- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки, цели.
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •28. .Сравнительный подход к оценке бизнеса, общая характеристика сравнительного подхода
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бу отчетности.
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •5)Трехфазовая модель роста:
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •50.Методы оценки устранимого и неустранимого функционального износа (капитализация потерь в арендной плате и капитализация избыточных эксплуатационных затрат)
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
- •67. Регулирование оценочной деятельности в рф (принципы регулирования оценочной деятельности, сочетание государственного регулирования и саморегулирования).
14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
Требования к информации: достоверность, полнота, комплексность, соответствие целям оценки.
Способы организации информации:
Хронологический –от прошлого к будущему и наоборот
Журналистский –от более важного к менее важному и наоборот
Логистический –от общего к частному и наоборот.
Классификация информации:
По типу: юридическая, финансовая, техническая, коммерческая.
По отношению к предприятию: внутренняя, внешняя.
По источникам: из внешних источников и на оцениваемом предприятии.
Внешняя информация характеризует условия функционирования предприятия в регионе, отрасли, экономики, а также взаимодействие предприятия с субъектами хозяйствования и государственными структурами:
- макроэкономические данные (стадия экономического цикла экономики; экономическая и политическая стабильность; процентные ставки и их динамика; общий уровень занятости; налоговое законодательство; риски).
-отраслевые данные (состояние отрасли и перспективы развития, динамика основных показателей и инвестиционная привлекательность; рынки сбыта; конкуренты).
Внутренняя информация характеризует особенности оцениваемого предприятия.
Источники информация для оценки документация:
1. Юридический блок:
* организационно-правовая форма предприятия;
*план приватизации;
*принадлежность предприятия к ФПГ и холдингам;
*документы по эмиссии акций;
*полный комплект учредительных (уставных) документов;
*договора на право пользования материальными и НМА;
*копии договоров, отражающих правовые отношения между собственниками и менеджментом;
*трудовые договоры.
2. Налоговый блок:
* налоговые декларации;
*акты сверки с налоговыми органами.
3. Бухгалтерский блок:
*бухгалтерская отчетность (формы 1-5) поквартально за 3-5 предшествующих лет;
*расшифровки по статьям бухгалтерской отчетности ОС, ДЗ, КЗ, Дс и кс КР.
4. Организационно-управленческий блок:
* организационная структура предприятия;
* информация о системе управления;
*размер УК;
*сведения о владельцах с наибольшей долей УК;
* маркетинговая стратегия предприятия;
*состав и структура кадрового персонала;
*различные приказы по предприятию.
5. Финансовый блок информации:
*объем выручки;
*себестоимость продукции и услуг;
*затраты;
*прибыль и ДП;
*производственная мощность;
*дивиденды.
15. Подготовка финансовой документации в процессе оценки. Инфляционная корректировка, нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
Цели инфляционной корректировки - приведение ретроспективной информации к сопоставимому периоду; учет инфляционного изменения цен при прогнозе ДП и ставок дисконтирования.
Способы инфляционных корректировок:
1) переоценка всех статей баланса согласно изменению курса рубля относительно стабильной валюты
2) переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товарных цен (более точный способ);
3) основан на учете изменения общего уровня цен: статьи отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы.
Нормализация бухгалтерской (финансовой) отчетности – это проведение корректировок на основе определения доходов и расходов.
Нормализация проводятся по следующим направлениям:
1) корректировка разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов
2) корректировку метода учета операций
3) корректировку статей баланса с целью получения рыночной стоимости активов.
Трансформация бухгалтерской (финансовой) отчетности – корректировка отчетов для приведения к единым стандартам БУ. Проводится в случаях, когда объекты оценки представляют интерес для иностранных инвесторов, в целях сопоставимости информации.