3. Показатели хозяйственного риска.

В соответствии с принятой классификацией показатели хозяйственного риска можно разделить на 3 группы:

1) единичные – характеризуют возможность проявления отдельных элементов рисковых ситуаций (показатели статистики);

2) комплексные – отражают комплексную оценку потерь (ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость; дисперсия, математическое ожидание, математическое отклонение; IRR);

3) интегральные (обобщающие) – включают в себя единичные, комплексные показатели, различные модели и нормативы (модели оценки вероятности банкротства).

ТЕМА: Оценка риска.

1. Показатели и модели оценки вероятности банкротства.

2. Экспресс – диагностика неплатежеспособности предприятия.

3. Модели определения вероятности банкротства.

1. Показатели и модели оценки вероятности банкротства.

Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий как в РФ, так и за рубежом позволяет определить общие и специфические признаки, характеризующие предприятие как потенциального банкрота, т.е. оценить уровень риска банкротства. Методы такого анализа известны (горизонтальный, вертикальный, анализ выручки и различных элементов себестоимости, коэффициентный анализ).

Признаки несостоятельности предприятия необходимо рассматривать по направлениям:

1. отношение потоков денежных средств и суммы задолженности: как показывает практика, у предприятий, признанных банкротами, отношение ЧДП к совокупному долгу в течение 5 лет до банкротства резко снизилось. У нормально функционирующих предприятий – оставалось на уровне 45 %.

2. Коэффициенты структуры капитала: У предприятий банкротов отношение совокупного долга к совокупным активам в течение 3-х лет до банкротства постепенно возрастает, у нормально функционирующих – осталось на прежнем уровне или снизилось.

3. Коэффициенты ликвидности: Коэффициент текущей ликвидности в течение 2-х лет до банкротства был значительно ниже норматива и продолжал снижаться, у нормально функционирующих предприятий он будет близок к норме.

Основные причины неплатежеспособности:

1. Низкое качество продукции.

2. Низкий объем продаж.

3. Небольшая выручка.

4. Может отсутствовать прибыль.

5. Низкий удельный вес составляющей в выручки.

6. Долги (большой объем обязательств).

7. Наличие на балансе больших расходов по ведомственному фонду.

2. Экспресс – диагностика неплатежеспособности предприятия.

Наибольшее распространенные в практике российских предприятий для этих целей следующие коэффициенты (коэффициентный анализ):

1. Коэффициент текущей ликвидности = текущие оборотные активы / краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы.

Показывает на сколько оборотные активы образованы за счет собственных средств.

3. Коэффициент восстановления неплатежеспособности:

К^Ф_тек.л. – фактическое значение,

К^Н_тек.л. – нормативное значение.

Если коэффициент принимает значение больше 1 в период 6 месяцев, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность; если меньше 1, то предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

4. Коэффициент утраты платежеспособности:

Если значение больше 1, то предприятие в ближайшие 3 месяца сможет восстановить свою платежеспособность, если меньше 1, то не сможет восстановить платежеспособность.