Раздел 3 бизнес-плана посвящается анализу финансово­го состояния предприятия и установлению причин, которые привели его к неплатежеспособности.

В первой части указанного раздела отражаются методи­ческие вопросы ведения бухгалтерского учета на предпри­ятии, т.е. устанавливается, соответствует ли учетная поли­тика отражения отдельных хозяйственных операций и оцен­ки имущества на предприятии требованиям действующего Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ. Особенно здесь важно показать правильность определения выручки, амортизации основных фондов и износа малоцен­ных и быстроизнашивающихся предметов.

Во второй части раздела 3 бизнес-плана приводится сводная таблица финансовых показателей предприятия с анализом и выводами. В ней рассматриваются четыре груп­пы коэффициентов (ликвидности, устойчивости, деловой активности и прибыльности), которые рассчитываются за три года.

Сводная таблица финансовых показателей предприятия выступает в виде приложения к плану финансового оздоров­ления.

В результате анализа финансово-хозяйственной деятельности делаются выводы о причинах, которые привели предприятие к неплатежеспособности. Они указываются в этом разделе бизнес-плана.

В разделе 4 плана финансового оздоровления предлага­ется перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия. Он оформляется в виде таблицы, которая становится приложением 2 к бизнес-плану

Различают четыре типа рынков: чистой конкуренции, монополистической конкуренции, олигополистический ры­нок и рынок чистой монополии.

В первых двух случаях рынок состоит из множества продавцов и покупателей схожего товарного продукта. Но в чистой конкуренции уровень текущих рыночных цен не связан с деятельностью какого-либо отдельного продавца или покупателя.

На рынке чистой монополии всего один продавец. Олигополистический рынок характеризуется крайне ограничен­ным количеством продавцов, так как новым претендентам стать его членами очень трудно.

В разделе 5 бизнес-плана приводятся данные о законо­дательных ограничениях в части проникновения на рынок и установления цен на продукцию. В первом случае речь идет о необходимости наличия лицензии, налоговых и таможен­ных запретах и т. п.

Для успешной реализации замыслов предприятия важна его деятельность в сфере маркетинга, которой посвящается раздел 6 бизнес-плана. В нем находят отражение замыслы предприятия по проникновению на новый рынок, введению нового товара на старый рынок, стратегии развития самого предприятия, каналам распределения продукции, а также комплексу мер по воздействию предприятия на покупателя, который называется системой маркетинговых коммуника­ций. В эту систему входят: всевозможная реклама выпуска­емой продукции, вопросы стимулирования ее сбыта; созда­ние и сохранение имиджа предприятия (прежде всего путем пропаганды); решения службы маркетинга, которые оказы­вают воздействие на внешнюю среду предприятия (сбыто­вая политика, стратегия маркетинга, решения об изменении цены изделия или о выпуске нового товара и т. д.).

В разделе 6 бизнес-плана важное место занимает описа­ние стратегии осуществления продаж. Сюда входят харак­теристика и анализ каналов сбыта и объем сбыта продук­ции по каждому каналу. Объем сбыта по каждому каналу оформляется в виде приложения 4 к бизнес-плану, в кото­ром показываются данные за год, предшествующий насту­плению неплатежеспособности предприятия.

Кроме перечня предлагаемых мероприятий, указываются сроки их проведения и необходимые для этого финансовые средства.

В Методических рекомендациях по составлению бизнес-планов приводится перечень мероприятий. К нему относят­ся: смена руководства предприятия; его инвентаризация; оптимизация дебиторской задолженности; снижение издер­жек производства; продажа дочерних фирм и долей в капитале других предприятий; продажа незавершенного стро­ительства; оптимизация количества персонала и обеспече­ние социальных льгот для уволенных; продажа излишнего оборудования, материалов и складированных готовых из­делий; конверсия долгов путем преобразования краткос­рочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долго­срочные ипотеки; прогрессивные технологии, механизация, автоматизация производства; совершенствование органи­зации труда; капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

Раздел 5 бизнес-плана называется «Рынок и конкурен­ция». Он характеризует рынок, на котором работает пред­приятие, его емкость и размер, группы потребителей (насе­ление, промышленные предприятия и т. п.), действующие и предполагаемые цены на рынке данной продукции (или услуг), альтернативные варианты планируемого объема продаж исходя из предполагаемой цены и ожидаемой кон­куренции. Очень важно правильно оценить последствия установления не только низких, но и чрезмерно высоких цен, поскольку получение высоких прибылей привлекает новых конкурентов. При прогнозировании доходов от про­даж следует учитывать возможную реакцию не только конкурентов, но и покупателей, а также цикл покупок про­дукции потенциальными потребителями.

