- •В.А. Климов
- •Санкт-Петербург
- •9.7 Определение критериев и способов анализа рисков 207
- •1.1 Понятие о дисциплине
- •1.2 Определение понятий «инвестиции» и «капитальные вложения»
- •1.3 Понятие инвестиций в советской экономической литературе
- •1.4 Понятие инвестиций в западной экономической литературе
- •1. 5 Инвестиционная политика оао «Сургутнефтегаз»
- •Тема 2. Классификация форм и видов инвестиций. Инвестиционная деятельность. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
- •2.1 Классификация форм и видов инвестиций
- •2.2 Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений
- •2.3 Инвестиционная деятельность
- •2.4 Субъекты инвестиционной деятельности
- •2.5 Объекты инвестиционной деятельности
- •Тема 3. Источники финансирования инвестиционной деятельности, экономические отношения, связанные с движением инвестиций, роль инвестиций в экономике, принцип ускорения.
- •3.1 Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •3.2 Экономические отношения, связанные с движением инвестиций
- •3.3 Роль инвестиций в экономике
- •3.4 Принцип ускорения
- •Тема 4. Инвестиционный менеджмент.
- •4.1 Искусство управления инвестициями
- •4.2 Методологические положения экономической эффективности инвестиционных проектов
- •4.3 Принципы определения экономической эффективности
- •4.4 Инвестиционный проект: содержание, этапы разработки и реализации
- •4.5 Виды инвестиционных проектов
- •4.6 Денежные потоки инвестиционного проекта
- •4.7 Технико-экономическое обоснование
- •4.8 Бизнес-план инвестиционного проекта
- •4.9 Определение точки безубыточности и предельного интегрального уровня
- •4.10 Источники финансирования инвестиционных проектов
- •Тема 5. Фактор времени.
- •5.1 Понятие о дисконтировании денежных средств
- •5.2 Модели простых и сложных процентов
- •5.3 Понятие аннуитета
- •5.4 Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов фирмы
- •5.5 Определение стоимости собственных средств
- •Тема 6. Опыт экономических реформ в странах Юго-восточной Азии.
- •6.1 Китайская народная республика
- •6.2 Экономика Японии
- •Тема 7. Методы оценки экономической эффективности инвестиций.
- •7.1 Общие положения оценки эффективности капитальных вложений
- •7.2 Основные показатели оценки эффективности
- •7.3 Простые методы оценки эффективности
- •7.4 Сравнительный анализ методов оценки экономической эффективности
- •7.5 Методика оценки эффективности капитальных вложений в условиях административной системы хозяйствования
- •Тема 8. Источники финансирования инвестиционных проектов. Фундаментальный и технический анализ.
- •8.1 Методы оценки инвестиционных качеств финансовых инвестиций
- •8.2 Различные источники финансирования
- •8.2.1 Роль прибыли как источника финансирования инвестиций в условиях экономического спада
- •8.2.2 Возможности использования амортизационных отчислений как источника инвестирования
- •8.2.3 Собственные средства предприятий как основной источник инвестиционного подъема
- •8.2.4 Внешние источники финансирования инвестиций
- •8.2.5 Государственные инвестиции
- •8.2.6 Сбережения населения
- •8.2.7 Ресурсы кредитной системы
- •8.2.8 Прочие ресурсы
- •8.2.9 Иностранные инвестиции
- •8.2.9.1 Определение иностранных инвестиций в российском законодательстве
- •8.2.9.2 Способы мобилизации иностранных инвестиций
- •8.2.9.3 Текущее положение дел в Российской Федерации в рамках привлечения прямых иностранных инвестиций
- •Тема 9. Учет рисков и инфляции при оценке эффективности инвестиций.
- •9.1 Общие положения
- •9.2 Соотношение риска и доходности
- •9.3 Классификация рисков инвестиционной деятельности
- •9.4 Процесс регулирования инвестиционных рисков
- •9.5 Идентификация рисков
- •9.6 Источники информации, необходимой для оценки рисков
- •Оценка величины риска
- •9.7 Определение критериев и способов анализа рисков
- •9.8 Разработка мероприятий по снижению рисков
- •9.9 Мониторинг рисков
- •9.10 Ретроспективный анализ
- •9.11 Инфляция
- •Тема 10. Проблемы определения горизонта расчета и нормы дисконта. Анализ чувствительности
- •10.1 Определение терминальной стоимости и рыночной стоимости компании
- •10.2 Методы определения нормы дисконта
- •10.3 Оценка риска инвестиционных проектов
- •10.3.1 Определение вероятностей исходов
- •10.3.2 Моделирование
- •10.3.3 Анализ чувствительности
- •Тема 11. Химическая и топливная промышленность России.
- •11.1 Текущее состояние химической, нефтехимической и топливной промышленности в России
- •11.2 Инвестиционная программа развития нефтеперерабатывающей промышленности
- •11.3 Эффективность перехода на высокооктановое топливо
- •Потребление моторных топлив
- •11.4 Сценарии развития нефтепереработки в России
- •11.5 Сравнительный анализ нефтеперерабатывающей промышленности России и сша
- •Заключение
- •Тестовые задания
- •Список литературы
- •Терминологический словарь
2.5 Объекты инвестиционной деятельности
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.
В составе ресурсов, т.е. имущественных или интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:
- денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);
- материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);
- имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).
Из этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественных прав и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход.
С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают:
- основной и оборотный капитал;
- ценные бумаги и целевые денежные вклады;
- нематериальные активы.
В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д.
Контрольные вопросы
Как делятся инвестиции по объекту вложения средств?
Как делятся инвестиции по цели инвестирования?
Какие еще существуют классификации инвестиций?
Какова классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений?
Что представляет собой кругооборот инвестиций?
Что такое объекты инвестиционной деятельности?
Что такое субъекты инвестиционной деятельности?
Тема 3. Источники финансирования инвестиционной деятельности, экономические отношения, связанные с движением инвестиций, роль инвестиций в экономике, принцип ускорения.
Изучив материалы темы 3, вы сможете:
- получить знания об источниках финансирования инвестиционной деятельности;
- получить представление о роли инвестиций в экономике;
- уяснить понятия «валовые» и «чистые» инвестиции;
- определить содержание принципа ускорения;
3.1 Источники финансирования инвестиционной деятельности
В соответствии с законом «Об инвестиционной деятельности» инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:
- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие);
- заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
- привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
- денежных средств, централизуемых объединениями предприятий;
- инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;
- иностранных инвестиций.