- •1. Понятие стратегического менеджмента, внешние и внутренние денежные отношения компании, схема основных направлений финансовых потоков компании.
- •2. Общие принципы управления финансовыми потоками компании.
- •3. Финансовый учет и его виды. Формы финансовой отчетности
- •4. Основные направления и методы финансового анализа.
- •2. Источники информации для финансового анализа
- •3. Система показателей для финансового анализа
- •4.1. Показатели платежеспособности (ликвидности)
- •5. Финансовое планирование – цели и система. Финансовое планирование
- •Финансовое планирование на предприятии
- •6. Цели и виды финансового контроля
- •7. Виды финансовых инструментов и цели их использования
- •2. Типы организационных структур управления
- •3. Место финансового менеджмента в организационной структуре предприятия
- •Заключение
- •12. Структура капитала: основные понятия. Основные формы собственности и их различия.
- •Собственный и заемный капитал
- •Основной и оборотный капитал
- •Финансовая структура капитала и финансовый риск
- •Собственный капитал
- •Заемный капитал (обязательства предприятия)
- •1. Коэффициент концентрации собственного капитала
- •2. Коэффициент финансовой зависимости
- •Финансовый риск
- •II метод:
- •Индивидуальный предприниматель
- •Индивидуальное (семейное) предприятие
- •Полное товарищество
- •Смешанное товарищество
- •Товарищество с ограниченной ответственностью (закрытое акционерное общество)
- •Акционерное общество открытого типа
- •14. Простые и привилегированные акции – выгоды и риски Инвесторов и Эмитента. Понятие ipo.
- •1.2.2. Использование ценных бумаг при формировании заемного капитала компаний
- •1.2.3. Роль кредиторской задолженности в процессе финансирования российских компаний
- •19. Факторы, определяющие структуру источников финансирования компании (основные ограничения в формировании собственного и заемного капитала).
- •21. Распределение прибыли и процесс выплаты дивидендов.
- •23. Дивидендная политика и ее виды.
- •24. Факторы, определяющие дивидендную политику компании.
- •1. Дивидендная политика и возможность ее выбора
- •1.1. Факторы, определяющие дивидендную политику
- •1. Ограничения правового характера
- •2. Ограничения контрактного характера
- •3. Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью
- •4. Ограничения в связи с расширением производства
- •5. Ограничения в связи с интересами акционеров
- •6. Ограничения рекламно-финансового характера
- •1.2. Виды дивидендных выплат и их источники
- •1.3. Регулирование курса акций
- •1.4. Порядок выплаты дивидендов
- •Заключение
- •25. Структура и сущность операционного менеджмента.
- •31. Эффект операционного рычага и оценка предпринимательского риска.
- •33. Рентабельность: формирование, расчет и анализ.
- •34. Анализ чувствительности в рамках операционного менеджмента.
- •36. Оценка совокупного влияния финансового и предпринимательского риска.
- •Источники формирования оборотных средств
- •Определение потребности в оборотных средствах
- •Показатели использования оборотных средств
- •Рентабельность предприятия и ее виды
- •38. Операционный и финансовый циклы: анализ и управление в компаниях.
- •39. Управление запасами. Определение наиболее экономичного размера заказа.
- •40. Кредитная политика компании: понятие, формирование. Кредитная политика компании: формулируем правила игры
- •Продуманная работа с Клиентом Сегментирование
- •Дифференцированный подход
- •Внимательность и активность
- •Последовательность
- •Скидки лучше штрафов!
- •Кредитная политика в отношении крупных компаний
- •Напоминания
- •Должник — не только должник
- •Продажи и кредит
- •Ранняя диагностика ваших внутренних проблем
- •Действия по предотвращению неплатежей
- •Разработка процедуры взыскания
- •Что делать в первые два месяца после возникновения задолженности:
- •Что делать после двух-трех месяцев задержки платежа:
- •Цена долгов Расчет стоимости долга
- •Ваши затраты на взыскание долга
- •Какой должна быть служба по сбору долгов?
- •Кому поручить возврат долгов?
- •Как может быть организована ваша команда?
- •Конфликт отдела продаж и службы взыскания
- •Личные качества сотрудников и жизненный опыт
- •Стили общения
- •Памятка по профессиональному развитию кредитного менеджера
- •Восемь основных ошибок, совершаемых кредитными менеджерами
- •41. Ценовая политика компании: взаимосвязь с операционным циклом, доходностью и ликвидностью.
