12.3. Операции по привлечению финансовых ресурсов

Заемный капитал: арендные отношения в системе «арендодатель – арендатор». Необходимые для осуществления предпринимательской де­ятельности средства производства (на юридическом языке — имущество) могут быть приобретены за счет собственных де­нежных средств предпринимателя, стартового капитала или взяты в аренду (имущественный наем). Еще Аристотель в одном из трактатов «Риторики» писал: «богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности». История показывает, что люди давно пришли к пониманию того, что для получения дохода не обяза­тельно иметь в собственности какое-либо имущество, достаточ­но обладать правом его использования. Хотя, конечно, получе­ние такого права тоже требует определенных финансовых средств. Экономические отношения, возникающие по поводу сдачи (получения) в аренду имущества между арендодателем (наймодателем) и арендатором (нанимателем) регулируются Гражданс­ким кодексом РФ.

Согласно закону отношения аренды должны быть оформле­ны в форме договора аренды, заключенного между арендодате­лем и арендатором на определенный срок или без указания та­кового.

Имущество передается в аренду во временное владение и пользование или только во временное пользование. Плоды, про­дукция и доходы, полученные арендатором в результате исполь­зования арендованного в соответствии с договором имущества, являются его собственностью.

По законодательству к объектам аренды относятся: земель­ные участки и другие обособленные природные объекты, пред­приятия и другие имущественные комплексы, здания, сооруже­ния, оборудование, транспортные средства и другие вещи, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования (не потребляемые вещи). Арендатор обязан своевременно вносить арендную плату, порядок, условия и сроки внесения которой определяются договором аренды. Арендная плата может быть установлена в виде: определенных в твердой сумме платежей, вносимых перио­дически или единовременно;

установленной доли полученных в результате использования арендованного имущества продукции, плодов или доходов; предоставления арендатором определенных услуг; передачи арендатором арендодателю обусловленной догово­ром вещи в собственность или аренду;

возложения на арендатора обусловленных договором затрат на улучшение арендованного имущества и др.

Арендатор использует арендованное имущество в соответ­ствии с договором и сроком аренды, однако законодательство оговаривает следующие обязанности сторон по поддержанию арендованного имущества в процессе эксплуатации в рабочем состоянии:

1.Арендодатель обязан производить за свой счет капиталь­ный ремонт переданного в аренду имущества в срок, установ­ленный договором, а если он не определен договором или выз­ван неотложной необходимостью, — то в разумный срок.

При нарушении арендодателем этой обязанности арендатор имеет право или расторгнуть договор, или произвести ремонт за свой счет с погашением произведенных затрат арендодателем.

2.Арендатор должен поддерживать имущество в исправном состоянии, производить за свой счет текущий ремонт и нести расходы на содержание имущества в период его эксплуатации (аренды).

В процессе аренды имущества арендатор вправе с согласия арендодателя сдавать арендованное им имущество в субаренду (поднаем) и передавать свои права и обязанности по договору аренды другому лицу (перенаем), предоставлять арендованное имущество в безвозмездное пользование, а также отдавать аренд­ные права в залог и вносить их в качестве вклада в уставной капитал хозяйственных товариществ и обществ или паевого взно­са в производственный кооператив. В указанных случаях, за исключением перенайма, ответственным по договору перед арен­додателем остается арендатор.

При прекращении договора аренды арендатор обязан вер­нуть арендодателю имущество в том состоянии, в котором он его получил, с учетом нормального износа, или в состоянии, обусловленном договором.

Если арендатор не возвратил арендованное имущество либо возвратил его несвоевременно, арендодатель вправе потребовать внесения арендной платы за все время просрочки.

В процессе эксплуатации арендованного имущества аренда­тор может вносить определенные технические улучшения в арен­дованное имущество, которые могут быть отделимы или неотде­лимы от него. Произведенные арендатором отделимые улучшения арендованного имущества являются его собственностью.

В случае, когда арендатор произвел за счет собственных средств и с согласия арендодателя улучшения состояния арен­дованного имущества, он имеет право после прекращения дого­вора на возмещение стоимости этих улучшений. Если улучше­ния произведены без согласия арендодателя, то такого права у него нет.

Улучшения арендованного имущества, как отделимые, так и, неотделимые, произведенные за счет амортизационных отчис­лений от этого имущества, являются собственностью арендо­дателя.

Выкуп арендованного имущества возможен, если в договоре аренды предусмотрено, что арендованное имущество переходит в собственность арендатора по истечении срока аренды или до его истечения при условии внесения арендатором всей обуслов­ленной договором выкупной цены.

Особенности аренды отдельных видов имущества (прокат, аренда транспортных средств, аренда зданий, сооружений, пред­приятий) определены отдельными статьями Гражданского ко­декса РФ.

Прокат (ст. 626-631 ГК РФ). Прокат движимого имуще­ства — вид предпринимательской деятельности. На имущество, сдаваемое в прокат, между арендодателем и арендатором заклю­чается в письменной форме договор проката, по которому арен­додатель, осуществляющий сдачу имущества в аренду в качестве постоянной предпринимательской деятельности, обязуется пре­доставить движимое имущество за плату во временное владение и пользование. Имущество, предоставленное по договору про­ката, используется для потребительских целей.

Договор проката заключается на срок до одного года. Пра­вила о возобновлении договора аренды на неопределенный срок и о преимущественном праве арендатора на возобновление до­говора аренды (ст. 62) к договору проката не применяются. Арен­датор вправе отказаться от договора проката в любое время, письменно предупредив о своем намерении арендодателя не менее чем за десять дней.

Арендодатель, заключающий договор проката, обязан в при­сутствии арендатора проверить исправность сдаваемого в арен­ду имущества, а также ознакомить арендатора с правилами экс­плуатации имущества либо выдать ему письменные инструкции о пользовании этим имуществом.

При обнаружении арендатором недостатков сданного в аренду имущества, полностью или частично препятствующих пользо­ванию им, арендодатель обязан в десятидневный срок со дня заявления арендатора о недостатках, если более короткий срок не установлен договором проката, безвозмездно устранить не­достатки имущества на месте либо произвести замену данного имущества другим аналогичным имуществом, находящимся в надлежащем состоянии.

Если недостатки арендованного имущества явились следстви­ем нарушения арендатором правил эксплуатации и содержания имущества, арендатор оплачивает арендодателю стоимость ре­монта и транспортировки имущества.

Арендная плата по договору проката устанавливается в виде определенных в твердой сумме платежей, вносимых периоди­чески или единовременно.

В случае досрочного возврата имущества арендатором арен­додатель возвращает ему соответствующую часть полученной арендной платы, исчисляя ее со дня, следующего за днем фак­тического возврата имущества.

Взыскание с арендатора задолженности по арендной плате производится в бесспорном порядке на основе исполнительной надписи нотариуса.

Капитальный и текущий ремонт имущества, сданного в аренду по договору проката, является обязанностью арендодателя.

Сдача в субаренду имущества, предоставленного арендатору по договору проката, передача им своих прав и обязанностей по договору проката другому лицу, предоставление этого имуще­ства в безвозмездное пользование, залог арендных прав и внесе­ние их в качестве имущественного вклада в хозяйственные това­рищества и общества или паевого взноса в производственные кооперативы не допускаются.

Аренда зданий и сооружений (ст. 650—655 ГК РФ). К особен­ностям правовых взаимоотношений в системе «арендодатель-арендатор», связанных со сдачей в аренду зданий и сооружений, относятся:

1.Необходимость государственной регистрации договора аренды, если он заключается на срок более одного года, а сам договор считается заключенным с момента такой регистрации.

2.Права на земельный участок при аренде находящегося на нем здания или сооружения:

по договору аренды здания или сооружения арендатору од­новременно с передачей прав владения и пользования такой недвижимостью передаются права на ту часть земельного участ­ка, которая занята этой недвижимостью и необходима для ее использования;

в случаях, когда арендодатель является собственником зе­мельного участка, на котором находится сдаваемое в аренду зда­ние или сооружение, арендатору предоставляется право аренды или предусмотренное договором аренды здания или сооруже­ния иное право на соответствующую часть земельного участка.

