- •Глава 1. Организация финансового анализа……………………………………………7
- •Глава 2. Технологические процессы и информационное обеспечение
- •Введение
- •Глава 1. Организация финансового анализа
- •Цели финансового анализа
- •Подходы к проблеме методов финансового анализа
- •Сотрудники
- •Сложности и предпосылки успеха в аналитической работе
- •1.4. Принципы проведения анализа
- •1.5. Аналитическая информация
- •1.6. Основные этапы финансового анализа
- •Глава 2. Технологические процессы и информационное обеспечение
- •Общий анализ предприятия
- •Анализ финансовых показателей
- •Анализ структуры документов финансовой отчетности:
- •Построение агрегированного баланса
- •Построение отчета о прибылях и убытках в агрегированной форме
- •Анализ отчета о прибылях и убытках
- •Анализ затрат
- •Анализ структуры активов
- •Анализ структуры пассивов
- •Оценка баланса
- •Формирование и анализ денежных потоков
- •Анализ ликвидности
- •Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Current Retio)
- •Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (Quick Ratio)
- •Чистый оборотный капитал (Net Working Capital)
- •Оценка финансовой устойчивости
- •Коэффициент покрытия процентов или защищенности кредитов
- •Анализ деловой активности (оборачиваемости)
- •Оборачиваемость запасов
- •Оборачиваемость дебиторской задолженности
- •Оборачиваемость кредиторской задолженности
- •Финансовый цикл
- •Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах!
- •Анализ оборачиваемости активов
- •Оборачиваемость рабочего капитала
- •Оборачиваемость основных средств
- •Оборачиваемость активов
- •2.15. Анализ рентабельности продаж
- •Рентабельность продаж (ros), %
- •Анализ рентабельности активов
- •Рентабельность текущих активов (rca), %
- •Рентабельность внеоборотных активов (rfa), %
- •Рентабельность собственного капитала (roe), %
- •Рентабельность инвестиций (roi), %
- •Литература
- •Приложение 1 формы основных бухгалтерских (финансовых) отчетов
- •Приложение 2 формы основных аналитических таблиц
- •Заключение по анализу финансового состояния предприятия
- •Баланс (Абсолютные значения)
- •Анализ состава и структуры актива баланса
- •Анализ состава и структуры пассива баланса
- •Финансовый результат Отчет о прибылях и убытках
- •Финансовые показатели
- •Финансовые показатели
Коэффициент покрытия процентов или защищенности кредитов
(Times Interest Earned)
Коэффициент характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и демонстрирует: сколько раз в течение анализируемого периода предприятие заработало средства для выплаты процентов по займам.
Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период.
Рассчитывается по формуле:
TIE = Операционная прибыль/Проценты к выплате
Показатель позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемый для выплаты процентов.
Анализ деловой активности (оборачиваемости)
Для оценки эффективности использования собственных оборотных средств используются коэффициенты оборачиваемости.
Оценка деловой активности представляет информацию о том, насколько эффективно менеджеры предприятия спланировали использование оборотных активов, которые будут находиться в их распоряжении.
Для расчета показателей используются плановые данные «Отчетов (планов) прибылей и убытков» и «Отчетов (планов) балансов» за анализируемый период.
По показателям оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей можно определить длительность финансового цикла.
Оборачиваемость запасов
(Stock Turnover)
Отражает скорость реализации запасов – количество оборотов в год. Период оборота запасов (срок реализации в днях) рассчитывается путем деления числа банковских дней в году на значение коэффициента оборачиваемости запасов.
При расчете используются прямые издержки и среднее значение суммарных запасов за текущий год. Если анализируемый период будет равен: месяцу, кварталу, то при расчетах будут участвовать среднее значение суммарных запасов за анализируемый период, а значение прямых издержек должно быть увеличено в 12-ть или 4-ые раза соответственно для года или квартала.
Рассчитывается по формуле:
ST = 360/(Суммарные прямые издержки/(Сырье, материалы и комплектующие + Незавершенное производство + Запасы готовой продукции))
В целом, чем выше показатель периода оборачиваемости запасов, тем больше денежных средств связано в этой наименее ликвидной группе активов.
Длительность периода принята 360 дней (число банковских дней в году). Для расчета может использоваться другая длительность.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
(Collection Period)
Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания дебиторской задолженности.
При расчете используются суммарная выручка (чистый объём продаж) от реализации и среднее значение счетов к получению (дебиторская задолженность) за текущий год. Если анализируемый период будет равен месяцу или кварталу, то при расчетах необходимо использовать среднее значение счетов к получению за анализируемый период, а значение выручки нужно увеличить в 12-ть или 4-ые раза соответственно.
Рассчитывается по формуле:
CP = 360/(Чистый объем продаж/ Счета к получению)
Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, т.е. повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение свидетельствует о трудностях по взысканию средств по счетам дебиторов.
Длительность периода принята 360 дней (число банковских дней в году). Для расчета может использоваться другая длительность.