Тема 14. Метод и методика комплексного экономического анализа и оценка бизнеса

1. Анализ экономического потенциала организации.

2. Оценка бизнеса.

1. Анализ экономического потенциала организации.

К важнейшим составляющим экономического потенциала можно отнести:

- рыночный потенциал;

- производственный потенциал;

- финансовый потенциал.

Комплексное изучение экономики предприятий предусматри­вает систематизацию показателей. Все показатели в зависимости от объекта анализа группиру­ются в подсистемы:

1. Показатели исходных условий деятельности предприятия

2. Показатели использования средств производства.

3. Показатели использования предметов труда.

4. Показатели использования трудовых ресурсов.

5. Показатели производства и сбыта продукции.

6. Показатели себестоимости продукции.

7. Показатели прибыли и рентабельности.

8. Показатели финансового состояния предприятия.

Таким образом, все показатели хозяйственной деятельности предприятия находятся в тесной связи и зависимости, которую необходимо учитывать в комплексном анализе.

2. Оценка бизнеса.

Оценка стоимости любого объекта представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости данного объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в конкретных рыночных условиях.

Основной задачей, которая стоит перед оценкой как инструментом рынка является установление обоснованного и независимого от заинтересованных сторон суждения о стоимости той или собственности (объекта оценки).

Необходимость оценки бизнеса возникает в случаях:

• сделки купли-продажи фирм;

• слияния и поглощения организаций;

• определения налога на имущество, недвижимость или на наследование;

• страхование организации;

• залоговое обеспечение кредитной линии;

• разработки инвестиционного проекта;

• ликвидации организации.

В зависимости от вышеприведенных ситуаций, бизнес может оцениваться по-разному. Для проведения оценки требуется точное определение стоимости. Выделяют ее виды:

• Рыночная стоимость.

• Инвестиционная стоимость.

• Восстановительная стоимость.

• Стоимость замещения.

• Ликвидационная стоимость.

• Залоговая стоимость.

• Балансовая стоимость.

В целом все известные методы расчета стоимости бизнеса можно разделить на статические (которые не учитывают перспективы бизнеса и пригодны для оценки вновь созданных организаций, холдинговых и инвестиционных компаний) и динамические (ориентированные на приведение денежных потоков к единому знаменателю путем сравнения с денежными потоками аналогичных организаций или на оценку затрат на создание новых активов, кроме уже существующих).

В оценке бизнеса применяются следующие подходы:

1) доходный подход, который представлен методами:

а) дисконтированных денежных потоков;

б) метод капитализации прибыли;

2) сравнительный подход, включающий:

а) метод отраслевых коэффициентов;

б) метод рынка капитала (или компании-аналога);

в) метод продаж;

3) затратный подход, на который ориентированы:

а) метод замещения;

б) метод ликвидационной стоимости;

метод накопления активов;

в) метод скорректированной балансовой стоимости (или чистых активов организации).

Список литературы