23. Сущность и задачи управления финансами.

Основные задачи управления финансовыми ресурсами:

1.рациональный выбор источников финансирования.

2.обеспечение экономически обоснованного распределения финансовых ресурсов.

3.эффективное использование финансовых ресурсов.

4.прогнозирование и максимизация прибыли, минимизация финансового риска.

5.ориентация процесса управления финансовыми ресурсами на достижение долгосрочных целей предприятия.

6.контроль за выполнением финансовых обязательств перед бюджетом, банками и др.

Источники финансирования предприятия:

1.собственные и приравненные к ним: могут состоять из доходов и поступлений. Собственные средства включают доходы от реализации продуктов, основных средств и финансовых операций, а также амортизационные отчисления, приравненные к ним.

2.средства мобилизируемые на финансовом рынке: кредитные инвестиции, доходы от продажи собственных ценных бумаг, гос. субсидии.

3.поступления ср-в в порядке перераспределения: средства страхового возмещения, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов.

Направления использования финансовых ресурсов:

1.платежи в бюджетные и небюджетные фонды, возврат ссуд, страхование

2.инвестирование средств.

3.образование поощрительных и социальных фондов предприятия.

Инвестиции в развитие предприятия могут осуществляться:

1.инвестиции в основные средства.

2.инвестиции в пополнение оборотных средств.

Собственным источником инвестирования развития предприятия является амортизационные отчисления и чистая прибыль. Призвание амортизации – обеспечение простого воспроизводства. Расширенное воспроизводство с финансовой точки зрения возможно только при использовании прибыли или привлечений внешних источников.

24. Оптимизация структуры капитала предприятия.

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в проц. финансового управления предприятием. Оптимизация структуры капитала - такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором максимизируется рыночная стоимость предприятия. Проц. оптимизации структуры капитала предприятия осуществляется по след. этапам:

1)анализ капитала предприятия. Основной целью этого анализа является выявление тенденций динамики объёма и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.

2) оценка основных факторов, определяющих формирование структуры капитала. К этим факторам относятся след.: - Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия. Определяется структура активов предприятия, их ликвидность; - Стадия жизненного цикла предприятия. Растущие предприятия могут привлекать для своего развития большую долю заемного капитала, в то время как предприятия, находящиеся в стадии зрелости, в большей мере должны использовать собственный капитал. – Конъюнктура товарного рынка. Чем стабильней конъюнктура этого рынка, а соответственно и стабильней спрос на продукцию предприятия, тем выше и безопасней становится использование заемного капитала. – Конъюнктура финансового рынка. В зависимости от состояния этой конъюнктуры возрастает или снижается стоимость заемного капитала. – Уровень рентабельности операционной деятельности. При высоком значении этого показателя кредитный рейтинг предприятия возрастает и оно расширяет потенциал возможного использования заемного капитала и т.д.; 3) оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности;

4)оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков (Этот метод оптимизации структуры капитала связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов предприятия).

5)оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости (Процесс этой оптимизации основан на предварительной оценке стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости капитала);

6) формирование показателя целевой структуры капитала (Предельные границы максимально рентабельной и минимально рискованной структуры капитала позволяют определить поле выбора конкретных его значений на плановый период. Окончательное решение позволяет сформировать на предстоящий период показатель "целевой структуры капитала", в соответствии с которым будет осуществляться последнее его формирование на предприятии путем привлечения финансовых средств из соответствующих источников).