1.3. Функции, задачи и цели финансового менеджера

 

Как практическая сфера деятельности финансовый менедж­мент имеет несколько крупных областей:

общий финансовый анализ;

финансовое планирование, в рамках ко­торого осуществляется формулирование общей финансовой стратегии;

конкретизация вопросов, приведенных в п. 2.1, их формализация и определение способов решения;

управление инвестиционной деятельностью, в том числе инвестициями в реальные и финансовые активы;

управление источниками финансовых ресурсов, имеющее целью обеспечение финансовой устойчивости предприятия;

управление финансовой деятельностью, обеспечивающее рентабельную работу предприятия;

текущее управление денежными средствами, в рамках которого осуществляются финансирование текущей деятельности и организация денежных потоков, имеющие целью обеспечение платежеспособности предприятия и ритмичности текущих платежей.

 

Кроме того, организация финансовой службы предусматривает осуществление мониторинга за ходом дейст­вий в рамках обозначенных областей. На каждом предприятии регулярно составляются финансовый план и годовой отчет; актив баланса позволяет обосновывать решения инвестиционного характера; пассив баланса дает оценку состояния источников финансирования; отчет о прибылях и убытках, рассматриваемый в динамике, позволяет су­дить о прибыльности предприятия; бюджет денежных средств, данные учета и отчетности и отчет о движении денежных средств позволяют давать аналитическую оценку и осуществлять контроль за состоянием платежно-расчетной дисциплины.

 

Более детальное структурирование выполняемых финансовым менеджером функций можно сделать, исходя из того, что:

любое предприятие не является изолированным — оно вынуждено взаимодействовать с окружающей его экономической средой;

все основные объекты внимания финансового менеджера в обобщенном представлении систематизированы в бухгалтерской (фи­нансовой) отчетности, в особенности — в балансе, являющемся наилучшей финансовой моделью предприятия.

 

Первое обстоятельство предопределяет круг функций, связанных с анализом и планированием финансового положения предприятия, оценкой его текущего и перспективного положения на рынках капитала и продукции, оценкой его взаимоотношений с государством, собственниками, контрагентами, работниками. Кроме того, круг задач и функций финансового менеджера не ограничивается рутинными, регу­лярно выполняемыми действиями (управление дебиторами, инвестициями, денежными средствами и др.), но расширяется за счет специфических действий, таких, как управление фи­нансами в кризисный период, в условиях инфляции, сущест­венной реорганизации или ликвидации бизнеса и т.п.

 

Второе обстоятельство определяет задачи фи­нансового менеджера по вопросам инвестирования и финанси­рования. Рассмотрим статическое представле­ние бухгалтерского баланса (рис. 2.1).

 

БАЛАНС

Актив	Пассив
I. Внеоборотные активы	III. Капитал и резервы
	IV. Долгосрочные обязательства
II. Оборотные активы
	V. Краткосрочные обязательства

Рис. 2.1.Стратегическое представление баланса предприятия

 

От­дельные функции и задачи финансового менеджера можно выделить по различ­ным группам в балансе.

 

1. Вертикальный разрез по активу. Условно активы обособляются на разделы I и II, и определяются задачи по управлению активами (ре­сурсным потенциалом). К ним относятся следующие задачи: оп­ределение общего объема ресурсов, оптимизация их структу­ры, управление вложениями во внеоборотные активы (в том числе по видам: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.), управление производственными запасами, управление дебиторской задолженно­стью, управление денежными средствами и др.

 

2. Вертикальный разрез по пассиву. Условно пассивы обособляются на разделы III, IV и V, и определяются задачи по управлению источниками финансирования. К ним относятся следующие задачи: управление собственным капиталом, управление заемным ка­питалом, управление краткосрочными обязательствами, опти­мизация структуры источников финансирования, выбор спосо­бов мобилизации капитала, дивидендная политика и др.

 

3. Финансовые решения долгосрочного характера. Условно обособляются разделы I, III и IV, и определяются задачи по управле­нию инвестиционными программами:

каким образом развивать материально-техническую базу предприятия;

из каких источников (прибыль, дополнительные вложения собственников, привлечение долгосрочных заемных средств и т. п.) может быть профинансировано это развитие.

То есть к этой группе относятся две основные задачи: обоснова­ние инвестиционных проектов и программ и управление капи­талом (обеспечение финансовой устойчивости предприятия).

 

4. Финансовые решения краткосрочного характера. Ус­ловно обособляются разделы II и V, и определяют задачи по управ­лению текущей финансовой деятельностью, включая управле­ние ликвидностью и платежеспособностью. С позиции круго­оборота и трансформации денежных средств текущая деятельность означает поступление производственных запасов с одновременным возникновением (как правило) кредиторской задолженности и последующую трансформацию запасов в не­завершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Иными словами, к этой группе от­носятся задачи по управлению оборотными активами и источниками их финансирования.

 

Существует система экономических целей, достижение ко­торых служит признаком успешного управления финансами предприятия, но наиболее общей является приоритет цели, предусматривающей максимизацию рыночной стоимости компании, а следовательно, и благосостояния ее собственников.

 

Повышение рыночной стоимости компании достигается путем:

стабильного генерирования текущей прибыли в объеме, достаточном для выплаты дивидендов и реинвестирование с целью поддержания заданных объемов производства или их наращивания;

минимизации производственного и финансового рисков за счет выбора экономически обоснованного вида основной деятельности, диверсификации общей деятельности и оптимизации структуры источников средств;

привлечения опытного управленческого персонала.

 

Конкретизация и детализация путей достижения главной целевой установки осуществляется с помощью построения дерева целей. При этом могут выделяться следующие цели:

рыночные,

финансово-экономические,

производственно-технологические,

социальные.

 

К рыночным целям относятся обеспечение благоприятной динамики ключевых рыночных индикаторов: рыночной капитализации, дохода (прибыли) на акцию, рентабельности собственного капитала и др.

 

К финансово-экономическим целям относят занятие ниши на рынке продукции, завоевание определенной доли на этом рынке, обеспечение за­данного темпа роста имущественного потенциала и (или) при­были и др.

 

К производственно-технологическим целям относят обеспечение рентабельности отдель­ных производств и подразделений, снижение себестоимости продукции, обеспечение достаточного уровня диверсификации производственной деятельности и др.

 

К социальным целям относят обеспече­ние требований экологического и природоохранного характера, вовлечение работников в процесс управления, разработка ме­роприятий по снижению текучести кадров и повышению при­влекательности фирмы для новых сотрудников и др.