
- •В.А. Климов
- •Санкт-Петербург
- •9.7 Определение критериев и способов анализа рисков 207
- •1.1 Понятие о дисциплине
- •1.2 Определение понятий «инвестиции» и «капитальные вложения»
- •1.3 Понятие инвестиций в советской экономической литературе
- •1.4 Понятие инвестиций в западной экономической литературе
- •1. 5 Инвестиционная политика оао «Сургутнефтегаз»
- •Тема 2. Классификация форм и видов инвестиций. Инвестиционная деятельность. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
- •2.1 Классификация форм и видов инвестиций
- •2.2 Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений
- •2.3 Инвестиционная деятельность
- •2.4 Субъекты инвестиционной деятельности
- •2.5 Объекты инвестиционной деятельности
- •Тема 3. Источники финансирования инвестиционной деятельности, экономические отношения, связанные с движением инвестиций, роль инвестиций в экономике, принцип ускорения.
- •3.1 Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •3.2 Экономические отношения, связанные с движением инвестиций
- •3.3 Роль инвестиций в экономике
- •3.4 Принцип ускорения
- •Тема 4. Инвестиционный менеджмент.
- •4.1 Искусство управления инвестициями
- •4.2 Методологические положения экономической эффективности инвестиционных проектов
- •4.3 Принципы определения экономической эффективности
- •4.4 Инвестиционный проект: содержание, этапы разработки и реализации
- •4.5 Виды инвестиционных проектов
- •4.6 Денежные потоки инвестиционного проекта
- •4.7 Технико-экономическое обоснование
- •4.8 Бизнес-план инвестиционного проекта
- •4.9 Определение точки безубыточности и предельного интегрального уровня
- •4.10 Источники финансирования инвестиционных проектов
- •Тема 5. Фактор времени.
- •5.1 Понятие о дисконтировании денежных средств
- •5.2 Модели простых и сложных процентов
- •5.3 Понятие аннуитета
- •5.4 Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов фирмы
- •5.5 Определение стоимости собственных средств
- •Тема 6. Опыт экономических реформ в странах Юго-восточной Азии.
- •6.1 Китайская народная республика
- •6.2 Экономика Японии
- •Тема 7. Методы оценки экономической эффективности инвестиций.
- •7.1 Общие положения оценки эффективности капитальных вложений
- •7.2 Основные показатели оценки эффективности
- •7.3 Простые методы оценки эффективности
- •7.4 Сравнительный анализ методов оценки экономической эффективности
- •7.5 Методика оценки эффективности капитальных вложений в условиях административной системы хозяйствования
- •Тема 8. Источники финансирования инвестиционных проектов. Фундаментальный и технический анализ.
- •8.1 Методы оценки инвестиционных качеств финансовых инвестиций
- •8.2 Различные источники финансирования
- •8.2.1 Роль прибыли как источника финансирования инвестиций в условиях экономического спада
- •8.2.2 Возможности использования амортизационных отчислений как источника инвестирования
- •8.2.3 Собственные средства предприятий как основной источник инвестиционного подъема
- •8.2.4 Внешние источники финансирования инвестиций
- •8.2.5 Государственные инвестиции
- •8.2.6 Сбережения населения
- •8.2.7 Ресурсы кредитной системы
- •8.2.8 Прочие ресурсы
- •8.2.9 Иностранные инвестиции
- •8.2.9.1 Определение иностранных инвестиций в российском законодательстве
- •8.2.9.2 Способы мобилизации иностранных инвестиций
- •8.2.9.3 Текущее положение дел в Российской Федерации в рамках привлечения прямых иностранных инвестиций
- •Тема 9. Учет рисков и инфляции при оценке эффективности инвестиций.
- •9.1 Общие положения
- •9.2 Соотношение риска и доходности
- •9.3 Классификация рисков инвестиционной деятельности
- •9.4 Процесс регулирования инвестиционных рисков
- •9.5 Идентификация рисков
- •9.6 Источники информации, необходимой для оценки рисков
- •Оценка величины риска
- •9.7 Определение критериев и способов анализа рисков
- •9.8 Разработка мероприятий по снижению рисков
- •9.9 Мониторинг рисков
- •9.10 Ретроспективный анализ
- •9.11 Инфляция
- •Тема 10. Проблемы определения горизонта расчета и нормы дисконта. Анализ чувствительности
- •10.1 Определение терминальной стоимости и рыночной стоимости компании
- •10.2 Методы определения нормы дисконта
- •10.3 Оценка риска инвестиционных проектов
- •10.3.1 Определение вероятностей исходов
- •10.3.2 Моделирование
- •10.3.3 Анализ чувствительности
- •Тема 11. Химическая и топливная промышленность России.
