- •Глава 1. Организация финансового анализа……………………………………………7
- •Глава 2. Технологические процессы и информационное обеспечение
- •Введение
- •Глава 1. Организация финансового анализа
- •Цели финансового анализа
- •Подходы к проблеме методов финансового анализа
- •Сотрудники
- •Сложности и предпосылки успеха в аналитической работе
- •1.4. Принципы проведения анализа
- •1.5. Аналитическая информация
- •1.6. Основные этапы финансового анализа
- •Глава 2. Технологические процессы и информационное обеспечение
- •Общий анализ предприятия
- •Анализ финансовых показателей
- •Анализ структуры документов финансовой отчетности:
- •Построение агрегированного баланса
- •Построение отчета о прибылях и убытках в агрегированной форме
- •Анализ отчета о прибылях и убытках
- •Анализ затрат
- •Анализ структуры активов
- •Анализ структуры пассивов
- •Оценка баланса
- •Формирование и анализ денежных потоков
- •Анализ ликвидности
- •Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Current Retio)
- •Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (Quick Ratio)
- •Чистый оборотный капитал (Net Working Capital)
- •Оценка финансовой устойчивости
- •Коэффициент покрытия процентов или защищенности кредитов
- •Анализ деловой активности (оборачиваемости)
- •Оборачиваемость запасов
- •Оборачиваемость дебиторской задолженности
- •Оборачиваемость кредиторской задолженности
- •Финансовый цикл
- •Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах!
- •Анализ оборачиваемости активов
- •Оборачиваемость рабочего капитала
- •Оборачиваемость основных средств
- •Оборачиваемость активов
- •2.15. Анализ рентабельности продаж
- •Рентабельность продаж (ros), %
- •Анализ рентабельности активов
- •Рентабельность текущих активов (rca), %
- •Рентабельность внеоборотных активов (rfa), %
- •Рентабельность собственного капитала (roe), %
- •Рентабельность инвестиций (roi), %
- •Литература
- •Приложение 1 формы основных бухгалтерских (финансовых) отчетов
- •Приложение 2 формы основных аналитических таблиц
- •Заключение по анализу финансового состояния предприятия
- •Баланс (Абсолютные значения)
- •Анализ состава и структуры актива баланса
- •Анализ состава и структуры пассива баланса
- •Финансовый результат Отчет о прибылях и убытках
- •Финансовые показатели
- •Финансовые показатели
Построение отчета о прибылях и убытках в агрегированной форме
Распределение выручки и расходов по статьям дает возможность достаточно глубокого анализа только по данным отчета о прибылях и убытках.
В соответствии с российским законодательством в себестоимость продукции включаются коммерческие, цеховые и управленческие расходы, а также часть процентных платежей.
В новом формате «Отчета о финансовых результатах», введенном в 01.07.1996 г., коммерческие и управленческие расходы выделены отдельными строками.
Для аналитических целей целесообразно отдельно выделить производственную себестоимость (включая цеховые расходы), коммерческие, административно-управленческие расходы, проценты по кредитам.
Аналитический отчет о прибылях и убытках носит скорее схематичный характер. Однако именно схема взаимодействия доходов и расходов позволяет финансовым менеджерам выделить, запомнить и организовать мониторинг движения основных компонентов отчета, от которых во многом зависит успех компании.
Объем продаж |
Валовая выручка от основной деятельности |
Стоимость реализованной продукции (COST – cost of goods sold) |
Это денежная сумма, которую предприятие заплатило за свои запасы (по российскому стандарту -себестоимость). |
Валовая прибыль |
Это разница между валовой выручкой и стоимостью проданных товаров (себестоимостью). Это предельно допустимая или маржинальная прибыль, которая нужна для возмещения всех остальных расходов и получения чистой прибыли. |
Операционные расходы |
Они делятся на общие административные расходы и затраты на реализацию. |
Прибыль до уплаты налогов (или прибыль до уплаты процентов и налогов – Earnings before interest and taxes EBIT) |
Это разница между валовой прибылью и операционными расходами. Это суммарный итог всех доходов и расходов от основной операционной деятельности. |
Налоги |
Данная величина – функция операционной прибыли (прибыли до уплаты налогов) и ставки налога. |
Чистая прибыль |
Общий итог всех доходов и расходов |
Так, для того чтобы компания получала чистую прибыль, денежные поступления от получаемых доходов должны превышать денежные расходы, связанные с получением этих доходов. В итоге растут активы, пассивы остаются неизменными, а собственный капитал увеличивается. Пример агрегированной формы отчета о прибылях и убытках представлен в таблице 5.
Таблица 5. Отчет о прибылях и убытках (млн. руб.)
Чистые продажи |
530 |
687 |
Стоимость реализованной продукции |
343 |
456 |
Валовая прибыль |
187 |
231 |
Операционные расходы |
90 |
108 |
Операционный доход |
97 |
123 |
Проценты за кредит |
(8) |
(15) |
Прочее |
(1) |
(2) |
Прибыль до уплаты налогов |
88 |
106 |
Налоги |
31 |
37 |
Чистая прибыль |
57 |
69 |
Дивиденды по привилегированным акциям |
|
1 |
Чистая прибыль для распределения среди владельцев обыкновенных акций |
57 |
68 |