- •Глава 1. Организация финансового анализа……………………………………………7
- •Глава 2. Технологические процессы и информационное обеспечение
- •Введение
- •Глава 1. Организация финансового анализа
- •Цели финансового анализа
- •Подходы к проблеме методов финансового анализа
- •Сотрудники
- •Сложности и предпосылки успеха в аналитической работе
- •1.4. Принципы проведения анализа
- •1.5. Аналитическая информация
- •1.6. Основные этапы финансового анализа
- •Глава 2. Технологические процессы и информационное обеспечение
- •Общий анализ предприятия
- •Анализ финансовых показателей
- •Анализ структуры документов финансовой отчетности:
- •Построение агрегированного баланса
- •Построение отчета о прибылях и убытках в агрегированной форме
- •Анализ отчета о прибылях и убытках
- •Анализ затрат
- •Анализ структуры активов
- •Анализ структуры пассивов
- •Оценка баланса
- •Формирование и анализ денежных потоков
- •Анализ ликвидности
- •Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Current Retio)
- •Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (Quick Ratio)
- •Чистый оборотный капитал (Net Working Capital)
- •Оценка финансовой устойчивости
- •Коэффициент покрытия процентов или защищенности кредитов
- •Анализ деловой активности (оборачиваемости)
- •Оборачиваемость запасов
- •Оборачиваемость дебиторской задолженности
- •Оборачиваемость кредиторской задолженности
- •Финансовый цикл
- •Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах!
- •Анализ оборачиваемости активов
- •Оборачиваемость рабочего капитала
- •Оборачиваемость основных средств
- •Оборачиваемость активов
- •2.15. Анализ рентабельности продаж
- •Рентабельность продаж (ros), %
- •Анализ рентабельности активов
- •Рентабельность текущих активов (rca), %
- •Рентабельность внеоборотных активов (rfa), %
- •Рентабельность собственного капитала (roe), %
- •Рентабельность инвестиций (roi), %
- •Литература
- •Приложение 1 формы основных бухгалтерских (финансовых) отчетов
- •Приложение 2 формы основных аналитических таблиц
- •Заключение по анализу финансового состояния предприятия
- •Баланс (Абсолютные значения)
- •Анализ состава и структуры актива баланса
- •Анализ состава и структуры пассива баланса
- •Финансовый результат Отчет о прибылях и убытках
- •Финансовые показатели
- •Финансовые показатели
Анализ рентабельности активов
Рентабельность активов – это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на рубль активов компании.
Рентабельность активов = Чистая прибыль / средняя сумма активов
Для оценки влияния различных факторов можно использовать другую формулу:
Рентабельность активов = Рентабельность продаж х Оборачиваемость активов
Исследуя данное соотношение, для дальнейшего углубленного анализа можно определить степень влияния каждого из этих элементов.
Этот коэффициент должен быть одним из основных рабочих инструментов руководителя в управлении компанией. Являясь важнейшим показателем эффективности ее деятельности, он объединяет весь набор элементов, описывающих различные стороны работы предприятия. Анализируя взаимосвязи, можно выделить элементы, оказывающие наиболее сильное негативное влияние, и сосредоточить внимание на них.
Рентабельность текущих активов (rca), %
Коэффициент демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.
Рассчитывается по формуле:
RCA = (Чистая прибыль/Текущие активы)*100%
Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
Рентабельность внеоборотных активов (rfa), %
Коэффициент демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Рассчитывается по формуле:
RFA = (Чистая прибыль/Долгосрочные активы)*100%
Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.
Рентабельность собственного капитала (roe), %
Коэффициент позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.
Рассчитывается по формуле:
ROS = (Чистая прибыль/Собственный капитал)*100%
Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги.
Рентабельность инвестиций (roi), %
Коэффициент показывает, сколько денежных единиц из собственного капитала и долгосрочных обязательств потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
Рассчитывается по формуле:
ROI = (Чистая прибыль/(Собственный капитал + Долгосрочные активы))*100%
Ниже представлена таблица с основными финансовыми показателями.
Таблица 11. Основные финансовые коэффициенты
Основные финансовые коэффициенты |
Числитель |
Знаменатель |
Рекомендуем. значения |
Коэффициенты ликвидности |
|
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (LR) |
Денежные средства и краткосрочные инвестиции |
Текущие обязательства |
0,2-0,5 |
Коэффициент срочной ликвидности (QR) |
Денежные средства и краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению |
Текущие обязательства |
0,7-0,8 |
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (CR) |
Текущие активы |
Текущие обязательства |
1,0-2,0 |
Чистый оборотный капитал (NWC) |
Текущие активы - Текущие обязательства |
> 0 |
|
Коэффициенты финансовой устойчивости |
|
|
|
Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA) |
Собственный капитал |
Суммарный актив |
0,5-0,8 |
Суммарные обязательства к активам (TD/TA) |
Долгосрочные об. + Текущие об. |
Суммарный актив |
0,2-0,5 |
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ) |
Долгосрочные об. + Текущие об. |
Собственный капитал |
0,25-1 |
Долгосрочные об. к активам (LTD/TA) |
Долгосрочные об. |
Суммарный актив |
|
Долгосрочные об. к внеоборотным акт. (LTD/FA) |
Долгосрочные об. |
Долгосрочные активы |
|
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз |
Операционная прибыль |
Проценты к выплате |
|
Коэффициенты деловой активности |
|
|
|
Оборачиваемость рабочего капитала (NCT), раз |
Чистый объем продаж |
Чистый оборотный капитал |
|
Оборачиваемость основных средств (FAT), раз |
Чистый объем продаж |
Внеоборотные активы |
|
Оборачиваемость активов (TAT), раз |
Чистый объем продаж |
Сумма всех активов за год |
|
Оборачиваемость запасов (ST), раз |
Себестоимость |
Товарно-материальные запасы |
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности (CP), раз |
Чистый объем продаж |
Долгосрочная дебит. задолженность + Краткосрочная дебит. задолженность |
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности (CPR), раз |
Себестоимость |
Кредиторская задолженность |
|
Финансовый цикл в днях |
360/(ST + CP – CPR) |
|
|
Коэффициенты рентабельности |
|
|
|
Рентабельность продаж (ROS), % |
Чистая прибыль |
Чистый объем продаж |
|
Рентабельность собственного капитала (ROE), % |
Чистая прибыль |
Собственный капитал |
|
Рентабельность текущих активов (RCA), % |
Чистая прибыль |
Текущие активы |
|
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % |
Чистая прибыль |
Долгосрочные активы |
|
Рентабельность инвестиций (ROI), % |
Чистая прибыль |
Собственный капитал + Долгосрочные обязательства |
|