Если договором не определено передаваемое арендатору право на соответствующий земельный участок, к нему переходит на срок аренды здания или сооружения право пользования той ча­стью земельного участка, которая занята зданием или сооруже­нием и необходима для его использования в соответствии с его назначением.

Аренда здания или сооружения, находящегося на земельном участке, не принадлежащем арендодателю на праве собственно­сти, допускается без согласия собственника этого участка, если это не противоречит условиям пользования таким участком, ус­тановленным законом или договором с собственником земель­ного участка.

В случаях когда земельный участок, на котором находится арендованное здание или сооружение, продается другому лицу, за арендатором этого здания или сооружения сохраняется право пользования частью земельного участка, которая занята здани­ем или сооружением и необходима для его использования, на условиях, действовавших до продажи земельного участка.

Договор аренды здания или сооружения должен предусмат­ривать размер арендной платы. Установленная в договоре арен­ды здания или сооружения плата за пользование зданием или сооружением включает плату за пользование земельным участ­ком, на котором оно расположено, или передаваемой вместе с ним соответствующей частью участка, если иное не предусмот­рено законом или договором.

В случаях, когда плата за аренду здания или сооружения ус­тановлена в договоре на единицу площади здания (сооружения) или иного показателя его размера, арендная плата определяется исходя из фактического размера переданного арендатору здания или сооружения.

Передача здания или сооружения арендодателем и принятие его арендатором осуществляются по передаточному акту или иному документу о передаче, подписываемому сторонами.

Обязательство арендодателя передать здание или сооруже­ние арендатору считается исполненным после предоставления его арендатору во владение или пользование и подписания сто­ронами соответствующего документа о передаче.

Уклонение одной из сторон от подписания документа о пе­редаче здания или сооружения на условиях, предусмотренных договором, рассматривается как отказ соответственно арендода­теля от исполнения обязанности по передаче имущества, а арендатора от принятия имущества.

При прекращении договора аренды здания или сооружения арендованное здание или сооружение должно быть возвращено арендодателю.

Аренда предприятий (ст. 656-664 ГК РФ). По договору арен­ды предприятия в целом как имущественного комплекса, ис­пользуемого для осуществления предпринимательской деятель­ности, арендодатель обязуется предоставить арендатору за плату во временное владение и пользование земельные участки, зда­ния, сооружения, оборудование и другие входящие в состав пред­приятия основные средства, передать в порядке, на условиях и в пределах, определяемых договором, запасы сырья, топлива, материалов и иные оборотные средства, права пользования землей,

водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооружени­ями и оборудованием, иные имущественные права арендодателя, связанные с предприятием, права на обозначения, индивидуали­зирующие деятельность предприятия, и другие исключительные права, а также уступить ему права требования и перевести на него долги, относящиеся к предприятию. Передача прав владе­ния и пользования находящимся в собственности других лиц имуществом, в том числе землей и другими природными ресурсами, производится в порядке, предусмотренном законом и ины­ми правовыми актами.

Права арендодателя, полученные им на основании разреше­ния (лицензии) на занятие соответствующей деятельностью, не подлежат передаче арендатору, если иное не установлено зако­ном или иными правовыми актами. Включение в состав переда­ваемого по договору предприятия обязательств, исполнение ко­торых арендатором невозможно при отсутствии у него такого разрешения (лицензии), не освобождает арендодателя от соответствующих обязательств перед кредиторами.

Кредиторы при аренде предприятия имеют следующие права:

1.Кредиторы по обязательствам, включенным в состав дого­вора аренды предприятия, должны быть до его передачи арен­датору письменно уведомлены арендодателем о передаче пред­приятия в аренду.

2.Кредитор, который письменно не сообщил арендодателю о своем согласии на перевод долга, вправе в течение трех меся­цев со дня получения уведомления о передаче предприятия в аренду потребовать прекращения или досрочного исполнения обязательства и возмещения причиненных этим убытков.

3.Кредитор, который не был уведомлен о передаче пред­приятия в аренду, может предъявить иск об удовлетворении пре­дусмотренных требований в течение года со дня, когда он узнал или должен был узнать о передаче предприятия в аренду.

4.После передачи предприятия в аренду арендодатель и арен­датор несут солидарную ответственность по включенным в со­став переданного предприятия долгам, которые были переведе­ны на арендатора без согласия кредитора.

5.Договор аренды предприятия подлежит государственной регистрации и считается заключенным с момента такой регист­рации.

6.Передача предприятия арендатору осуществляется по пе­редаточному акту.

Подготовка предприятия к передаче, включая составление и представление на подписание передаточного акта, является обя­занностью арендодателя и осуществляется за его счет, если иное не предусмотрено договором аренды предприятия.

Арендатор вправе без согласия арендодателя продавать, об­менивать, предоставлять во временное пользование либо взай­мы материальные ценности, входящие в состав имущества арен­дованного предприятия, сдавать их в субаренду и передавать свои права и обязанности по договору аренды в отношении таких ценностей другому лицу при условии, что это не влечет умень­шения стоимости предприятия и не нарушает других положе­ний договора аренды предприятия. Указанный порядок не при­меняется в отношении земли и других природных ресурсов, а также в ряде иных случаев.

Если иное не предусмотрено договором аренды предприятия, арендатор вправе без согласия арендодателя вносить изменения в состав арендованного имущественного комплекса, проводить его реконструкцию, расширение, техническое перевооружение, увеличивающее его стоимость.

Арендатор предприятия обязан в течение всего срока дей­ствия договора аренды предприятия поддерживать предприятие в надлежащем техническом состоянии, в том числе осуществ­лять его текущий и капитальный ремонт.

На арендатора возлагаются расходы, связанные с эксплуата­цией арендованного предприятия, если иное не предусмотрено договором, а также с уплатой платежей по страхованию арендо­ванного имущества.

Арендатор предприятия имеет право на возмещение ему сто­имости неотделимых улучшений арендованного имущества не­зависимо от разрешения арендодателя на такие улучшения, если иное не предусмотрено договором аренды предприятия.

Арендодатель может быть освобожден судом от обязанности возместить арендатору стоимость таких улучшений, если дока­жет, что издержки арендатора на эти улучшения повышают сто­имость арендованного имущества несоразмерно улучшению его качества и (или) эксплуатационных свойств или при осуществ­лении таких улучшений были нарушены принципы добросовест­ности и разумности.

При прекращении договора аренды предприятия арендован­ный имущественный комплекс должен быть возвращен арендо­дателю с соблюдением правил, предусмотренных ст. 656, 657 и 659 Гражданского кодекса РФ. Подготовка предприятия к пере­даче арендодателю, включая составление и представление на подписание передаточного акта, является в этом случае обязан­ностью арендатора и осуществляется за его счет.

Финансовая аренда (лизинг). Классификация видов лизинговой сделки. Гражданским кодексом РФ (ст. 665—670) как вид аренды вы­делена финансовая аренда (лизинг). Термин «лизинг» происходит от английского глагола «lease» и в дословном переводе означает «арендовать» или «брать в арен­ду». Адекватные понятия имеются в немецком языке — mitvertrag kredit, в испанском — arrendamiento financiero, в итальянском — credito arrenamiento.

По своей природе лизинг - нетрадиционная форма финан­сирования, в которой задействованы арендные отношения, эле­менты кредитного финансирования под залог, расчеты по дол­говым обязательствам и прочие финансовые механизмы.

В Российской Федерации лизинг стал развиваться с середины 90-х годов, когда в стране был взят курс на рыночную экономику. Было принято постановление Правительства Российской Феде­рации «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29.06.95 № 633, которым было утверждено «Временное положе­ние о лизинге», определены основные понятия и намечены ме­роприятия по развитию лизинговой деятельности в России.

