Фк. №20. Планирование потребности в оборотном капитале. Финансовый цикл организации.

Оборотный капитал (ОК) – это ден ср-ва и др имущество, которое организация использует для осуществления своей текущей деятельности, непрерывно участвующие во всех стадиях кругооборота капитала одновременно. Оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт. Для обеспечения непрерывности необходимо соблюдение двух условий: 1) ОК должен принять в процессе кругооборота три формы – денежную, производственную, товарную. 2) в каждый данный момент ОК должен одновременно находиться в этих трех формах и на всех стадиях кругооборота.

В процессе своего движения ОК оказывается вложенным в оборотные активы предприятия (ОА).

ОА – совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую операционную деятельность и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла. К ОА относят: производственные запасы, ДЗ, ден ср-ва, краткосрочные фин вложения. Оборотные средства – денежные средства, вложенные в ОА.

Существуют след. методы планирования (нормирования) собственных оборотных средств:

1. Аналитический предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Он предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы и средства, вложенные в материальные запасы, имеют большой удельный вес.

2. Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на изменение объема продукции. При этом все запасы и затраты подразделяются на две группы:

-зависящие от объема производства (сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тара, незавершенное производство, гот. продукция. По этой группе норматив на плановый год определяют на основе норматива текущего года, с учетом планируемого роста выпуска продукции и ускорения оборачиваемости оборотных средств);

Норматив на план.год = Норматив тек.года (либо остатки на конец базисного периода) х темп роста товарной продукции – ускорение оборачиваемости оборотных средств

-не зависящие от объема производства (расходы буд. периодов, прочие запасы (напр. запчасти для ремонта).

Для определения норматива анализируют сложившееся за ряд лет соотношение между ростом этих запасов и увеличением выпуска товарной продукции. На основе выявленной закономерности определяют расчетное значение норматива, которое уменьшают на размер предполагаемого ускорения оборачиваемости запасов.

По зависящим от объема производства элементам потребность планируется исхо-дя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их среднефактических остатков.

3. Метод прямого счета - позволяет с достаточной точностью рассчитать норматив, отражающий особенности работы каждого хозяйствующего субъекта. При использовании этого метода предварительно определяют норматив по каждому элементу, а затем путем их суммирования рассчитывают совокупную потребность в оборотных средствах (по запасам материалов и сырья; при планировании ОА, незавершенного производства; планирование расходов буд периодов; готовая продукция).

Основным методом является метод прямого счета, при нем процесс нормирования включает несколько этапов:

1 этап - разработка норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых средств.

Нормы оборотных средств - это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимых предприятию для обеспечения нормальной работы. Нормы - это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства и др. Нормы устанавливаются по следующим элементам: производственным запасам; незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления; расходам будущих периодов; запасам готовой продукции на складе.

Основным является текущий складской запас - время нахождения запасов на складе между двумя очередными поставками. Его величина связана с равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья в производство.

Страховой запас необходим, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Его величина - 1/2 складского запаса

В среднем таким же по длительности устанавливается и транспортный запас, образуемый при расхождении в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов в пути.

Общая норма на сырье, материалы, покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и по отгруженной, документы по которой сданы в банк.

2 этап - определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную потребность предприятия, т.е. это денежное выражение планируемого запаса. В основном норматив по отдельному элементу рассчитывается как: Н = норма запаса (Нз), в днях * однодневный расход по данному элементу средств

Аналогично расчитываются нормативы по другим элементам оборотных средств.

Нр.бп = Рбп. н + Рбп.пл – Рбп.сп,

где Нр.бп - норматив по расходам будущих периодов;

Р бп.н - расходы будущих периодов на начало года;

Рбп.пл - расходы в плановом году;

Рбп.сп - расходы будущих периодов описываемые на затраты в плановом периоде.

3 этап - завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств (Нос).

Нос = Нпз + Ннп + Нр.бп + Нгп,

где Нпз- норматив производственных запасов;

Ннп - норматив незавершенного производства;

Нр.бп - норматив расходов будущих периодов;

Нгп - норматив на готовую продукцию.

Производственный, операционный и финансовый циклы

Операционный цикл – период с момента поступления сырья до момента получения оплаты от покупателя готовой продукции, т.е. это период оборота общей суммы оборотных средств.

Производственный цикл – период от момента поступления сырья до момента продажи готовой продукции

Финансовый цикл – период от момента оплаты сырья предприятием до момента возврата денежных средств в виде оплаты за произведенную продукцию.

