Лекция № 18. 17.05.1999.

Согласованность выделяется в качестве одного из принципов рефинансирования в целях выполнения основной цели – укрепление устойчивости национальной валюты. Так, кредиты на рефинансирование выдаются в пределах общего объема кредитов согласно ориентирам денежно-кредитной политики. Тесно взаимосвязано рефинансирование с процентной политикой.

2. Главные задачи рефинансирования – поддержание и регулирование ликвидности банковской системы. Большой арсенал инструментов рефинансирования позволяет удовлетворять различные по природе и срочности потребности банков в ликвидности.

Инструменты классифицируются по различным признакам:

1. в зависимости от рынка мобилизации :

а) на денежном рынке – осуществляется переучет векселей, ломбардные операции.

б) на открытом рынке (на рынке ценных бумаг) – операции РЕПО, продажа ЦеБу, выпуск облигаций и банковских обязательств;

в) на валютном рынке – участие в валютных свопах.

2. в зависимости от кредиторов рефинансирования:

а) ЦБ;

б) все другие участники межбанковского рынка.

3. в зависимости от формы обеспечения:

а) учетные (дисконтные) кредиты;

б) ломбардные – обеспечиваются другими ЦеБу.

4. в зависимости от срока использования:

а) краткосрочные:

- в течение дня (внутридневные кредиты);

- на один день (овернайт);

- на несколько дней.

б) среднесрочные (3-4 месяца, иногда больше).

5. в зависимости от методов предоставления:

а) прямые (выдаются непосредственно исходя из кредитной заявки банка)

б) кредиты, реализуемые через аукционы (исходя из совокупности заявок и установления % ставки).

6. в зависимости от целевого характера:

а) корректирующие (для корректировки финансового положения банка, в т.ч. для ежедневной корректировки банковских балансов);

б) сезонные (на потребности в кредитах сезонного характера для обслуживания сезонных отраслей : с/х, лесная промышленность).

Правовая основа рефинансирования:

• банковское законодательство;

• нормативные документы ЦБ, устанавливающие формы, пределы рефинансирования;

• ГК и налоговый кодекс;

• вексельное право;

• договоры

3. Характеристика кредитов, обеспеченных залогом государственных ЦеБу (они выдаются согласно Положению ЦБР от 6 марта 1998 г. N 19-П "О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом государственных ценных бумаг".

Согласно этому Положению предоставляется 3 вида кредитов:

• внутридневные;

• однодневные;

• ломбардные.

Кредиты предоставляются банкам и расчетным небанковским организациям. Обеспечение кредитов – залог (блокировка) государственных ЦеБу, включенных в ломбардный список, публикуемый в Вестнике Банка России и составляемый Советом Директоров ЦБ РФ. В последний ломбардный список были включены следующие бумаги: ГКО; ОФЗ-ПК; ОФЗ-ПД.

С 14 сентября 1998 года в обеспечение кредитов принимаются ОФЗ-ПД, срок погашения которых наступает после 31 декабря 1999 года и облигации Банка России. Размер % ставок по кредитам устанавливается Советом Директоров и публикуется в Вестнике Банка России.

Кредиты предоставляются уполномоченными учреждениями ЦБ РФ : ТУ, РКЦ, ГРКЦ. Кредиты филиалам (за редким исключением) не предоставляются.