Сведения о хозяйствующих субъектах, участвующих на том же товарном рынке, что и рассматриваемое предпри­ятие, оформляются в отдельную таблицу, которая выно­сится в виде приложения 3 к бизнес-плану.

В круг сведений, включаемых в таблицу, входят: назва­ние хозяйствующего субъекта, объем его производства и поставок на рынок, а также доля этих поставок в общем объеме поставок на рынок всеми хозяйствующими субъектами в дополнительных инвестициях, размер которых был определен в разделе 7 бизнес-плана.

Прогнозирование финансовых результатов деятельно­сти предприятия производится исходя из расчетов, полу­ченных в разделах 5 «Рынок и конкуренция», 6 «Деятель­ность в сфере маркетинга предприятия» и 7 «План произ­водства». Они позволяют определить прогнозируемую балансовую прибыль предприятия (на основе прогнозируемых объемов продаж и цен единицы продукции, затрат на те производство, а также доходов и расходов от внере­ализационных операций), платежи в бюджет из прибыли и чистую прибыль предприятия как разность между указан­ными показателями.

Источниками финансирования потребности в дополнительных инвестициях являются увеличение размера акци­онерного капитала в течение периода реализации проекта, использование привлеченного капитала в виде долгосроч­ных и краткосрочных кредитов и займов, а также так называемые прочие источники финансирования (задолжен­ность по оплате труда, расчетам с бюджетом, имуществен­ному и личному страхованию и т.д.). Разность между потребностью в дополнительных инвестициях и суммой указанных источников финансирования представляет собой размер необходимой предприятию государственной финансо­вой поддержки.

Отметим, что выделение требуемой предприятию суммы государственной финансовой поддержки предлагает оценку экономической эффективности финансового раздела бизнес-плана как инвестиционного проекта, т.е. проведения эконо­мического анализа эффективности намечаемых вложений. Эффективными они будут, если достигнут прогнозируемого уровня отдачи. При этом нужно иметь в виду, что денежные средства, идущие на инвестиции в начале осуществления проекта (этот момент принято называть нулевым моментом времени), в последующие годы пополняются за счет притока денежных поступлений от самого инвестирования (получа­емых доходов на инвестиции). Для обеспечения сопостави­мости этих сумм проводится корректировка стоимости дополнительных средств, инвестированных в течение периода осуществления проекта, на нулевой момент времени. Этот процесс называется дисконтированием.

Далее приводится описание товара (или услуг), определя­ется насыщение им рынка и предлагаются меры, направлен­ные на поддержание его спроса (улучшение качества товара, снижение его цены и т. д.). Одновременно вносятся пред­ложения по производству нового товара или модернизации существующего.

Раздел 7 бизнес-плана посвящен порядку разработки производственной программы предприятия и носит назва­ние «План производства». В нем, исходя из имеющихся производственных мощностей и конъюнктуры рынка, опре­деляются объем выпуска продукции в натуре по всей номе­нклатуре и планируемый объем продаж продукции в денеж­ном выражении по каждому ее виду. При необходимости устанавливается потребность в увеличении производствен­ных мощностей предприятия, что служит основанием для выбора варианта решений данной проблемы, например используются внутренние резервы предприятия, проводят­ся мероприятия по техническому перевооружению или ре­конструкции или же вводятся новые производственные мо­щности за счет нового строительства. Все это найдет от­ражение в плане технического развития и организации производства.

При определении объема продаж прогнозируемая цена товара устанавливается путем маркетинговых исследова­ний. Затем в разделе 7 бизнес-плана производится расчет потребности в материальных и трудовых ресурсах на про­изводственную программу, определяется смета расходов и производится калькуляция себестоимости планируемой продукции, а также потребность предприятия в дополни­тельных инвестициях.

Перечень расходов, принимаемых в расчет, должен со­ответствовать постановлению Правительства Российской Федерации «Об утверждении положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость, и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложе­нии прибыли» (№552 от 5 августа 1992 г.).

