Анализ финансовых коэффициентов

При анализе финансовых коэффициентов рассматриваются 4 группы финансовых коэффициентов:

1. Коэффициенты ликвидности

2. Коэффициенты оборачиваемости

3. Коэффициенты управления задолжностью (платежеспособностью)

4. Коэффициенты рентабельности

1. Коэффициенты ликвидности

А П

Д С ТО

ДЗ Кредиты

Запасы СК

Ос. С.

Ликвидность – способность предприятия в обозначенные сроки выполнить в полном объеме взятые на себя финансовые обязательства.

Кризис ликвидности – когда предприятие неспособность выплачивать свои долги.

Дефолт – неспособность предприятия оплачивать долги.

Банкротство – финансовая несостоятельность предприятия.

Коэффициенты:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

L_al = ДС/ТО

Норма => 0,2

2. Коэффициент быстрой ликвидности

L_ql = (ДС + ДЗ)/ТО

Норма => 1

3. Коэффициент общей ликвидности (платежеспособности)

L_c = (ДС + ДЗ + Запасы) / ТО

2 <=Норма <= 3

1,5 <= Норма <= 2,5

Если коэффициенты ликвидности меньше нормативных. То предприятие находится в состоянии кризиса ликвидности.

2. Коэффициенты оборачиваемости

1. Коэффициент оборачиваемости активов

К_оа = V/ А

V – объем реализации – берется из итога баланса

А – активы предприятия

2. Коэффициент оборачиваемости запасов

К_оз = V / Запасы

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности

К_одз = V / ДЗ

4. Коэффициент оборачиваемости основных средств

К_оос = V / Ос. С.

Коэффициенты имеют сильную отраслевую зависимость. Поэтому при анализе коэффициентов оборачиваемости используются статистические данные по отраслям. Если на предприятии оборачиваемость активов выше средне отраслевой, то предприятие работает эффективно. Чем выше оборачиваемость – тем выше эффективность предприятия.

3. Коэффициенты управления задолжностью

1. Коэффициент левериджа (финансового рычага)

Леверидж – способность предприятия привлекать финансовые ресурсы от кредиторов для производственных нужд.

К_l = (ТО + Кредиты) / А

Норма <= 0,5 (0,7)

2. Коэффициент покрытия процентов

К_% = EBIT / % к выплате

Норма от 3 до 4

4. Коэффиценты рентабельности

1. Рентабельность продаж

R_t = ВП / V

2. Рентабельность активов

ROA = ВП / А

3. Рентабельность собственного капитала

ROE = ВП / СК

4. Рентабельность инвестируемого капитала

ROIC= ВП / IC

Чем больше данный коэффициент, тем эффективней работает предприятия. Так же используются средне отраслевые показатели для сравнения.

Коэффициент рыночной стоимости:

1. Коэффициент «цена – прибыль на акцию»

P / Е

Чем выше, тем быстрее необходимо продавать акции

2. Отношения рыночной к балансовой стоимости капитала

Р / В

Чем выше, тем лучше сделка для продавца