33. Оценка и а-з финанс. Устойч-ти фирмы (а-з сост., динамики и стр-ры к-ла, влож-го в имущ-во пр-я; а-з сост., динамики и стр-ры имущ-ва пр-я)

Финансово-устойчивым явл-ся такое пр-е, кот-е за счет собств. ср-в покрывает ср-ва, влож-е в активы (осн.фонды, нематер.активы, обор.ср-ва), не допускает неоп-равданной дебит-й и кредит-й задолж-ти и расплач-ся в срок по своим обязат-вам.

Если ликв-сть – краткосрочная хар-тика финанс-го сост-я пр-я, то финанс. устойч-сть – скорее долгосрочная.

Можно выделить 2 осн-х напр-я а-за финанс. устойч-ти в данном аспекте:

1) Анализ состава, динамики и стр-ры к-ла, влож-го в имущ-во пр-я:

С тр-ру к-ла пр-я можно представить след. образом:

Капитал

Собственный

Заемный

УК

Накопленный

Целев. фин.

Кратк влож

Лизинг

Кредиторка

Кредиты

Долгоср.

Краткоср.

Наряду со стр-рой анализ-ся и динамика показ-лей. Обычно для целей опред-я финанс.устойч-ти данную схему несколько упрощают для целей а-за:

Источники СК

Долгоср обяз-ва

Собственный

Пост (перман) кап

Краткоср обяз-ва

Заемный

Перем. капитал

По данной схеме рассчит-ют финанс-е коэф-ты, оценивающие финанс-ю устойч-ть пр-я по стр-ре источников к-ла:

1) Коэф концентрации собств-го к-ла – доля собств. к-ла в общей сумме к-ла. Чем выше этот коэф-т, тем пр-е более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

2) Коэф привлеченного к-ла – дополн-е к коэф-ту конц-ции собств. к-ла (сумма=1). С одной стор, чем выше этот коэф-т, тем больше финанс.завис-ть, но, с др. стор, тем больше степень доверия кредитных институтов, а значит выше финанс-я надежность

3) Коэф. финанс-й завис-ти – обратный к коэф-ту конц-ции собств. к-ла. Если равен 1 – полностью финансируется за счет собств-х ср-в.

4) Коэф. маневренности собств-го к-ла – доля собств-х обор-х ср-в в оборотном к-ле. Чем больше, тем больше ср-в использ-ся для финансир-я текущей деят-ти

5) Коэф. стр-ры долгоср-х вложений – отнош-е долгоср-х обяз-в к внеоборотным активам. Показ-т, какая часть ОС профинансирована внешними инвесторами

6) Коэф. долгоср-го привлеч-я заемных ср-в – отнош-е долгоср-х обяз-в к долгоср-му к-лу. Показ-ет завис-сть от внешних инвесторов.

7) Коэф.соотнош-я собств-х и заем.ср-в – наиб. общий показ-ль финанс. устойч-ти

2) Анализ состава, динамики и структуры имущества предприятия

Стр-ру к-ла пр-я можно предст. след. образом:

Капитал

Основной

Оборотный

ОС

Долгоср влож

НМА

Запасы и затраты

Деньги

Дебиторка

Краткоср влож

После изуч-я стр-ры и динамики, основной акцент делается на а-зе доли обор-х с-рв и их стр-ре.

С т.зр. финанс. устойч-ти анализ-ются, прежде всего, запасы и затраты, а точнее – их обеспеч-сть собств. обор-ми ср-ми пр-я. На данном этапе оба направл-я а-за объед-ются. В упрощенной форме выводы о финанс. устойч-ти предприятия можно предст-ть след. образом:

1) Пр-е абсолютно устойчиво: ЗЗ < СОС, т.е. запасы и затраты полностью покрываются собств-ми обор. ср-ми.

2) Нормальная финанс-я устойч-ть: СОС<ЗЗ<ИФЗ, т.е. использ-ся и заемные ис-точники финансир-я запасов и затрат, но источники эти – плановые, т.н. «нормальные».

3) Неустойч-е финанс-е полож-е: ЗЗ > ИФЗ, т.е. пр-е вынуждено привлекать источники, не являющиеся «нормальными»

4) Критическое финанс-е полож-е - Неустойчивое финанс. полож-е, а также не погашенные в срок кредиты и займы и просроч-ю дебит-ю и кредит-ю задолж-ть.

А-з финанс. устойч-ти обычно проводится совместно с а-зом ликв-сти.