Завершается бизнес-план разделом 8 — разработкой финансового плана. Он включает в себя, прежде всего, про­гноз финансовых результатов деятельности предприятия, а также формирование источников финансирования потребности.

Кроме того, хотелось бы отметить следующее. При расчете суммы текущих (дисконтированных) стоимостей денежных потоков следует учитывать, что раз­мер ранее инвестированных средств, отражаемых на конец нулевого года, т.е. на последнюю отчетную дату, в указан­ной модели показывается по строке «Капиталовложения» со знаком минус.

Государственная финансовая поддержка оказывается предприятию, если в результате проведенных расчетов размер чистой текущей (дисконтированной) стоимости яв­ляется неотрицательной величиной. Это значит, что выде­ляемые инвестиции дадут желаемый уровень отдачи: полученная прибыль обеспечит необходимый уровень доход­ности.

В заключение в разделе 8 бизнес-плана производится расчет коэффициента внутренней нормы прибыли. Как пра­вило, он определяется методом подбора различных ставок дисконта с таким расчетом, чтобы чистая текущая (дискон­тированная) стоимость максимально приближалась к нуле­вому значению, но не становилась отрицательной вели­чиной. Затем устанавливается, в течение какого периода времени это произойдет, т.е. когда дисконтированные де­нежные потоки доходов окажутся равными дисконтирован­ным денежным потокам затрат. Этот период называется дисконтным (динамическим) периодом окупаемости проекта.

В этом же разделе бизнес-плана, исходя из установлен­ных сроков погашения и договорных условий, составляется график погашения кредиторской задолженности.

Следующий показатель, отражаемый в финансовом плане, — точка безубыточности (порог рентабельности). Он показывает размер получаемой предприятием прибыли, при котором оно не несет убытков, но не получает и прибыли.

Разработка финансового плана завершается составлени­ем агрегированной формы прогнозного баланса по годам планируемого периода и расчетом на их основе коэффици­ентов текущей ликвидности и обеспеченности собственны­ми средствами. Размер денежных средств на нулевой момент времени показывает текущую (дисконтированную, приведенную, настоящую) стоимость.

Движение денежных средств отражает все изменения в активах и обязательствах (имуществе) предприятия, а денежный поток — результат сопоставления поступлений и отчислений средств в процессе хозяйственной деятель­ности.

Исходя из прогноза финансовых результатов, получен­ных в разделе 8 бизнес-плана предприятия, формируется модель дисконтированных денежных потоков в процессе реализации рассматриваемого инвестиционного проекта за весь его период.

При этом здесь нужно учитывать текущую (дисконтиро­ванную) стоимость остаточной стоимости денежных пото­ков за пределами планируемого периода. Она представляет собой стоимость всех этих потоков, приведенную к нулево­му моменту времени.

После разработки предприятием плана финансового оз­доровления (бизнес-плана) он в течение месяца подлежит согласованию с соответствующим федеральным органом исполнительной власти субъекта федерации, а также с Го­сударственным комитетом РФ по антимонопольной поли­тике и Минфином РФ. В дальнейшем бизнес-план согласо­вывается также с Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) и Министерством эконо­мики России. В случае отсутствия возражений в течение 2 календарных дней от последней инстанции план финан­сового оздоровления (бизнес-план) рассматривается и ут­верждается Федеральным управлением по делам о несосто­ятельности (банкротстве).

Коэффициент текущей стоимости (коэффициент дисконтирования) денеж­ных потоков за пределами планируемого периода рассчитывается для конца года по формуле

Болезненный процесс реструктуризации, адаптация к новым условиям хозяйствования не закончились до сих пор. Причины этого кроются как в рамках самого предприятия, так и во внешней среде. Рассмотрим основные факторы реструктуризации.

Рыночная экономика промышленно развитых стран характери­зуется наличием корпоративных форм хозяйствования. В отечест­венной экономике в дореформенный период преобладала отрасле­вая структура производства. В чем же отличие корпоративной структуры производства национального продукта от отраслевой?

Корпоративная структура характеризуется следующими ос­новными признаками:

• наличием крупных корпораций с вертикально интегрирован­ными по конечной продукции отделениями, или дивизионами;

• диверсификацией;

• развитым внутрикорпоративным программным целевым и текущим оперативным планированием;

• наличием в корпорации пяти и более критически высоких технологий;

• малым объемом межкорпоративных связей.