В 1998 г. был принят Федеральный закон «О лизинге», где была осуществлена попытка детально определить правовые и организационные аспекты лизинга, заложить основу для рефор­мирования налогового, валютного, таможенного законодатель­ства в части лизинговой деятельности. Вместе с тем имели место значительные расхождения норм данного Закона с нормами Гражданского кодекса РФ и рядом других законодательных ак­тов. Для решения возникшей проблемы был принят Федераль­ный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» от 29.01.02 № 10-ФЗ (вступил в силу 2 февраля 2002 г.), который переименовал Закон «О лизинге» в Закон «О финансовой аренде (лизинге)». С учетом внесенных измене­ний и дополнений Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» является главным нормативным документом, регу­лирующим лизинговую деятельность в России. Он определяет лизинг как совокупность экономических и правовых отно­шений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга (ст. 665 Гражданского кодекса РФ), в том числе приобретением предмета лизинга.

Таблица. Сравнение различий механизмов лизинга, кредита и аренды

Критерии сравнения	Лизинг	Кредит	Аренда
Право собственности па объект	Сохраняется за лизингодателем	Передается заемщику	Сохраняется за арендодателем
Распределение рисков	Продавец имущества	Получатель имущества
Коэффициент амортизации	Не выше 3	Не выше 2
Схема выплат	Не требует немед­ленного начала платежей	Необходимо часть покупки оплатить сразу
Источники погашения платежей	За счет амортиза­ционных и других отчислений	За счет прибыли заемщика
Форма предостав­ления и погашения кредита	Товарная По договорен­ности	Товарная и денежная	Денежная

Объектом, или предметом, лизинга могут быть любые не пот­ребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имуществен­ные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспорт­ные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности, за исключением земельных участков и другого иму­щества, запрещенного к свободному обращению на рынке или для которого установлен особый порядок обращения. Кроме того, особо оговаривается возможность отнесения к предмету лизин­га племенных животных при осуществлении лизинговых опера­ций в агропромышленном комплексе (ст. 36). Субъектами лизинга являются:

а) лизингодатель — юридическое или физическое лицо, ко­торое за счет привлеченных или (и) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в соб­ственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на опреде­ленный срок и на определенных условиях во временное владе­ние и в пользование с переходом или без перехода к лизингопо­лучателю права собственности на предмет лизинга;

б) лизингополучатель - юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату в пользование в соот­ветствии с договором лизинга;

в) продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем про­дает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являю­щееся предметом лизинга.

Было введено понятие лизинговой деятельности как вида инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Взаимоотношения между субъектами лизинга в общем виде строятся по следующей схеме: потенциальный (будущий) ли­зингополучатель, заинтересованный в получении конкретных и определенных видов имущества, самостоятельно, на основе имеющейся у него информации, опыта, рекомендаций, результатов предварительно достигнутых соглашений подбирает располага­ющего этим имуществом продавца. В силу недостаточности соб­ственных средств и ограниченного доступа к кредитным ресур­сам для приобретения имущества в собственность или отсутствия необходимости в обязательной покупке имущества он (лизинго­получатель) обращается к потенциальному (будущему) лизинго­дателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об учас­тии, его в сделке. Это участие лизингодателя выражается в следующем:

— лизинговая компания проверяет соответствие цены, кото­рую согласовал лизингополучатель, текущему рыночному уровню;

— покупает необходимое лизингополучателю имущество у продавца на основе договора купли-продажи в собственность лизинговой компании;

— передает купленное имущество лизингополучателю во вре­менное пользование на оговоренных в договоре лизинга условиях.

Различают прямых и косвенных участников лизинговых до­говоров. Прямыми участниками лизинговой сделки являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового иму­щества. К косвенным участникам лизинговой сделки относятся коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизин­годателя и выступающие гарантами сделок, страховые компа­нии, посредники, лизинговые брокеры.

Финансирование приобретения лизингодателями (лизинго­выми компаниями) лизингового имущества осуществляется за счет собственных и (или) заемных средств.

В лизинговом процессе условно можно выделить три этапа.

На первом этапе проводится обоснование лизинговой сдел­ки и осуществляется подготовительная работа по заключению лизингового договора. Лизинговые процедуры оформляются в следующих документах:

заявке на предоставление имущества в лизинг, получаемой лизингодателем от будущего лизингополучателя;

заключении о платежеспособности лизингополучателя и эф­фективности лизингового проекта;

заказе-наряде, направляемом продавцу лизингодателем; кредитном договоре, заключаемом лизингодателем с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки (при необходимости привлечения заемных средств для финансирова­ния приобретения имущества).

На втором этапе производится юридическое оформление лизинговой сделки в следующих документах: договоре купли-продажи объекта лизинга; акте приемки объекта лизинга в эксплуатацию;

договоре лизинга;

договоре на техническое обслуживание передаваемого в ли­зинг имущества;

договоре на страхование объекта лизинга. Третий этап — это период эксплуатации объекта лизинга. На данном этапе лизинговые операции отражаются в бухгалтер­ском учете и отчетности, производится выплата лизингодателю лизинговых платежей, оформляются отношения по дальнейше­му использованию имущества.

Основным документом, в котором оформляются лизинго­вые отношения, является договор лизинга. Он заключается меж­ду лизингодателем и лизингополучателем на предоставление лизингополучателю во временное пользование для производ­ственной эксплуатации объектов лизинга.

Разработан Примерный договор о финансовом лизинге дви­жимого имущества с полной амортизацией, который был утвер­жден 29 декабря 1995 г. Положения Примерного договора могут быть использованы как основа текста соглашения. Вместе с тем в зависимости от особенностей сделки содержание конкретного лизингового договора может варьироваться и детализироваться.

Согласно Примерному договору договор лизинга может со­держать следующие пункты: предмет договора; срок лизинга; приемка имущества; право собственности и право использования имущества; страхование имущества; использование имущества; лизинговые платежи; форсмажор; арбитражный суд; общие положения; прекращение договора; завершение сделки; действия сторон по завершении сделки.

В договоре лизинга должны быть указаны данные, позволяю­щие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии соответствующих данных в договоре лизинга условие о предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сто­ронами, а договор лизинга не считается заключенным. Это поло­жение означает, что в договоре лизинга указываются: наименова­ние имущества; его тип, модель, марка; срок службы (срок полезного использования); количество единиц имущества; наи­менование поставщика (продавца), номер и дата договора с ним; срок поставки; стоимость имущества; местонахождение объекта лизинга после его покупки и характер его использования.

Срок полезного использования имущества, сдаваемого в ли­зинг, согласно гл. 25 Налогового кодекса Российской Федерации определяется налогоплательщиком самостоятельно на дату ввода этого имущества в эксплуатацию на основании применяемых норм амортизации с использованием классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы. Данная классификация, соответствующая положениям Налогового кодекса Российской Федерации, принята постановлением Правительства Российской Федерации «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01.01.02 № 1.

Специальный раздел лизингового соглашения должен быть посвящен правам и обязанностям лизингодателя и лизингопо­лучателя.

Исключительное право пользования имуществом, переданным в лизинг, принадлежит лизингополучателю. При этом продукция и доходы, получаемые в результате использования указанного имущества, являются исключительной собственностью лизинго­получателя. За обладание правом пользования лизингополучатель осуществляет согласованные с лизингодателем лизинговые пла­тежи. Под лизинговыми платежами обычно понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом. Выплата лизинговых платежей является основной обязанностью лизинго­получателя. В лизинговом соглашении указываются их общая сум­ма, порядок выплаты, санкции к лизингополучателю при задерж­ке платежей, график выплаты лизинговых взносов. Большое значение имеет своевременность уплаты лизинговых платежей.

Уплата лизинговых платежей производится с периодичностью, предусмотренной договором лизинга (еженедельно, ежемесячно, ежеквартально, один раз в полгода или ежегодно) платежными требованиями-поручениями с расчетного счета лизингополучате­ля в соответствии с прилагаемым к договору лизинга графиком, независимо от фактического использования имущества. По со­глашению сторон взносы могут осуществляться как равными, так и неравными долями.