- •Ликвидность предприятия
- •Текущая ликвидность
- •Быстрая ликвидность
- •Абсолютная ликвидность
- •42. Цели и методы управления дебиторской задолженностью.
- •43. Чистый оборотный капитал – понятие и оптимальный размер. Основные факторы, влияющие на размер чистого оборотного капитала
- •Работает или нет?
- •Стоимость размещения заказа
- •Издержки хранения заказов
- •Экономически обоснованный заказ
- •45. Особенности формирования капитала российских предприятий.
- •46. Сравнительные преимущества и недостатки видов долговых ценных бумаг.
- •2.3. Технология эмиссии облигаций
Основной и оборотный капитал
Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный капитал.
К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п.
Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда.
Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный — полностью потребляется в течение одного цикла производства.
Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными фондами (основными средствами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных фондов (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции — денежные средства, направленные на прирост запаса капитала.
Финансовая структура капитала и финансовый риск
Любая финансово-экономическая деятельность требует постоянного вложения капитала. Для поддержания и расширения производственного процесса и повышения его эффективности, внедрения новых технологий и освоения новых рынков необходимы прямые инвестиции (капитальные вложения). Одной из основных задач финансового управления, наряду с согласованием денежных потоков, разработкой инвестиционного бюджета, выступает оптимизация затрат на привлечение финансовых ресурсов, оптимизация структуры капитала.
Выбор источников финансирования зависит от множества факторов, среди которых отрасль и масштабы деятельности предприятия, технологические особенности производственного процесса, специфика выпускаемой продукции, характер государственного регулирования и налогообложения бизнеса, связи с банковскими структурами, репутация на рынке и др.
Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но также операционной и инвестиционной деятельности, оказывает активное воздействие на конечный результат этой деятельности. Она влияет на показатели рентабельности активов и собственного капитала, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.
Финансовая структура капитала — это структура основных источников средств, т. е. соотношение собственного и заемного капитала.
Финансовый капитал предприятия состоит из собственного и заемного.
Собственный капитал
Собственный капитал и резервы включают вложенный капитал и накопленную прибыль.
Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собственником (уставный капитал, добавочный капитал, целевые поступления). Собственный капитал предприятия — нераспределенная прибыль, резервный капитал, различные фонды.
Накопленная прибыль — это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало в предшествующий и настоящий период.
Заемный капитал (обязательства предприятия)
Заемный капитал в структуре капитала предприятия состоит из кратко- и долгосрочных обязательств.
Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы со сроком погашения более года.
Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).
Различия между собственным и заемным капиталом предприятия
Признак |
Вид капитала в структуре капитала предприятия |
|
|
Собственный |
Заемный |
Непосредственное право на участие в управлении предприятием |
Дает такое право |
Не дает такого права |
Отношение к финансовому риску |
Увеличение доли собственного капитала снижает финансовый риск |
Увеличение доли заемного капитала увеличивает финансовый риск |
Право на получение прибыли |
По остаточному принципу |
Первоочередные |
Очередность удовлетворения требований при банкротстве |
По остаточному принципу |
Первоочередные |
Срок и условия оплаты и возврата капитала |
Однозначно не установлены |
Четко определены кредитным соглашением |
Основное направление финансирования |
Долгосрочные активы |
Краткосрочные активы |
Снижение налога на прибыль за счет отнесения финансовых издержек на затраты |
Такая возможность отсутствует |
Такая возможность присутствует |
Источники финансирования |
Внутренние и внешние источники |
Внешние источники финансирования (за исключением кредиторской задолженности) |
Связь дохода владельца капитала с прибыльностью предприятия |
Доход владельца капитала непосредственно связан с финансовым результатом |
Доход владельца капитала не связан с финансовым результатом |
Мировая практика показывает, что наиболее «дешевым» источником является заемное финансирование, так как кредиторы находятся в более привилегированном положении в сравнении с собственниками предприятия. Они сохраняют за собой право на возврат своих вложений, а в случае банкротства их требования будут удовлетворены раньше требований акционеров. Тем не менее бесконтрольный рост заемного финансирования может существенно понизить финансовую устойчивость предприятия, вызвать падение рыночной цены на его акции, а в случае неблагоприятного развития событий поставить предприятие перед угрозой банкротства
Финансовая устойчивость предприятия — его платежеспособность.
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия следующие: