13.1.Экономическое содержание и классификация предпринимательского риска

Решения в деятельности предпринимательских организаций при­ходится принимать в условиях неопределенности, когда необходи­мо выбирать направление действий из нескольких возможных ва­риантов, осуществление которых сложно предсказать (рассчитать) как говорится, на все 100%. Риск присущ любой сфере человечес­кой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, приводящих к положительному или отрицательному исходу прини­маемых индивидуумами решений. Исторический опыт показывает, что риск не получения намеченных результатов особенно стал проявляться в условиях всеобщности товарно-денежных отноше­ний, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появ­ляются различные теории риска, а классики экономической тео­рии особое внимание уделяют исследованию проблем риска в предпринимательской деятельности.

Сущность предпринимательского риска. Как показывает опыт, существует объективная причина появле­ния рисков при осуществлении предпринимательской деятельнос­ти, так как заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты деятельности фирмы, а в процессе осуществ­ления намеченной деятельности многие факторы могут непредска­зуемо изменяться. Поэтому предприниматель может нести потери на всех стадиях жизненного цикла фирмы, на всех этапах воспро­изводственного процесса. В учениях классиков экономической тео­рии особо подчеркивается мысль, что предпринимательство — это рисковая деятельность. Кстати, это положение, что предпринима­тели осуществляют деятельность на свой риск, зафиксировано в Гражданском кодексе РФ, а одна из статей ГК РФ посвящена про­блеме страхования предпринимательского риска. А. Смит в своем труде «Исследования о природе и причинах богатства народов» писал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда свя­зано с большим или меньшим риском. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченные им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки.

Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности воздействия внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает объектив­ные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых осуществляет свою деятельность предпринима­тель и к изменению которых он вынужден приспосабливаться.

Неопределенность ситуации для предпринимателя предопреде­ляется тем, что она зависит от множества переменных, контраген­тов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с при­емлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнкту­ры рынка, непредсказуемые природные явления).

Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса-предложения на товары, деньги, факторы производства, из много вариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из огра­ниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.

Возникновение предпринимательского риска — это, по сути дела, оборотная сторона экономической свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопут­ствует одновременно и свобода других предпринимателей, следо­вательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будут усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Таким образом, устранить неопределенность настоящего и будуще­го в предпринимательской деятельности весьма сложно, так как неопределенность является элементом объективной действительно­сти, поэтому риск присущ предпринимательству в любой сфере деятельности.

Каким же образом определить предпринимательский риск? Ведь без правильного понимания сущности риска невозможно дать ре­комендации по его анализу и учету в предпринимательской дея­тельности. Понятие риска используется в ряде наук. Право рассмат­ривает риск в связи с нарушением правовых норм. Теория катаст­роф применяет данный термин для описания аварий и стихийных бедствий. В последнее время исследования по анализу рисков мож­но найти в литературе по психологии, медицине, философии, в каждой из них изучение риска основывается на предмете исследо­вания данной науки и, естественно, опирается на собственные Подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследования Риска объясняется многоаспектностью этого явления.

Предпринимательский риск в большей степени (зависимости связан с понятием неопределенности осуществления предпринимательской деятельности за определенный период времени, выражающейся в не достижении намеченных конечных результатов (при были, дохода), в возникновении непредвиденных затрат всех фак­торов производства (ресурсов), сверх заранее планируемых для до­стижения поставленной цели.

Можно ли считать наступление риска и его последствий только объективной закономерностью развития предпринимательства во­обще, а отдельных видов предпринимательской деятельности — в частности? Видимо, нельзя. Ведь на возникновение предпринима­тельского риска и его последствий (как негативных, так и позитив­ных) оказывает влияние множество факторов, причин, условий осуществления предпринимательской деятельности.

Известный американский ученый П.Друкер считает, что теоре­тически предпринимательство — наименее, а не наиболее риско­ванное направление в экономической политике. В то же время он подчеркивает, что деятельность длительное время успешно работа­ющих компаний не застрахована от каких-либо неприятностей, неожиданностей и случайностей. Предпринимательство, по утвер­ждению Друкера, может оказаться рискованным потому, что очень многие так называемые предприниматели не обладают достаточ­ной компетентностью. У них отсутствует методология, и они не в ладах с элементарными, хорошо известными правилами (1). (1. Друкер П.Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. М.: 1992-С. 41.).