В случае не перечисления лизингополучателем лизинговых платежей более двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа их списание со счета лизинго­получателя осуществляется в бесспорном порядке путем направ­ления лизингодателем в банк или иную кредитную организацию, в которых открыт счет лизингополучателя, распоряжения на спи­сание с его счета денежных средств в пределах сумм просрочен­ных лизинговых платежей. Бесспорное списание денежных средств не лишает лизингополучателя права на обращение в суд.

Лизинговое соглашение вступает в силу с момента, указан­ного в договоре лизинга. На практике в качестве такого момен­та принимают дату подписания какого-либо передаточного до­кумента. Например, в соответствии с Примерным договором, это может быть акт приемки оборудования как объекта сделки в эксплуатацию.

Принятие лизингового имущества оформляется актом при­емки оборудования в эксплуатацию, который подтверждает ком­плектность поставки имущества и его соответствие технико-экономическим показателям, предусмотренным коммерческим контрактом. Акт приемки подписывается полномочными предста­вителями трех сторон: лизингополучателя, лизингодателя, про­давца. Присутствующему при этом представителю лизингодателя, являющемуся покупателем оборудования, передаются все доку­менты, подтверждающие его право собственности на объект ли­зинговой сделки.

Лизингополучатель с даты подписания акта приемки прини­мает на себя все риски, возникшие в процессе эксплуатации и связанные с разрушением, потерей, кражей, преждевременным износом, порчей или повреждением оборудования, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Договор лизинга утрачивает силу по истечении срока его действия или по инициативе участников сделки.

Важным инструментом регламентации лизинговой деятель­ности до 2002 г. являлось лицензирование деятельности лизин­говых компании. С февраля 2002 г. обязательное лицензирова­ние лизинговой деятельности было отменено.

Среди важнейших характеристик лизинга, демонстрирующих его важную роль для экономики страны, можно выделить сле­дующие.

Во-первых, лизинг рассматривается как один из методов раз­вития производства в стране. Увеличение суммы финансирова­ния при лизинговой форме капиталовложений имеет непосред­ственное отношение к расширению производства и увеличению его эффективности.

Во-вторых, лизинг способствует переориентации кредитной деятельности на нужды производства.

В-третьих, преимущества лизинга по сравнению с другими видами инвестирования состоят в том, что лизингополучателю предоставляются не денежные средства, контроль за обосно­ванным расходованием которых не всегда возможен, а непос­редственно средства производства, необходимые для обновле­ния и расширения производственного аппарата. Кроме того, передаваемое в лизинг имущество является обеспечением прав лизингодателя на получение оговоренного дохода от сделки (ли­зинговых платежей), так как при несоблюдении условий дого­вора оно может быть изъято в пользу лизингодателя как его собственность, поэтому при лизинге инвестиционные риски снижаются.

В-четвертых, лизинг позволяет осуществлять эффективную производственную деятельность в условиях растущих темпов научно-технического прогресса. При лизинге применяется ус­коренная амортизация, что способствует своевременной за­мене оборудования на более прогрессивное.

В-пятых, лизинг может стимулировать производственные инвестиции при высоких ставках по ссудам. В условиях низкой рентабельности отечественных производителей в настоящее вре­мя ставки по кредитам, предлагаемые банками, являются чрез­мерно высокими.

В-шестых, лизинг стимулирует развитие малого и среднего бизнеса.

Для инновационного малого предпринимательства требуется современное, высокотехнологичное и иногда уникальное обору­дование. Механизм функционирования лизинга позволяет приоб­рести это имущество или оборудование даже при наличии финан­совых средств существенно меньше полной стоимости объекта.

Следует также учитывать, что одной из особенностей малого предпринимательства является низкая доля собственного капи­тала и высокая доля заемного. Поэтому замещение прямого кре­дитования лизинговыми операциями позволяет получить значительную экономию, в существенной мере решить проблему кредитования.

В настоящее время рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

Выделяются два вида лизинга — внутренний и международ­ный. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федера­ции, а при международном — лизингодатель или лизингополу­чатель должен быть нерезидентом Российской Федерации.

Виды лизинга клас­сифицируют по следующим признакам.

1. По объему обслуживания передаваемого в лизинг имуще­ства выделяют:

чистый лизинг — обслуживание оборудования возлагается на лизингополучателя;

полный лизинг (лизинг с полным набором услуг) — обслу­живание оборудования возлагается на лизингодателя;

частичный лизинг (лизинг с частичным набором услуг) — различные функции по обслуживанию оборудования распреде­ляются на договорной основе между лизингодателем и лизинго­получателем.

2. В зависимости от состава участников лизинговой сделки различают следующие виды лизинга: двусторонний лизинг (two-party leasing relationship), прямой (direct leasing) или лизинг с одним инвестором (single investor leasing).

Лизинг квалифицируется как прямой или с одним инвесто­ром, если лизингодатель обеспечивает покупку, как правило, за счет своих собственных средств или с помощью заимствования под собственное обеспечение. При двустороннем прямом лизинге лизингодатель одновременно является производителем или поставщиком обо­рудования. Вместе с тем в лизинг передается оборудование, которое до этого не использовалось (в отличие от рассматриваемых ниже операций лизбэка).

В соответствии с нормами Гражданского кодекса Российс­кой Федерации и Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» операция финансового лизинга предусматривает зак­лючение двух договоров: договора купли-продажи имущества и договора лизинга. Завод—изготовитель оборудования непосредствен­но сам в качестве лизингодателя по финансовому лизингу высту­пать не может. Изготовленное заводом оборудование должно быть продано лизинговой компании, которая, кстати, может быть учреждена этим заводом-изготовителем, и уже после этого ли­зинговая компания передает оборудование в лизинг;

- прямой финансовый лизинг {direct financial leasing) предус­матривает в сделке трех участников — поставщика, лизингодате­ля и лизингополучателя. Несмотря на то, что большинство операций финансового ли­зинга в мире в настоящее время осуществляется с тремя участ­никами, тем не менее прослеживается тенденция к проведению лизинга с двумя основными участниками»;

- вендор-лизинг (в США он называется vendor leasing, в Евро­пе — sales-aid lease), который имеет много общего с прямым ли­зингом, поскольку такой лизинг инициирует продавец (постав­щик) оборудования для расширения сбыта своей продукции через контролируемую им лизинговую компанию. В США по такой схеме в 2000 г. 99 компаниями было заключено договоров лизин­га на 48 млрд. долл. (22,8% всех заключенных в течение года но­вых договоров), а в 1999 г. — на 40 млрд. долл. В Великобритании стоимость аналогичных договоров, заключенных в 1999 г., со­ставляла около 7 млрд. ф. ст., или около 1/3 общего объема ново­го лизингового бизнеса в этой стране. Многие лизинговые ком­пании разрабатывают вендорные программы;

- возвратный лизинг, или лизбэк (sale and leaseback arrangement). Это лизинг с двумя участниками с совмещением обязательств в одном лице, который представляет собой систему взаимосвязан­ных соглашений, при которой предприятие — собственник иму­щества продает эту собственность лизинговой компании и одно­временно оформляет соглашение о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга, т.е. продавец (по­ставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. При этом продавец собственности получает от покупателя взаимно согласованную сумму по догово­ру купли-продажи. Покупатель в ходе этой операции становится лизингодателем.

Операция возвратного лизинга схожа по смыслу с кредитовани­ем, когда в качестве залога (обеспечения) сделки выступают лик­видные основные фонды предприятия. Когда эту форму лизинга стали использовать на рынке лизинговых услуг России, то пола­гали, что возвратный лизинг может помочь предприятиям в деле привлечения необходимых оборотных средств. Следует иметь в виду, что инвестиционная составляющая в сделках возвратного лизинга выражена достаточно опосредован­но, поскольку в отличие от классической схемы лизинга здесь не происходит прямого инвестирования новых основных фондов в экономику предприятия. Однако, получив необходимые средства, предприятие может расширить свою производственную базу;

- косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг проис­ходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классичес­кой лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель. Причем каждый из них выступает раздельно и самостоятельно, т.е. это форма лизинго­вых отношений с тремя основными участниками сделки;

- лизинг с участием множества сторон, или, как его еще назы­вают, раздельный, групповой или акционерный лизинг, леверидж-лизинг (leverage leasing). Последнее название стало уже русифи­цированным и наиболее точно характеризует этот вид лизинга, который осуществляется с участием нескольких компаний по­ставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

Леверидж-лизинг — это действие, которое означает установ­ление необходимого для проведения операции соотношения между заемным капиталом и постоянным капиталом (выпущен­ными акциями). Он распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприя­тий, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. В зарубежной практике леверидж-лизинг считается наибо­лее сложной из лизинговых сделок. Ему присущи большое коли­чество участников, многоканальное финансирование проекта.