- •11.1 Текущее состояние химической, нефтехимической и топливной промышленности в России
- •11.2 Инвестиционная программа развития нефтеперерабатывающей промышленности
- •11.3 Эффективность перехода на высокооктановое топливо
- •Потребление моторных топлив
- •11.4 Сценарии развития нефтепереработки в России
- •11.5 Сравнительный анализ нефтеперерабатывающей промышленности России и сша
- •Заключение
- •Тестовые задания
- •Список литературы
- •Терминологический словарь
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный
инженерно-экономический университет»
В.А. Климов
«ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ»
Учебное пособие
Санкт-Петербург
2010
УДК 66:338.45
ББК 338:6
Утверждено редакционно-издательским советом СПбГИЭУ в качестве учебного пособия по специальностям 080502(5) и 080502(н).
Рецензенты:
Кафедра менеджмента и маркетинга СПбГТИ (ТУ)
зав. кафедрой д-р экон. наук, проф. П.П. Табурчак)
Канд.экон.наук А.А.Яковлев (ООО «ЭПН»)
Д-р экон. наук, проф. В.А.Балукова
Климов В.А.
Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие /В.А.Климов. – СПб.: СПбГИЭУ, 2010. – [332] с.
ISBN [………………..]
В данном учебном пособии раскрывается сущность оценки экономической эффективности инвестиционных решений. Экономическая оценка инвестиций рассматривается с позиции определения технических и финансовых решений, заложенных в проекте, целям и экономическим интересам инвестора. Методы определения экономической эффективности соответствуют международным стандартам и учитывают условия отечественной бизнес-среды.
Учебное пособие предназначено для студентов, обучающихся по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятиях» (по отраслям), по направлению «Экономика и управление на предприятии химической промышленности». Пособие может быть полезно при изучении дисциплин, формирующих совокупность знаний в области экономики предприятий и организаций нефтегазового комплекса.
УДК 66:338.45
ББК 338:6
©СПбГИЭУ, 2010
СОДЕРЖАНИЕ
9.7 Определение критериев и способов анализа рисков 207
Заключение 271
Тестовые задания 273
Список литературы 309
Терминологический словарь 309
Дисциплина «Экономическая оценка инвестиций» является одной из профилирующих дисциплин в системе подготовки экономистов-менеджеров по специальности 080502 - Экономика и управление на предприятии химической, нефтяной и газовой промышленности. Учебная дисциплина «Экономическая оценка инвестиций» направлена на изучение основ и правил, необходимых для решения наиболее сложного класса экономических задач – определения экономической эффективности инвестиционных проектов. Определение экономической эффективности инвестиций, суть которого состоит в том, чтобы выяснить, в какой мере решения, предусмотренные проектом (технические, технологические, маркетинговые, организационные, финансово-экономические), соответствуют целям и экономическим интересам инвестора. Изучение этих целей и интересов, вооружение слушателей инструментом технико-экономического обоснования инвестиций для выработки наиболее рациональной стратегии их реализации и является важнейшей целью преподавания настоящей дисциплины будущим экономистам-менеджерам предприятий химической, нефтяной и газовой промышленности.
Цель дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» состоит в формировании комплекса знаний и умений, необходимых для оценки экономической эффективности инвестиционных решений и их отбора для финансирования.
Исходя из общей направленности дисциплины, рассматриваются следующие задачи:
раскрытие сущности инвестиций;
усвоение знаний о содержании, этапах разработки и реализации инвестиционного проекта;
определение основных методов экономической оценки инвестиций;
оценка эффективности инвестиционного проекта с позиций интересов участников инвестиционного проекта;
определение понятий неопределенности и риска, учет рисков при анализе чувствительности проекта;
развитие навыков увязки отдельных экономических проблем и конкретной реализации системного подхода в их решении.
Тема 1. Понятие экономической оценки инвестиций. Определение понятий «инвестиции» и «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» в советской и западной экономической литературе. Опыт инвестиционной деятельности нефтяной компании ОАО «Сургутнефтегаз».
Изучив материалы темы 1, вы сможете:
- получить общее представление о дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»;
- уяснить основные задачи нефтеперерабатывающей промышленности;
- уяснить сущность понятий «инвестиции» и «капитальные вложения»;
- понять отличие подходов к термину «инвестиции» в советской и западной экономической литературе;
- получить представление об инвестиционной политике ОАО «Сургутнефтегаз».