Тема 13. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений (инвестиционный анализ)

1. Основы инвестиционной деятельности организации.

2. Показатели и методика расчета эффективности инвестиций.

1. Основы инвестиционной деятельности организации.

Для поддержания конкурентоспособности организации ей постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности. Всё это требует вложения денежных средств, для привлечения которых организация должна проводить соответствующую инвестиционную политику.

Согласно Федеральному Закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ под инвестиционной деятельностью понимается вложение средств в объекты инвестирования и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного характера.

Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Таким образом, понятие инвестиций гораздо шире понятия капитальных вложений.

Различают инвестиции:

1. по направленности – производственные, социальные и др.;

2. характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов – на весь период или только отдельные этапы;

3. по формам собственности – государственные или негосударственные (частные, общественных организаций, смешанные

4. по объектам вложения:

   • реальные (капиталообразующие) – вложения в нефинансовые активы (в основной капитал, нематериальные активы, объекты природопользования и землю, на пополнение запасов материальных оборотных средств);

• финансовые (портфельные) – вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в акции, облигации и другие ценные бумаги государства, других организаций, инвестиционных фондов.

Под инвестиционным анализом понимается совокупность приемов и методов оценки эффективности инвестиционного проекта за весь период его существования в неразрывной связи с производственно-хозяйственной деятельностью организации – объекта инвестирования. Анализ выполнения плана капитальных вложений по их видам.

2. Показатели и методика расчета эффективности инвестиций.

Методы анализа инвестиционных проектов:

1. метод условного выделения;

2. метод анализа изменений;

3. метод объединения;

4. метод наложения;

5. метод сравнения.

Существенной составляющей инвестиционного проекта является оценка эффективности инвестиций. Сравнение различных проектов и выбор лучшего из них производится с использованием следующей группы показателей:

• чистый дисконтированный доход;

• индекс доходности;

• внутренняя норма доходности;

• срок окупаемости;

• точка безубыточности;

• норма прибыли.

Методы оценки эффективности инвестиций:

а) метод чистого современного значения стоимости;

б) метод внутренней нормы доходности;

в) метод периода окупаемости;

г) метод индекса доходности.