В «Словаре русского языка» С.И.Ожегова термин «риск» оп­ределяется как «возможная опасность» и «действие на удачу в на­дежде на счастливый исход». Следовательно, риск предполагает возможность и неблагоприятного исхода. Риск - это неопределен­ность в отношении возможных потерь на пути к цели. Экономи­ческие издания конкретизируют термин «риск» применительно к цели исследования, определяя его то как «отклонение фактичес­кого результата от достигнутого», то как «вероятность определен­ного нежелательного события». Большинство экономистов под риском понимают вероятность (угрозу) потери лицом или органи­зацией части своих ресурсов, недополучение доходов или появле­ние дополнительных расходов в результате осуществления опреде­ленной производственной или финансовой политики. Для любого бизнеса важно не избежать риска вообще, а предвидеть его и при­нять наилучшее решение относительно определенного критерия, отражающего основной интерес предпринимателя.

Первое упоминание о риске как об обязательном атрибуте пред­принимательской деятельности встречается у Р.Кантильона. Рас­хождения между рыночным спросом и предложением, по Р.Кантильону, создают возможности покупать дешево и продавать дорого. Предпринимательство для Р.Кантильона заключалось в предви­дении и желании брать на себя риск, что обязательно связано с вовлечением труда в производственный процесс, но не обязатель­но требует вовлечения всех средств предпринимателя.

В работе И.Г. фон Тюнена «Изолированное государство» (1850 г.) отмечается такое свойство предпринимательской деятельности, как непредсказуемость. В частности, он считал, что вознагражде­ние предпринимателя является доходом за принятие на себя тех рисков, которые из-за непредсказуемости не покроет ни одна стра­ховая компания. В дальнейшем это свойство предпринимательс­кой деятельности рассматривалось в теории Ф.Х.Найта и опре­делялось как «неопределенность».

В теоретической литературе и учебниках встречается несколь­ко общих классификаций рисков. Применительно к конкретной фирме список рисков индивидуален, однако понятие «риск» включает в себя по крайней мере три элемента:

неопределенность события, т.е. риск существует только тог­да, когда возможно не единственное развитие событий;

потери. Хотя бы один исход должен быть нежелательным. Потери — неопределенное сокращение стоимости в результате реализации опасности;

небезразличность.

Риск должен задевать определенного че­ловека или организацию, которые стремились бы не допустить нежелательное для них развитие событий.

Экономические решения с учетом перечисленных и множе­ства других факторов принимаются в рамках так называемой теории принятия решений — аналитического подхода к выбору наилучшего действия (альтернативы) или последовательности действий. В зависимости от степени определенности возмож­ных исходов или последствий различных действий, с которыми сталкивается лицо, принимающее решение (ЛПР), в теории при­нятия решений рассматриваются три типа моделей:

• выбор решений в условиях определенности, если относи­тельно каждого действия известно, что оно неизменно приво­дит к некоторому конкретному исходу;

• выбор решений при риске, если каждое действие приводит к одному из множества возможных частных исходов, причем каж­дый исход имеет вычисляемую или экспертно оцениваемую ве­роятность появления. Предполагается, что ЛПР эти вероятности известны или их можно определить путем экспертных оценок;

• выбор решений при неопределенности, когда то или иное действие или несколько действий имеют своим следствием мно­жество частных исходов, но их вероятности совершенно неизве­стны или не имеют смысла.

Производственный риск связан с возможным невыполнени­ем предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной дея­тельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени. Наиболее важными причинами возникновения произ­водственного риска являются: возможное снижение предпола­гаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дис­циплина поставок, повреждение оборудования и т.п.

Хозяйственный (коммерческий) риск — это риск, возникаю­щий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: возможное снижение объема реализации вслед­ствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повы­шение закупочной цены товаров, потери товара в процессе об­ращения, повышение издержек обращения и др.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения пред­приятием финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществление платежей, войны, катастрофы и т.п.

Риски посреднической деятельности. В условиях рыночной экономики практически все производственные и торгующие предприятия имеют взаимоотношения и связи с посредничес­кими организациями, решающими для них проблему сбыта про­дукции и другие проблемы.

Посреднические риски в подавляющем большинстве явля­ются внешними. Причинами их появления служит деятельность контрагентов — производственных и торгующих предприятий.

Возможно, именно это обстоятельство является причиной того, что посреднические фирмы часто терпят банкротство. Но тем не менее существует и группа внутренних рисков, поддаю­щихся управлению со стороны руководства предприятия. Чем больше оно уделяет внимания изучению и минимизации рисков своей деятельности, тем больше у него шансов достичь успехов.

