Лекция № 12

Формирование бюджета движения денежных средств прямым методом

1. Содержание БДДС и технология его составления

2. Мероприятия финансового планирования

3. Составление операционных и вспомогательных бюджетов

4. Составление БДДС

1. Содержание БДДС и технология его составления

БДДС – утверждаемый внутренний документ (финансовый план), на базе которого модно прогнозировать денежные потоки, управлять ликвидностью и платежеспособностью организации.

Информация, содержащаяся в БДДС, дает возможность определить:

1. финансовую структуру организации

2. способность организации формировать (генерировать) денежные потоки и источники их возникновения, а также определять принципы последующего распределения

3. способность организации влиять на величину денежных потоков и их регулировать

Особую сложность при составлении БДДС представляет классификация денежных потоков, связанных с уплатой и получением процентных выплат, в т.ч. дивидендных. К этой классификации существует несколько подходов:

1. Денежные потоки относятся к тому же виду деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая), что и хозяйственные операции, которые приводят к возникновению данных потоков. В основе этого подхода лежит утверждение, что денежные потоки являются целевыми затратами на привлечение финансовых ресурсов или непосредственным доходом от производственных инвестиций.

Взаимосвязь денежных потоков, хозяйственных операций и формирующих их видов деятельности

Денежные потоки	Хозяйственные потоки, формирующие ДП	Вид деятельности, к которой относится хозяйственная операция
Получение процентов по выданным займам	Выдача займа контрагенту	Инвестиционная
Выплаты процентов по полученным кредитам и (или) займам	Получение кредита и (или) займа	Финансовая
Получение дивидендов от участия в других организациях	Приобретение пая, акций других организаций	Инвестиционная

1. Денежные потоки классифицируются исходя из экономической сущности операций:

• Проценты по ранее выданным ссудам являются платой за предоставление денежных средств (инвестиций) контрагентам на возмездной основе и не порождают новые денежные потоки. В этом состоит их отличие от вложений, которые относятся к инвестиционной деятельности. Поэтому получение организацией процентов по ранее выданным ссудам приводит к уменьшению дебиторской задолженности, что можно отнести к операционной деятельности.

• Проценты по полученным кредитам и займам представляют собой плату за пользование денежными средствами, которые кредиторы предоставили организации на условиях возмездности, срочности и возвратности, и непосредственно не являются дополнительно привлеченными средствами.

• Дивиденды от участия в других организациях – плата за участие организации в уставном капитале других юридических лиц, т.е. плата за осуществление инвестиций. Дивиденды, как и проценты к получению, не способны самостоятельно генерировать новые денежные потоки произведенных инвестиций, поэтому получение дивидендов может быть отнесено к операционной деятельности организации.

В мировой практике используются оба подхода в целях бюджетирования. Организация может использовать технологию прямого или косвенного методов составления БДДС.

При прямом методе расчет ЧДП от операционной деятельности производится на основании поступлений и платежей.

При использовании косвенного метода расчет ЧДП производится путем корректировки чистой прибыли (убытка) на результаты неденежных операций, поэтому начисления и отсрочки платежей по основной деятельности, суммы доходов и расходов связывают с финансовой или инвестиционной деятельностью.

Технология составления БДДС включает 4 этапа:

1. подготовительные мероприятия

2. производственное или организационное планирование

3. составление операционных и вспомогательных бюджетов

4. составление БДДС