Процесс и методика составления бизнес-плана осуществления инвестиционного проекта.

Ключевыми моментами при составлении бизнес-плана являются: обоснование возможности, необходимости и объема выпуска продукции фирмы или предоставляемых ею услуг; определение конкурентоспособности продукта на рынках и рыночного сегмента для него; оценка критериев эффективности работы предприятия; обоснование достаточности капитала фирмы и выявление возможных источников финансирования. В связи с этим бизнес- план разрабатывается на перспективу. Зарубежный и в определенной мере отечественный опыт показывает что бизнес-план целесообразно составлять на 3-5 лет: для первого года основные показатели рекомендуется рассчитать по месяцам, для второго- по кварталам начиная с третьего года можно ограничиваться годовыми показателями. Как правило, время, в течение которого действует бизнес-план, зависит от характера и масштабов деятельности фирмы. Основное требование к нему – срок бизнес-плана должен быть достаточным либо для полного завершения реализации реализуемого проекта либо для выхода на рассчитанную мощность производства и сбыта, определения сроков окупаемости вложенных финансовых средств и их рентабельности.

3. Оценка эффективности международного бизнес - проекта.

Порядок, способы и показатели оценки эффективности международного бизнес - проекта.

Динамические методы оценки инвест. проекта.

Критерии, используемые при анализе инвест. Деят., можно разделить на 2 группы в зав-ти от того, учитывается или нет временной параметр.

1. Основанные на дисконтированных оценках (динамические методы):

Чистая приведенная стоимость NPV- сумма текущих стоимостей всех спрогнозированных с учетом ставки дисконтирования денежных потоков.

.

Индекс рентабельности инвестиций PI

Один из вариантов модификации понятия окупаемости заключается в суммировании всех дисконтированных денежных потоков (доходов от инвестиций) с последующим делением суммы на дисконтированный инвестиционный расход.

Внутренняя норма прибыли IRR

Это норма прибыли порожденная инвестицией.

Определяет максимально приемлимую ставку дисконта, при которой моно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

Модифицированная внутренняя норма прибыли MIRR

Скорректированная с учетом нормы реинвестиции внутренняя норма доходностию

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций DPP

2. Основанные на учетных оценках ( «статические» методы)

Срок окупаемости инвестиций PP

Время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.

Коэффициент эффективности инвестиций ARR

Рассчитывается путем деления среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиций (коэффициент берется в процентах).

Оценить влияние инфляции на результаты инвестиционного проекта.

6.3. Учет влияния инфляции. Дефлирование

6.3.1. Влияние инфляции на эффективность проекта в целом

Для того чтобы учесть влияние инфляции на показатели эффективности проекта “в целом”, следует методами, описанными в предыдущих главах, с использованием вычисленных прогнозных цен построить рублевую и валютную составляющие денежных потоков в прогнозных ценах, после чего привести их к единому (итоговому) потоку, выраженному в прогнозных ценах (j^с(m)), используя прогнозный валютный курс. Единый (итоговый) поток следует выражать в той валюте, в которой в соответствии с требованиями инвестора необходимо оценить эффективность проекта. Как правило, в российских условиях такой валютой являются рубли.

На основании полученного потока в прогнозных ценах строится денежный поток в дефлированных ценах по формуле

    (6.10)

если единый поток (j^с(m)) выражен в рублях, и

     (6.10а)

если единый поток (j^с(m)) выражен в инвалюте.

Приведение к дефлированным ценам называется дефлированием.