Все виды рисков взаимосвязаны, и изменение одного вида риска вызывает изменение большинства остальных.

Страховой риск — это риск наступления предусмотренного условиями страхования события, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Ре­зультатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заклю­чению договора страхования, так и на последующих этапах -перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Ос­новными причинами страхового риска являются неправильно определенные страховые тарифы, катастрофы, войны и т.д.

Вышеприведенный перечень рисков является общим и дает представление только о направлениях возможного возникнове­ния рисковых ситуаций в бизнесе. Для конкретной фирмы риски всегда определены, а анализ рисков делится на два взаимно до­полняющих друг друга вида: качественный, задачей которого яв­ляется определение факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям, и количественный, позволяющий вычис­лить как размеры отдельных рисков, так и их совокупности.

Наиболее распространена точка зрения, согласно которой ме­рой риска какого-то коммерческого решения или операции следу­ет считать среднее квадратичное отклонение (положительный квад­ратный корень из дисперсии) значения показателя эффективности этого решения или операции. Поскольку риск обусловлен неде­терминированным исходом решения (операции), то чем меньше разброс (дисперсия) результата решения, тем более он предсказу­ем, т.е. меньше риск. Если вариация (дисперсия) результата равна нулю, риск полностью отсутствует. Субъективное отношение к риску учитывается в теории Неймана—Моргенштерна.

Хотя среднее квадратичное отклонение эффективности ре­шения и используется часто в качестве меры риска, оно не со­всем точно отражает реальность. Возможны ситуации, при ко­торых варианты обеспечивают приблизительно одинаковую среднюю прибыль и имеют одинаковые средние квадратичные отклонения прибыли, однако не являются в равной мере риско­ванными. Действительно, если под риском понимать риск разо­рения, то величина риска должна зависеть от величины исход­ного капитала ЛПР или фирмы, которую он представляет. Теория Неймана—Моргенштерна это обстоятельство учитывает.

В общем определении риска как разброса (дисперсии) до­ходности следует выделять две компоненты:

1.Деловой риск, определяемый как возможность того, что фир­ма не сможет работать на конкурентном рынке с теми активами, которые она приобрела. Например, ее оборудование может плохо работать, производимую продукцию невозможно продать, това­ры-субституты (заменители) могут вытеснять продукцию фирмы с рынка. Все это деловые, операционные проблемы, формирую­щие соответствующий риск.

2.Финансовый риск — это возможность того, что инвестиции не смогут произвести денежного потока, достаточного для по­крытия расходов по обслуживанию долга (своевременных выплата процентов и основной суммы), а также для обеспечения необходимой прибыльности фирмы. Если фирма не достигает целей доходности, то она, возможно, будет способна оплатить операционные расходы, но издержки финансирования могут остаться неоплаченными.

Мера риска всегда связывается с доходностью. Фундамен­тальная закономерность формируется так: для того чтобы стать приемлемым, высоко рискованное инвестиционное предложение должно сулить большую прибыльность, чем низко рискованное. Чем выше доходность, тем выше рискованность, и наоборот.

Концептуальная база изучения связей между риском и до­ходностью была развита в рамках теории оценки капитальных активов такими экономистами-теоретиками, как Уильям Шарп, Джон Линтнер, Мертон Миллер и Франко Модильяни в 60-е годы. Эта концепция предлагает методологию оценки любой инвестиции, которая делается с целью зарабатывания будущей прибыли.

Смысл риска. При оценке предложения финансирования проекта предпри­ниматель должен осознавать, что фактическая доходность может оказаться ниже предполагаемой. В этом и состоит рискованность принятия решения. Риск в данном случае так и понимается как вероятность того, что фактическая доходность окажется ниже за­ложенной в проект.

Предпринимательский риск является объективной категорией, так как возникает под воздействием непредвиденных заранее при­чин, в то же время его появление отражается на практической де­ятельности самого предпринимателя.

Предпринимательский риск, следовательно, можно понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) вы­ражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществ­лению предпринимательской деятельности, отражающей степень неуспеха (или и успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.

Классификация предпринимательских рисков. В экономической и в другой научной литературе нет однознач­ного подхода (методологии) к классификации рисков вообще, и предпринимательских в частности. В экономической литературе большее внимание уделено возникновению и предупреждению таких отдельных видов риска, как коммерческий, финансовый, кредит­ный, валютный, инвестиционный и др., отражающих определен­ие сферы предпринимательской деятельности. Предприниматель­ский риск — более широкое понятие, отражающее как сам про­цесс осуществления предпринимательской деятельности, как эко­номическое явление и как достигаемый (или недостигаемый) ре­зультат. Дадим краткую характеристику отдельным ти­пам (видам) риска.