Специфической особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатели принимают участие в финансирова­нии лишь части (на практике — 20—40%) суммы, необходимой для покупки объекта лизинга.

Эта схема имеет много общего с проектным финасированием (ПФ), которое подразделяется на два типа: ПФ с параллель­ным (совместным) финансированием нескольких кредитных учреждений; ПФ с последовательным финансированием.

В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют поверенный кредиторов - для координации дей­ствий заимодателей, и поверенный лизингодателей — для управ­ления совместными действиями контрагентов. Поверенный ли­зингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распреде­ляет лизинговую прибыль между акционерами.

В том случае, если лизингодатели осуществляют 20% финанси­рования лизинговой сделки, а другие кредиторы - 80%, леверидж равен 4 : 1. На практике встречаются случаи, когда леверидж равен 6 : 1 и выше.

В России операции леверидж-лизинга пока применяются в огра­ниченном объеме. Это обусловлено рядом причин: имущество, кото­рое передается в лизинг по такой форме, как правило, дорогостоя­щее, и для финансирования его покупки необходимо привлечение большого объема денежных средств. Формирование акционерного капитала и эмиссия акций — дорогостоящее мероприятие, так как вклад в уставный капитал осуществляется за счет собственных средств предприятий, оставшихся после налогообложения прибы­ли. Кроме того, необходимо учитывать и расходы, связанные с регистрацией и выпуском акций; повышенные риски акционеров из-за возможного банкротства предприятия (требования кредито­ров удовлетворяются раньше, чем требования акционеров);

- сублизинг (subleasing), или субаренда, подаренда, поднаем. Сдел­ка сублизинга предусматривает, что имущество, кото­рое получено в соответствии с договором лизинга, может быть также сдано в наем третьему лицу. Договор лизинга может быть заключен лизингополучателем с третьим лицом (сублизингопо­лучателем) только при наличии согласия на это лизингодателя.

Договор сублизинга должен быть зафиксирован как на момент заключения договора лизинга путем включения соответствующего пункта в его текст, так и в ходе исполнения лизингового соглаше­ния путем подписания дополнительного двустороннего соглаше­ния или получения письменного разрешения, заверенного лишь лизингодателем. Договор сублизинга, заключенный без согласия основного лизингодателя, может быть признан недействительным. Несмотря на факт, что лизингополучатель переуступает пра­во пользования лизинговым имуществом третьему лицу, он ос­тается ответственным перед лизингодателем за выполнение всех своих обязательств по договору лизинга. Поэтому неуплата сублизингополучателем лизинговых платежей не освобождает первичного лизингополучателя от уплаты лизингодателю лизин­говых платежей в полном объеме. Договор сублизинга может быть заключен только на срок такого договора.

При досрочном расторжении договора лизинга по общему правилу должен быть расторгнут и договор сублизинга, если специально не предусмотрен иной порядок.

Если такой оговорки в договоре лизинга нет, то согласно ст. 618 Гражданского кодекса Российской Федерации субарен­датор в этом случае имеет право на заключение договора аренды на имущество, находящееся в его пользовании в соответствии с договором субаренды, в пределах оставшегося срока субаренды на условиях, соответствующих условиям прекращенного дого­вора аренды.

Заинтересованность российских предприятий в схемах суб­лизинга чаще всего объяснялась возможностью российской ли­зинговой компании выступить в качестве сублизингодателя, а нерезидента — в качестве лизингодателя. В таком случае сублизингодатель проплачивает все налоги, которые при обычной схеме лизинга могут быть отнесены на лизингодателя (например, таможенные платежи, НДС, налог на имущество, если оно на балансе сублизингодателя, налоги на доход).

3. По типу имущества различают:

- лизинг движимого имущества, т.е. оборудования (автотранс­портные средства, станки, линии, различные виды техники);

- лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самоле­ты, космическая техника).

4. По степени окупаемости имущества лизинг подразделяет­ся на:

- лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, ког­да в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и соот­ветственно выплата лизингодателю стоимости имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

5. По типу финансирования лизинговой операции различают:

- срочный лизинг — имеет место одноразовая аренда имуще­ства;

- возобновляемый (револьверный) лизинг — продление догово­ра лизинга на следующий период после истечения первого сро­ка контракта (при осуществлении возобновляемого лизинга объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа по желанию лизингополучателя могут быть заменены на более совершенные образцы).

Классическому лизингу свойственен трехсторонний харак­тер взаимоотношений. Однако в зависимости от экономических условий число участников сделки может увеличиваться или со­кращаться. Кроме продавца, лизингодателя и лизингополучате­ля в ряде случаев в сделке участвуют брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются предоставле­нием имущества, играют роль посредников между продавцом, лизингодателем и лизингополучателем, а также консалтинговые компании, трастовые корпорации и банки.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Фе­дерации.

В соответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.99 № 160-ФЗ его действие распространяется на операции финансового лизин­га с оборудованием, таможенная стоимость которого не менее 40,9 тыс. долл. Закон декларирует, что правовой режим деятель­ности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленный российским инвес­торам.

Необходимо иметь в виду, что если российская лизинговая компания сумела получить кредит в иностранном банке и профинансировать сделку по внутреннему лизингу, то такой лизинг будет отнесен к внутреннему.

Международный лизинг в свою очередь подразделяется:

- импортный лизинг — когда имущество, собственником ко­торого является лизингодатель-нерезидент, передается в лизинг компании-резиденту;

- экспортный лизинг — когда лизингодателем является ком­пания-резидент, а лизингополучателем — компания-нерезидент.

Операции международного экспортного лизинга в большей степени ориентированы на страны СНГ. С компаниями стран дальнего зарубежья эти операции пока не очень развиты. Сдер­живающими причинами являются: недостаточное качество ряда видов отечественного оборудования; препятствия, чинимые кон­курентами; высокая стоимость заимствований на российском рынке. Вместе с тем имеются примеры, когда российская тех­ника передается в лизинг в дальнее зарубежье (некоторые виды авиатехники, медицинского оборудования, грузовики).

Следует отметить, что приведенной классификацией не исчерпываются все виды лизинга. Каждый из авторов публи­каций по лизингу наряду с общепринятыми классификацион­ными признаками предлагает и свои.

Расчет лизинговых платежей. Каждый предприниматель в условиях рынка имеет возмож­ность либо купить производственное имущество за счет креди­та, либо взять его в лизинг, поэтому он должен сравнить затра­ты по этим вариантам и определить финансовую эффективность платежей.

Лизинговые платежи представляют по сути стоимость пред­мета лизинга для лизингополучателя и включают:

- амортизацию имущества. Учет амортизируемого имущества ведется по первоначальной (восстановительной) стоимости. Для имущества, сдаваемого в лизинг, первоначальной стоимостью имущества являются расходы лизингодателя на его приобрете­ние за исключением суммы налогов, учитываемых в составе рас­ходов в соответствии с Налоговым кодексом (гл. 25).

