3. Возможности прямого метода анализа денежных потоков

Прямой метод позволяет:

1. оценить, достаточный ли ЧДП формируется в результате текущей деятельности для ее осуществления и проведения запланированной инвестиционной деятельности

2. нужна ли финансовая деятельность в качестве балансировочной и каковы должны быть суммы и направления денежных потоков по ней

3. каковы основные направления расходования и основные источники поступления денежных средств по каждому из трех видов деятельности и по организации в целом

4. как повлияют денежные потоки за период на уровень остатков денежных средств на конец периода

5. какова структура денежных потоков организации по видам деятельности, а также какие денежные потоки, в основном, формируют ЧДП.

Оценивая ЧДП по видам деятельности необходимо иметь ввиду:

1. ЧДП по текущей деятельности должен быть положительным. Это свидетельствует об успешной деятельности и возможности развития за счет собственных средств.

2. ЧДП по инвестиционной деятельности должен быть отрицательным. Это свидетельствует о том, что расширяются производственные мощности.

3. ЧДП по финансовой деятельности должен быть в долгосрочной перспективе положительным. Это свидетельствует об использовании заемных источников в расширении масштабов деятельности.

4. В поступлениях по текущей деятельности основным компонентом являются средства от покупателей, а в платежах – оплата приобретенных товаров, работ, услуг, а также оплата труда.

5. Растущая организация характеризуется положительными темпами прироста показателей денежных потоков, которые должны соответствовать динамике финансовых результатов отчета о прибылях и убытках.

Лекция № 7

Косвенный метод анализа денежных потоков

1. Логика косвенного метода анализа движения денежных средств

2. Корректировки косвенного метода анализа

3. Аналитические возможности косвенного метода

1. Логика косвенного метода анализа движения денежных средств

Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс. Методическая основа – балансовый метода анализа, который увязывает притоки и оттоки.

Притоки в соответствии с этим методами могут быть вызваны увеличением статей пассива и уменьшением статей актива баланса. Оттоки наоборот, вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива.

В общем виде формулу для расчета чистого денежного потока косвенным методом можно представить:

ЧДП=Пч+АО-(∆А+АО)+(∆П+Пч)			(1)
где	Пч	- чистая прибыль отчетного периода
	АО	- амортизационные отчисления
	∆А	- изменения актива
	∆П	- изменение пассива

Для установления взаимосвязи движения денежных средств с видами деятельности в косвенном методе используются следующие выражения:

ЧДПтек деят=Пч+АО-∆З-∆ДЗ+(∆Кнакоп-Пч)+ ∆КЗ			(2)
где	∆З	- прирост запасов
	∆ДЗ	- прирост дебиторской задолженности
	∆КЗ	- прирост кредиторской задолженности
	(∆Кнакоп-Пч)	- прирост накопленного капитала, рассчитывается как нераспределенная прибыль плюс резервный капитал за вычетом прибыли отчетного года, эта разность характеризует использование прибыли в отчетном году

В сфере текущей деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

прибавляем к чистой прибыли

амортизация уменьшение счетов к получению увеличение расходов будущих периодов убытки от реализации нематериальных активов увеличение задолженности по уплате налогов

вычитается из чистой прибыли

прибыль от продажи ценных бумаг увеличение авансовых выплат увеличение материально производственных запасов уменьшение счетов к оплате уменьшение обязательств уменьшение банковского кредита

Инвестиционная деятельность отражается в балансе через прирост статей внеоборотных активов и амортизационных отчислений:

ЧДПинвест=-(∆ВА+АО)			(3)
где	∆ВА	- внеоборотные активы

В разделе инвестиционной деятельности:

прибавляем к чистой прибыли

продажа ценных бумаг и материальных внеоборотных активов

вычетается из чистой прибыли

покупка ценных бумаг и материальных внеоборотных активов

Финансовая деятельность отражается в балансе через прирост статей пассива:

Уставный капитал (за вычетом собственных акций выкупленных у акционеров, добавленного капитала, долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы)

ЧДПфин=∆Кинвест+∆ОД+∆ОККиЗ			(4)
где	Кинвест	- прирост инвестированного собственного капитала (уставного капитала вычитаются собственные выкупленные акции и добавочного капитала)
	∆ОД	- прирост долгосрочных обязательств
	∆ОККиЗ	- прирост краткосрочных кредитов и займов

В разделе финансовой деятельности:

прибавляем

эмиссия обычных акций

вычитается

погашение облигаций и выплата дивидендов

2. Корректировки косвенного метода анализа

По характеру хозяйственной операции все корректировки условно можно подразделить на 3 группы:

1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям;

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями не оказывающими влияния на формирование прибыли, но вызывающими движения денежных средств;

3. Корректировки, связанные с операциями оказывающими непосредственное влияние на расчет показателей прибыли, но не вызывающие движения денежных средств.

Механизм расчета корректировок чистой прибыли на основе косвенного метода денежных потоков

Показатели	Форма и код строки
Чистая прибыль	Форма № 2,	строка 190
Чистый денежный поток	Форма № 4,	строка 050
Корректировка чистой прибыли в связи с изменениями балансовых остатков нематериальных активов*	Форма № 1,	строка 110
Корректировка чистой прибыли в связи с изменениями балансовых остатков основных средств*	Форма № 1,	строка 120
Корректировка чистой прибыли в связи с изменениями балансовых остатков: незавершенного строительства	Форма № 1,	строка 130
долгосрочных финансовых вложений	Форма № 1,	строка 140
отложенных налоговых активов	Форма № 1,	строка 145
запасов	Форма № 1,	строка 210
налогов на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	Форма № 1,	строка 220
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	Форма № 1,	строка 230
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты)	Форма № 1,	строка 240
краткосрочных финансовых вложений	Форма № 1,	строка 250
резервного капитала	Форма № 1,	строка 250
нераспределенной прибыли прошлых лет	Форма № 1,	строка 470
займов и кредитов	Форма № 1,	строка 610
кредиторской задолженности	Форма № 1,	строка 620
доходов будущих периодов	Форма № 1,	строка 640
резервов предстоящих расходов	Форма № 1,	строка 250
Итого сумма корректировок чистой прибыли	СУММА
Чистая прибыль с учетом корректировок	ЧДП

3. Аналитические возможности косвенного метода

Косвенный метод позволяет:

1. контролировать правильность заполнения форм бухгалтерских отчетов Ф№1, 2, 4 путем стыковки чистого денежного потока и чистой прибыли;

2. выявлять и количественно определять расхождения между чистой прибылью и чистым денежным потоком;

3. выявлять в составе актива те статьи, которые могли бы стимулировать увеличение или уменьшение денежных средств;

4. отслеживать влияния изменения статей пассива на величину остатков денежных средств;

5. рассматривать фактор амортизации в качестве разрыва между чистой прибылью и чистым денежным потоком;

6. разъяснять руководителю причины, по которым при расчете прибыли остаток денежных средств на счете может снижаться.

Чистый денежный поток (ЧДП), рассчитанный по прямому и косвенному методу может не совпадать по следующим причинам:

1. признание прибыли/убытка отчетного года в качестве денежного потока только по текущей деятельности;

2. влияние косвенных налогов (НДС);

3. влияние кредиторской и дебиторской задолженности;

4. неденежные формы расчетов.