Для расчета длительности циклов необходимы следующие показатели:

1) Период оборота запасов (ТОз) = Среднедневные запасы сырья в периоде / среднедневная с/с продукции в периоде * кол-во дней в периоде

2) Период оборота незавершенного производства (ТОнп) = среднедневной объем НЗП / среднедневная с/с продукции * кол-во дней в периоде

3) Период оборота готовой продукции (ТОгп) = среднедневной объем готовой про-дукции / среднедневная с/с продукции * кол-во дней в периоде

4)Период оборота дебиторки (ТОд) = среднедневная ДЗ / среднедневная с/с про-дукции * кол-во дней в периоде

5) Период оборота кредиторки (Ток) = среднедневная КЗ / среднедневная с/с про-дукции * кол-во дней в периоде

Длительность производственного цикла Тпц = ТОз+ТОнп+ТОгп

Длительность операционного цикла Тоц = Тпц + ТОд

Длительность финансового цикла Тфц = Тоц – Ток = Тпц + ТОд – Ток

Определение потребности в оборотных средствах в незавершенном производстве.

К НЗП относятся продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и технологической приемки. Следовательно, величина норматива об средств в НЗП определяет сумму необходимых предприятию ден средств для авансирования вложений в расходуемое на производство сырье, осн и вспом материалы, топливо, эл/энергию, затраты на з/п, ам отчисления и прочие расходы предприятия. Величина об средств, вложенных в НЗП по каждому изделию, определяется объемом его производства, длительностью производственного цикла (Т_П ) и интенсивностью нарастания затрат в процессе производства (К).

Длительность производственного цикла определяется периодом от первой технологической операции до полного изготовления изделия. Полная длительность производственного цикла (Т_п) включает период непосредственной технологической обработки изделий (Т_ц), время нахождения в транспортном (Т_т), оборотном (Т_о) и страховом (Т_с) запасах и может быть определена по формуле:

Т_п = Т_ц+Т_т+Т₀+Т_с

Для определения величины норматива собственных оборотных средств в НЗП сначала надо установить норму об средств в днях и объем затрат по произв плановой с/с. Норма об средств в днях для i-го изделия непосредственно зависит от длительности произв цикла и коэффициента нарастания затрат. Она может быть определена по формуле:

N_i = T_ni * K_i

где N_i - норма НЗП в днях i-гo изделия; T_ni – длит-ть произв цикла i-гo изделия; K_i—коэф нарастания затрат i-гo изделия.

Коэф нарастания затрат предст собой отнош с/с НЗП i-го изделия к его плановой произв себестоимости. При равномерном нарастании затрат он рассчитывается по формуле:

K_i = Зединовр+ 0,5 Зпосл / сумму З

где Ki — коэффициент нарастания затрат i-гo изделия; 3_ei— единовременные затраты в начале производственного процесса; 3ni- — последующие затраты на производство.

К единовременным затратам относится расход сырья, основных материалов и п/ф. Остальные затраты (заработная плата, амортизационные отчисления, накладные расходы и т. п.) нарастают постепенно на протяжении всего цикла.

Норматив НЗП в денежном выражении определяется по формуле:

Н_с = (П_с * Т_п * К) / Д

где Н_с — норматив по НЗП и п/ф собственного изготовления по предприятию; П_с — произв с/с товарной продукции по смете затрат на производство на планируемый период (IV квартал); Т_п — длительность производственного цикла; К — коэффициент нарастания затрат; Д — количество дней в планируемом периоде (IV квартал).

Норматив расходов будущих периодов. Расходы будущих периодов - затраты, произведенные организаций в текущем отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам, отражают в бухгалтерском балансе отдельной статьей как расходы будущих периодов. Большие РБП в машиностроении, горной промышленности, с/х.

По расходам будущих периодов, в отличие от незавершенного производства, не определяют норму оборотных средств в днях. Норматив в денежном выражении исчисляют методом прямого счета по формуле: РБП на начало года + РБП планируемые в следующем году (прирост РБП) – РБП подлежащие списанию на себестоимость в планируемом году.

Норматив оборотных средств по готовой продукции. Этот норматив рассчитывается как произведение однодневного объема выпуска товарной продукции в руб. по производственной себестоимости и нормы запаса в днях.

Необходимость формирования запаса готовой продукции на складе обусловлена тем, что предприятие не может каждое изделие отгружать немедленно по окончании его производства. Поскольку продукцию реализуют партиями, комплектно и в определенном ассортименте, то для обеспечения планомерной ее отгрузки в полном соответствии с договорным условием нужно выполнить определенные складские операции.

Потребность в ОА зависит от:

1) операционного цикла хар-ет период оборота общ. Суммы оборотных средств пред-ия.

3) однодневных затрат на пр-во ТПРУ +

3) изменения в фин цикле. Фин. Цикл = производств. +период оборота ДЗ-период оборота КЗ.

Тек. ФЭП=Тек.А-ден. Средства-КЗ

4) фактор налогов

Подходы к формированию ОА:

1) консервативный – нормальный тек запас большой страховой

2) умеренный – нормальный и тек и страховой запас

3) агрессивный – минимизация и отказ от всех страховых запасов.

К: ФК ОБЩИЕК: СПЕЦИАЛИТЕТ ФМ