С 1 января 2002 г. амортизация имущества может начисляться:

а) на основе двух методов - линейного и нелинейного (ме­тод уменьшающегося остатка);

б) ускоренным методом с коэффициентом ускорения не выше 3, замедленным методом начисления (К = 0,5 — 0,7). Введение меха­низма ускоренной амортизации было обусловлено намерением предоставлять льготы лизингополучателям в части сокращения у них налогооблагаемой базы прибыли;

- плату за финансовые ресурсы, привлекаемые лизингодате­лем для осуществления лизинговой сделки (кредиты банка, соб­ственные средства и др.). В конце 2004 г. стоимость кредитов на российском рынке на срок до трех лет составляла 15—17%;

- лизинговую маржу лизингодателя, т.е. собственные расхо­ды лизингодателя, оплату привлеченных посредников и при­быль (обычно маржа устанавливается на уровне 3—5% без учета налогов и сборов);

- рисковую премию, т.е. плату лизингодателю за возмож­ный риск неполучения лизинговых платежей и другие виды рис­ков. Рисковая премия может быть учтена в составе лизингового процента;

- плату за оказываемые лизингодателем дополнительные ус­луги, предусмотренные в лизинговом договоре;

- плату за различные формы страхования, если они осуще­ствлялись лизингодателем;

- сумму налогов, выплачиваемых лизингополучателем за сда­ваемое в лизинг имущество, например, налог на добавленную стоимость, налог на имущество (если оно находится на балансе лизингодателя) и т.д.

Существует ряд методик расчета лизинговых платежей. Офи­циальной считается методика, предложенная Министерством экономики РФ и утвержденная им 16 апреля 1996 г.

Действующими методическими рекомендациями допускается несколько методов начисления лизинговых платежей:

— методом «с фиксированной общей суммой»; в этом случае общая сумма платежей в соответствии с согласованной сторо­нами периодичностью начисляется равными долями в течение всего срока договора;

— методом «с авансом»; этот метод предполагает выплату аванса в согласованном размере, а остальная часть уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении пла­тежей с фиксированной общей суммой;

— методом «минимальных платежей», при котором общая сумма платежей включает: амортизацию лизингового имущества за весь срок действия договора, плату за использованные лизин­годателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотрен­ные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Итак, определив в соответствии с изложенными выше ог­раничениями общий объем платежей, можно рассчитать плате­жи в рамках метода «минимальных платежей». В ходе расчета должно выполняться следующее соотношение:

ЛП > АО + ПК + KB + ДУ + НДС,

где ЛП - лизинговые платежи;

АО — амортизационные отчисления;

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы;

KB — комиссионные вознаграждения лизингодателю;

ДУ — плата за дополнительные услуги лизингодателя;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингода­телем за услуги по договору лизинга.

Составные компоненты лизинговых платежей рассчитыва­ются на основе алгоритмов и следующих возможных вариантов расчета.

При определении объема слагаемых платежей необходимо, чтобы их общая сумма не выходила за рамки ограничений, т.е. была равной (или меньше) установленной предельной величи­не, обеспечивающей формирование уровня цены товара (работ, услуг), соответствующего (или меньше) уровню цены рынка.

Действующая норма амортизационных отчислений или меха­низм ускоренной амортизации с коэф­фициентом не выше 3. Плата за кредитные ресурсы в каждом расчетном году соотносит­ся со среднегодовой суммой непогашенного кредита или среднего­довой остаточной стои­мостью имущества. Размер платы может варьироваться в зави­симости от величины ставки за пользование кредитными ресурсами Вознаграждение по со­глашению сторон — в зависимости от балан­совой стоимости или от среднегодовой остаточ­ной стоимости иму­щества ставка опреде­ляет возможные объе­мы комиссионного вознаграждения.

Поскольку в процессе определения уровня лизинговых пла­тежей и согласования их с лизингодателем приходится рассчи­тывать несколько вариантов, а методы расчета предусматривают определенную последовательность действий, которая поддается формализации, целесообразно расчеты вести с помощью вы­числительной техники.

Отличительной особенностью инвестиционной лизинговой деятельности являются множественность ее участников, большое количество комбинаций их взаимоотношений. Проектанты ли­зинговых сделок стремятся согласовать интересы всех договари­вающихся сторон и минимизировать риски. Наиболее верный способ снижения степени риска каждым участником лизинго­вой сделки — распределение риска между участниками проекта. В мире разработано много таких схем. Одна из них — схема век­сельного оборота, которая предусматривает следующие этапы.

1.Лизинговая компания заключает с банком кредитный до­говор и получает по этому договору банковский вексель или набор векселей с обусловленными сроками обращения. Номи­нал векселя равен сумме кредита.

2.Векселями, полученными в банке, лизинговая компания рассчитывается с поставщиком оборудования, передаваемого в лизинг, а тот в свою очередь при необходимости может индос­сировать векселя производителям оборудования. В данном слу­чае рассматривается ситуация, при которой поставщику необ­ходимо определенное время для изготовления оборудования. В том случае, если оборудование уже изготовлено и находится на складе у поставщика, схема соответственно упрощается.

3.Поставщик оборудования или производитель (если он является последним векселедержателем) обращается в банк с заявлением и предъявляет вексель к оплате.

4.Лизингополучатель приобретает в банке вексель с соответ­ствующим дисконтом.

5.Лизингополучатель расплачивается с компанией-лизингода­телем по лизинговым платежам дисконтными векселями банка.

6.Лизинговая компания по истечении условного срока возвра­щает в банк сумму кредита с процентами. При этом кредит погашается дисконтными векселями.

При использовании этой схемы у лизингополучателя может возникнуть большая экономия. Необходимо спроектировать уча­стие лизингополучателя в схеме по графику в зависимости от наличия у него свободных средств.

Таким образом, вся схема строится по технологи­ческой цепочке лизинговой операции, начиная с момента по­купки лизинговой компанией оборудования. В практике реали­зации различных схем финансирования и предоставления гарантий в последнее время все чаще используется факторинг.

Факторинг — это операция, в ходе которой осуществляется финансирование текущей деятельности предприятия за счет выкупа у него различных долговых обязательств покупателя то­варов (услуг).

В Гражданском кодексе Российской Федерации (гл. 43, ст. 824) она определена как «финансирование под уступку денежного тре­бования» и предусматривает, что по «договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а кли­ент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это де­нежное требование».

Кроме того, в п. 1 ст. 824 Гражданского кодекса РФ предус­мотрено, что денежное требование к должнику может быть ус­туплено клиентом финансовому агенту также в целях обеспече­ния исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. Другими словами, лизинговая компания может свои права требования лизинговых платежей использовать как спо­соб обеспечения по тем кредитным договорам, которые заклю­чаются с целью привлечения средств для приобретения лизин­гового имущества.

В хозяйственной практике обычно различают: а) срочный факторинг, когда факторинговая компания берет на себя получение всех долгов клиента, а деньги ежемесячно перечисляет продавцу (в нашем случае лизингодателю) после истечения срока долга. При этом факторинговая компания по­лучает комиссию в размере 0,75—2% суммы долга. В таком слу­чае лизинговой компании удается повысить уровень гарантий своевременного получения лизинговых платежей. Действитель­но, наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту. Эта гарантия охватывает полный объем внутренних и международных операций: факторинговая компания обязана оплатить клиенту неакцептованные счета-фактуры даже в слу­чае неплатежеспособности должников;

б) учет счетов-фактур (продажа долга со скидкой), т.е. осу­ществляется дисконтирование (учет) счетов-фактур. При этом продавец (лизингодатель) продает счет-фактуру факторинговой компании с правом регресса, на конфиденциальной основе и со скидкой (процентная ставка обычно на 2—3% выше «прайм-рейт»). В результате лизинговой компании факторинг помогает ускорить оборот средств. При этом факторинговая компания выполняет функцию банка, так как предоставление денежных средств клиенту равносильно выдаче ему кредита.

В соответствии со ст. 825 Гражданского кодекса РФ в каче­стве финансового агента по договору факторинга могут высту­пать банки, иные кредитные организации, а также другие ком­мерческие организации, имеющие лицензию на осуществление деятельности такого вида.

Факторинговые компании могут также предоставлять кре­диты компаниям для пополнения оборотных средств.

Если предприятие стало клиентом факторинговой компании, то оно направляет факторинговой компании все счета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому документу клиент дол­жен получить согласие на оплату (по аналогии с акцептом платеж­ных требований). Факторинговая компания изучает все счета-фак­туры, определяя при этом платежеспособность покупателей. В договоре на осуществление факторинговой операции дол­жен быть оговорен способ расчета предельной суммы и указаны обстоятельства, при наступлении которых факторинговый от­дел обязан осуществлять платеж в пользу поставщика.

