- •3. Инвестиции в оборотные активы
- •3.1. Экономическое содержание оборотного капитала.
- •3.2. Источники финансирования оборотных средств
- •3.3. Определение потребности в оборотном капитале
- •3.4. Эффективность использования оборотного капитала
- •1.Экономическое содержание оборотного капитала.
- •4.2. Источники финансирования основного капитала
- •4.3. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе
- •5.2. Методы и приемы финансового анализа
- •5.2.1. Основные типы моделей, используемых в финансовом анализе
- •5.2.2. Элементы теории моделирования и анализа факторных систем
- •5.3. Финансовое состояние организации и методы его анализа
- •5.3.1. Виды финансовой информации и ее основные пользователи
- •5.3.2. Основные цели финансового анализа
- •5.3.3. Примеры множества показателей финансового анализа в зависимости от его целей и категорий пользователей
- •5.3.4. Основные этапы финансового анализа
- •5.3.5. Система критериев и методика оценки не удовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий
- •5.3.6. Прогнозирование вероятности банкротства. Z-счет Альтмана
- •5.3.7. Экспресс-анализ финансовой отчетности
- •5.3.8. Анализ финансовой устойчивости, кредите- и платежеспособности
- •5.3.9. Показатели деловой активности
- •5.3.10. Показатели рентабельности
- •5.3.11. Показатели рыночной стоимости собственного капитала предприятия
- •5.3.12. Ограниченность применения финансового анализа на основе расчёта финансовых коэффициентов
- •5.3.13. Построение системы комплексного оценивания финансового состояния на основе использования дерева оценок
- •6.2. Виды и методы финансового планирования
- •6.3. Система финансовых планов (бюджетов)
- •6.3.1. План денежных потоков
3.4. Эффективность использования оборотного капитала
Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемом предприятием в процессе осуществления своей деятельности. Она определяется показателями оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается их движение в процессе производства и реализации, произведенной продукции, т.е. длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств выражается с помощью показателей: Коэффициент оборачиваемости (К0) исчисляется по формуле:
Х=T/Co (32),
где Т - объем реализации; С0 - оборотные средства.
Длительность одного оборота оборотных средств в днях рассчитывается по формуле:
Од = Д/Ко (33),
где Д — количество дней в периоде (год - 360, квартал - 90 дней). Подставив в формулу (33) значение показателя Ко, получим формулу ,для расчета продолжительности кругооборота оборотных средств:
Од = Д х Со/Т (34),
В процессе управления оборотными средствами рассматривают длительность оборота отдельных элементов оборотных активов.
1. Длительность оборота товарно-материальных запасов - отражает период времени, необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и ее реализацию:
Оз = Д х Сз/ РПс (35),
где Д - 360 дней;
Сз - среднее значение запасов товарно-материальных ценностей;
РПс - себестоимость реализованной продукции.
2. Длительность оборота дебиторской задолженности — отражает средний срок получения платежа:
Одб= Сд/В (36),
Где Сд - дебиторская задолженность;
В - однодневная выручка от реализации.
3. Оборачиваемость денежных средств в днях отражает время с момента оплаты предприятием производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции, т.е. это период времени между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Длительность оборота денежных средств может быть рассчитана по формуле:
Оден = Оз + Одб-Ок (37),
где Ок - период обращения кредиторской задолженности;
Одб - период обращения дебиторской задолженности;
Оз - период обращения запасов.
Длительность оборота денежных средств может быть уменьшена путем:
- сокращения длительности оборота товарно-материальных запасов; . - сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;
- увеличения периода обращения кредиторской задолженности.
Одним из важнейших элементов оборотных активов предприятия является дебиторская задолженность. Общая сумма средств, находящаяся в составе дебиторской задолженности, определяется двумя факторами:
- объемом реализации в кредит;
- средним промежутком времени между отгрузкой товара и получением выручки.
Любое движение дебиторской задолженности должно быть профинансировано за счет собственных, привлеченных или заемных средств.
В целях управления дебиторской задолженностью производится анализ с точки зрения платежной дисциплины дебиторов.
Деятельность предприятия может привести к ускорению или замедлению оборачиваемости оборотных средств, которая определяется путем сопоставления фактических показателей оборачиваемости с плановыми или соответствующими данными за прошлые периоды.
Под ускорением оборачиваемости понимается сокращение длительности одного оборота. Предприятие при той же сумме оборотных средств может выпустить и реализовать больше продукции и, следовательно, получить больше прибыли, повысить рентабельность. Все это способствует увеличению производства и реализации продукции при тех же ресурсах, т.е. минимизации финансовых затрат.
Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения. Различают абсолютное (Ва) и относительное высвобождение оборотных средств (Во). Абсолютное высвобождение происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом. Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах предприятия, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой предприятие обеспечило выполнение и перевыполнение производственной программы в следующем году.
Контрольные вопросы