Как известно, в рыночных условиях хозяйствования риск дея­тельности полностью несет предприниматель. Он может частично переложить риск на других хозяйствующих субъектов. Можно, на­пример, экономически обезопасить себя, осуществив определен­ные затраты на создание страховых фондов. Так, некоторые виды риска, такие, как риск гибели имущества, последствия пожара, аварий, несчастные случаи с работниками и др., предприниматель может застраховать. Именно эти риски составляют наибольшую груп­пу. Риск страховой — вероятное событие или совокупность собы­тий, на случай наступления которых осуществляется страхование. В зависимости от источника опасности следует разделять страховые риски на две группы: риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, наводнения, землетрясения); рис­ки, связанные с целенаправленными действиями человека в про­цессе производства материальных благ (техногенные).

Однако существует еще одна группа рисков, которые не берутся страховать страховые компании, но именно взятие на себя не страхуемого риска является потенциальным источником роста прибы­ли предпринимателя.

Систематический риск характерен для всей экономической сис­темы или отдельного рынка и не поддается диверсификации. Дан­ный тип риска определяется факторами, влияющими на все отрас­ли и предприятия: возможные политические изменения в стране и мире, уровень инфляции, экономические колебания и т.д.

Несистематический риск связан со спецификой деятельности фирмы, сложностями ее функционирования, а также с проблема­ми отрасли, в которой она действует. Он может быть предопределен посредством диверсификации. Для предпринимателя наиболее сложной проблемой является оценка не диверсификационного риска, так как трудно предсказать возможность возникновения данного типа риска и его последствий.

В предпринимательской деятельности можно выделить риск в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Существенным отличием этих рисков друг от друга является то, что на стадии принятия решения, когда оно только прорабатывается, можно вне­сти изменения и исправить положение, тогда как на стадии реали­зации предпринимательского проекта гораздо труднее что-либо су­щественно изменить.

Типы предпринимательского риска:

а) По возможности страхования (страхуемый, не страхуемый);

б) По возможности диверсификации (систематический, специфический );

в) В зависимости от этапа решения проблем (в области принятия решения, в области реализации решения);

г) По природе возникновения (хозяйственный, связанный с личностью предпринимателя, связанный с недостатком информации);

д) По масштабам (локальный, глобальный);

е) По сфере возникновения (внешний, внутренний);

ж) По длительности воздействия (кратковременный, долговременный);

з) По ожидаемым результатам (спекулятивный, обычный);

и) По степени допустимости (допустимый, критический, катастрофический).

С риском предприниматель сталкивается на разных этапах своей деятельности, в разное время, и, естественно, причин возникно­вения конкретной рисковой ситуации может быть множество. Обыч­но под причиной возникновения подразумевается какой-то источ­ник (фактор), вызвавший неопределенность ситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственно хозяйственная деятельность, действия самого предпринимателя и особый вид зна­ний — информация. В связи с этим следует различать: хозяйствен­ный риск; риск, связанный с личностью предпринимателя; риск, обусловленный недостатком информации.

Последний тип риска наиболее важен в современных условиях хозяйствования. Недостоверность информации о партнерах (заказ­чиках или поставщиках), особенно об их деловом имидже и фи­нансовом состоянии, грозит предпринимателю риском быть обманутым. Неполная информация о конкурентах при выходе на новый рынок может также стать источником потерь для предпринимателя.

В условиях рыночной экономики можно выделить два типа рис­ка: глобальный и локальный. Глобальный риск является отражением экономической ситуации в стране, в отдельных отраслях, регионах. Локальный риск возникает на уровне фирмы. Следует отметить, что данные риски взаимообусловлены, воздействуют друг на друга и в то же время в известной степени автономны, из-за чего являются отражением противоречивых тенденций.

По сфере возникновения предпринимательские риски следует подразделять на внешние и внутренние. Источником возникнове­ния внешних рисков является внешняя среда по отношению к пред­принимательской фирме. Предприниматель не может оказывать на них влияние, он их может только предвидеть и учитывать в своей Деятельности. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о полити­ческих, экономических и других ситуациях и соответственно о по­терях предпринимателей, появляющихся в результате возникаю­щего экономического и финансового кризиса, высокого уровня Инфляции, непредвиденного изменения уровня ставки рефинан­сирования, резкого ухудшения политической ситуации, начавшейся войны, национализации, введения эмбарго, отмены лицензий. Оче­видно, что все природные, политические риски могут быть отнесе­ны только к внешним.

