53. Диагностика банкротства предприятия.

Банкротство — это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность предприятия из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления срока платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Несостоятельность хозяйственного субъекта может быть:

1. «несчастной» — возникает не по собственной вине (стихийное бедствие);

2. «ложной» — в результате умышленного сокрытия собственного имущества;

3. «неосторожной» — вследствие неэффективной работы.

Для диагностики банкротства используется несколько подходов:

1. анализ обширной системы критериев и признаков;

2. ограниченного круга показателей;

3. интегральных показателей.

Признаки банкротства делятся на 2 группы.

I группа —  это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

— существенные потери в основной деятельности, хронический спад производства, сокращение объема продаж и хроническая убыточность;

— наличие просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;

— низкое значение коэффициентов ликвидности;

— увеличение доли заемного капитала;

— дефицит собственного оборотного капитала;

— увеличение продолжительности оборота капитала;

— наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

— неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

— падение рыночной стоимости акций предприятия,

— снижение производственного потенциала.

II группа — показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем:

— зависимость от какого-либо одного проекта, оборудования, рынка сырья или рынка сбыта;

— потеря ключевых контрагентов;

— недооценка обновления техники и технологий;

— потеря опытных сотрудников аппарата управления;

— простои, неритмичность работ;

— недостаточность капиталовложений.

Диагностика банкротства предприятия представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития предприятия.

В зависимости от целей и методов осуществления диагностики финансового кризиса предприятия подразделяется на 2 основные системы:

1) систему экспресс-диагностики финансового кризиса — характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа;

2) систему фундаментальной диагностики финансового кризиса — основной целью является раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов его кризисного состояния.

В соответствии с действующим законодательством для диагностики банкротства используются следующие показатели:

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

— коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности,

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717Х₁ + 0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42Х₄ + 0,995Х₅,

Х₁ — собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ — нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х₃ — прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х₄ — балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х₅— объем продаж / сумма активов.