Показатели для анализа дебиторской задолженности

Показатель	Формула	Буквенное обозначение	Примечание
1. коэффициент отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность		Кдз – коэффициент отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность; ДтЗ – общая сумма дебиторской задолженности предприятия (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту); ОбК – общая сумма оборотного капитала предприятия.	На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде
2. Средний период инкассации дебиторской задолженности		ПИдз – средний период инкассации дебиторской задолженности предприятия; ДТЗ – средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде; Оо – сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.	Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия
3. Количество оборотов дебиторской задолженности		КОдз – количество оборотов дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде; ОР – общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде; ДЗ – средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.	Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения отвлеченного в нее операционного капитала в течение определенного периода
4. Коэффициент просроченной дебиторской задолженности		КПдз – коэффициент просроченности дебиторской задолженности; ДЗпр – сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки; ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности предприятия
5. Средний возраст просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности		ВПдз – средний возраст просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности; ДЗпр – средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде; Оо – сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде
6. Сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность	Эдз = Пдз – ТЗдз – ФПдз	Эдз – сумма эффекта полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями; Пдз – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита; ТЗдз – текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга; ФПдз – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями
7. коэффициент эффективности отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность		КЭдз – коэффициент эффективности отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями; Эдз – сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде; ДЗрп – средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде

 

На следующем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации. Пример графического представления результатов этого анализа приведен на рис. 3.

 

Результаты анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики предприятия.

 

Критериями оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а соответственно и среднего размера оборотного капитала, отвлекаемого в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями за реализуемую им продукцию, выступает следующее условие:

 

ДЗ_о + ОП_др ≥ ОЗ_дз + ПК_дз ,

 

где ДЗ_о – оптимальный размер оборотного капитала, отвлекаемого в дебиторскую задолженность предприятия при нормальном его финансовом состоянии;

ОП_др – дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит;

ОЗ_дз – дополнительные операционные затраты предприятия по обслуживанию дебиторской задолженности;

ПК_дз – размер потерь оборотного капитала, отвлеченного в дебиторскую задолженность, из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей.

 

Рис. 3. Графический анализ «возраста» дебиторской задолженности предприятия

 

Для выявления сущности факторинга необходимо проанализировать различные подходы к определению данной операции, в первую очередь, обратившись к ее историческому значению.

 

Слово «факторинг» произошло от английского «factor», один из переводов которого - «комиссионер, агент, посредник». Таким образом, производное от «factor» слово «factoring» означает комиссионно-посредническую деятельность в широком ее понимании без выделения особенностей непосредственно факторинга.

 

Что касается трактовки факторинга российским законодательством, то в Гражданском кодексе РФ четко определены характерные черты данного вида деятельности. Так, «по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование».

 

Таким образом, объектом факторинговой сделки является денежное требование клиента к третьему лицу, возникающее в результате коммерческого кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа.

 

Наряду с исторической и законодательной трактовками значения слова «факторинг», необходимо рассмотреть подходы российских ученых к определению факторингового обслуживания. Во многих определениях факторинг отнесен к комиссионно-посреднической деятельности банка или специализированной компании. Большинство российских авторов ограничивают факторинговое обслуживание только кредитованием поставщика под уступку дебиторской задолженности с одновременным ее инкассированием.

 

Таким образом, рассмотренные определения не отражают весь комплекс услуг, которые могут оказывать факторинговые компании. Так, согласно Конвенции УНИДРУА о международном факторинге под «факторинговым контрактом» понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:

1.    Поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли - продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего пользования;

2.    Финансовый агент выполняет, по крайней мере, две из следующих операций:

финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж;

ведение учета по причитающимся суммам;

предъявление к оплате денежных требований;

защита от неплатежеспособности должников.

3.    Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования.

 

Сопоставление основных положений Конвенции и подходов российских авторов позволяет сделать вывод, что многие определения сужают спектр услуг, оказываемых факторинговыми компаниями, не отражая комплексность обслуживания клиентов по управлению дебиторской задолженностью.