Преимущества факторинга для продавца (поставщика) заклю­чаются в следующем:

используется индивидуальный подход при финансировании его текущей деятельности;

осуществляются выплаты до 90% суммы поставки;

финансирование ведется с первой поставки;

не требуется залоговое обеспечение;

улучшается финансовая отчетность;

оплата всех затрат по услугам фактора относится на себесто­имость.

Для покупателя основным преимуществом является возмож­ность получения или увеличения отсрочки платежа.

Термин «франчайзинг» переводится с английского как при­вилегия. Это многолетнее соглашение между двумя фирмами, предполагающее передачу одной фирмой другой своего права на использование в пределах оговоренного рынка определенно­го товарного знака, технологии, ноу-хау.

Следует отметить, что, несмотря на относительную простоту идей, франчайзинг является для России весьма специфической технологией предпринимательства. Рассмотрим некоторые ос­новные элементы этой технологии.

Франчайзинговые системы принимают многие формы и мо­гут объединять правообладателей и пользователей в совместном бизнесе.

В Российской Федерации правоотношения сторон в системе франчайзинга регулируются Гражданским кодексом РФ (гл. 54 «Коммерческая концессия»), законодательством в области интел­лектуальной собственности, антимонопольным законодательством.

Законодательством РФ разрешено создание франшиз в фор­ме субконцессий, с формированием института вторичных пользо­вателей.

Пример. Первичный пользователь комплекса исключитель­ных прав ОАО «Лукойл» в соответствии с договором коммерчес­кой концессии передает эти права своему дочернему предприя­тию ООО «Лукойл-Нижневолжскнефтепродукт», выступающему в роли вторичного пользователя комплекса исключительных прав ОАО «Лукойл».

При этом образуются франшизные схемы субконцессии.

При разработке концепции развития или расширения биз­неса на основе технологии франчайзинга учитываются:

1)бизнес-идея, которая с самого начала должна быть вне­дрена в практику в виде франшизного предприятия;

2)существующий бизнес, который для успешного расшире­ния должен быть преобразован, конвертирован в систему фран­шизного предприятия.

Каждый франчайзер, прорабатывающий вопрос организации сети франчайзи, должен получить ответы на ряд вопросов:

может ли бизнес франчайзера быть систематизированным, разделенным на составляющие, стандартизирован и детализи­рован?

возможно ли выполнить обучение франчайзи за одну-две недели?

достаточен ли будет доход как для франчайзера, так и для франчайзи?

При конвертации существующего бизнеса во франчайзинг необходимо ответить на важнейший дополнительный вопрос: будет ли расширение бизнеса в форме франчайзинга эффектив­нее других вариантов развития?

В целом развитие бизнес-концепции или расширение суще­ствующего бизнеса в форме франчайзинга должно отвечать сле­дующим основным критериям:

бизнес должен иметь существенные отличительные черты, свой особенный имидж, метод, систему, которые позволяют потребителю безошибочно отличить его от других аналогов;

величина дохода должна быть достаточной, чтобы вернуть первоначальные и текущие затраты капитала как франчайзера, так и франчайзи, обеспечить приемлемые заработки франчайзи, компенсирующие его трудовой вклад, а также все виды плате­жей, поступающих от франчайзи франчайзеру;

успешность бизнеса должна быть продемонстрирована и до­казана на практике, в форме создания и функционирования пилотного предприятия.

Пилотный проект — это экспериментальное предприятие, в процессе работы которого отрабатываются основные элементы будущей франшизной цепочки. Реализация пилотного проекта должна показать, что на этот вид деятельности существует спрос, что технологию ведения бизнеса можно в короткий срок пере­дать не имеющему опыта подобной работы франчайзи, который может окупить вложенный капитал за приемлемый период вре­мени. Пилотный проект имеет такие составляющие, как:

функционирование (выбор площадки, планировка помеще­ния, установка оборудования, набор персонала, обеспечение расходными материалами и комплектующими изделиями и др.);

менеджмент (бухгалтерский и внутрифирменный учет, сис­тема обучения персонала, система контроля со стороны фран­чайзера и др.);

маркетинг (имидж, реклама, продвижение товара или услуг и т.д.).

В процессе функционирования пилотного предприятия мож­но определить оптимальные параметры планировки помещения, расстановки оборудования, дизайна внутри помещения и его внешнего оформления.

В результате функционирования пилотных предприятий франчайзер получает возможность написать руководство по функ­ционированию, которое составляет документальную основу фран­шизного пакета.

По итогам деятельности экспериментального предприятия, обычно через год после начала его работы, франчайзер оконча­тельно отрабатывает все необходимые документы, входящие во франшизный пакет.

Содержание ст. 54 части II Гражданского кодекса РФ «Ком­мерческая концессия» при практическом использовании позво­ляет толковать коммерческую концессию исключительно широ­ко, поскольку комплекс исключительных прав, принадлежащих правообладателю, трактуется как «в том числе право на фирмен­ное наименование и (или) коммерческое обозначение правооб­ладателя ... а также другие предусмотренные договором объекты исключительных прав — товарный знак, знак обслуживания и т.д.».

Определение коммерческой концессии с учетом вышепри­веденной формулировки закона можно рассматривать в контек­сте общепринятого в мире определения: «Франшиза представ­ляет собой непрерывное взаимоотношение между франшизером и франчайзи, при котором все знания, образ, успех, производ­ственные и маркетинговые методы представляются франчайзи за встречное удовлетворение интересов...».

«Суть франчайзинга состоит в возмездной передаче от од­ной организации (франчайзера, или правообладателя) к другой (франчайзи или пользователю) права использования в своей предпринимательской деятельности торговой марки, фирмен­ной услуги, идей, технологического процесса, патента или спе­циализированного оборудования, а также ассоциируемых со всем этим репутации, деловых связей и ноу-хау при полной юриди­ческой самостоятельности франчайзи».

Вот как выглядит «предмет договора» между правообладате­лем (ОАО «Лукойл») и пользователем (АЗС): передается право использовать в предпринимательской деятельности комплекс ис­ключительных прав, принадлежащих ОАО «Лукойл», в том числе право на коммерческое обозначение, коммерческий опыт, охра­няемую коммерческую информацию (ноу-хау) и товарные знаки с целью успешного сбыта нефтепродуктов, газа углеводородного сжиженного для автомобильного транспорта и иной продукции. Главная цель договора франчайзинга - увеличение сбыта продукции правопользователя, а это уже без использования ма­териальных активов франчайзера невозможно.

Франчайзинг как особая форма (технология) становления, развития и расширения всех видов бизнеса в России не имеет соответствующего правового оформления. Существую­щая практика развития предпринимательства в России фран­чайзинг признает, вкладывая в содержание этого понятия опре­деления, данные Международной франчайзинговой ассоциацией (International Franchise Assotiation).

Франшизы «бизнес-формат» делят на следующие подгруппы: франшиза «рабочее место», где франчайзер создает хорошо подготовленное рабочее место для предпринимателя;

франшиза-предприятие, т.е. коммерческая франшиза, тре­бующая более крупных инвестиций;

инвестиционная франшиза, основная цель которой — возврат первоначальной суммы инвестиций, что, по всей видимости, по­требует несколько вариантов проекта договора франчайзинга.

Центральным экономическим вопросом при разработке и согласовании схемы франчайзинга является определение вели­чины и порядка компенсационных выплат франчайзору со сто­роны франчайзи. Требуется создать оптимальный баланс между их интересами, поскольку конечная цель партнерства — получе­ние максимальной прибыли.

Франчайзор получает доход от двух основных составляющих - первоначального взноса и регулярных периодических платежей. Таким образом, увеличение количества франшизных точек яв­ляется основой увеличения дохода франчайзора. Этот доход дол­жен быть достаточен для покрытия расходов франчайзора по созданию системы и для получения прибыли. Средний уровень первоначального взноса составляет, по оценке специалистов, 5— 10% общего объема инвестиций, необходимых для старта предприятия-франчайзи.

