты на очистку загрязненных вод, а затем решить, будут превышать выгоды эту сумму затрат.

Неявные выгоды и затраты достаточно часто сопровождают проекты с внешними эффектами. Такие побочные расходы оцениваются: 1) по величине минимальной компенсации, которую они потребовали бы для того, чтобы восстановить предыдущий уровень благосостояния без данного внешнего эффекта; 2) по той максимальной суммой, которую они готовы заплатить, чтобы прекратить этот внешний эффект. Выбор такого подхода зависит от того, имеет ли право предприятие загрязнять воду вообще или до определенного уровня, имеют жители абсолютное право пользоваться вполне незагрязненной водой, а также существует ли нормативная база для компенсации населению убытков.