 

Для уточнения сущности факторинга необходимо проанализировать его цели и задачи, основных субъектов факторинговой сделки, преимущества, которые они получают при факторинговом обслуживании, а также основные этапы такого сотрудничества. Целью факторинга является улучшение финансового положения как банка, который с помощью факторинга универсализирует свою деятельность, так и поставщика, у которого ускоряется оборачиваемость оборотных средств (рис.9).

 

Рис. 9. Цели факторингового обслуживания

 

Как правило, факторингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений, в которых задействованы банк (или факторинговая компания), поставщик товаров и их покупатель. Отсутствие хотя бы одного из трех выше названных субъектов делает невозможным проведение операции факторинга. В факторинговой сделке могут принимать участие более трех субъектов, что особенно характерно для обслуживания внешнеэкономических контрактов, заключенных клиентами банка.

 

Рис. 10. Схема факторинговой сделки

Принципиальная схема взаимоотношений участников факторинговой сделки представлена на рис. 10.

 

Таким образом, факторинговая операция основана на двух основных отношениях:

1.    Отношения по купле-продаже товаров с отсрочкой платежа (договор купли-продажи);

2.    Отношения по переуступке дебиторской задолженности (договор факторинга).

 

Изучение порядка предоставления денежных средств клиентам в рамках факторингового обслуживания позволяет формализовать структуру выплат, которая отражена на рис.11.

 

Рис.11. Структура выплат при факторинговом обслуживании

 

Как видно из схемы, предприятие, которое переуступает свою дебиторскую задолженность, получает от банка основную часть суммы долга непосредственно после поставки, а оставшиеся денежные средства банк временно депонирует на специальный счет в качестве компенсации за риск. После завершения сделки банк возвращает депонированную сумму предприятию за вычетом комиссионного вознаграждения. Следовательно, поставка с отсрочкой платежа превращается в поставку с немедленной оплатой, что освобождает поставщика от необходимости нести косвенные потери, связанные с управлением дебиторской задолженностью.

 

Для уточнения сущности факторинга необходимо сравнить его с классическим банковским кредитованием (рис 12). На основании рис. 12 можно сделать вывод о том, что, обращаясь к факторингу, поставщик стремится получить преимущества, отличающие факторинг от обычного банковского кредитования. Главными достоинствами факторинга являются постоянная работа банка по административному управлению дебиторской задолженностью клиента, принятие на себя риска неплатежа дебиторов, предоставление финансирования сразу после отгрузки товаров, оказание информационной поддержки.

 

Рис.12. Сравнение факторинга и банковского кредитования

 

Кроме того, большое значение при факторинге имеет неограниченный по сумме характер финансирования клиента. Величина предоставляемых денежных средств не лимитирована абсолютным пределом, а может увеличиваться по мере роста торговых оборотов поставщика, так как выражена в виде определенного процента от величины поставок.

 

В результате анализа сущности, целей, субъектов и схемы факторингового обслуживания выделены следующие функции факторинга: эмиссионная, стимулирующая, контрольная.

 

Эмиссионная функция проявляется в том, что с помощью факторинга восстанавливается объем оборотных средств поставщика, которые были отвлечены на коммерческое кредитование покупателей.

 

Стимулирующая функция является следствием эмиссионной и заключается в ускорении оборачиваемости оборотных средств поставщика, а именно в ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности.

 

Благодаря контрольной функции факторинга упорядочиваются взаимоотношения между поставщиками и их покупателями, так как при факторинге банк может брать на себя управление дебиторской задолженностью своих клиентов.

 

Таким образом, анализ теоретических основ факторинговых операций позволяет дать следующее определение факторинга, которое дополняет и уточняет ранее приведенные определения и подчеркивает комплексность факторингового обслуживания.

Факторинг - комплекс финансовых услуг коммерческого банка или другой кредитной организации, включающий кредитование предприятия-поставщика под уступку права взыскания его дебиторской задолженности, а также оказание услуг, направленных на сокращение косвенных потерь, возникающих в результате коммерческого кредитования покупателей.

 

Следствием взаимодействия участников в рамках факторинга могут быть следующие положительные моменты для российской экономики в целом:

усиление взаимной ответственности сторон;

решение проблемы пополнения оборотных средств предприятий, замедления их оборачиваемости и, как следствие, сокращение цепочки неплатежей;

расширение экспортных операций благодаря снижению рисков экспортеров.