Основной доход франчайзора складывается из текущих пла­тежей, носящих название «роялти». Обычно величина роялти в среднем составляет 6—7% валового объема продаж франчайзи. Возможно и установление фиксированного размера или минимального предела роялти. В ряде случаев франчайзор получает доход в виде наценки на свои товары при их продаже франчай­зи. В большинстве форм франчайзинга предусмотрены расходы на рекламу и маркетинг, компенсацию которых обычно франчайзор взимает с франчайзи. Величина указанной компенсации составляет в среднем 1,2—1,4% общего объема продаж.

Для франчайзи главной финансовой проблемой является поиск средств для приобретения франчайза. В связи с тем, что необходимо финансировать определенную идею, при обраще­нии в банк за кредитом нужно представить убедительный биз­нес-план. Очень важно, чтобы потенциальный франчайзи был готов вложить хотя бы часть необходимых средств из своего соб­ственного кармана (обычно не менее 1/3 общей суммы). Личная финансовая ответственность является необходимым требовани­ем при отборе франчайзи.

Как экономическая категория, доход, используется в рыночных формах ведения хозяйства, поскольку в отличие от прибыли имеет в своей основе выручку от продаж. В разных сферах общественного производства, в зависимости от принятой методологии бухгалтерского учета затрат, налогового учета и других факторов, понятие «доход» интерпретируется по-разному. Иногда его ассоциируют с прибылью. Трудовая теория стоимости определяет доход в сфере производства как «вновь созданную» или «добавленную стоимость» (прибыль от реализа­ции продукции + зарплата с начислениями).

Экономический смысл предпринимательского дохода в сфе­ре малого бизнеса отличен от сфер среднего и крупного и вызы­вается это условиями налогообложения малого бизнеса, в кото­ром предпринимательский (налогооблагаемый) доход (ДПР) является разницей между выручкой (S) и произведенными пред­принимателем коммерческими расходами (внешние издержки) за определенный период времени и подтвержденными соответ­ствующими документами (VC), т.е. ДПР = S - VC,

Естественно, что предприниматель в своей деятельности стре­мится максимизировать доход (ДПР — max) за счет главным об­разом конъюнктуры цен (подешевле купить, подороже продать) и объемов продаж. Внешние издержки переменны и возмещаются из выручки по мере реализации товара.

Если рассматривать предпринимательство в сфере обращения, в частности, сбыта нефтепродуктов, то обеспечение технологии розничной продажи требует так называемых внутренних (собствен­ных) расходов, в частности, покупки зданий, сооружений, оборудования, аренду земли и т.д., которые в виде амортизационных отчислений также учитываются через розничную цену реализуе­мого товара. Однако источниками формирования этого вида рас­ходов являются собственный капитал предпринимателя, инвес­тиционные вложения, полученный доход. Из приведенной выше формулы ясно, что концепция безубыточности малого предпри­нимательства реализуется при условии, что S> VC.

Применительно к предприятиям, реализующим схему фран­чайзинга, при которой фиксируются оптовые цены, возможно­сти наращивания дохода видятся в увеличении розничных цен и объемов продаж.

Коммерциализация экономики вообще и сферы услуг в част­ности требует больших непроизводственных издержек. В тео­рии издержек выделяют трансакционные и трансформационные издержки.

В широком смысле под трансакционными издержками пони­маются непроизводственные издержки взаимодействия эконо­мического агента с партнерами в рамках той или иной нормы поведения (института). Как правило, в состав таких издержек входят:

1) поиск информации о товаре или услуге, поиск парт­нера, сбор информации о нем;

2) процедура торга, приготовле­ние и подписание контракта;

3)контроль партнера в процессе выполнения контракта, принуждение к выполнению контракта;

4) оплата и оформление контракта в процессе его реализации;

5) защита контракта от третьих лиц.

Под трансформационными издержками, или издержками инсти­туциональной трансформации, понимаются непроизводственные издержки, связанные с переходом от одной нормы продукта к дру­гой. В их состав входят следующие статьи: 1) составление проекта трансформации; 2) «лоббирование» проекта; 3) создание и поддер­жание промежуточных институтов для реализации проекта; 4) ре­ализация проекта; 5) адаптация системы к новому институту.

Трансакционные издержки несут юридические и физические лица, ведущие экономическую деятельность в рамках сложив­шихся институтов; государство такими затратами не обременено. При широкомасштабной институциональной перестройке транс­формационные издержки ложатся как на отдельных хозяйствен­ных участников, так и на само государство. В этом заключается одно из главных различий двух видов затрат. Другим важным раз­личием между ними является то, что первые относятся к катего­рии текущих непроизводственных затрат, а вторые — к категории единовременных (капитальных). Это означает, что трансакцион­ные издержки носят перманентный характер и их бремя все вре­мя тяготеет над предприятиями трансформационные потери воз­никают лишь периодически — в моменты смены всего «уклада» взаимодействия фирмы с внешним миром, что имеет место при переходе на схему франчайзинга.

В общем случае переход от одной нормы (будем называть ее старой) к другой (новой) детерминируется соотношением трех величин: старыми (Cs) и новыми (CN) трансакционными издерж­ками, которые соответствуют старой и новой норме, и трансформационными издержками (То), возникающими при перехо­де от старой нормы к новой.

Поскольку трансакционные издержки относятся к катего­рии текущих затрат, в то время как трансформационные — к категории единовременных (капитальных), то соизмерить их можно только на некотором временном интервале t.

Так как предприятия стремятся минимизировать свои из­держки, в том числе непроизводственные, то переход от одной нормы к другой будет происходить только в том случае, когда совокупные непроизводственные издержки сократятся, т.е. пе­реход от старой нормы к новой осуществляется только при вы­полнении следующего условия:

Из этой формулы вытекает важный вывод: чем больше гори­зонт планирования (τ) хозяйственного субъекта, тем больше ве­роятность того, что это неравенство будет выполняться и, сле­довательно, тем больше вероятность осуществления перехода к новой, прогрессивной норме. Иными словами, если руковод­ство фирмы занимается краткосрочной спекулятивной деятель­ностью, собирается быстро «сорвать куш» и «испариться», то для него совершенно бессмысленно осуществлять капитальные затраты на перестройку своей деятельности. В этом случае воп­рос предопределен в пользу пребывания хозяйственной струк­туры в институциональной ловушке, так как окупить затраты она все равно не успеет. Если же предприятие, наоборот, строит далеко идущие стратегические планы, то ему имеет смысл вкла­дывать инвестиции в улучшение своей деятельности, чтобы в дальнейшем сэкономить на трансакционных издержках. Геометрически переход от старой нормы к новой означает, что площадь вертикального столбца (фигура с право­сторонней штриховкой) должна быть меньше площади горизонтальной полосы (фигура с левосторонней штриховкой).

Основная проблема в переходных экономиках состоит в том, что период, на который заглядывают в будущее экономические агенты, сам зависит от общей экономической обстановки, ее стабильности и прогнозируемости. Учитывая, что в переходный период велика неопределенность будущих событий, то и вре­менной интервал оказывается, как правило, незначительным. Следовательно, недоверие экономических агентов к правительству и проводимой им политике является непосредственной причиной устойчивости неэффективных институтов. Если не переломить общеполитическую ситуацию, то экономическая система может сколь угодно долго оставаться в институциональ­ной ловушке.

Теоретическая формула имеет большой практический смысл для участников договора франчайзинга: чем больше срок действия договора, тем меньше непроизводственные издержки. Однако предпринимателя интересует не доход вообще, а чистый доход (ДЧ), т.е. тот, который остается после уплаты всех необходимых взносов и в первую очередь налога на доход, роял­ти, выплаты инвесторам и т.д.

В условиях конкурентного рынка путь роста розничных цен не­приемлем, а увеличение объемов продаж и выручки можно до­биться за счет увеличения спроса, за счет лучшего качества продуктов и обслуживания и увеличения ассортимента, для чего вся производственно-сбытовая система должна быть адаптирована к изменению спроса, а в стратегическом плане готова произвести «маневр продуктом» через продуктовую реструктуризацию.