53.Риск и доходность. Классификация финансовых рисков.

53. Деятельность на финансовом рынке тесно связанна с риском.Финансовый риск представляет собой непосредственно вероят- ность неполучения вложенных в финансовые активы денег. Причи-нами финансового риска являются инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Финансовые риски делятся на два вида: риски, связанные с по-купательной способностью денег и риски, связанные с вложением капитала или инвестиционные риски (рис. 11).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, от-носятся: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляцииденежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной поку- пательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях

предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск — это риск того, что при росте дефляциипроисходит падение уровня цен, ухудшение экономических усло-вий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных по-терь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты поотношению к другой при проведении внешнеэкономических, кре-дитных и других валютных операций.

Риски ликвидности связан с потерями при реализации финансо-вых активов из-за изменения оценки их качества и (или) потреби-ельной стоимости.Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды

рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности и рискпрямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды характеризует риск наступления кос-венного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например,

страхования, хеджирования, инвестирования т. п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результатеуменьшения размера процентов и дивидендов по инвестициям, вкладам и кредитам.

К рискам прямых финансовых потерь относят биржевой и селек-тивный риски.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от бир-жевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по ком- мерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознагражде-ния брокерской фирмы и т. п.

Селективные риски — это риски неправильного выбора способавложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования,в сравнении с другими видами ценных бумаг, при формировании

инвестиционного портфеля.__

54.Основы организации рынка ценных бумаг.

54. Рынок ценных бумаг — это совокупность экономических от-ношений, возникающих между различными экономическими субъ- ектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала

в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.Рынок ценных бумаг является обособленной частью рынка

ссудных капиталов. Вместе с рынком среднесрочных и долгосроч-ных банковских кредитов он образует финансовую часть рынка ка-питалов. Другое название рынка ценных бумаг — фондовый рынок.

Это связано с тем, что ценные бумаги называются фондовыми ак-тивами. дящие и предающиеся изменения в политической, социально- экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни об-щества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым

судят о состоянии экономики страны. По более узким выборкамможно проанализировать изменение положения дел в отдельных регионах, отраслях, на конкретных предприятиях;

• организационную функцию – создание правил торговли и уча-стия в ней, порядка разрешения споров между участниками, уста- новлением приоритетов и образованием органов управлении и кон-

троля. Рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инве-стиционного процесса, позволяя любым лицам, имеющим свобод-ные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство

путем приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота ценныхбумаг на фондовых биржах и/или у профессиональных посредни-ков позволяет инвестору облегчить процедуру осуществления ин-

вестиций;

• через регулирующую функцию рынок ценных бумаг исполняетроль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивает оптималь- ную для общества структуру использования ресурсов. Рынок ценных

бумаг является важным инструментом государственной финансовойполитики, основным рычагом, через который реализуется данная функ- ция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством кото-

рой государство воздействует на денежную массу и, следовательно, нарасширение или сокращение уровня ВНП

Специфические функции отличают фондовый рынок от осталь- ных рынков, к ним можно отнести:

• перераспределительную функцию, которая обеспечивает пе-релив денежных средств между отраслями и сферами деятельностии финансирование дефицита бюджета. Именно через рынок ценных

бумаг осуществляется перераспределение капиталов, обеспечи-вающее наибольшую рентабельность вложений. Курс акций на вто- ричном рынке, изменяясь под воздействием рыночного спросаи предложения, определяет цены первичного рынка, которые важ- ны для производства;

• функцию страхования ценовых и финансовых рисков, кото-рое осуществляется на основе хеджирования и приобретения ново- го класса производственных ценных бумаг: фьючерсных и опцион-ных контрактов. Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важ-ную макроэкономическую функцию: способствует перераспределе-нию инвестиционных ресурсов, обеспечивает их концентрацию

в наиболее доходных и перспективных отраслях, одновременно от-влекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценныхбумаг является одним из немногих возможных финансовых кана- лов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то жевремя рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможностьхранить и преумножать их сбережения.

(((Рынок ценных бумаг - название говорит само за себя - это рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги. Другое название рынка ценных бумаг - фондовый рынок. Это связано с тем, что ценные бумаги, также называемые фондовыми активами. Для того, чтобы начать торговлю на рынке ценных бумаг, необходимо открыть брокерский счёт. Открытие брокерского счёта является процедурой не сложной. В настоящее время брокерский счёт может быть открыт не только в России, но за границей, в том числе в США.

Ценные бумаги - это акции, облигации и опционы.

Акция - это ценная бумага, подтверждающая право держателя на владения долей акционерной компании.

Облигация - это ценная бумага, подтверждающая тот факт, что соответствующая компания (и не только компания) взяла в долг определенную сумму под указанный процент на установленный срок.

Опцион - это ценная бумага, дающая право его держателю продать или купить в течение определенного срока акции по указанной в опционе цене. Вне зависимости от текущей рыночной цены на данные акции))))