2. Расчет величины денежного потока

Сумма денежного потока предприятия представляет собой величину, равную:

ЧДП = ЧДП (ОПД) + ЧДП (ИНД) + ЧДП (ФД),

где ЧДП (ОПД) – размер чистого денежного потока по

операционной деятельности;

ЧДП (ИНД) – размер чистого денежного потока

по инвестиционной деятельности;

ЧДП (ФД) – размер чистого денежного потока по

финансовой деятельности.

Основная деятельность предприятия является главным источником прибыли, отсюда основным источником денежных средств является ЧДП (ОПД).

Инвестиционная деятельность, связана в основном с временным оттоком денежных ресурсов, необходимых для приобретения оборудования, технологий и т.п. Наряду с этим по инвестиционной деятельности может быть и приток денежных средств за счет полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам и др.

Расчет чистого денежного потока по инвестиционной деятельности осуществляется по формуле:

где В(ОС) – выручка от реализации основных средств;

В(НМАК) – выручка от реализации нематериальных активов;

В(ДФВ) – выручка от реализации долгосрочных финансовых активов;

В(АКВ) – выручка от реализации ранее выкупленных акций

предприятия;

ДВДП – сумма полученных дивидендов и процентов по

долгосрочным ценным бумагам;

ОСПР – сумма приобретенных основных средств;

- изменение остатка незавершенного производства;

НМАКП - сумма приобретенных нематериальных активов;

ДФАП - сумма приобретения долгосрочных финансовых активов;

АКВП - сумма выкупленных собственных акций предприятия.

Чистый денежный поток по финансовой деятельности характеризует притоки и оттоки денежных средств, связанных с использованием внешнего финансирования и определяется по формуле:

где ПРСК - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, дополнительные вложения собственников фирмы);

ДКЗ – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных

заемных кредитов и займов;

ККЗ – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных

кредитов и займов;

БЦФ – сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного

целевого финансирования фирмы;

ПЛДКР – сумма выплат основного долга по долгосрочным

кредитам и займам;

ПЛККЗ – сумма выплат основного долга по краткосрочным

кредитам и займам;

ДВДВ – сумма дивидендов, выплаченных акционерам предприятия.

Финансовая деятельность должна способствовать увеличению денежных средств на предприятии для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

3. Расчет величины денежного потока по основной

(операционной) деятельности

Используют два основных метода – косвенный и прямой.

1. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия и позволяет проанализировать основные источники притока и направления оттока денежных средств, выявить структуру денежных потоков по каждому виду деятельности, установить взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период, определить достаточность средств для платежей по текущим обязательствам. Денежный поток представляет собой движение денежных средств, которые получены и выплачены предприятием за определенный период. Эти средства не учитываются при расчете прибыли. К ним относятся: амортизация, капитальные расходы, налоги: штрафы, долговые выплаты, заемные и авансированные средства. По операционной деятельности чистый денежный поток (ЧДП) рассчитывается следующим образом:

где В – выручка от реализации продукции (работ, услуг);

АВП – авансы, полученные от покупателей и заказчиков;

ППОД – сумма прочих поступлений от покупателей и заказчиков;

СМ – сумма средств, за приобретенные товарно –

материальные ценности;

СОТ – сумма оплаты труда персоналу фирмы;

НАЛПЛ – сумма налоговых платежей в бюджет и

внебюджетные фонды;

ПРВОД – прочие выплаты в процессе операционной деятельности.

Форма построения отчета прямым методом, которая позволяет учитывать счета предприятия, представлена в таблице.

Таблица – Отчет о движении денежных средств предприятия (прямой метод)

Операции по счетам	Счета				Всего
	50	51	52	Прочие
1. Остаток денежных средств на начало периода
2. Денежные средства по основной деятельности
2.1. Поступления
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) (62)
Авансы, полученные от покупателей (64)
Расчеты с подотчетными лицами (71)
Прочие поступления (67,68,69,70,80,81)
2.2. Расход
Оплата за сырье и материалы (60)
Заработная плата рабочих и служащих (70)
Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды (67,68)
Прочие расходы (20,23,25,26,71,80,81)
3. Денежные средства по инвестиционной деятельности
3.1. Поступления
Реализация долгосрочных активов (08,47,48)
3.2. Расход
Долгосрочные вложения и инвестиции (04,06,08,58)
4. Денежные средства по финансовой деятельности
4.1. Поступления
Поступление кредитов и займов (90,92,94,95)
Эмиссия акций (75)
4.2. Расход
Возврат кредитов и займов (90,92,94,95)
Выкуп акций (75)
5. Совокупный денежный поток по всем видам
6. Остаток денежных средств на конец периода

3. Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый финансовый поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный Балан и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности предприятия в целом. Он основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, что позволяет установить взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Расчет чистого денежного потока по операционной деятельности косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений: в запасах ; дебиторской задолженности ; кредиторской задолженности ; краткосрочных финансовых вложений ; доходов будущих периодов ; резервов предстоящих расходов и платежей ; полученных авансов ; выданных авансов :

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого финансового потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование (таблица).

Таблица – Основные особенности, учитываемые при оценке движения

денежных средств косвенным методом по видам деятельности

Вид деятельности (основные статьи баланса, используемые для характеристики деятельности)	Влияние на денежный поток
1. Основная деятельность
Чистая прибыль (прибыль отчетного периода за вычетом налога на прибыль)	При увеличении чистой прибыли денежные средства увеличиваются
Амортизационные отчисления	Не вызывают оттока денежных средств, они прибавляются к сумме чистой прибыли
Текущие активы	Увеличение основных составляющих текущих активов: запасов и дебиторской задолженности приводит к уменьшению денежных средств
Текущие обязательства	Увеличение кредиторской задолженности и прочих текущих обязательств приводит к увеличению денежных средств за счет отсрочки оплаты от кредиторов, получения авансов от покупателей
2. Инвестиционная деятельность
Вложение в долгосрочные активы (основные средства; незавершенные капитальные вложения; прочие внеоборотные активы)	Увеличение суммы долгосрочных активов приводит к уменьшению денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования
Продажа долгосрочных активов	При реализации долгосрочных активов денежные средства увеличиваются
3. Финансовая деятельность
Долгосрочные и краткосрочные кредиты	Увеличение задолженности по этим статьям пассива приводит к увеличению денежных средств за счет привлечения кредитов
Уставный капитал	Увеличение собственного капитала за счет размещения дополнительных акций приводить к увеличению денежных средств
Целевые поступления	Увеличение целевых поступлений приводит к увеличению денежных средств
Прибыль отчетного периода	Выкуп акций и выплата дивидендов уменьшает денежные средства