Задача 5

Среднерыночная доходность составляет 10%, а ставка безрисковой доходности – 7%. Инвестор имеет возможность инвестирования в пять инструментов: акции А – имеющие коэффициент бета 1,8; акции В – с коэффициентом бета 0,8; акции С – с коэффициентом бета 1,1; акции D – с коэффициентом бета 1,5; акции E – c коэффициентом бета 1,06. Инвестор полагает, что ему необходимо в результате инвестирования получить уровень доходности не ниже 10,5% годовых. Какие ценные бумаги имеет смысл приобрести инвестору?

Решение

CAPM = Rf + бета*(Rm – Rf)

10,5% = 7% + бета*(10% - 7%) => бета портфеля = 1,17 (не ниже!) => A, D

Заведующий кафедрой ценных бумаг

и финансового инжиниринга Я.М. Миркин

Экзаменационная работа

по курсу «Рынок ценных бумаг»

Вариант 17

Задание 1

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой

Задание 2 Определите, верны (в) или неверны (н) следующие утверждения

16. Одно из отличий чека от переводного векселя состоит в том, что он не должен быть акцептован банком-плательщиком В

17. Дилер на рынке ценных бумаг всегда действует от своего имени В

18. Инвестиционный пай выпускается только как именная ценная бумага В

19. Открытые акционерные общества могут размещать свои облигации как по закрытой, так и по открытой подписке В

20. Все складские свидетельства могут выписываться и на определенное имя, и на предъявителя В

21. На развитых финансовых рынках объемы вторичного рынка значительно превышают объемы первичного рынка ценных бумагВ

22. Кредитный рейтинг не дает оценки будущего изменения курса данной ценной бумаги В

23. По российскому законодательству размер вознаграждения посредника, участвующего в размещении дополнительных акций общества посредством подписки, не должен превышать 5 процентов от цены размещения акций Н

24. Организаторами торговли на рынке ценных бумаг могут выступать как коммерческие, так и некоммерческие организации В

25. Если в векселе не указан срок платежа, вексель теряет вексельную силу и превращается в долговую расписку Н

26. Свопы являются строго стандартизированными производными финансовыми инструментами, поэтому они могут обращаться как на организованном, так и на неорганизованном рынке Н

27. Общепринятым в мировой практике способом регулирования конфликтов интересов брокера и его клиента является обязательное уведомление клиентов о наличии такого конфликта интересов В

28. Российское законодательство позволяет совмещать брокерскую деятельность со всеми другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (кроме деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг) Н

29. Операции центрального банка на рынке ценных бумаг являются одним из инструментов денежной политики государства В

30. Государственной регистрации проспекта ценных бумаг подвергаются все виды эмиссионных ценных бумаг, за исключением биржевых облигаций Н