Главная черта отраслевой структуры — монотехнологическая специализация отраслей. Среди основных отличительных призна­ков можно отметить следующие:

• наличие ряда отраслей, включающих в себя совокупность предприятий;

• технологическая специализация с наличием от одной до трех критически высоких технологий в отрасли;

• отсутствие не только диверсификации, но и зачастую пол­ной вертикальной интеграции;

• очень высокий уровень межотраслевого продуктового обмена.

Отечественный экономист Г. Клейнер выделяет в корпоратив­ном управлении предприятием шесть действующих лиц, т.е. субъек­тов и объектов управления:

1) руководитель предприятия (генеральный директор);

2) администрация предприятия (заместители генерального дирек­тора, высшие линейные и функциональные руководители);

3) работники предприятия как физические лица;

4) трудовой коллектив предприятия;

5) акционеры (собственники) предприятия как физические или юридические лица;

6) собрание акционеров предприятия как управленческий орган.

Каждое действующее лицо в управлении обладает определенными интересами, полномочиями и мерой ответственности.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ В УСЛОВИЯХ РЫНКА

Экономики Факторы, влияющие на реструктуризацию.

Экономические реформы 90-х годов оказали существенное влияние на предприятия, функционирующие в трансформационной экономике России. Коренные преобразования на микроуровне проводились по ряду направлений:

изменение форм собственности расширило количество организационно-правовых форм предприятий;

переход от отраслевого принципа управления к корпора­тивному потребовал изменения структуры промышленно­сти в стране;

переход к рыночным условиям хозяйствования изменил цели и приоритеты деятельности предприятий, что повлек­ло за собой преобразование структурной организации.

Поведение предприятия в условиях рыночной и планово-аминистративной экономики существенно различается. Оказавшись в рыночной среде и лишившись государственной поддержки, (предприятия столкнулись с рядом проблем. Среди наиболее характерных из них можно отметить следующие:

1. Система управления на многих предприятиях неэффективна, обусловлено рядом факторов:

• на предприятиях отсутствует стратегия деятельности, вследствие чего ориентация идет на краткосрочные ре­зультаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным; руководство предприятий и маркетинговые отделы не всегда в должной мере осведомлены по поводу конъюнктуры рынка; уровень квалификации менеджеров и персонала достаточно низок, отсутствует трудовая мотивация работников, падает престиж рабочих и инженерно-технических профессий; эффективность финансового менеджмента и управления издержками производства довольно низка.

2. Как следующую серьезную проблему можно отметить низкая уровень ответственности руководителей предприятий перед (учредителями) за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия.

3. Низкие размеры уставного капитала акционерных обществ. Довременных условиях уставный капитал акционерных обществ, который является одним из показателей, характеризующих деятельности предприятия, практически не выполняет главной своей функции — обеспечения минимальной гарантии удовлетворения возможных требований кредиторов.

4. Отсутствует эффективный механизм исполнения решений, особенно в части обращения взыскания на имущество должника.

Эта проблема напрямую связана с несовершенством законодательной системы России.

5. Предприятия не представляют собой единый имущественный комплекс, что снижает их инвестиционную привлекательность.

5. Расходы на содержание объектов социально-культурного назначения жилищно-коммунального хозяйства высоки.

Анализируя современное состояние нарождающегося в стране типа корпо­ративного управления, Г. Клейнер выделяет существующие и желательные интересы, полномочия и ответственность. Среднесрочный; индивидуа­листическая с элементами «заводского патриотизма» Долгосрочный; близкая к интересам предприятия Долгосрочный; близкая к интересам предприятия Зависит от доли акций и це­лей акционера; собственные интересы как физического или юридического лица

Изменение среды функционирования предприятий, являвшееся до настоящего времени основным направлением реформы, должно быть в ближайшие годы дополнено стимулированием внутренних преобразований на предприятиях.

Поэтапный стимулируемый государством процесс перехода предприятий на общепринятые в рыночной экономике принципы функционирования составляет содержание реформы предприятий.

