45. Управление государственным кредитом.

Под управлением государственным кредитом понимают – совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов:

– по изысканию дополнительных финансовых ресурсов;

– по регулированию величины, структуры, и стоимости обслуживания государственного долга.

Цель управления ГК – нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

Понятие управления ГК может рассматриваться в широком и в узком смысле.

В широком смысле управление государственным кредитом рассматривается как формирование политики государственного кредита.

Управление ГК в широком смысле – это формирование одного из направлений финансовой политики государства, обслуживающее его деятельность в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Его осуществляют органы власти и управления государством. Именно они определяют общую величину бюджетного дефицита, а, следовательно, и объем займов.

Управление ГК в узком смысле – совокупность действий государства, связанных с регулированием рынка государственных ценных бумаг: с выпуском и размещением долговых обязательств; выплатой % по ним; погашением займов; представлением ссуд и гарантий по займам.

Осуществляет Министерство финансов РФ и ЦБ.

Функционирование ГК приводит к образованию государственного долга.

46.Государственный долг. Виды. Методы управления.

Государственный долг – величина задолженности государства своим кредиторам.

Виды государственного долга (классификация):

1 внешний и внутренний,

2 текущий и капитальный,

3 государственный и общегосударственный.

1 внешний – обязательства Правительства РФ перед внешними кредиторами (или совокупный долг нерезидентам); выражаются в валюте.

внутренний – долговые обязательства Правительства, выраженные в валюте РФ перед юр. и физ. лицами);

2 текущий – расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства в течение года (или расходы по обслуживанию государственного долга),

капитальный – сумма всех выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая % по ним;

3 общегосударственный – включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства.

Эффективность системы управления ГК может быть рассмотрена как соотношение поступлений по линии государственного кредита к расходам по содержанию системы государственных займов. Для оценки эффективности функционирования ГК используют следующую формулу:

П – Р

Э = ––––––– * 100% , где

Р

Э – эффективность;

П – поступления по системе ГК;

Р – расходы по системе ГК.

Но эта формула не дает исчерпывающей характеристики. Следует учитывать и другие факторы.

По внешнему государственному долгу определяют коэффициент его обслуживания.

Пз (все платежи государства по внешней задолженности)

К = –––––––––––––––––––––––­­­­–––––––––––––––––––––––––––––––––

Пэ (валютные поступления страны от экспорта товаров и услуг)

Безопасным уровнем обслуживания государственного долга принято считать его значение до 25%. В нашей стране этот коэффициент достигал до 35% и, следовательно, намного превышал допустимые значения.

Проблемами учета и обслуживания долга являются:

– законодательно не закрепленные цели государственных займов;

– отсутствие единой методологии учета долга.

В качестве методов управления можно назвать следующие:

– конверсия – изменение (увеличение или снижение) доходности займов;

– консолидация – увеличение срока обращения займов;

– унификация – уменьшение видов обращающихся ценных бумаг;

– аннулирование – отказ от некоторых безнадежных займов;

– рефинансирование – это погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов;

– реструктуризация долга – изменение сроков погашения или условий предоставления займа.