Тема 6. Фінансова діяльність на ринку цінних паперів

Цінні папери та їх класифікація. Поняття ринку цінних паперів. Передумови становлення ринку цінних паперів. Основні функції ринку цінних паперів.

Учасники ринку цінних паперів. Торговці цінними паперами та їх фінансова діяльність.

Роль біржової торгівлі в ринковій економіці. Поняття фондової біржі. Функції фондової біржі. Біржові операції з цінними паперами. Учасники біржових торгів.

Студент повинен знати:

Поняття цінних паперів; основні види цінних паперів; визначення курсу цінних паперів; фактори, що впливають на курс цінних паперів; сутність ринку цінних паперів; передумови становлення ринку цінних паперів; функції ринку цінних паперів; характеристику торгівлі цінними паперами; поняття фондової біржі; функції фондової біржі; основні операції фондової біржі.

Студент повинен вміти:

Дати характеристику акції, облігації, ощадного сертифікату, опціону, ф’ючерса; характеризувати професійну діяльність на ринку цінних паперів; виділяти спектр послуг торговців цінними паперами; визначати діяльність фондової біржі; виділяти учасників біржових торгів.

Цінні папери – це документи встановленої форми, які засвідчують майнові права їх власників, здійснення яких можливе лише при їх пред’явленні. Вони передбачають зобов’язання емітентів сплачувати їх власникам доходи у вигляді дивідендів або процентів. Цінні папери є капіталом, тому що їх власники одержують доходи від володіння ними. В обіг випускається велика кількість цінних паперів, які поділяються на основні та похідні.

Основними видами цінних паперів є:

• акція;

• облігація;

• вексель;

• чек;

• депозитний та ощадний сертифікат;

• приватизаційні папери;

• опціон;

• ф’ючерс.

Цінні папери мають номінальну та ринкову вартість або ціну. Номінальною називають вартість, зазначену на цінному папері. Але купівля-продаж цінних паперів проводиться не за номінальною ціною, а за цінами, що складаються на ринку цінних паперів. Ціна, за якою продаються або купуються цінні папери на ринку, називається ринковою вартістю або курсом цінних паперів.

Ринок цінних паперів – це сукупність економічних відносин, які виникають при емісії та обігу цінних паперів, створенні та діяльності його професійних учасників.

Основні функції ринку цінних паперів такі:

• перерозподіл грошових коштів;

• перерозподіл ризиків (хеджування);

• облікова;

• контрольна ;

• збалансування попиту і пропозиції.

Торгівля цінними паперами — здійснення цивільно-правових угод з цінними паперами, які передбачають оплату цінних паперів проти їх поставки новому власнику на підставі договорів доручення чи комісії за рахунок своїх клієнтів (брокерська діяльність) або від свого імені та за свій рахунок з метою перепродажу третім особам (ділерська діяльність), крім випадків, передбачених законодавством.

Професійна діяльність на ринку цінних паперів — підприємницька діяльність по перерозподілу фінансових ресурсів за допомогою цінних паперів та організаційному, інформаційному, технічному, консультаційному та іншому обслуговуванню випуску та обігу цінних паперів, що є, як правило, виключним або переважним видом діяльності.

Економічна роль біржової торгівлі відбивається в функціях, що виконуються біржами в сучасних умовах з метою реалізації їх основного завдання. Фондова біржа — це організаційно оформлений і регулярно функціонуючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами.

Основними операціями фондової біржі є:

• облік цінних паперів, їх приймання, надання рекомендацій щодо встановлення початкової котирувальної ціни;

• оформлення угод щодо купівлі-продажу цінних паперів;

• виконання централізованих взаєморозрахунків у межах бір­жового ринку цінних паперів;

• забезпечення централізованого інформування і курсового контролю;

• правове оформлення угод.

Учасниками біржових торгів на українських біржах є: брокери, які діють на підставі доручень від брокерських кон­тор, відкритих при біржі; спеціалісти, які є представниками апарату біржі й ведуть торги та реєструють угоди; помічники спеціалістів (в західній практиці „дводоларові брокери”); торговці цінними паперами, які не є членами біржі і які оплатили разовий або строковий абонемент з правом укладання угод.

Базові терміни та поняття:

Цінні папери. Акція. Облігація. Ощадний сертифікат. Опціон. Ф’ючерс. Курс цінних паперів. Ринок цінних паперів. Торгівля цінними паперами. Професійна діяльність на ринку цінних паперів. Фондова біржа. Біржові операції. Торговці цінними паперами. Брокер. Дилер.

Індивідуальна робота студента під керівництвом викладача:

1. Особливості опціонних та ф’ючерсних угод.

2. Історія розвитку ринку цінних паперів в Україні.

3. Сучасний етап функціонування ринку цінних паперів України.

4. Роль біржової торгівлі в ринковій економіці.

5. Здійснення біржових торгів на українських біржах.

Самостійна робота студента:

1. Опрацювання Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок».

Тестові завдання до теми 6:

1. Цінні папери, що вільно перебувають в обігу:

а) на пред’явника;

б) іменні;

в) деривативи;

г) всі відповіді вірні.

2. Цінні папери, що містять майнові права на будь-який актив – це:

а) похідні;

б) основні;

в) іменні;

г) на пред’явника.

3. Ціна, за якою цінні папери продаються і купуються на ринку:

а) вартість;

б) ринкова ціна;

в) курс;

г) всі відповіді вірні.

4. Курс цінних паперів залежить від:

а) стану грошового обігу;

б) рівня позичкового відстку;

в) доходності цінних паперів;

г) всі відповіді вірні.

5. До функцій фондової біржі належать:

а) хеджування;

б) контрольна;

в) інформаційна;

г) ціннісна.

6. Учасник біржових торгів, що скуповує великі партії товарів для перепродажу:

а) дилер;

б) агент;

в) джобер;

г) трейдер.

Рекомендована література: 3, 9, 11, 14, 18, 23, періодичні видання.