Задание 4 Решите задачи Задача 1

Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. рублей, а количество паев – 5 млн. штук. Через 1 год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. рублей, а количество паев – 6 млн. штук. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд за указанный период (без учета надбавки и скидки).

Решение

Р0 = 2500/5 = 500 млн. руб.

Р1 = 4000/6 = 666,67 млн. руб.

Доходность = (Р1 – Р0)/Р0 = (666,67 – 500)/500 = 33,33%

Задача 2

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 10000 руб. с выплатой ежегодного купонного 11% дохода и сроком погашения через 3 года, если среднерыночная ставка процента составляет 12% годовых.

Решение

PV = ∑(C/(1+r)ⁿ) + N/(1+r)ⁿ = (0,11*10000)/1,12 + (0,11*10000)/1,12^2 + (0,11*10000 + 10000)/1,12^3 = 9759,82 руб.

Задача 3

Акционерное общество с уставным капиталом 1 млн. рублей, состоящим из 100 000 обыкновенных акций, осуществляет дополнительный выпуск акций. Рыночная стоимость акций – 20 рублей. Номинал дополнительного выпуска акций – 2 млн. рублей. Для организации выпуска привлечен андеррайтер, который берет на себя обязательство выкупить весь выпуск акций. Плата за андеррайтинг установлена в размере 5 % от суммы привлеченных средств. Рассчитайте максимально возможный размер вознаграждения андеррайтера.

Решение

Вознаграждение = 5% * Сумма привлеченных средств = 5% * Рын. цена * Кол-во акций = 5% * 20 * 2000000/(1000000/100000) = 200000 руб.

Задача 4

Акционерным обществом выпущены акции в количестве 1 млн. штук номинальной стоимостью 100 рублей. На вторичном рынке акции продаются по 150 рублей. Чистая прибыль по итогам года составила 25 млн. рублей. Рассчитайте показатель р/е.

Решение

EPS = (ЧП – Дпа)/Кол-во ОА = (25 000 000 – 0) / 1 000 000 = 25

p/e = p/EPS = 150/25 = 6

Задача 5

Текущий курс акций составляет 170 руб. Цена исполнения опциона пут – 178 руб. Премия, уплаченная за опцион, составляет 11 руб. Рассчитайте временную стоимость опциона пут на данную акцию.

Решение

Временная стоимость = Премия – Внутренняя стоимость = Премия – (Цена исполнения – Текущий курс акции) = 11 – (178 – 170) = 3 руб.

Заведующий кафедрой ценных бумаг

и финансового инжиниринга Б.Б. Рубцов

189