- •Экономическая сущность рцб
- •Структура рцб
- •3. Характеристика вторичного рынка ценных бумаг
- •4. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг
- •5 Вопрос. Функции федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг
- •6 Вопрос. Законодательно-правовая база и основные этапы развития российского рынка.
- •7. Определение ценной бумаги и виды ценных бумаг по гк рф
- •8. Классификация ценных бумаг
- •9. Долевые ценные бумаги
- •10. Долговые ценные бумаги
- •11. Вексель как ценная бумага.
- •12. Особенности выпуска и обращения государственных ценных бумаг.
- •13. Производные ценные бумаги.
- •14. Эмиссия: эмитенты, цели, конструирование.
- •Вопрос 15. Инвесторы на рынке ценных бумаг
- •Вопрос 16. Характеристика профессиональных участников рцб
- •17. Брокерская и дилерская деятельность
- •18. Деятельность по управлению ценными бумагами
- •Деятельность по ведению реестра на рынке ценных бумаг
- •21. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг
- •22. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
- •23. Инфраструктура рцб.
- •25. Лицензирование проф.Деят.Банков на рцб.
- •26. Основные этапы заключения сделок
- •Фондовая биржа как саморегулируемая организация
- •Классификация инвесторов и цели инвестирования
- •29. Основные саморегулируемые организации на рцб.
- •30. Формы выпуска ценных бумаг.
- •31. Структура фондовой биржи
- •32. Принципы и функции фондовой биржи
- •35.Банковские операции с ценными бумагами
- •36. Рынок опционов
- •37. Виды стоимости акций.
- •38.Модели рынков ценных бумаг.
- •39. Этапы эмиссии ценных бумаг
- •40. Операции с векселями
36. Рынок опционов
Опцион является производной ценной бумагой, получатель которой приобретает право, но не обязательство, купить или продать определённое количество единиц указанного актива по указанной цене. Опцион европейского типа исполняется на указанную дату, американского типа – в течение срока действия контракта. Продавец опциона обязан выполнить сделку, если того потребует покупатель опциона, за что покупатель при получении опциона платит продавцу премию, являющуюся ценой опциона.
Основными видами опционов являются опционы колл и опционы пут. Опционы колл дают право купить, опционы пут – право продать. Опционы торгуются на фондовых, товарных и валютных биржах, а также на специализированных опционных биржах ( например, на Европейской опционной бирже – ЕОЕ в Амстердаме).
Организация торговли опционами на биржах аналогична организации торговли фьючерсами. При покупке или продаже опциона заключаются два контракта – один между покупателем и биржей, действующей как продавец, и другой, между продавцом и биржей действующей как покупатель. Если покупатель опциона решает его исполнить (реализовать своё право), биржа тем или иным способом выбирает продавца, доставляя ему извещение об исполнении.
Существует также внебиржевой рынок валютных опционов, на котором банки выписывают (продают) опционы европейского типа применительно к конкретным нуждам клиентов, нуждающимся в покупке или продаже валюты с правом отказаться от исполнения сделки.
Биржевая торговля опционами началась с опционов на обыкновенные акции. В настоящее время в США объём акций, торгуемых через опцион, иногда превышает объём фактических сделок на Нью–Йоркской фондовой бирже. Цели покупки опционов:
обеспечение права реальной покупки или продажи акций или других активов с учётом возможности отказаться от сделки при благоприятной ситуации на рынке;
получение дохода от благоприятного применения цен без реальной покупки или продажи активов;
страхование риска инвестиции в другие активы.
37. Виды стоимости акций.
Существует несколько видов стоимости акций. Среди них выделяются: номинальная, эмиссионная, рыночная, реальная, ликвидационная.
1)Номинальная стоимость акции - первоначальная цена, по которой акционерное общество реализует акции при своем учреждении. Иначе говоря, номинальная стоимость - это стоимость, указанная на акции при их выпуске. Интересно отметить, что условность номинальной стоимости акции по отношению к стоимости реальной приводит в развитых правовых системах (США, Япония и др.) к допустимости выпуска акций без указания номинальной стоимости (обозначается класс, серия, номер акций). Номинальная стоимость акции имеет значение только по отношению к тому доходу или дивидендам, которые владелец получит по этой акции. Номинальная цена для всех одинаковых акций должна быть одной и той же.
2) Цена размещения -оплата акций общества при его учреждении производится его учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций; оплата дополнительных акций общества, размещаемых посредством подписки, осуществляется по рыночной цене, определяемой советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже их номинальной стоимости. Если такие ценные бумаги оплачиваются по цене выше номинальной стоимости акций, образуется эмиссионный доход общества. 3)Рыночная стоимость акции P — цена, определяемая на фондовых площадках. стоимость акции, по которой она оценивается на свободном рынке. Если акция котируется на фондовой бирже, то она продается по так называемой курсовой цене. Курсовые цены определяются в долларах США. Курсовая цена- цена, определяемая как результат котировки ценных бумаг на вторичном рынке Она отражает равновесие между совокупным спросом и предложением в определенном интервале времени 4)Балансовая стоимость акции (B) определяется по данным бухгалтерского баланса путем деления собственных источников имущества на количество акций эмитента. Способ расчета для предприятий: стоимость чистых активов за вычетом стоимости привилегированных акций / количество обыкновенных акций. Способ расчета для банков: собственные средства / количество обыкновенных акций. 5) Ликвидационная стоимость - стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества по привилегированным акциям каждого типа. Ликвидационная стоимость определяется в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер ликвидационной стоимости по привилегированным акциям считается определенным также, если уставом общества установлен порядок их определения.