Источником внутренних рисков является сама предпринимательская фирма, они возникают в результате неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, некомпетентности самого предпринимателя и других внутренних факторов.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски могут быть разделены на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение известного отрезка времени, напри­мер, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки грузов, или риск неплатежа по конкретной сделке. К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенном секторе экономики: например, общий риск неплатежей в стране, несовершенство правовой системы и др.

В экономической литературе выделяют спекулятивный и простой предпринимательские риски. Спекулятивный риск подразумевается как вариант получения прибыли или убытка, например. от приобретения и продажи ценных бумаг. Обычный риск рассчитан только на проиг­рыш и может быть классифицирован по типу потери: личный риск, имущественный риск и риск, связанный с обстоятельствами. Личный риск — один из случаев прямого ущерба для индивидуума; для рос­сийских предпринимателей в настоящее время вероятность данного типа риска очень велика. Имущественный риск — это риск потери имущества предпринимательской фирмы, а риск, связанный с об­стоятельствами, — это риск, когда действиями одной фирмы нано­сится ущерб другому хозяйствующему субъекту.

Поскольку основная задача предпринимателя — рисковать рас­четливо, не переходя ту грань, за которой может произойти пол­ный крах, следует выделять допустимый, критический и катастро­фический типы риска. Допустимый риск — это угроза неполной по­тери прибыли от осуществления (неосуществления) того или ино­го проекта или от предпринимательской деятельности в целом. При данном риске потери возможны, но по размеру они меньше ожи­даемой предпринимательской прибыли. Критический риск характе­ризуется не только потерей прибыли, но и не дополучением пред­полагаемой выручки. В этом случае предприниматель несет убыт­ки в сумме всех затрат, т.е. данный риск характеризуется опаснос­тью потерь, которые превышают ожидаемую прибыль и могут при­вести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпри­нимателем в данную сделку. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, т.е. к потере предпринимателем всех средств.

По степени обоснованности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и не оправданный (не правомерный) риски. Возможно, это наиболее важный для пред­принимательского риска элемент классификации, имеющий наи­большее практическое значение. Для разграничения правомерного и неправомерного предпринимательского риска необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в разных видах предпринимательской деятельности, в разных секто­рах экономики различна. Так, в области научно-технического про­гресса допустимая вероятность получения отрицательного резуль­тата на стадии фундаментальных исследований составляет 5-10%, прикладных научных разработок — 80-90%, проектно-конструкторских разработок — 90-95%. Таким образом, видно, что данная об­ласть деятельности характеризуется высоким уровнем риска; вмес­те с тем, следует заметить, что в атомной энергетике риск вообще не допускается.

В литературе по теории бизнеса, а также практике предприни­мательства часто можно встретиться с терминами «высокий риск» и «слабый риск». В данном случае речь идет о различных уровнях риска.

Итак, мы рассмотрели основные типы риска. Теперь для более полного представления о предпринимательском риске целесооб­разно рассмотреть основные его виды.

Поскольку предпринимательский риск — это риск, возникаю­щий при любых видах деятельности, связанной с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией, товарно-денежными отношениями и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических про­ектов, наиболее правильно, на наш взгляд, выделить следующие типы риска: экономический, технический, политический.

Экономический риск включает следующие риски: производствен­ный; коммерческий; кредитный; инвестиционный; валютный; ин­фляционный; финансовый и др.

Производственный риск связан с производством продукции, то­варов, услуг; с осуществлением любых видов производственной Деятельности. Среди наиболее важных причин возникновения про­изводственного риска — возможное снижение предполагаемых объе­мов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, потери от низкого качества и сертифицированной продукции и др.

Коммерческий риск — это риск, возникающий в процессе реали­зации товаров и услуг, произведенных или купленных предприни­мателем. Основные причины коммерческого риска: снижение объе­мов реализации из-за изменения конъюнктуры рынка или других обстоятельств, повышение закупочной цены товара, непредвиден­ное снижение объемов закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения. Коммерческий риск включает риски, связанные с: реализацией товара (услуг) на рынке; транспортировкой товара; приемкой товара (услуг) покупателем; платежеспособностью покупателя, а также риск, связанный с форс мажорными обстоятельствами.

Следует отметить, что в отечественной экономической литературе нередко коммерческий риск отождествляется с предпринима­тельским, однако коммерческий риск — это один из видов пред­принимательского риска.