Целью реформы предприятий является их реструктуризация, способствующая улучшению управления на предприятиях, стимулиро­ванию их деятельности по повышению эффективности производства конкурентоспособности выпускаемой продукции, повышению производительности труда, снижению издержек производства, улучше­нию финансово-экономических результатов деятельности.

Реформирование должно проводиться предприятиями самостоятельно. Однако в условиях экономического спада и платежного кри­зиса лишь незначительное число предприятий было способно рефор­мироваться без государственной поддержки. Федеральные органы исполнительной власти, прямо не вмешиваясь во внутренние дела предприятий, должны создавать более благоприятные условия хозяй­ствования тем предприятиям, которые активно реформируются.

В качестве приоритетных задач реформы предприятий можно отметить следующие:

• обеспечить инвестиционную привлекательность предприятий;

• защитить права акционеров (для акционерных обществ);

• четко разграничить ответственность участников (учредите­лей) и управляющих, развивать механизм корпоративного управления, обеспечить свободное перераспределение прав участия в капитале акционерного общества;

• усовершенствовать механизм исполнения решения судов;

• обеспечить учредителей, акционеров, участников, инвесто­ров и кредиторов достоверной информацией о финансово-экономическом положении предприятий;

• создать эффективный механизм управления на предприятиях. Для того чтобы государство стимулировало переход предприятий на общепринятые в рыночной экономике принципы функционирова­ния, необходимо выявить и внедрить соответствующие формы и ме­тоды государственной поддержки реформирования предприятий:

• определить требования (оценочные критерии) к реформи­руемому предприятию;

• разработать комплекс мер по стимулированию предприятий при выполнении ими предъявляемых к ним требований;

7. Низкая конкурентоспособность продукции российских пред­приятий, определяемая практикой перекрестного субсидирования и деформированной структурой издержек производства вследствие дифференциации (по потребителям) цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий.

8. Отсутствие достоверной информации о финансово-экономи­ческом состоянии предприятия для акционеров (участников), ру­ководителей предприятия, потенциальных инвесторов и кредито­ров, а также для органов исполнительной власти.

Подчиненность системы бухгалтерского учета целям минимиза­ции налогообложения искажает реальную картину финансово-экономического состояния предприятия. Действующая система бух­галтерского учета приводит к искажению соотношения доходов и расходов предприятия, обложению налогами фиктивной прибыли, возникающей при продаже продукции по цене ниже себестоимости, лишает предприятие права самостоятельной квалификации расходов на капитальные и текущие затраты и расходы будущих периодов. Существующая государственная статистическая отчетность в ос­новном направлена на обеспечение органов государственной власти необходимой информацией и позволяет лишь частично удовлетво­рить спрос предприятий на маркетинговую информацию.

Недостаточный объем достоверной экономической и марке­тинговой информации наряду с неразвитостью информационной инфраструктуры российской экономики затрудняет принятие управленческих решений на уровне предприятий и определение контрагентами степени риска при заключении ими договоров.

Выявленные проблемы развития российских предприятий тре­буют разработки конкретных мероприятий по повышению эффек­тивности работы российских производителей и росту конкуренто­способности продукции национальной промышленности.

Задачи и методы реформирования предприятий

В целях ускорения структурной перестройки экономики, по­вышения работы предприятий в рыночных условиях было принято постановление Правительства Российской Федерации от 30 октяб­ря 1998 г. №1373 «О реформе предприятий и иных коммерческих организаций». Согласно данному постановлению, для устранения негативных тенденций экономического развития необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении эффективного разви­тия предприятий как основного структурного образующего эле­мента экономической системы России.

Право доверительного управления находящимися в государст­венной собственности акциями должно передаваться исключительно на конкурсной основе. Доверительный управляющий такими акциями получает права акционера (за исключением прав продажи, залога и Некоторых других) и реализует цели, определенные в соответствующем договоре (прежде всего погашение долгов акционерного общества, повышение котировок акций, реструктуризация предприятия).

Эффективность управления реформированием предприятий зависит не только от анализа ситуации на конкретном объекте, но и оценки окружающей среды, прежде всего отрасли, в рамках ко­рой данное предприятие осуществляет свою производственно-хозяйственную деятельность.

Следует отметить и тот факт, что организационная структура предприятия не определяется «сверху» и не является постоянной, предприятия, получив самостоятельность в производственно-хозяйственной деятельности, определяют свою структуру в индивидуальном порядке.