Одним из важнейших рисков в деятельности предприниматель­ской фирмы в условиях рыночной экономики является кредитный риск. Он связан с возможностью невыполнения предприниматель­ской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фир­мы внешнего займа. Таким образом, кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами: бан­ком и другими финансово-кредитными организациями; контра­гентами: поставщиками и посредниками, а также с акционерами.

Следующий вид экономического риска — инвестиционный риск, который связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Данный риск вклю­чает все возможные риски, возникающие при инвестировании де­нежных средств.

Валютный риск — это вероятность финансовых потерь в резуль­тате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим осуществлением рас­четов по нему. Следует отметить, что предпринимательские фир­мы, не имеющие выхода на международный рынок, также подвер­жены риску, связанному с валютными операциями, поскольку их внутренние рынки сбыта могут переключаться на иностранных по­ставщиков. Негативные последствия валютного риска на развитие предпринимательства наглядно проявились после финансового кри­зиса, разразившегося в августе 1998 г.

На конечные результаты деятельности предпринимателей суще­ственное негативное влияние оказывает инфляционный риск, прояв­ляющийся в снижении покупательской способности национальной валюты, росте цен на товары (работы, услуги) и снижении уровня покупательского спроса.

Технический риск проявляется при непредсказуемых остановках производства из-за выхода из строя оборудования, нарушении тре­бований технологических процессов, что приводит к непредвиден­ным потерям материальных ресурсов, снижению качества продукции и т.п.

Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска. Предпринимательские риски могут возникнуть при осуществле­нии деятельности в результате влияния многочисленных факторов. Они могут возникнуть вследствие внутренних для фирмы решений иди вследствие воздействия высшей предпринимательской среды, анализ современного состояния экономики позволяет выделить следующие причины, приводящие к появлению предприниматель­ских рисков: экономический кризис; рост криминализации обще­ства; высокие темпы инфляции; политическая нестабильность; нео­бязательность и безответственность хозяйствующих субъектов; не­четкость и непрерывная изменяемость законодательных и норма­тивных актов, регулирующих предпринимательскую деятельность; отсутствие реального предпринимательского права, что препятству­ет снижению общего уровня риска; отсутствие персональной от­ветственности значительной части предпринимателей за результа­ты своей деятельности, что увеличивает «моральный» риск любой сделки; зависимость предпринимателя от уголовного мира, неспо­собность и нежелание правоохранительных органов защитить его; не правовое, безграничное вмешательство политиков в экономику; резкое увеличение аппарата управления на федеральном и местном уровнях; неустойчивое налоговое законодательство; высокое бремя налогов и обязательных платежей; недобросовестная конкуренция; низкий уровень образования предпринимателей по проблемам рынка и предпринимательства и др.

Проведенный социологический опрос предпринимателей пока­зал, что опасными для ведения цивилизованного бизнеса являются следующие факторы.

Поскольку риск имеет объективную основу из-за неопределенности влияния среды и субъективную основу в результате принятия решения самим предпринимателем, успехи и неудачи предпринимательской фирмы следует рассматривать как взаимодействия целого ряда факторов, одни из которых являются внешними отношению к предпринимательской фирме, а другие — внутренними. Под внешними факторами понимаются те условия, которые предприниматель не может изменить, но должен учитывать, по­скольку они сказываются на состоянии его дел. Трудно выделить приоритетность этих факто­ров, так как внешние факторы взаимосвязаны: изменение одного фактора может вызвать изменение других и, следовательно, взаи­мосвязано их влияние на уровень риска. Так, политические измене­ния, произошедшие в середине 80-х годов в России, вызвали круп­ные перемены в экономической среде, что привело к усилению уровня риска экономической деятельности, как для отечественных предпринимателей, так и для их партнеров за рубежом.

Внешние факторы, влияющие на уровень риска

Факторы прямого воздействия

Факторы косвенного воздействия

Законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность

Непредвиденные действия государственных служб и учреждений

Налоговая система

Взаимоотношения с партнерами

Политические условия

Экономическая обстановка в стране

Экономическое положение в отрасли

Международные события

Стихийные события

Конкуренция предпринимателей

Коррупция и рэкет

Внешние факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска, подразделяются на две группы: факторы прямого воздействия и факторы косвенного воздействия. Факторы прямого воздействия непосредственно влияют на результаты предпринимательской дея­тельности и уровень риска. Факторы косвенного воздействия не могут оказывать прямого влияния на предпринимательскую деятель­ность и уровень риска, но способствуют его изменению.